經(jīng)過(guò)了短線連續(xù)反彈之后，兩市股指上攻動(dòng)力明顯減弱。周三兩市股指呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)。各板塊幾乎全線下跌，水利建設(shè)、鋰電池等題材概念相對(duì)活躍，而銀行、煤炭、地產(chǎn)、有色等權(quán)重板塊跌幅居前，個(gè)股跌多漲少，成交量明顯回落。
股指連續(xù)上漲后疲態(tài)盡顯，連續(xù)反彈后市場(chǎng)積累了較多的獲利盤，同時(shí)2750點(diǎn)附近又是前期平臺(tái)整理的區(qū)間，套牢盤較重，且年線一帶有明顯壓力，股指在此位置應(yīng)當(dāng)有震蕩整固、消化獲利盤和套牢盤拋壓的要求。6月28日，一年期央票發(fā)行利率再度跳升，高出同期定存25個(gè)基點(diǎn)，銀行間拆借利率和國(guó)債質(zhì)押式回購(gòu)利率依然維持在高位，顯示市場(chǎng)資金面依舊偏緊，市場(chǎng)加息預(yù)期再起。盡管近期國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人明確表示對(duì)抑制通脹有信心，但市場(chǎng)預(yù)期在通脹見(jiàn)頂回落之前，貨幣政策大幅放松的可能不大。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的最大問(wèn)題仍舊是通脹。因此，在數(shù)量化工具大量使用的同時(shí)，價(jià)格工具依然不可或缺。持續(xù)反彈得不到資金面的支持，就如“巧婦難為無(wú)米之炊”，股指向上的難度可想而知。從本輪反彈的成交量看，滬綜指上周五1443億元，周一1171億元，周二1049億元，周三997億元，成交呈逐日回落態(tài)勢(shì)。成交的萎縮也從側(cè)面說(shuō)明經(jīng)過(guò)短線技術(shù)性反彈后，市場(chǎng)做多熱情開(kāi)始降溫，投資情緒再度趨于謹(jǐn)慎。
本輪反彈中一大特點(diǎn)是題材股活躍，而權(quán)重股表現(xiàn)乏力。本輪反彈的主線主要是題材股行情和創(chuàng)業(yè)板和中小板的超跌反彈。與保障房概念相關(guān)的水泥板塊連續(xù)走強(qiáng)，如獅頭股份、塔牌集團(tuán)短期漲幅已超過(guò)50%;還有以中航動(dòng)控為代表的航天軍工板塊短期漲幅也超過(guò)20%，這兩大板塊的走強(qiáng)，均屬于短期事件性因素驅(qū)動(dòng)。一邊是3600萬(wàn)套保障性住房建設(shè)任務(wù)的刺激，另一邊是近期南海局勢(shì)復(fù)雜的影響。兩個(gè)板塊的短期漲幅都較大，由于缺乏實(shí)質(zhì)性業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性等基本面要素的支持，因此后期的持續(xù)性不會(huì)太久。
周三盤中以民生銀行為代表的銀行板塊的殺跌成為拖累大盤下跌的主要力量。從板塊內(nèi)個(gè)股來(lái)看，銀行股全部下跌，工中建三大行跌幅均超過(guò)1%，民生銀行的跌幅更是超過(guò)4%。最近銀行板塊可謂問(wèn)題纏身，社?；饻p持銀行股轉(zhuǎn)向保險(xiǎn)股，
審計(jì)署公布的巨大地方債也為銀行股蒙上了一層陰影，還有金融機(jī)構(gòu)的再融資，這些問(wèn)題都成為投資者拋棄銀行股的理由。銀行股持續(xù)低迷的同時(shí)，地產(chǎn)股走勢(shì)也不佳。就估值來(lái)看，目前房地產(chǎn)板塊整體處于估值洼地，但在房?jī)r(jià)漲幅趨緩、投資增速維持高位的情況下，市場(chǎng)普遍預(yù)期下半年房地產(chǎn)調(diào)控政策維持現(xiàn)狀的概率極大，一旦購(gòu)房者降價(jià)預(yù)期形成，則房地產(chǎn)成交市場(chǎng)將維持上半年的清淡，下半年房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售情況或?qū)⒊蔀橛绊懙禺a(chǎn)股走勢(shì)的決定性因素，但目前來(lái)看，下半年地產(chǎn)市場(chǎng)銷量難言樂(lè)觀。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)的持續(xù)反彈離不開(kāi)權(quán)重股的企穩(wěn)走強(qiáng)，銀行地產(chǎn)股走勢(shì)不振，反彈行情難以為繼。
綜合以上幾方面來(lái)看，加息預(yù)期的再次升溫，顯示市場(chǎng)資金面依舊偏緊;量能的漸次萎縮，顯示市場(chǎng)謹(jǐn)慎悲觀情緒再度抬頭;權(quán)重股持續(xù)乏力，熱點(diǎn)快速轉(zhuǎn)換，個(gè)股行情明顯降溫等多重因素顯示短線反彈已近尾聲，后市將面臨較大拋壓。市場(chǎng)需要在2700點(diǎn)附近有效消化以上各種不利因素，充分調(diào)整后股指才有望繼續(xù)上行。
聯(lián)系客服
