□姜 珊
貨幣基金是聚集社會閑散資金，由基金管理人運作，基金托管人保管資金的一種開放式基金，專門投向風險小的貨幣市場工具，區(qū)別于其他類型的開放式基金，具有高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益性，具有“準儲蓄”的特征。
貨幣基金有哪些種類
貨幣基金從交易類型上可以分為場外貨幣基金、申贖型場內(nèi)貨幣基金、交易型場內(nèi)貨幣基金和交易兼申贖型場內(nèi)貨幣基金。場外貨幣基金跟普通的開放式基金一樣，其申購贖回都在場外進行。且不能在證券交易所交易，其數(shù)量占了貨幣基金的大多數(shù)。通常我們所說的貨幣基金就是指場外貨幣基金，比如各種“寶寶”類產(chǎn)品。購買場外貨幣基金要注意一個擇時問題。對于申購貨幣基金，建議在周一到周四的15時之前下單，這樣第二天就可以享受收益，不建議在雙休日或節(jié)假日的前一天申購貨幣基金，因為那樣享受不到雙休日和節(jié)假日期間的收益。
申贖型場內(nèi)貨幣基金可以在場內(nèi)進行申購贖回操作，但不能進行交易。申贖型場內(nèi)貨幣基金的計息規(guī)則是“算頭不算尾”，即T日申購，當日享受收益；T日贖回，不享受當日收益。該類基金的交易規(guī)則是：T日申購的份額，T+1日可贖回；T日贖回后T日資金可用，T+1日可取?？梢钥闯?，相對于普通貨幣基金，申贖型場內(nèi)貨幣基金的資金使用效率較高。
交易型場內(nèi)貨幣基金除了可以在場內(nèi)申購贖回以外，還可以像股票一樣在場內(nèi)交易，并且可以T+0交易，當日買賣。比如上午買入貨幣基金，下午發(fā)現(xiàn)有股票機會，隨時可以賣出貨幣基金，買入股票。該類基金的計息規(guī)則為“算頭不算尾”。即T日買入，當天享受收益，T日賣出，當天不享受收益；申贖“算尾不算頭”，T日申購，T+1日享受收益，T日贖回，T日享受收益，T+1日不享受收益。
交易兼申贖型場內(nèi)貨幣基金既可以在交易所T+0交易，又可以T+0申贖，是目前市場上交易效率最高的場內(nèi)貨幣基金。該類基金的計息規(guī)則“算尾不算頭”，T日申購或買入，T+1日享受收益；T日贖回或賣出，T日享受收益，T+1日不享受收益。交易規(guī)則為:T日買入，T日可贖可賣，T日賣出，資金T日可用，T+1日可?。籘日申購，T日可賣可贖，T日贖回，資金T日可用，T+1日可取。
貨幣基金有哪些優(yōu)點
貨幣基金有諸多優(yōu)點，首先是它風險較低，雖然貨幣基金合約一般都不會保證本金的安全，但在事實上由于基金性質(zhì)決定了貨幣基金在現(xiàn)實中極少發(fā)生本金的虧損。一般來說貨幣基金被看作現(xiàn)金等價物。二是貨幣基金資金流動強，由于基金買賣方便，資金到賬時間短，流動性很高，一般基金贖回一兩天資金就可以到賬。
貨幣基金的收益率也較高，多數(shù)貨幣市場基金一般具有國債投資的收益水平。貨幣市場基金除了可以投資一般機構(gòu)可以投資的交易所回購等投資工具外，還可以進入銀行間債券及回購市場、中央銀行票據(jù)市場進行投資，其年凈收益率一般可和一年定存利率相比，高于同期銀行儲蓄的收益水平。在投資成本方面，買賣貨幣市場基金一般都免收手續(xù)費，認購費、申購費、贖回費都為零，資金進出非常方便，既降低了投資成本，又保證了流動性。另外，一般貨幣市場基金還可以與該基金管理公司旗下的其他開放式基金進行轉(zhuǎn)換，高效靈活、成本低。股市好的時候可以轉(zhuǎn)成股票型基金，債市好的時候可以轉(zhuǎn)成債券型基金，當股市、債市都沒有很好機會的時候，貨幣市場基金則是資金良好的避風港，投資者可以及時把握股市、債市和貨幣市場的各種機會。
投資者如何選購適合自己的貨幣基金
投資任何一種理財產(chǎn)品都要首先考慮收益。貨幣基金一般以年化收益為主要依據(jù)，很多人喜歡看“7日年化收益”，其實真正購買的時候不能簡單看7日年化收益率，之所以存在7日年化收益，是因為它比日萬份收益波動小，更平滑地表現(xiàn)貨幣市場，但即便如此，7日年化還是可能因為一些偶然事件存在短期波動，所以不要讓偏高或偏低的7日年化太影響決策，在選擇貨基時，除了7日年化，還要看看萬份收益是否長期保持在一個相對穩(wěn)定的水平。
同時，要注重貨幣基金的風險和流動性，一般權(quán)益類產(chǎn)品風險都很高，風險回避的投資者謹慎購買，盡量不買不明投資渠道的產(chǎn)品。而流動性主要指靈活取現(xiàn)的難易程度，取現(xiàn)周期一般選擇T+0實時到賬的，只有支持實時到賬，才能靈活替代存款。
交易時間是否靈活也要考慮，貨幣基金購買，取現(xiàn)的交易時間必須靈活，最好支持7×24小時服務(wù)，以備不時之需。不管是基金公司官網(wǎng)直銷，第三方代銷機構(gòu)，銀行銷售機構(gòu)，還是互聯(lián)網(wǎng)合作機構(gòu)，一定要選自己熟悉，并且方便使用的。
當然選擇貨幣基金必須要看其規(guī)模，據(jù)了解，100-200億之間的貨基收益相對高且穩(wěn)定。規(guī)模太小的貨基，尤其是20億以下，收益較低且不穩(wěn)定；規(guī)模太大、投資者較為集中的貨基，有個缺點就是申贖頻繁且大量，很影響投資，而且規(guī)模太大對基金經(jīng)理來說也比較難管理，很難每次都優(yōu)于市場。所以100-200億之間，是相對來說不會因為太大而不夠靈活也不會因為太小而受限的規(guī)模，最容易獲取高收益。
