與此同時，隨著緊縮政策效應(yīng)顯現(xiàn)，固定資產(chǎn)投資實際增速處于低點，隨著鐵路、公路投資的放緩及房地產(chǎn)調(diào)控的持續(xù)，水泥需求增速出現(xiàn)下滑的趨勢將顯現(xiàn)。
價格走勢不明
隨著緊縮政策效應(yīng)顯現(xiàn)，固定資產(chǎn)投資實際增速處于低點，隨著鐵路、公路投資的放緩及房地產(chǎn)調(diào)控的持續(xù)，水泥需求增速下滑的趨勢難改，水泥價格更是在市場夾攻下跌勢難改。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自6月份以來，水泥價格便持續(xù)下跌，均價由6月份的434.79元/噸跌至8月份的414.03元/噸。
到9月份，依然處于跌勢之中，下跌主要體現(xiàn)在華中地區(qū)的湖南、湖北以及西南地區(qū)的重慶，其中重慶水泥價格下跌幅度最大，達到40－50元/噸，個別企業(yè)出廠價最低已到235元/噸。盡管個別地區(qū)受限電影響水泥價格環(huán)比上漲0.21%，但是湖南、湖北以及重慶等地區(qū)價格下調(diào)，不免令人關(guān)注水泥價格走勢。
進入10月，各地區(qū)水泥價格依然不明朗。
貴州地區(qū)嘗夠了電荒的甜頭，從7月到9月上旬，水泥價格累積暴漲120元/噸。進入10月初，限電解除，企業(yè)恢復(fù)正常生產(chǎn)，瞬間供應(yīng)大釋放，水泥價格下跌40-50元/噸。整體來看，貴州市場僅是借助外力限電價格才得以走高，在外在因素解除之后，市場壓力仍然存在，并沒有得到根本的改變，所以，貴州地區(qū)市場想要整體轉(zhuǎn)好仍需要時間的考驗。
但是就蘇南市場而言，包括無錫、蘇州、常州等在內(nèi)的大部分江蘇南部主要城市，近期熟料價格上漲20元/噸至370-380元/噸，水泥價格穩(wěn)定在400元/噸。市場人士對此表示驚訝，近3月以來，這是蘇南地區(qū)首次水泥價格上漲，初步原因歸結(jié)為價格協(xié)同。
對此，分析人士認為，個別地區(qū)價格反彈并不能反映全國市場趨勢，水泥價格仍處在下跌通道之中，目前沒有出現(xiàn)觸底跡象。
反擊一千方百計融資
資本市場的水泥股正在掀起一股再融資風(fēng)潮。
6月18日，祁連山宣布擬配股融資17億元，本次配股募集資金將用于償還4億元短期融資券，其余全部用于補充流動資金。
6月20日，青松建化也對外宣布，將增發(fā)募資37.85億元。募集資金用于克州和庫車新型干法水泥改擴建項目，以及新疆青松建材公司新建2條新型干法生產(chǎn)線。
6月28日，華潤水泥與一組銀團訂立一項為期3年的15億港元定期貸款額度協(xié)議。
8月2日，峨勝水泥發(fā)行3億元366天期短期融資券，相關(guān)負責(zé)人指出，本期債券募集資金主要用于補充公司生產(chǎn)經(jīng)營活動所需資金和改善融資結(jié)構(gòu)。
8月30日，江西水泥公司發(fā)行短期融資券注冊金額為8億元得到江西交易商協(xié)會的認可。
9月30日，江西水泥子公司江西贛州南方萬年青有限公司將設(shè)備作價1億元賣給金融租賃公司，獲得生產(chǎn)流動用資金。
為何在短短四個月時間，諸多水泥企業(yè)大肆掀起融資風(fēng)暴？
“水泥企業(yè)負債率普遍較高，在信貸日益趨緊的大環(huán)境下，企業(yè)從銀行等渠道進行融資的成本也日益提升。因此，一些公司通過再融資集中清償債務(wù)主要是為了在緩解資金緊張的同時，間接降低財務(wù)費用支出?！蹦撤治鋈耸糠Q。事實真是如此嗎？
雖然在各再融資通告中，企業(yè)紛紛指出，融資資金主要用于“償還債務(wù)”、“補充流動資金”以及“投建新項目”三大類，但是通過數(shù)據(jù)整合不難發(fā)現(xiàn)，償還債務(wù)占據(jù)融資資金的份額并不大，而更多資金去向是“補充流動資金”。
補充流動資金，這是個模糊概念。有相關(guān)人士對此指出，水泥企業(yè)千方百計融資或是為兼并重組鋪路。
在產(chǎn)能過剩，淘汰落后，節(jié)能減排的各種壓力之下，國家政策大力支持水泥行業(yè)兼并重組，面對“從天而降”的機遇，水泥類上市公司多為區(qū)域龍頭，將成為區(qū)域整合的主導(dǎo)力量，充足的資金儲備無疑將在未來收購中占得先機。
此前，工信部、國家發(fā)改委發(fā)文多次提出要嚴格控制新建水泥（熟料）生產(chǎn)線項目，但支持企業(yè)在生產(chǎn)線上進行余熱發(fā)電（利用生產(chǎn)過程中多余的熱能轉(zhuǎn)換為電能）。
受此影響，水泥企業(yè)的再融資投向中已少有新建生產(chǎn)線項目的“身影”，大多轉(zhuǎn)向了余熱發(fā)電及混凝土攪拌站項目。
在新線審批報告中，我們不難發(fā)現(xiàn)，往往都有諸如“同時還將配備一套xxxxkW純低溫余熱發(fā)電系統(tǒng)”的文字。被冠以余熱發(fā)電名義的水泥生產(chǎn)線，仍在通過審批開工。
對此現(xiàn)狀，相關(guān)分析人士指出，水泥類上市公司頻繁實施再融資的根本目的即是借助資金優(yōu)勢來優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，進一步完善區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)，加強區(qū)域資源整合能力，鞏固市場占有率。
反擊二價格聯(lián)盟
進入四季度，水泥旺季不旺已成趨勢，加之產(chǎn)能過剩，這可謂水泥企業(yè)的一大噩夢，為了保證利潤，水泥企業(yè)紛紛抱團取暖，限產(chǎn)保價。
隨著8月底用電緊張，華東區(qū)域新一輪停產(chǎn)開始，進一步擴大停窯檢修范圍，延長減產(chǎn)時間，以抵御華東區(qū)域價格下跌風(fēng)險。停窯的范圍，包括山東南部、湖北和安徽局部區(qū)域、浙江、江蘇、上海等，同時本次停窯減產(chǎn)時間由正常10天左右延長至15天左右。
浙江、上海、江蘇地區(qū)堅持節(jié)能限產(chǎn)，以期確保全年好效益。由于抱團限產(chǎn)保價，水泥價格穩(wěn)中有升。
國慶節(jié)后，江蘇南部鎮(zhèn)江、常州、無錫、蘇州等城市熟料和水泥價格均上調(diào)20元/噸?，F(xiàn)熟料到位價格370-380元/噸，高標散裝水泥400元/噸。節(jié)后大部分水泥企業(yè)按照限產(chǎn)協(xié)議的原計劃進行停產(chǎn)是價格上漲的主要推動力。
另外，浙江水泥價格在整體保持穩(wěn)定的情況下，南部熟料價格略有小幅上調(diào)，幅度10元/噸。
據(jù)了解，自9月20日起，南方水泥發(fā)動下的浙江省水泥企業(yè)輪流進行停產(chǎn)，到目前為止，90%的企業(yè)都在執(zhí)行。
此外，通過停產(chǎn)，湖北東部企業(yè)的水泥價格也上漲30-50元/噸。
由于長江沿岸是流動水泥市場，如果，僅僅依靠江浙滬控制供給力量依然不夠，華東市場期冀安徽、湖北、山東等周邊區(qū)域進一步協(xié)同，特別是在淡季雨水偏多，需求不旺情況下。
但是，盡管停窯限產(chǎn)，依然止不住新線產(chǎn)能的釋放壓力，在此面前水泥行業(yè)結(jié)成的價格聯(lián)盟立刻顯得十分脆弱。有的水泥企業(yè)“扛不住”，中長期水泥行業(yè)供過于求的現(xiàn)狀仍難以改變，價格同盟也如曇花一現(xiàn)，很快被市場變化沖擊。
反擊三延伸產(chǎn)業(yè)鏈
中國從改革開放以來就未停止過基建步伐，眾所周知基建對水泥需求拉動極大。曾幾何時，巨額投資紛紛指向水泥。盲目投資加上產(chǎn)能不斷擴張，全國各地區(qū)均出現(xiàn)不同程度的產(chǎn)能過剩。據(jù)了解，自2009年以來，水泥產(chǎn)業(yè)就被列為產(chǎn)能過剩行業(yè)，屢次被國家監(jiān)管部門“點名批評”。
隨著水泥產(chǎn)能的普遍過剩，靠新建生產(chǎn)線的方法只會使得本已飽和的市場更加過剩，水泥企業(yè)需要尋找新的業(yè)務(wù)增長方式，便將苗頭紛紛指向延伸產(chǎn)業(yè)鏈。
7月26日，在上市公司紛紛跟風(fēng)“涉礦”的風(fēng)潮下，江西水泥稱將設(shè)立全資子公司江西萬年青礦業(yè)有限公司，負責(zé)公司水泥生產(chǎn)用石灰石、千枚巖礦山的開采和銷售。江西水泥表示，此舉是為了理順管理體制，走專業(yè)管理、專業(yè)經(jīng)營道路，增強企業(yè)競爭實力。8月2日，四川省峨勝水泥發(fā)行3億元366天期短期融資券。峨勝水泥公司公告稱，本期債券募集資金主要用于補充公司生產(chǎn)經(jīng)營活動所需資金和改善融資結(jié)構(gòu)。對此，行業(yè)人士認為，峨勝水泥該百萬噸項目投產(chǎn)后，其石膏成本將大幅下降，同時將有能力成為四川地區(qū)主要石膏供應(yīng)。
8月10日，天山股份公布半年報表示，為增強在哈密區(qū)域的商混市場控制力，擬由全資子公司哈密天山的新設(shè)全資子公司哈密天山商品混凝土公司，以現(xiàn)金方式收購中鑫礦業(yè)以及中合砂石公司的經(jīng)營性有效資產(chǎn)。
在水泥行業(yè)嚴峻考驗之下，水泥作為中間產(chǎn)業(yè)，要想長久立于市場并實現(xiàn)利潤的最大化，通過上下游的聯(lián)合兼顧，打造一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈便是有效途徑之一。
向上游發(fā)展可以解決原材料問題以降低成本，向下游發(fā)展可以擴大市場贏取更多的利潤。目前水泥企業(yè)的上游拓展主要集中在礦山、沙石、骨料和煤礦領(lǐng)域，下游市場上混凝土成了各大企業(yè)追逐的熱點。
中國水泥協(xié)會會長雷前治此前也多次呼吁，產(chǎn)業(yè)鏈的延伸是“十二五”期間水泥行業(yè)發(fā)展的重點，企業(yè)要從單純經(jīng)營水泥產(chǎn)品向經(jīng)營完整的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)變。同時，這也是在日趨緊張的水泥行業(yè)中長久并且穩(wěn)定的利潤突擊點。
