驚魂11小時(shí)：歐盟峰會(huì)徹夜拉鋸終有果
希臘債務(wù)對(duì)半減記，銀行核心資本充足率提高至9%，EFSF擴(kuò)至1萬億歐元
"要么當(dāng)機(jī)立斷，要么就永遠(yuǎn)不要解決。"德國總理默克爾在歐盟峰會(huì)上的堅(jiān)定立場(chǎng)，一度令會(huì)議陷入僵局之中。
最終，經(jīng)過近11小時(shí)的馬拉松式徹夜會(huì)談，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人在歐洲時(shí)間27日早上達(dá)成突破性方案：在減記希臘一半債務(wù)的同時(shí)，將歐洲主要銀行的核心資本充足率提高至9%，并將歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的規(guī)模通過杠桿化操作擴(kuò)容至1萬億歐元。
然而，與此前預(yù)測(cè)相同的是，有關(guān)對(duì)EFSF進(jìn)行杠桿化操作的細(xì)節(jié)仍然模糊。根據(jù)會(huì)后公布的《歐盟峰會(huì)聲明》，細(xì)節(jié)方面將在11月份最終確定，并通過與國際貨幣基金組織(IMF)更緊密的合作實(shí)現(xiàn)。
布魯塞爾智庫布魯蓋爾(Brugel)中心副主任沃爾夫(Wolff)對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示："在一個(gè)充滿戲劇性且馬拉松式的峰會(huì)后，歐元區(qū)元首完成了一項(xiàng)杰出的峰會(huì)聲明，但目前很難評(píng)判效果，因?yàn)榧?xì)節(jié)尚未澄清，可能要在G20戛納峰會(huì)之際才能知道確切結(jié)果。"
減記債務(wù)持續(xù)拉鋸
歐盟峰會(huì)之所以持續(xù)11個(gè)小時(shí)的重要原因在于，需要同私人投資者達(dá)成協(xié)議，使其自愿減記希臘債務(wù)50%。
為此，歐元區(qū)集團(tuán)主席容克在周三歐盟峰會(huì)召開的當(dāng)天下午提前到達(dá)布魯塞爾。正如他所說："假如我完全沒有信心，那我根本不會(huì)來，但假如我胸有成竹，那我也就不會(huì)這么早來了。"
根據(jù)默克爾的說法，歐洲各國政府首腦對(duì)代表私人債權(quán)人利益的國際金融協(xié)會(huì)(IIF)施加了壓力。
"如果他們不準(zhǔn)備自愿接受對(duì)希臘債務(wù)減記50%，歐洲政治家也已經(jīng)告訴他們，這個(gè)結(jié)果會(huì)被強(qiáng)加給他們。"默克爾表示，"我們只開出了一個(gè)單一的報(bào)價(jià)，而且這也是我們的最終報(bào)價(jià)。"
在堅(jiān)持了幾個(gè)小時(shí)后，IIF的談判代表們才最終屈服，同意銀行業(yè)將持有的希臘國債進(jìn)行對(duì)半減記。在此期間，法國總統(tǒng)薩科齊和默克爾曾在會(huì)場(chǎng)和銀行家所在的辦公室間奔走游說。
其間，比利時(shí)首相萊特姆為歐元區(qū)17國首腦設(shè)定了"大限"。他表示，必須在亞洲第一個(gè)市場(chǎng)開盤前結(jié)束討價(jià)還價(jià)，并暗示如不能達(dá)成協(xié)議，全球股票價(jià)格將在周四上午暴跌。
可事實(shí)上，首腦會(huì)議的與會(huì)者錯(cuò)過了一個(gè)又一個(gè)最后期限，原定于26日22時(shí)召開的記者會(huì)被不停推遲，而在比利時(shí)當(dāng)?shù)貢r(shí)間凌晨3點(diǎn)日本以及新加坡股市相繼開盤后，會(huì)議仍在進(jìn)行之中。
最終在比利時(shí)當(dāng)?shù)貢r(shí)間凌晨4點(diǎn)，上海和香港交易所已經(jīng)開始交易之時(shí)，看起來明顯已經(jīng)精疲力竭的薩科齊出現(xiàn)在同樣精疲力竭的記者團(tuán)面前。
歐洲銀行業(yè)損失千億歐元
薩科齊宣布，已與私人債權(quán)人達(dá)成一致意見，對(duì)希臘債務(wù)減記50%。他說："法國一直想避免希臘破產(chǎn)的一幕。" 據(jù)測(cè)算，按照目前的減記方案，歐洲銀行業(yè)的損失在1000億歐元左右。
有消息稱，由于德法兩國在減記幅度上有分歧，因此雙方磋商費(fèi)了許多周折。德國希望對(duì)希臘債務(wù)進(jìn)行更大幅度減記以減輕未來風(fēng)險(xiǎn)，但法國擔(dān)心過大幅度減記會(huì)對(duì)本國銀行造成更大傷害。因此50%的減記幅度也是雙方妥協(xié)的結(jié)果。
與薩科齊相比，出現(xiàn)在媒體面前的默克爾顯得清新又充滿活力。"我很清楚，全世界都在期待我們的峰會(huì)結(jié)束。"默克爾說，"我們歐洲人表明，我們能夠得出正確的結(jié)論，我們達(dá)成了一個(gè)完整的協(xié)議組合……我們的目標(biāo)是到2020年，讓希臘債務(wù)削減至GDP的120%。"
"基于達(dá)成減記希臘50%債務(wù)的共識(shí)，我們將為希臘提供1000億歐元的新貸款。"默克爾還表示。
"針對(duì)希臘的辯論，終于朝正確的方向移動(dòng)。"沃爾夫表示，"債務(wù)減免只是一個(gè)必要的行為，而不是一個(gè)將希臘拉回可持續(xù)發(fā)展軌道的充分條件，希臘的經(jīng)濟(jì)增長和財(cái)政整頓依舊面臨巨大挑戰(zhàn)。"
EFSF杠桿化細(xì)節(jié)尚不明朗
歐盟峰會(huì)聲明指出，目前對(duì)于EFSF修改的程序已全部完成，歐元集團(tuán)同意在一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)實(shí)施干預(yù)，并同意在EFSF杠桿化方面提供兩個(gè)選項(xiàng)。然而歐盟領(lǐng)導(dǎo)人未能在昨日完成其中細(xì)則，這主要是取決于例如中國等歐元區(qū)外國家是否有興趣購買歐元區(qū)內(nèi)有不良債務(wù)國家的債券。
具體而言，EFSF杠桿化擴(kuò)容有兩種操作方案：一個(gè)是將目前的歐洲金融穩(wěn)定工具用于為問題國家發(fā)行新國債進(jìn)行一定比例的擔(dān)保；另一個(gè)方案是設(shè)立一個(gè)或幾個(gè)"特殊目的工具"(SPV)，從而為歐洲金融穩(wěn)定工具融資。
現(xiàn)在歐盟已經(jīng)批準(zhǔn)的EFSF總金額遠(yuǎn)不夠用。"EFSF目前規(guī)模已太小，不能避免危機(jī)的蔓延。"沃爾夫表示，"目前仍然要看到建議的解決方案，以及可以在資本市場(chǎng)上籌集的資金。"(.第.一.財(cái).經(jīng).日.報(bào))
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