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這是書(shū)語(yǔ)人間為你解讀的第492本書(shū)
《指數(shù)基金定投指南》
大家好呀~
今天，靈遙將為你帶來(lái)一本新書(shū)，名字叫做《指數(shù)基金投資指南》。
股票基金賺錢(qián)嗎？答案毋庸置疑，A股幾千只股票基金，過(guò)去十幾年整體收益都不錯(cuò)，平均達(dá)到了10%以上，在所有投資類(lèi)別中都是名列前茅的。
但是，投資股票的「基民們」都賺錢(qián)了嗎？很遺憾，大多數(shù)股票基金的投資者，收益都很一般，甚至有的股票基金投資者還被深套其中。
那么，股票市場(chǎng)既然這么給力，基金投資者的盈利為什么不好呢？
很重要的一個(gè)原因，便是投資者大多都在最火熱的時(shí)候入場(chǎng)。換言之，常常是到了牛市最火熱的時(shí)候，才會(huì)有大量之前沒(méi)有接觸過(guò)股票基金的人先后入場(chǎng)。
這些人，他們既不知道投資股市的風(fēng)險(xiǎn)，更不知道牛市是「雞犬升天」，雖然在很短時(shí)間內(nèi)能夠取得一個(gè)不錯(cuò)的收益，但這并不意味著這個(gè)收益可以持續(xù)。
于是，很多投資者最終發(fā)現(xiàn)，自己興沖沖地在高位買(mǎi)入，而后隨著牛市的結(jié)束，在高位被套牢，只得就地躺下「裝死」，發(fā)誓再也不碰股市和基金。
因此，這本《指數(shù)基金投資指南》中的解讀中，靈遙將從上面大多數(shù)人都會(huì)出現(xiàn)的誤區(qū)出發(fā)，和你細(xì)聊如何在投資過(guò)程中，有效地規(guī)避這一點(diǎn)，做股市里的「常勝將軍」。
01.
投資工具這么多，
你為什么該選指數(shù)基金？
說(shuō)起小白投資，你可能不止一次聽(tīng)說(shuō)過(guò)「指數(shù)基金」和「定投」這兩個(gè)詞，那么，到底什么是「指數(shù)基金」，什么又是「定投」呢？
首先，指數(shù)是一種選股規(guī)則，即，按照某一個(gè)規(guī)則挑選出一籃子股票。
如果有基金公司開(kāi)發(fā)出一個(gè)基金產(chǎn)品，也完全按照指數(shù)的選股規(guī)則去買(mǎi)入完全一樣的一籃子股票，這就是指數(shù)基金了。
因?yàn)橹笖?shù)基金持有的股票種類(lèi)、數(shù)量、比例都與指數(shù)十分接近，因此，指數(shù)基金的表現(xiàn)也跟指數(shù)非常接近?；蛘哒f(shuō)，指數(shù)基金把指數(shù)這個(gè)抽象的概念，變成了可以實(shí)際交易的產(chǎn)品。
比如，比較出名的滬深300指數(shù)，便反映的滬深300只股票的表現(xiàn)情況，每一個(gè)指數(shù)都有一個(gè)點(diǎn)數(shù)，這個(gè)點(diǎn)數(shù)就是指數(shù)背后公司的平均股價(jià)。這個(gè)點(diǎn)數(shù)下跌，就代表著指數(shù)背后的公司股價(jià)整體下跌，反之，如果點(diǎn)數(shù)上漲，就代表著指數(shù)背后的公司股價(jià)整體上漲。
又因?yàn)闇?00代表的是國(guó)內(nèi)股市規(guī)模最大的300只股票，因此，其變化情況也反映了中國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)情況，如果向上，那么股市大趨勢(shì)向好，反之，則說(shuō)明股市表現(xiàn)不佳。
除了滬深300，股市中的各大版塊，也有反映各自表現(xiàn)情況的指數(shù)。
比如，XX電子分級(jí)，反映的便是電子市場(chǎng)的股票表現(xiàn)情況。你如果一直都在關(guān)注「電子領(lǐng)域」，不妨留意一下這類(lèi)股票基金。
那么，指數(shù)基金到底都有哪些神奇之處，以至連股神巴菲特都會(huì)反復(fù)推薦它嗎？
首先，指數(shù)基金可以通過(guò)吸收新公司替換老公司的方法，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)生不老。
比如，美國(guó)的道瓊斯指數(shù)基金，100多年過(guò)去后，雖然最初的20個(gè)成分股已經(jīng)一家家地衰落，只剩一家通用電氣存活，但是，道瓊斯指數(shù)在經(jīng)歷了各種危機(jī)后，已經(jīng)存活于世，與國(guó)家同命運(yùn)，共呼吸。
其次，指數(shù)基金能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期上漲，雖然其速度比其他資產(chǎn)大類(lèi)更慢，但卻始終保持一個(gè)向上的趨勢(shì)。
換言之，你如果長(zhǎng)期持有指數(shù)基金，即便是每年通過(guò)利滾利，都能夠?yàn)槟阗嵢〉揭还P不錯(cuò)的收入。
最后，指數(shù)基金購(gòu)入成本相對(duì)較低，即便是手里僅有1000元的普通上班族，也能夠輕松hold住。再加上專(zhuān)業(yè)人士的操盤(pán)，投資小白也不用害怕自己因?yàn)槿狈?zhuān)業(yè)知識(shí)，無(wú)法玩轉(zhuǎn)金融市場(chǎng)。
正是因?yàn)橛辛诉@么多的好處，巴菲特才會(huì)在公開(kāi)場(chǎng)合，反復(fù)鼓勵(lì)大家把錢(qián)定期投入到指數(shù)基金里，然后做時(shí)間的朋友，慢慢變富。
02.
如何挑選適合投資的指數(shù)基金？
我們現(xiàn)在已經(jīng)了解了指數(shù)基金的品種，但其中到底有哪些指數(shù)基金值得投資，又該如何去投資呢？這里主要涉及到了兩個(gè)問(wèn)題：一個(gè)是買(mǎi)什么，一個(gè)是怎么買(mǎi)。
首先，是「買(mǎi)什么」的問(wèn)題。
作為投資者來(lái)說(shuō)，我們希望能夠投資其中收益較好的一批，這就需要有一種方法來(lái)挑選當(dāng)前值得投資的指數(shù)基金。在書(shū)里，作者共為我們介紹了兩種方法，一個(gè)是盈利收益率法，另一個(gè)是博格公式法。
我們先來(lái)看「盈利收益率法」。
這是公司市值與盈利之間的比值，簡(jiǎn)寫(xiě)為 = E/P，代表的是我們把一家公司全部給買(mǎi)下來(lái)。這一家公司一年能夠帶給我們的收益率。
舉個(gè)例子，假設(shè)這家公司一年的盈利額是1億元，公司市值規(guī)模是8億元，那么，盈利收益率就是1億元除以8億元，也就是12.5%。而，對(duì)一家流通性穩(wěn)定的公司來(lái)說(shuō)，盈利收益率越高，未來(lái)的潛力也就越大，換言之，公司價(jià)值大概率是被低估的。
這個(gè)公式運(yùn)用在實(shí)戰(zhàn)中，便是格林厄姆說(shuō)的：
盈利收益率一旦大于10%，高于同期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，便可開(kāi)始進(jìn)行定投；
盈利收益率一旦少于10%，但大于6.4%的時(shí)候，堅(jiān)定持有基金份額；
盈利收益率低于6.4%的時(shí)候，分批賣(mài)出指數(shù)基金，換成其它品種。
然而，盈利收益率同樣是有局限的，因?yàn)樗贿m用于那些流通性比較好，盈利情況比較穩(wěn)定的品種。如果是盈利增長(zhǎng)速度較快，或者盈利波動(dòng)較大的指數(shù)基金，則不適合。
具體來(lái)說(shuō)，放到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)便是上證紅利、中證紅利、上證50、基本面50、恒生指數(shù)、恒盛中國(guó)等可以，其它的謹(jǐn)慎考慮。
接著，我們?cè)賮?lái)看「博格公式法」。
博格公式的博格，說(shuō)的是約翰·博格，是世界上第一只指數(shù)基金的發(fā)明人，又被稱(chēng)為「指數(shù)基金之父」。
在博格看來(lái)，決定股市長(zhǎng)期回報(bào)的因素有三個(gè)，分別是初始投資時(shí)刻的股息、投資期內(nèi)的市盈率變化、投資期內(nèi)的盈利增長(zhǎng)率。那么，為什么是它們呢？
首先，根據(jù)市盈率公式，指數(shù)平均股價(jià) = 指數(shù)的市盈率 x 公司的平均盈利。也就是說(shuō)，我們?nèi)绻Ｍ蓛r(jià)盡可能的高，主要取決于三個(gè)因素中的后兩個(gè)，因?yàn)樗绊懥宋覀兊馁Y本利得收益。
除了資本利得，你的收益還有一部分是來(lái)自指數(shù)基金中成分股的分紅收益，也就是股息率，即三個(gè)因素中的第一個(gè)。
然后，我們綜合兩個(gè)公式，得出結(jié)論：
股息率高的時(shí)候是投資基金的窗口期；
在市盈率處在歷史低點(diǎn)時(shí)買(mǎi)入
買(mǎi)入后，耐心等待均值回歸，即等待市盈率從低到高
再說(shuō)得簡(jiǎn)單一點(diǎn)，便是利用市盈率的上漲為自己帶來(lái)收益的同時(shí)，用初始投資的高股息率，得到一筆可靠的分紅收益，這時(shí)如果國(guó)家大經(jīng)濟(jì)形勢(shì)一路飄紅，價(jià)值被低估的股票經(jīng)由市場(chǎng)調(diào)整，價(jià)格回到合理區(qū)間，那么從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，便是一筆很成功的投資了。
03.基金定投，最適合萌新/懶人的股市投資法
最后，我們?cè)賮?lái)一起看一下，很多財(cái)經(jīng)大咖都在推崇的「定投法則」。
首先，定投這個(gè)概念很簡(jiǎn)單，就是在定期投資的意思。
每個(gè)月我們挑選一個(gè)固定期限，比如，在工資發(fā)下來(lái)的次日，拿出部分金額去投資某一只基金。這有點(diǎn)類(lèi)似于銀行的零存整取，我們幾乎每個(gè)人都參與過(guò)定投，最典型的例子便是養(yǎng)老保險(xiǎn)和社會(huì)保險(xiǎn)。
對(duì)于初涉投資領(lǐng)域的人來(lái)說(shuō)，定投共有三個(gè)好處，分別是：
不需要很多錢(qián)也可以開(kāi)始定投，既能賺錢(qián)，又能養(yǎng)成攢錢(qián)好習(xí)慣；
對(duì)投資時(shí)機(jī)選擇要求不高，無(wú)需專(zhuān)業(yè)分析，小白也能hold?。?/p>
可以避免主觀(guān)情緒干擾，在股市下跌時(shí)，堅(jiān)定投資理念，心中不慌；
同時(shí)，普通人想要踐行定投也很簡(jiǎn)單，你只需要明白定投時(shí)間，和定投金額。
具體來(lái)說(shuō)，定投時(shí)間你可以選擇每個(gè)月1號(hào)，或者發(fā)工資的第二天，設(shè)置一個(gè)提醒，或者自動(dòng)轉(zhuǎn)賬，來(lái)防止自己亂花錢(qián)。因?yàn)楦鶕?jù)歷史數(shù)據(jù)回溯，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，按月投資和按周投資的差距非常小，幾乎是一樣的。
接著，是金額的設(shè)定了。
由于指數(shù)基金一輪下來(lái)平均需要3年以上的時(shí)間，才能夠遇到特別大的牛市，因此，你在投資時(shí)至少要做好5年左右的心理準(zhǔn)備，在自己開(kāi)支和正常生活外，進(jìn)行投資。
最后，我們?cè)谶x擇定投產(chǎn)品的時(shí)候，可以結(jié)合前面的內(nèi)容，選擇那些價(jià)格明顯被低估的公司。
畢竟，你如果想要賺得多，買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)的差異一定要夠大才行~
以上，便是全書(shū)對(duì)內(nèi)容。
希望你能夠在讀完后，找準(zhǔn)自己的投資跑道，擁抱財(cái)富，擁抱未來(lái)。
祝好！
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