作者：贏家 來源：www.yingjia360.com 添加時(shí)間：09-01-22 08:35:47 點(diǎn)擊：2
進(jìn)入論壇(文前提要)正是由于其平均投資成本的作用，基金定投在震蕩市場中更加成為安全生財(cái)?shù)闹匾袛?shù)之一。由于2008年以來出現(xiàn)的市場大幅調(diào)整，很多投資者都暫停了自己的定投計(jì)劃。從短期來看，定投計(jì)劃的中止可以降低損失；但是在長期的過程中，這未必是個(gè)英明的決策。
文/本刊記者 尹娟
金融危機(jī)所引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)震蕩，讓不少高高出航境外的投資者始一出航就領(lǐng)略到了海外市場的風(fēng)險(xiǎn)。然而，江女士卻顯得格外地淡定神閑。
“并非沒有虧損，但是總體上說，虧損的幅度比一次性的投資者小很多。”和很多出航海外的投資者一樣，江女士也是選擇在2007年開始投資海外市場，我從香港選擇了幾只海外基金的投資業(yè)務(wù)。“現(xiàn)在看，當(dāng)時(shí)這個(gè)時(shí)機(jī)并不好，甚至很糟糕。”回想起來，江女士也有不少的遺憾，“不過，主要那時(shí)候海外投資剛剛放開，介紹、了解的途徑也變多了。”讓江女士慶幸的是，她并沒有一下子進(jìn)行大筆的投入，而是使用了定期定額投資的方式。
“主要還是出于降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮。”江女士覺得，通過海外市場拓展自己的投資渠道是進(jìn)行資產(chǎn)配置的有效途徑，然而畢竟對(duì)于海外市場了解得并不多，一下子投入超出了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受范圍，相對(duì)來說，基金定投是一個(gè)比較穩(wěn)妥的方式。另外一方面，江女士也想把海外基金作為一項(xiàng)長期的投資內(nèi)容，使用定期定額投資無疑是適合長期投資較好的方式。
在市場出現(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，基金定投的優(yōu)勢的確體現(xiàn)地較為明顯。江女士說，在自己開始海外投資后，市場出現(xiàn)了較大的調(diào)整，但自己所設(shè)定的定期定額投資計(jì)劃，還是在調(diào)整中發(fā)揮出了平均成本的作用，“比起一次性投資來說，投資成本大約降低了40%左右” 。
平均成本提高安全性
正是由于其平均投資成本的作用，基金定投在震蕩市場中更加成為安全生財(cái)?shù)闹匾袛?shù)之一。值得一提的是，單邊走勢中，如市場單邊上漲或是單邊下跌，基金定投并不具備足夠的優(yōu)勢，但是對(duì)于2009年這樣一個(gè)尚存在諸多不確定因素的年份來說，經(jīng)濟(jì)環(huán)境中出現(xiàn)反復(fù)波動(dòng)性的可能較大，受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，證券市場上也會(huì)呈現(xiàn)出同樣形態(tài)的表現(xiàn)。這一點(diǎn)在年初的股票市場上已經(jīng)有了體現(xiàn)。在這種形態(tài)的市場上，基金定投“平均投資成本”的作用將更為突出，也更適合作為“安全生財(cái)”的工具。
做一個(gè)簡單的計(jì)算，假設(shè)每月投入1000元進(jìn)行基金定投，第一個(gè)月買入價(jià)是1.2元，第二個(gè)月是1.18元，第三個(gè)月是1.2元，第四個(gè)月為1.21元，第五個(gè)月為1.22元，那么對(duì)于投資者而言，他每個(gè)月所買的份數(shù)就會(huì)不同，5個(gè)月的投資成本應(yīng)該由總投入金額除以總份數(shù)。簡單的加減乘除后，我們得到其投資成本為1.202元，介于最低價(jià)1.18元與最高價(jià)1.22元之間。在市場波動(dòng)的時(shí)候，這種投資方式正好滿足人們求穩(wěn)和求安全的心態(tài)。
堅(jiān)持定投也要講戰(zhàn)術(shù)
同時(shí)，在當(dāng)前的市場環(huán)境之下，投資者對(duì)于基金定投的對(duì)象、期限上也應(yīng)當(dāng)有所選擇。
對(duì)投資者來說，定期定額首先考慮的應(yīng)是波動(dòng)性較大的基金產(chǎn)品，像股票型基金、積極配置基金、指數(shù)型基金等等。而2008年下半年和今年以來，推廣力度較大的債券型基金，主要以賺取固定收益為目的，沒有必要采用定期定額的方式進(jìn)行投資。而股票型基金、指數(shù)基金的凈值波動(dòng)幅度較大，更加利于定期定額投資發(fā)揮出自己的優(yōu)勢。
定投的期限也值得關(guān)注。2008年以來由于證券市場出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，基金凈值縮水嚴(yán)重，很多投資者都停止了自己的基金定投計(jì)劃。事實(shí)上，盡管短期來看，定投計(jì)劃的中止可以降低損失；但是在長期的過程中，這未必是個(gè)英明的決策。對(duì)成熟市場的研究也表明，定期定額投資基金的獲利關(guān)鍵在于，是否能有耐心投資完一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期。最幸運(yùn)的定期定額投資人當(dāng)然是從景氣谷底開始定投，一直到股市高點(diǎn)獲利了結(jié)，不過很多投資者卻沒有如此耐心。定期定額出現(xiàn)不賺錢，或是賺不多的情況，多半由于在行情下跌時(shí)停止扣款、上漲時(shí)則追高；或是低迷行情時(shí)減少每期扣款的金額、行情重啟后才增加金額。因此，在2009年困難的一年中，仍然堅(jiān)持你的定投計(jì)劃，可能將為你的長期投資帶來較大的裨益。
值得一提的是，新年伊始，多家銀行也聯(lián)合基金公司推出了多種基金定投優(yōu)惠的活動(dòng)，一般來說，定期定額投資基金的費(fèi)用將為原費(fèi)率的8折。盡管這也是熊市之下，基金公司和銀行促銷的一種手段，但對(duì)于投資者而言，參與計(jì)劃既可享受長期投資的成果，又可降低一部分投資成本，何樂而不為。
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