這里，我們不妨從以下三個視角出發(fā)，做一些探討。
第一個視角是從宏觀政策角度出發(fā)的。進入7月份，央行進行了今年的第三次升息操作，同時在公開市場上結(jié)束了連續(xù)8周的資金凈投放，改為凈回籠，同時央票的發(fā)行規(guī)模也逐步增加。使得在7月初一度有所回落的資金市場利率又出現(xiàn)了明顯回升。顯然，貨幣政策現(xiàn)在沒有絲毫的松動。鑒于6月份CPI創(chuàng)了本輪通脹以來的新高，以及7月份CPI可能仍然很高的現(xiàn)實，越來越多的人們開始相信，央行在近期還會有提高準備金率的舉措出現(xiàn)。與此同時，大家也注意到，國家加大了對房地產(chǎn)的調(diào)控力度，不但一線城市會繼續(xù)限購，部分二、三線城市也將實施限購。這又從另外一個層面說明，調(diào)控仍然是目前經(jīng)濟運行的主基調(diào)。應(yīng)該承認，這樣的大背景對于股市的運行是構(gòu)成較大壓力的。股市的資金面無法得到改善，同時行政調(diào)控的不斷推進，也會在相當(dāng)程度上對行情的演繹帶來制約。所以，盡管周線是四連陽了，但是這未必提示后市會有很大的上漲行情出現(xiàn)。
再從實體經(jīng)濟的視角來看，最近公布的國家上半年度經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)顯示，在調(diào)控壓力很大、銀根非常緊張的環(huán)境下，GDP仍然實現(xiàn)了9.6%的增長，這很不容易，表明中國經(jīng)濟的內(nèi)生性增長潛力還是很強的，這就消除了人們對于經(jīng)濟會否"硬著陸"的擔(dān)憂。在經(jīng)濟繼續(xù)保持較快增長的背景下，應(yīng)該說企業(yè)的經(jīng)營狀況也不會差。從已經(jīng)公布的中報預(yù)告來看，絕大多數(shù)上市公司還是實現(xiàn)了利潤增長，根據(jù)申萬研究所的分析，今年上半年上市公司利潤增幅大約在20%以上。如果確實如此，那么現(xiàn)在股票的估值水平不高，企業(yè)業(yè)績對大盤起到了有力的支撐作用。站在這個角度，將2610點視為今年股市的底部，在這基礎(chǔ)上看高一線，認為有500點的漲幅，還是有相應(yīng)依據(jù)的。因此，后市并非沒有一點機會。
最后一個視角是從股市表現(xiàn)出發(fā)。大盤能夠四連陽，本身就很不容易，說明市場內(nèi)部有較強的做多意愿。上周二股指大跌以后，周三即迅速反彈，來了一個漂亮的"陽包陰"。到上周五，雖然海外市場表現(xiàn)不佳，境內(nèi)也有加強房地產(chǎn)調(diào)控的利空出現(xiàn)，但是股市還是頑強上漲，收盤指數(shù)還是本輪行情最高的。無疑，現(xiàn)在不僅僅是人心思漲，而且確實有資金在努力做多。因此，即便只是從市場本身的角度來說，也同樣存在股市向上反彈的能量。也許，時下這種能量還是今年以來表現(xiàn)最充分的。
綜合以上三個視角分析，可以看到，一方面大環(huán)境還不是很有利于股市出現(xiàn)大的上漲，另外一方面又的確有很多因素在推動股市上行。于是，接下去很可能出現(xiàn)的格局就是，市場在震蕩中漸次走高，向上的行情表現(xiàn)溫和，但是有一定的"韌性"，但不排除在基本面利空出現(xiàn)時股市有間歇性的較大下跌出現(xiàn)。在緩漲與急跌的組合中，大盤慢慢向2900點乃至更高的位置推進。
