有兩點值得大家注意的地方，首先就是要分清現(xiàn)金是流入還是流出，如果是流出就要在現(xiàn)金流前加上負號；其次就是要分清現(xiàn)金流是發(fā)生在保單年度初還是保單年度末，所以我們通常在列示現(xiàn)金流的過程中加入一個“保單年度末0”，用來代表第一年的年初。
今天這一講，我們來介紹現(xiàn)金流收益率的計算。
大家可能會比較奇怪，為什么要計算收益率？我們直接看一個儲蓄未來能拿多少錢不就好了嗎？
可是要知道，不同保險產(chǎn)品的繳費金額不同，儲蓄期限也不同，想要更加直觀地對比不同的儲蓄保險產(chǎn)品，就需要有一個與現(xiàn)金流金額大小、和流動模式都無關(guān)的衡量指標。
而這個指標，就是現(xiàn)金流的收益率了。
繼續(xù)上一講的例子。
一張保單是兩年繳費，每年繳費50萬元，到了第5個保單年度末返還120萬元，這個現(xiàn)金流的展示是這樣的：
要計算這個現(xiàn)金流的收益率也是非常簡單的，只要在旁邊一個單元格中輸入“=IRR( )”，然后把整體的現(xiàn)金流用鼠標拖一下圈起來就可以了。
輸入回車，我們可以看到這個現(xiàn)金流的收益率是4.13%。
有的朋友可能會表示很驚訝：“這就是收益率？你憑什么說這就是收益率？這個收益率是單利還是復利？”我在這里給大家解釋一下。
這個可以用來衡量任何一個現(xiàn)金流收益率的指標，其實有一個更加專業(yè)的名稱，叫做“內(nèi)部回報率”，英文名稱是Internal Rate of Return，簡稱IRR。
大家可以把這個指標理解為，“我投資的所有現(xiàn)金流出，使用一個多少的復利去滾存，可以在未來給我換來指定金額的現(xiàn)金流入?！?/p>
而這個IRR，也常常被看作是衡量保險儲蓄產(chǎn)品收益的主要標準。
我們拿上面這個例子來看一下。
我們第一年初繳納的50萬元保費，按照4.13%的復利滾存，在第一年末的金額是52.1……在第五年末的金額是61.2萬。
我們在第二年初繳納的50萬元保費，同樣按照4.13%的復利滾存，在第二年末的金額是52.1……在第五年末的金額是58.8萬。
將61.2和58.8加起來，正好是120萬。說明我們的兩期現(xiàn)金流出“-50萬”和“-50萬”，按照4.13%滾存至第五個保單年度末，正好可以給我們120萬元的現(xiàn)金流入。
從這個例子，我們也可以看出，收益率本身就是復利的概念，而不是單利。
長期的儲蓄險，如果算單利，很容易就達到10%以上，很具有誤導性。
而想要了解一款保險產(chǎn)品的真實收益率，不能只聽宣傳，最好是自己拿出Excel表來，把現(xiàn)金流輸進去，然后只要簡單地拖一下，就可以算出產(chǎn)品的IRR。
這個方法是不是非常簡單，一學就會呢？
下一節(jié)，我將會介紹一下長期儲蓄險、年金險現(xiàn)金流收益率的計算方法，還請大家多多期待啦。
