誰(shuí)是救市英雄 – 2008新出爐諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)得主保羅-克魯格曼如是說(shuō)
鮑爾森，伯楠克還是布朗 ？
(保羅-克魯格曼 (Paul Krugman)，以國(guó)際貿(mào)易模式和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的地域的理論獨(dú)創(chuàng)興見(jiàn)長(zhǎng)，在匯率和外匯危機(jī)方面也頗有建樹(shù)，曾準(zhǔn)確預(yù)測(cè)過(guò)97年亞洲金融危機(jī)和98年由長(zhǎng)期資本管理公司的危機(jī)而導(dǎo)致的金融風(fēng)暴。由于對(duì)現(xiàn)行宏觀政策的關(guān)注，和寫(xiě)作通俗經(jīng)濟(jì)學(xué)的話題的興趣，他在《紐約時(shí)報(bào)》開(kāi)有專(zhuān)欄，對(duì)布什政府的經(jīng)濟(jì)政策時(shí)有抨擊。)
鮑爾森，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)，在近來(lái)金融危機(jī)的一系列的嚴(yán)重事件中充當(dāng)救火隊(duì)長(zhǎng)。金融系統(tǒng)備受“次按”債務(wù)引發(fā)的信用緊張海嘯沖擊下，為挽救市場(chǎng)信心，救了華爾街第五大投行貝爾斯登，讓其并入摩根大通，沒(méi)等喘定，接下來(lái)又去救最大的房地產(chǎn)按揭公司，房利美和房地美，在道德風(fēng)險(xiǎn)和眾怒的夾擊中，放手讓第四大投行雷曼兄弟倒下，轉(zhuǎn)過(guò)頭又去救巨無(wú)霸的保險(xiǎn)巨頭AIG，哪知讓雷曼倒下的苦果，不僅是雷曼中人的苦痛，更引起市場(chǎng)和銀行的極度恐慌：銀行之間的往來(lái)基本停止，正常的商業(yè)和對(duì)私人的信貸停辦，血液循環(huán)受阻的銀行系統(tǒng)處于休克狀態(tài)！這真叫倒下一個(gè)雷曼事小，引發(fā)的有吞沒(méi)全球金融系統(tǒng)的海嘯事大。情急之下，鮑爾森推出7000億美元的拯救方案，只是為了購(gòu)買(mǎi)各大銀行的不良的按揭抵押資產(chǎn)，讓納稅人堅(jiān)守陣地，等云開(kāi)霧散后資產(chǎn)升值，再作打算。 很多不明就里的人們，包括政客們，當(dāng)然不愿當(dāng)冤大頭，雖有伯楠克的支持，和布什的講話，終于踉踉蹌蹌通過(guò)國(guó)會(huì)，但人們還是不知道，在房地產(chǎn)價(jià)格下滑不斷，深不見(jiàn)底的當(dāng)口，這購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)等升值的天邊遠(yuǎn)水，如何能解眼下這金融系統(tǒng)凍結(jié)，市場(chǎng)急劇動(dòng)蕩，工商業(yè)流動(dòng)資金短缺的近火？ 雖有伯楠克聯(lián)合國(guó)際幾大央行的減息，十萬(wàn)火急的局面還是沒(méi)有改善，市場(chǎng)依然每天暴跌，銀行間的拆借利息依然高不可攀，金融系統(tǒng)瀕于癱瘓，險(xiǎn)情危急，顯然，沒(méi)有明確路徑的7000億救市方案沒(méi)有切中要害，作為高盛銀行家的鮑爾森，思路的局限性顯而易見(jiàn)，而布什的東郭幕僚們，手忙腳亂無(wú)意間幫了倒忙，也可能加重了鮑爾森的無(wú)奈與無(wú)效。財(cái)長(zhǎng)鮑爾森，在金融危機(jī)的解決方案中，有苦勞不假，但思路的缺陷和行動(dòng)的遲緩，在救市的功勞簿上得分不高！
伯楠克，美聯(lián)儲(chǔ)主席，也是研究大蕭條的專(zhuān)家。上任之初，就想加息，防止通脹和資產(chǎn)泡沫，卻因不熟悉官場(chǎng)運(yùn)作，一直作為不大，可謂坐失良機(jī)。次按危機(jī)加劇后，在與鮑爾森商討的7000億救市方案時(shí)，他屬意的選擇是將一部分的資金用于給各大銀行注資，說(shuō)白了，就是政府入股銀行，為銀行業(yè)務(wù)作擔(dān)保，以穩(wěn)定市場(chǎng)信心，待市場(chǎng)轉(zhuǎn)好時(shí)，再逐步退出，將股權(quán)升值的獲利歸還給納稅人。即所謂的暫時(shí)的將一些有困難的銀行部分國(guó)有化。但，問(wèn)題是鮑爾森不同意，因?yàn)?#8220;那是銀行倒閉時(shí)的迫不得已的選擇”，全然不顧雷曼一倒，銀行業(yè)風(fēng)雨飄搖的局面。提交國(guó)會(huì)的方案，只是說(shuō)資金用于購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)，對(duì)如何穩(wěn)定銀行體系，避免銀行因市場(chǎng)倒閉，開(kāi)解金融困局的快速解決方案，制止危機(jī)的蔓延，卻沒(méi)有對(duì)策，難怪市場(chǎng)的反應(yīng)是趕快逃命，救市不果。
英國(guó)的布朗政府。正在危及全球蔓延，信用危機(jī)的烽火從發(fā)達(dá)國(guó)家燒到新興市場(chǎng)，投資者紛紛甩賣(mài)資產(chǎn)，銀行體系遭到機(jī)構(gòu)的擠提，一些靠金融市場(chǎng)融資運(yùn)作的銀行開(kāi)始出現(xiàn)散戶擠提，高度杠桿化的冰島銀行出現(xiàn)信用危機(jī)，有三十萬(wàn)英國(guó)的儲(chǔ)戶不能從其存款的冰島銀行的網(wǎng)上銀行取出存款，遂引發(fā)歐洲各國(guó)政府的慌亂，一些國(guó)家提出政府對(duì)存款的保底，從而引發(fā)歐洲了更多的存款大搬家。在這種情況下，在今年上半年處理了北巖銀行擠提危機(jī)的英國(guó)政府，很快意識(shí)到要制止恐慌情緒的瘋狂局面的蔓延，只有政府馬上出面，強(qiáng)力干預(yù)。布朗政府看到大洋彼岸的行動(dòng)遲緩，沒(méi)有以美國(guó)的馬首是瞻，而是以北歐90年代初的經(jīng)驗(yàn)為鑒，較為果斷地提出以國(guó)家為最后擔(dān)保人，為資本金不足的銀行注資，并擔(dān)保所有銀行間的信貸的一攬子方案。此方案的出臺(tái)，在一定程度上緩和了恐慌情緒，同時(shí)也得到了歐洲政府和歐盟的響應(yīng)。歐洲的一致意見(jiàn)，以及上周末財(cái)長(zhǎng)們的高峰會(huì)議，終于使得保爾森轉(zhuǎn)向，效法英國(guó)，將7000億納稅人的資金中的2500億用于購(gòu)買(mǎi)美國(guó)一些資信尚好銀行的股份，以加強(qiáng)其資本金，同時(shí)為銀行間信貸提供保障，以解凍冰封的金融市場(chǎng)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血。美國(guó)的急轉(zhuǎn)彎，以及英國(guó)和歐盟各國(guó)的一致的救市行為，終于使全球市場(chǎng)的掉下深淵之旅聽(tīng)了下來(lái)。
英國(guó)首相布朗，今年正遭受空前政治挫折，10月初其首相寶座剛剛化險(xiǎn)為夷，便面臨數(shù)十年來(lái)的金融海嘯和經(jīng)濟(jì)衰退的危局，政治策略上要求其破釜沉舟，而國(guó)有化對(duì)于工黨來(lái)說(shuō)，沒(méi)有意識(shí)形態(tài)的困境，擔(dān)任了10年財(cái)相積累的深厚經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)專(zhuān)家般的敏銳判斷，使布朗在此歷史關(guān)頭，毅然決然做出了正確的決策，并搶得了寶貴的時(shí)間。在挽救全球金融危機(jī)者中，布朗在思路和迅速行動(dòng)，并游說(shuō)國(guó)際間統(tǒng)一行動(dòng)上，有功！
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