外匯交易與杠桿風(fēng)險(xiǎn)的理解
理清這個(gè)問題，認(rèn)識(shí)到杠桿的風(fēng)險(xiǎn)。在論壇上看見關(guān)于這個(gè)問題的爭(zhēng)論，焦點(diǎn)是：杠桿比例越高，那么占用的保證金數(shù)量也越少，相應(yīng)的承受的點(diǎn)差波動(dòng)范圍也越大，因此，杠桿比例的高低并不構(gòu)成交易賬戶的風(fēng)險(xiǎn)。這種想法的不正確之處在于對(duì)杠桿原理的理解錯(cuò)誤。杠桿強(qiáng)調(diào)的是，在相同資金投入的情況下，杠桿使你可以操作更大規(guī)模的合約。注意，這里強(qiáng)調(diào)的是相同資金投入規(guī)模。以100美元為例，在1:100和1:50的杠桿條件下，可以操作的合約規(guī)模為10,000美元和5,000美元。這就是通常所說的，杠桿使用下資金的利用效率更高。但風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相應(yīng)的增大。
通過下面的例子來(lái)說明這個(gè)問題。
eurusd：1.4669，合約單位量10,000。在1:100杠桿條件下，需要投入的資金量為：1.4669*10,000*1%=146.69，在1:50的杠桿條件下，需要投入的資金量為：1.4669*10,000*2%＝293.38。后者正好是前者的兩倍。高杠桿的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在哪里？首先，應(yīng)該想到杠桿是在相同投入金額的條件下產(chǎn)生的概念。因此，將投入金額均設(shè)為：293.38美元，則在高杠桿下，可以操作兩張合約；在低杠桿下可以操作一張合約。假設(shè)賬戶的保證金數(shù)量為500美元，那么，高杠桿和低杠桿條件下賬戶的可用保證金數(shù)量均為500-293.38=206.62美元。這時(shí)，高杠桿下兩張合約，那么，點(diǎn)差價(jià)值為2美元，低杠桿下點(diǎn)差價(jià)值為1美元。高杠桿下，可以承受的點(diǎn)差最大波動(dòng)是：206.62/2=103.31（點(diǎn)），低杠桿下，賬戶可以承受的最大波動(dòng)為206.62/1=206.62（點(diǎn)）。無(wú)論你的交易時(shí)段是1H還是1D，低杠桿增加了你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。而如果點(diǎn)差的波動(dòng)過大(超過103.31點(diǎn))，那么，前者很可能就會(huì)承受爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。
因此，除非對(duì)行情的波動(dòng)有很大的把握，可用保證金的數(shù)量較多，否則，不宜輕易的在交易過程中為了提高資金的利用效率而采取較高的杠桿比例。可見，論壇上關(guān)于杠桿比例的爭(zhēng)論沒有考慮到相同的資金投入份額，忽視了這一點(diǎn)，才引起了關(guān)于杠桿與風(fēng)險(xiǎn)的不正確的看法?！?/div>
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