1 ．人氣
人氣這個(gè)詞在各種股評(píng)文章中經(jīng)?？吹?，耳濡目染，人們漸漸亦能理解它所指的含義，但一直未見有人直接解釋之。作者理解，人氣的意思是指市場(chǎng)氣氛、市場(chǎng)氛圍，也就是市場(chǎng)大眾的情緒。人氣旺是說市場(chǎng)大眾情緒高漲，人氣弱是說人們情緒低落。
股市中人們情緒的高低決定于股價(jià)的漲跌，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，底部買入的人開始獲利，被套住的人虧損減少解套有望，人們情緒變高，欣喜之情溢于言表；反之，當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，人們或則被套或者眼看著浮動(dòng)贏利在減少，變得情緒低落，市場(chǎng)人氣轉(zhuǎn)淡。所以，人氣循環(huán)本質(zhì)上是市場(chǎng)情緒的循環(huán)，是市場(chǎng)情緒在隨著股價(jià)的漲跌而起伏波動(dòng)。有一句話形象的概括了市場(chǎng)情緒的循環(huán)過程，“行情在絕望中誕生，在半信半疑中成長(zhǎng)，在無限憧憬中成熟，在充滿希望中毀滅。”
市場(chǎng)情緒的起伏變化，反應(yīng)在操作上，主要是影響買盤的積極性。人們?cè)谇榫w樂觀時(shí)會(huì)認(rèn)為未來非常美好，于是積極買入，而造成成交放大，股價(jià)上漲，成為多頭市場(chǎng)；在情緒低落時(shí)買盤縮手，股價(jià)失去支撐，股價(jià)下跌成交減少，成為空頭市場(chǎng)。從這個(gè)意義上說，股價(jià)的波動(dòng)和成交量的消長(zhǎng)都是市場(chǎng)情緒變化的表象，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，應(yīng)該看到它背后市場(chǎng)情緒的起伏變化。
市場(chǎng)情緒的起伏變化受多種因素的影響，可以概括為兩類：天和人。
2 ．天時(shí)
2 ． 1 ．季節(jié)因素
萬(wàn)物“春生、夏長(zhǎng)、秋殺、冬藏”。生物的生理活動(dòng)隨著季節(jié)周期性的變化，在植物表現(xiàn)得最明顯，一年四季，草木榮枯。在動(dòng)物也比較明顯，如候鳥一年一度的遷徙，冷血?jiǎng)游锖托?、刺猬等的冬眠和很多?dòng)物都有固定的繁殖季節(jié)等。人的生理活動(dòng)也隨著一年四季而變化，只是由于生活環(huán)境較穩(wěn)定，不象動(dòng)物表現(xiàn)得那么明顯而已。
情緒受生理影響也隨著四季交替而變化，一般規(guī)律是從春到夏，人的情緒隨著氣溫升高而漸漸升高，從秋到冬，人的情緒也隨著氣溫變冷而逐漸變冷。中國(guó)股市幾年來都有一個(gè)規(guī)律， 5 月到 10 月，天熱的時(shí)候行情熱； 11 月到 4 月，天冷的時(shí)候行情冷。這背后也與人的生理和情緒隨季節(jié)變化起伏有關(guān)。
2 ． 2 ．月球周期
除一年四季外，對(duì)人的生理影響最明顯的是月球周期。月球環(huán)繞地球旋轉(zhuǎn)，每月一個(gè)周期，地球上海水的潮汐運(yùn)動(dòng)就是由月球引力引起的。當(dāng)月球運(yùn)動(dòng)到地球和太陽(yáng)之間時(shí)，月球引力和太陽(yáng)引力相疊加，引起每月一次的大潮。
地球上一切事物都處于月球的引力場(chǎng)中，受到月球周期性運(yùn)動(dòng)的影響，潮汐只不過表現(xiàn)的比較明顯罷了。人體的氣血循環(huán)也受到月球運(yùn)動(dòng)的影響，造成生理上以月為周期的變化。早在戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，《黃帝內(nèi)經(jīng)》上就已經(jīng)記載了人的生理隨月亮盈虧變化的規(guī)律。根據(jù)中醫(yī)理論，每逢農(nóng)歷十五月圓時(shí)，人的生理狀態(tài)相對(duì)較好；而農(nóng)歷初一月虧之時(shí)，人的生理狀態(tài)處于相對(duì)低潮。在每個(gè)人身上，這表現(xiàn)得還不太明顯，一般人體會(huì)不到，但有人進(jìn)行統(tǒng)計(jì)研究發(fā)現(xiàn)疾病發(fā)病率和交通事故率都有以月為周期的高峰，表明月球周期確實(shí)在影響著每一個(gè)人。
作者也發(fā)現(xiàn)了一個(gè)和月球周期有關(guān)的規(guī)律：每逢農(nóng)歷初一、十五，月圓和月虧之日，股市經(jīng)常容易出現(xiàn)長(zhǎng)陰線的走勢(shì)。當(dāng)然，有時(shí)不在初一、十五當(dāng)天，而在前一天或后一天，道理是一樣的。這可以理解為在月球的影響下，此時(shí)人達(dá)到一個(gè)特殊的生理狀態(tài)，情緒比較敏感，容易對(duì)事物做出比較夸張的反應(yīng)，股市中的漲跌這時(shí)會(huì)被放大。奇怪的是這種情緒敏感日的作用是單向的，因?yàn)橹辉谶@時(shí)觀察到過長(zhǎng)陰線而沒有觀察到過長(zhǎng)陽(yáng)線?？磥碓虑蛑芷谠斐傻那榫w敏感點(diǎn)容易誘發(fā)恐慌性的殺跌情緒而不容易引起追漲情緒，或者是殺跌行為更容易為情緒左右，而追漲行為相對(duì)來說更理智一點(diǎn)，不容易被情緒因素影響。
2 ． 3 ．太陽(yáng)黑子活動(dòng)
國(guó)外有人對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)很多商品都存在 11 年和 50 年的周期循環(huán)。他們推斷說，很多商品都表現(xiàn)出這個(gè)周期表明有一種外力在周期性的對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。 11 年活動(dòng)周期可能與太陽(yáng)黑子活動(dòng)有關(guān)，至于更長(zhǎng)周期的循環(huán)，可能也對(duì)應(yīng)了宇宙深處的某些過程，但不知道是什么。
我們知道，太陽(yáng)黑子每 11 年出現(xiàn)一次爆發(fā)，這在太陽(yáng)系中是一件大事，對(duì)太陽(yáng)系中的一切物質(zhì)過程都會(huì)產(chǎn)生影響。反映在經(jīng)濟(jì)中至少農(nóng)業(yè)收成會(huì)受到一定影響，并進(jìn)而波及其他產(chǎn)業(yè)。人的生理和心理受到相應(yīng)的影響產(chǎn)生周期性活動(dòng)也是可以理解的。
2 ． 4 ．周易數(shù)術(shù)
中國(guó)古代有占卜人的命運(yùn)或事物吉兇的方法，稱為數(shù)術(shù)學(xué)。雖然其統(tǒng)計(jì)有效性一直沒有得到確切的證明，但僅以書中所舉的典型案例來看，有時(shí)可以有著驚人的準(zhǔn)確。今人有把周易理論應(yīng)用于股市的，據(jù)說也有人相當(dāng)成功。
數(shù)術(shù)學(xué)延續(xù)數(shù)千年，若無一定準(zhǔn)確性恐怕不會(huì)有這么強(qiáng)的生命力。問題在于背后的機(jī)理是什么？數(shù)術(shù)學(xué)一向滿足于“知其然不知其所以然”，只有怎樣推算的方法但沒有深入探討過其產(chǎn)生作用的原因。研究四柱、納甲等算法，似乎暗示有某種力量在影響著事物的發(fā)展和人的命運(yùn)。這種力量是無形的，不可以時(shí)間空間來描述，其作用也不受時(shí)間空間的局限，故不可以有形的物質(zhì)現(xiàn)象說明之，只可以抽象的數(shù)術(shù)學(xué)符號(hào)來表達(dá)。借用抽象符號(hào)和一套數(shù)術(shù)學(xué)的推算方法，可以研判這種力量的性質(zhì)和動(dòng)向，故能預(yù)測(cè)未來。這種力量對(duì)人的影響也不是必然的，多種力量同時(shí)出現(xiàn)時(shí)還要“生克制化”互相影響，故綜合判斷很難。即使能把這種“ 數(shù)術(shù)學(xué)力量”全算準(zhǔn)，還有人的主觀能動(dòng)性也在起作用，靠著善行和法術(shù)有時(shí)也可以改變?nèi)说拿\(yùn)，故數(shù)術(shù)學(xué)預(yù)測(cè)又不可能達(dá)到百分之百的準(zhǔn)確性。
從理論上講，引起股市漲跌的巨大無形力量是很難被人的主觀努力改變的。所以，如果真的有一種“數(shù)術(shù)學(xué)力量”在冥冥中左右著事物的發(fā)展，也影響著股市中人們的行為，那么，把握它的運(yùn)行規(guī)律可能會(huì)對(duì)股市做出相當(dāng)精確的預(yù)測(cè)。
3 ．人和
3 ． 1 ．情緒的自然節(jié)奏
人的情緒是可以互相傳染的，比如文藝演出的成功重要的技巧就在于演員要以自己的表演調(diào)動(dòng)起觀眾的情緒，達(dá)到情感的共鳴。在市場(chǎng)上，人們的樂觀或恐慌情緒也會(huì)相互傳染。行情啟動(dòng)時(shí)總是一小部分人先看到了曙光，開始買進(jìn)，隨著行情上揚(yáng)，人們的樂觀情緒逐漸蔓延升溫，直到達(dá)到飽和。行情下跌時(shí)也有一個(gè)類似的悲觀情緒的擴(kuò)散過程。
情緒在人群中傳播是一個(gè)動(dòng)力學(xué)過程。樂觀情緒和悲觀情緒此消彼漲，在人群中傳播震蕩，形成一個(gè)自然的情緒節(jié)奏。雖然不能準(zhǔn)確的說清這種情緒起伏的周期，也不能說清市場(chǎng)極度樂觀或極度悲觀能達(dá)到什么程度，但這種情緒震蕩還是有一個(gè)大致的時(shí)間尺度和規(guī)模，每個(gè)股市的參與者都可以感受到這種情緒節(jié)奏。反映在股價(jià)上，為期 2-3 個(gè)月的中線震蕩主要受這種群體情緒的推動(dòng)。
2 ．費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)
前面屬于天時(shí)一類的外力脅迫產(chǎn)生的情緒變化按照自然時(shí)間起作用，而股市上屬于人和一類的群體情緒的動(dòng)力學(xué)變化則按照市場(chǎng)時(shí)間起作用，因?yàn)橹挥性谑袌?chǎng)交易過程中人們的情緒才容易相互影響。艾略特的波浪理論所揭示的是市場(chǎng)群體情緒變化動(dòng)力學(xué)的細(xì)微規(guī)律。
如果我們把股價(jià)看成參與者群體情緒起伏波動(dòng)的標(biāo)志，那么，波浪理論對(duì)群體情緒起伏波動(dòng)的過程、幅度、周期，從定性到定量都有相當(dāng)精確的說明。波浪理論專著很多，這里不再講述波浪理論的細(xì)節(jié)，概括的說它對(duì)群體心理波動(dòng)規(guī)律的定量主要運(yùn)用了黃金分割比例和費(fèi)波南茲級(jí)。對(duì)波動(dòng)的幅度的定量，波浪理論中的重要的參考點(diǎn)是黃金分割比例 0.618 以及由此組合形成的各種比例，艾略特認(rèn)為市場(chǎng)的波動(dòng)幅度一般總是在某一個(gè)黃金分割比例點(diǎn)上。在時(shí)間方面，波浪理論中最重視費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)：
1 ， 2 ， 3 ， 5 ， 8 ， 13 ， 21 ， 34 ， 55 ， 89 ，……
這個(gè)數(shù)列有一個(gè)有趣的性質(zhì)：連續(xù)兩個(gè)數(shù)字相加等于下面一個(gè)數(shù)字，連續(xù)兩個(gè)數(shù)字相除等于黃金分割率，而構(gòu)成整個(gè)數(shù)列的起始點(diǎn)是最簡(jiǎn)單的 1 和 2 。所以，這個(gè)數(shù)列顯示了一種從簡(jiǎn)單的基點(diǎn)出發(fā)，經(jīng)由自我重復(fù)無限發(fā)展又保持和諧比例的事物。以某個(gè)關(guān)鍵日為基準(zhǔn)，在后來的費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)日上，股市往往要發(fā)生重要的變化，即使不形成頂、底或重要的突破，這一天的走勢(shì)也往往對(duì)未來一段時(shí)間的走勢(shì)有預(yù)示作用，重視時(shí)間分析的人對(duì)這一天的走勢(shì)總要特別關(guān)注。這種費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)日又稱為時(shí)間之窗。
除費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)外，作者發(fā)現(xiàn)另外一套級(jí)數(shù)也在中國(guó)股市中起作用，它是：
1 ， 3 ， 4 ， 7 ， 11 ， 18 ， 29 ， 47 ， 76 ， 123 ， 199 ，……
其中包含了重要的短線周期 7 、 11 ，和長(zhǎng)線投資的重要時(shí)間參考 199 天，歷史上也有幾次重要的頂?shù)字g間距恰巧在這個(gè)級(jí)數(shù)中。與費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)相似，這個(gè)級(jí)數(shù)也是相鄰兩數(shù)相加等于下一個(gè)數(shù)，相鄰兩數(shù)相除比例接近 0.618 ，只不過數(shù)列展開的起始點(diǎn)是 1 和 3 而不是 1 和 2 。它象是一種“變調(diào)費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)”，其和諧性雖不如費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)好，但在市場(chǎng)上也有作用，就象音樂中的變調(diào)式，雖不中正但可以給人一種新鮮的音樂感受，能創(chuàng)作出很好的作品。
3 ．螺旋歷法
螺旋歷法是一種新的技術(shù)分析方法，創(chuàng)始者是美國(guó)的嘉路蘭，他于 1992 年 10 月將其理論公諸于世。這種方法主要用來預(yù)測(cè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向和市場(chǎng)重大事件的發(fā)生時(shí)間，有相當(dāng)?shù)臏?zhǔn)確性。
啟發(fā)嘉路蘭發(fā)現(xiàn)螺旋歷法的是 1987 年的股災(zāi)。他發(fā)現(xiàn)這次股災(zāi)的發(fā)生過程和 1929 年的股災(zāi)發(fā)生過程很相似，于是努力探究二者間的關(guān)系。他發(fā)現(xiàn)兩次股災(zāi)的發(fā)生時(shí)間正好相差 717 個(gè)月球周期，而這個(gè) 717 又有什么特別之處嗎？他發(fā)現(xiàn)，這竟然是第 29 個(gè)費(fèi)波南茲級(jí)數(shù) 514229 的平方根。這個(gè)巧合給他印象極深，以此為線索，他建立了螺旋歷法。
螺旋歷法使用自然時(shí)間，以某一個(gè)重要的頂或底作為基準(zhǔn)日，以后每隔 1 個(gè)月， 1.41 個(gè)月， 1.73 個(gè)月， 2.24 個(gè)月， 2.83 個(gè)月…… 的這一天是一個(gè)關(guān)鍵日，市場(chǎng)情緒可能在這一天發(fā)生反轉(zhuǎn)。一個(gè)月球周期是 29.5 天，上面的每個(gè)數(shù)字是費(fèi)波南茲級(jí)數(shù) 1 ， 2 ， 3 ， 5 ， 8 ，的開方。
螺旋歷法在使用上并不復(fù)雜，其特色在于計(jì)算時(shí)間時(shí)綜合運(yùn)用了月球周期和費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)，而且所用的不是費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)本身，而是它的開方。這是一個(gè)相當(dāng)奇怪的想法，從理論上很難構(gòu)想出來，只有用實(shí)際數(shù)據(jù)研究才可能發(fā)現(xiàn)。
月球周期對(duì)人的情緒有著微妙但持續(xù)有力的影響，它不被注意但穩(wěn)定作用，無法被干擾，可能構(gòu)成了人的情緒變化的最基本的節(jié)奏。在月球周期基礎(chǔ)上應(yīng)用費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)似乎比在日周期基礎(chǔ)上應(yīng)用更有道理。但為什么要利用費(fèi)波南茲級(jí)數(shù)的平方根則很難理解了。
3 ．消息面的影響
股市預(yù)測(cè)一向分為三個(gè)方面：基本面、技術(shù)面和消息面?；久嬷饕P(guān)注上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，其分析的結(jié)論是比較穩(wěn)定的，主要在長(zhǎng)線上對(duì)股票走勢(shì)產(chǎn)生影響。技術(shù)分析的核心是對(duì)莊家吸拉派落的炒做過程進(jìn)行分析，這種市場(chǎng)力量影響的主要是中短線走勢(shì)。市場(chǎng)上的消息則經(jīng)常是短線漲跌的直接原因。但消息是利多或利空一般都只是定性的，無法定量的說一條消息到底能帶來多少實(shí)質(zhì)性的利潤(rùn)，甚至有的時(shí)候一條消息到底是利多還是利空一時(shí)都不能確定。那么這種性質(zhì)難以判斷更難以量化的消息是怎樣影響到股市的呢？
基本面信息最初也是作為消息被市場(chǎng)得到的，并且市場(chǎng)對(duì)這些信息也總是先作為消息做出一次反應(yīng)，等到消息公布的瞬時(shí)影響過去之后，這一基本面因素本身才開始微弱但持久的起作用，經(jīng)過相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間表現(xiàn)出它的力量。所以，消息起作用的方式似乎并不是消息本身的利多或利空，而是消息的公布過程對(duì)市場(chǎng)是一種刺激，市場(chǎng)需要這種刺激來作為活躍因素，激發(fā)短線波動(dòng)，至于消息本身有沒有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容并不重要。所以，分析消息最重要的指標(biāo)不是消息的利多或利空，而是消息對(duì)市場(chǎng)的刺激性強(qiáng)弱。判斷一條消息的效果要根據(jù)它的刺激性強(qiáng)弱和市場(chǎng)當(dāng)前的狀態(tài)來綜合分析。消息是市場(chǎng)效果決不是單純由消息本身決定，更多的往往是由當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀態(tài)決定，消息只是起到一個(gè)刺激作用而已。
消息的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容經(jīng)常在長(zhǎng)期上產(chǎn)生作用，消息引發(fā)的直接的市場(chǎng)反應(yīng)很大程度上決定于市場(chǎng)而不是決定于消息，消息僅起到一種刺激作用。瞬間的反應(yīng)過后，消息也會(huì)在人的心里留下些影子，對(duì)人的情緒等深層次心理產(chǎn)生影響，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生潛移默化的作用。這種作用的市場(chǎng)效果往往比消息本身的實(shí)質(zhì)內(nèi)容通過人的理性判斷造成的市場(chǎng)影響更大。如果在一段時(shí)期有多個(gè)利多消息相繼出臺(tái)，則會(huì)形成一種利好的氛圍，把人的情緒調(diào)動(dòng)起來，如果持續(xù)出現(xiàn)利空也可會(huì)打擊人的情緒。所以，消息也是影響群體情緒的一個(gè)重要原因。
消息是主力坐莊炒做可以利用的一個(gè)工具，哪怕一個(gè)公司并沒有多少實(shí)質(zhì)性利好，只要把真利好、假利好多湊一些，再反復(fù)組合成很多消息，在一段時(shí)間里通過媒體相繼投放市場(chǎng)，就可以給市場(chǎng)造成這只股利好多多的印象，為出貨創(chuàng)造人氣條件。
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