事項
公司發(fā)布2015年中報,報告期共實現(xiàn)營業(yè)收入19.22億元,同比增長8.01%; 實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.02億元,同比增長25.38%,EPS 0.36元。
主要觀點
1. 醫(yī)藥及中間體業(yè)務(wù)加速發(fā)展
報告期內(nèi),醫(yī)藥及中間體業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.60億元,同比增長42.34%。毛利率達(dá)37.14%,同比上漲0.34%。醫(yī)藥及中間體業(yè)務(wù)是公司重點發(fā)展領(lǐng)域,市場空間是農(nóng)藥中間體10倍左右,是公司未來快速增長的保證。 在醫(yī)藥領(lǐng)域,公司繼續(xù)強化“2+2+1”客戶戰(zhàn)略,已與多家醫(yī)藥前20大公司建立了合作關(guān)系。4月,曾在著名醫(yī)藥公司勃林格殷格翰擔(dān)任要職的Andreas Winterfeldt 加盟公司,任醫(yī)藥業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人,預(yù)計將加速醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)的發(fā)展。
臺州聯(lián)化“年產(chǎn)300噸淳尼胺、300噸氟唑菌酸、200噸環(huán)丙嘧啶酸”項目已于15年2月核準(zhǔn)正式投產(chǎn)。格雷類和抗丙肝系列藥物中間體項目穩(wěn)步推進(jìn)中。高標(biāo)準(zhǔn)GMP 多功能車間預(yù)計10月也將建成。
2. 農(nóng)藥及中間體業(yè)務(wù)為公司基石,穩(wěn)健發(fā)展
報告期內(nèi),農(nóng)藥及中間體業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入13.95億元 ,同比增長25.91%,毛利率略有下降,為42.92%。鹽城聯(lián)化占地500畝,和江蘇聯(lián)化相當(dāng),是公司未來農(nóng)藥中間體的核心生產(chǎn)基地,有望15年取得國家農(nóng)藥定點生產(chǎn)資格,并不斷推進(jìn)氟代吡唑環(huán)系列殺菌劑的建設(shè)。預(yù)計農(nóng)藥中間體業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)健增長。
3. 三大事業(yè)部陸續(xù)成立,兼并整合可期
報告期內(nèi),公司陸續(xù)成立農(nóng)藥、醫(yī)藥和精細(xì)與功能化學(xué)品三大事業(yè)部,未來將協(xié)作分工,為核心客戶提供定制生產(chǎn)一站式服務(wù)。目前三大事業(yè)部正在梳理各自戰(zhàn)略,完成后將會考慮外延式并購。
4.盈利預(yù)測及評級
我們預(yù)計公司2015-2017年EPS分別為0.85、1.02、1.27元,對應(yīng)的PE 分別為26X、22X、17X。給予推薦評級。返回騰訊網(wǎng)首頁>>
