稀土板塊昨日強勢異動，給投資者帶來漲勢重燃的希望。業(yè)內人士表示，受全球貿易形勢變化影響，避險情緒加劇提振戰(zhàn)略金屬市場信心，疊加我國中重稀土礦供應持續(xù)偏緊，未來稀土價格易漲難跌，板塊投資機會開始顯山露水。
供給趨緊支撐價格
三季度以來，稀土板塊出現較明顯調整，不過昨日午后，稀土永磁指數突然異動拉升，一掃早盤運行在平盤下方的頹勢。僅僅下午開盤后十幾分鐘，金力永磁漲幅即超過5%，銀河磁體、領益智造、五礦發(fā)展、英洛華、正海磁材等一批成分股集體跟漲。
華創(chuàng)證券認為，稀土價格上漲的主要催化劑來自于國際貿易形勢演變，基本面決定稀土價格易漲難跌。從供給端來看，自5月中旬以來，騰沖口岸暫停緬甸進口稀土利好基本兌現，6月份進口量環(huán)比大幅下降88%，僅為517噸；7月份進口量進一步下降至324噸，直接減少氧化鏑50%的供給和鐠釹氧化物13%的供給。稀土礦供給偏緊持續(xù)，成為價格的有力支撐。
從需求端來看，上半年磁材產量預計為8.5萬-9萬噸，同比增長3%-5%。隨著天氣轉冷，磁材旺季逐步來臨，稀土需求將季節(jié)性回升。另外，目前庫存端仍高度集中在上游六大集團手中，下游各環(huán)節(jié)庫存較低。
這意味著稀土投資機會正在來臨，目前稀土磁材股票回調比較充分，多數個股估值水平在40-50倍市盈率左右，氧化鏑漲價受益標的和磁材相關標的有望率先獲益。
稀土股機會凸顯
從價格方面看，目前國內下游較低迷，歐美下游正值夏休，采購較少，氧化鏑價格上周持平于191萬元/噸，氧化鋱價格持平于393.5萬元/噸。隨著9月旺季臨近，業(yè)內普遍預計下游需求將回暖。
據海關統(tǒng)計數據，2019年6月我國混合碳酸稀土進口總量為661噸，同比減少75.9%，主要來自馬來西亞和印尼，來自緬甸方稀土進口量為0。基本面來看，我國中重稀土礦供應持續(xù)偏緊。
國金 證券建議投資者未來持續(xù)關注受緬甸礦進口關停導致供給收縮明顯的鏑、鋱等品種，關注供給收縮明顯的中重稀土。
環(huán)保高壓則是影響未來稀土行情的另一重要因素。消息面顯示，廣東省自然資源廳和廣東省森林公安局調研組近期到韶關市開展非法盜采稀土礦集中打擊行動和2019紅線行動工作情況實地調研，并就韶新高速、農村新業(yè)態(tài)等用地情況以及國慶期間安全維 穩(wěn)工作進行了指導。
長城證券認為，隨著我國環(huán)保打黑的嚴格執(zhí)行以及收儲計劃的推進，中重稀土價格有望繼續(xù)提升；國際方面，當前國際貿易形勢較復雜，市場避險情緒濃厚，客觀上提振了對戰(zhàn)略金屬的投資需求。
華創(chuàng)證券指出，稀土個股和稀土價格相關性超過90%，以稀土價格為參照投資稀土股票仍有效。稀土價格易漲難跌和股票回調較充分，稀土第三波投資機會正在來臨。
