| 投資品種選擇方法----先行業(yè)，后個股。先行業(yè)后個股是什么道理？我們買個股，經(jīng)過這么多年，大家都有體會了，買個股，就要買這個行業(yè)的龍頭。買最好的，你要買肉制品，肯定買雙匯；我要買鋼鐵股，就買寶鋼；我要買紅酒，就只能買長城干紅和張裕，我不會隨便亂買；啤酒，顯然是青島啤酒和燕京啤酒；乳業(yè)，首屈一指是伊利股份和蒙牛，就不會去選三元和新希望這樣的；電子行業(yè)，中興通訊，假如華為上市了，那也在里面，大家都要買龍頭。買龍頭，還要看行業(yè)，個股里面還要選擇。一般現(xiàn)在都不會去買垃圾股，可是同樣是龍頭，我認為選擇行業(yè)也很重要，選擇個股的時候，一定要根據(jù)行業(yè)進行區(qū)分，因為時間不太多，我只能大概簡單講一下。 為什么要區(qū)分行業(yè)？首先，一定要區(qū)分穩(wěn)定成長性行業(yè)和周期性行業(yè)，象食品飲料藥品等，是穩(wěn)定成長性行業(yè)，比如藥品，不會因為經(jīng)濟形勢好，我就多吃藥，每天吃三斤半，經(jīng)濟形勢不好，就只吃一粒，感冒藥都不吃了。周期性行業(yè)，它就不一樣，大家最大的誤區(qū)，在市盈率方面最容易上周期性行業(yè)的當(dāng)，你看，04年宏觀調(diào)控到現(xiàn)在，很多公司虧損，都是虧損在周期性行業(yè)。04年，周期性行業(yè)，鋼鐵、水泥、石化、汽車、銀行，這些行業(yè)，它們的市盈率非常之低，當(dāng)時市盈率好象只有2、3倍，你要是只看市盈率，以為市盈率不到10倍，你去買這些周期性行業(yè)，那就要上大當(dāng)，周期性行業(yè)實際上剛剛相反，市盈率高的時候，業(yè)績一塌糊涂的時候，恰恰值得買。舉個例子，黃金，黃金的價格暴漲，金礦的股票也暴漲，可這個時候不能買，你等到黃金的價格接近黃金礦山的開采成本，黃金礦山的開采成本大概是每盎司220美元左右，金價跌到那個時候，金礦開采都沒什么賺頭，就會停止開采，一停止開采，你就會看到金礦企業(yè)的市盈率非常之高，它可能高到上百倍，但是恰恰在這個時候，你去買金礦的股票，在金價每盎司220美元的時候去買金礦的股票，那就賺大錢了。在周期性行業(yè)，很容易在市盈率、凈資產(chǎn)方面上當(dāng)，所以我認為，首先區(qū)分行業(yè)很重要。 我再舉一個為什么要先選行業(yè)，再選個股的例子，我們從精益求精的角度講，選擇行業(yè)的重要性在哪里？有些行業(yè)，它就是產(chǎn)生不了大牛股，你看美國道瓊斯指數(shù)就可以看出，大牛股都產(chǎn)生于哪里？大牛股都產(chǎn)生于制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、采掘業(yè)。你把組成道瓊斯指數(shù)的上市公司一翻，絕大多數(shù)都屬于這三個行業(yè)，我們講通用電器、可口可樂、吉列剃須刀，都是制造業(yè)，沃爾瑪、一些著名銀行都是屬于服務(wù)業(yè)，埃克森石油、中國的中國石油都屬于采掘業(yè)，大牛股都是出生在這些行業(yè)里。哪些行業(yè)就是出不了大牛股呢？你想想看，公用事業(yè)，就出不了大牛股。你看看歐洲股市，從荷蘭股市開始，有兩百年歷史了，有哪一個公用事業(yè)股成大牛股的？煤氣、地鐵、高速公路、隧道、電力、橋梁，這樣的公司，我建議大家別買，不是說這些不能賺錢，而是說你要想在它身上賺到100倍、10倍，太難！我們要做一個職業(yè)投資者，就要有一個思想意識，就是說，不想成為將軍的士兵，不是好士兵，不想當(dāng)億萬富翁的投資者，我說不是好投資者，我們想當(dāng)億萬富翁，我們的選股就要考慮考慮，不要從公用事業(yè)股中去選，煤氣、高速公路、地鐵，它們的價格受管制，你要想讓地鐵提價，老百姓要罵娘的，你怎么能讓地鐵成為牛股？地鐵修一下，修高速公路，動不動向銀行貸款幾十個億，資本開支巨大。而制造業(yè)呢，你看中興通訊，它已經(jīng)把產(chǎn)品賣到歐洲去、賣到非洲去了，這就是制造業(yè)的優(yōu)點，它可以賣到最偏遠的地方，可以賣到地球各個角落，可口可樂就是這樣的例子，沃爾瑪在全球擴張，銀行在全球擴張，這些行業(yè)才可以產(chǎn)生超級大牛股，十年漲十倍，沃爾瑪從誕生開始，漲500倍。 有些行業(yè)，確實要進入夕陽行業(yè)，我們就不要買。例如，柯達，不生產(chǎn)黑白膠卷了。手機，剛問世的時候，是無比光輝的朝陽行業(yè)，但現(xiàn)在呢，大家很清楚，手機又是個夕陽行業(yè)，做手機的實在太多，它已經(jīng)不賺錢了。有些行業(yè)注定不能賺大錢，舉個例子，航空公司，我從來不買航空公司的股票，我給它起個名字，叫兩頭受氣的行業(yè)，什么叫兩頭受氣??？它一方面成本不斷上升，航空公司的成本是兩個，一個是汽油，一個是大量的人工，石油永遠是漲價，而人的工資，我們回想一下看看，這么多年到現(xiàn)在，你什么時候看到工資是下降的？每個城市的最低生活費都在提高，我們沒看到下降。深圳航空是做得最好的，做得這么好，它一架飛機，也要110個人，地勤、空姐、機長為一架飛機服務(wù)，成本永遠在漲，航空公司的底下這一頭，成本在受氣。那一頭又受氣了，是售價，機票老打折。 可是有些行業(yè)，兩頭都受益，一邊降低成本，一邊提高價格。你看美國的菲力浦莫利斯，生產(chǎn)萬寶路香煙的，還有上海的中華牌香煙，它的煙能夠不斷地引進新技術(shù)，不斷地降低成本，煙草加工，把人力開支一年年縮減，反過來，煙草價格一年年上升。中華牌香煙，1000元一條，比的時候漲多少，我們就要找這種行業(yè)，它既能無限地提價，又能夠不斷地降低成本，而不能買航空公司這樣的，成本提高，售價降低。青島海爾，我很佩服它，很優(yōu)秀，可是它處在一個很不幸的行業(yè)，鋼材、原材料都不斷漲價，可是家電很多企業(yè)，互相殺價，價格不斷下跌，所以我從來不買家電的股票。我們一定要把行業(yè)分清楚。 |
