期權(quán)屬于金融衍生品種，在國(guó)內(nèi)購(gòu)買期權(quán)的品種包括股票指數(shù)、商品期權(quán)等。目前在國(guó)內(nèi)較為突出的50etf期權(quán)在今年5月份當(dāng)日大漲68倍，這使得期權(quán)市場(chǎng)更為火熱。投資人想要購(gòu)買期權(quán)先從開戶以及基礎(chǔ)入門開始，下文針對(duì)50etf期權(quán)來(lái)講解是如何購(gòu)買交易的？
一、首先買入期權(quán)的好處是最大虧損失權(quán)利金,而潛在的收益是無(wú)限,這讓很多投資者對(duì)買入期權(quán)趨之若鶩,因此今天我給大家分享一下一些買入期權(quán)應(yīng)該考慮的事情。
1、方向的判斷
50ETF期權(quán)合約的方向分為認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽期權(quán)合約
如果對(duì)后市看漲,則買認(rèn)購(gòu)期權(quán);如果對(duì)后市看跌,則買認(rèn)沽期權(quán)。
2、關(guān)于到期日的選擇
如果對(duì)后市的判斷是短期,比如是幾天到兩周,則適合選擇即月的合約;如果對(duì)后市的判斷是中長(zhǎng)期,比如是幾個(gè)月,則適合選擇遠(yuǎn)期的合約。比如小陳判斷未來(lái)半年上漲的機(jī)會(huì)比下跌的大,那么他適合買入最遠(yuǎn)期的期權(quán)合約。
3、關(guān)于行權(quán)價(jià)的選擇
對(duì)于行權(quán)價(jià)的選擇有兩種建議
(1)以持有到期的角度看來(lái)選擇行權(quán)價(jià)。
比如選擇行權(quán)價(jià)3元的認(rèn)購(gòu)期權(quán),則投資者是認(rèn)為在到期時(shí),正股的價(jià)格會(huì)超過(guò)3元。
(2)以實(shí)虛值和杠桿性的角度來(lái)選擇行權(quán)價(jià)。
期權(quán)的實(shí)值程度越大,杠杄性越低(杠杄性可以通過(guò)眀權(quán)軟件獲得),但是相應(yīng)的,實(shí)值的期權(quán)安全度越高。期權(quán)是一個(gè)杠桿性的產(chǎn)品,最大的虧損可以是全部的權(quán)利金,即投入金額全部虧損,這并不是大多數(shù)人可以接受的結(jié)果,因此,對(duì)于那些風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較低,但是又想杠杄投資的朋友,可以選擇實(shí)值的期權(quán),而風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較高的朋友,可以選擇虛值的期權(quán)。
買入實(shí)值期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)
說(shuō)明：當(dāng)期權(quán)投資者的方向判斷錯(cuò)誤時(shí),實(shí)值期權(quán)虧損會(huì)比較少,而虛值期權(quán)的虧損會(huì)比較大,即虛值期權(quán)變成廢紙的機(jī)會(huì)大。因此對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較低又想要杠桿投資的期權(quán)投資者可以選擇買入實(shí)值的期權(quán)作中長(zhǎng)期的大概率投資。
舉例:50ETF價(jià)格3.188,實(shí)值認(rèn)購(gòu)期權(quán)9月2.2購(gòu)價(jià)格是1.067,買入這個(gè)期權(quán)的好處在于,只要50ETF價(jià)格在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)沒(méi)有跌破2.2元,這個(gè)認(rèn)購(gòu)期權(quán)都不會(huì)虧損全部權(quán)利金。而這個(gè)期權(quán)為投資者提供了3倍的杠桿,如果未來(lái)3個(gè)月50ETF上漲是大概率事件,則獲利也頗豐。
買入虛值期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)
說(shuō)明：當(dāng)期權(quán)投資者的方向判斷正確時(shí),虛值期權(quán)的杠桿性就會(huì)發(fā)揮很大的作用。案例中50ETF上漲11.5%,而虛值認(rèn)購(gòu)期權(quán)同期上漲了3倍。不過(guò)值得注意的是,實(shí)值的認(rèn)購(gòu)期權(quán)也同樣獲得了36.55%的收益,是3倍的正股收益。
買入虛值期權(quán),適合那些對(duì)自己的判斷信心很足的投資者,因?yàn)橐坏┡袛噱e(cuò)誤,虛值期權(quán)變成廢紙,虧損全部權(quán)利金的機(jī)會(huì)比較大。
4、關(guān)于時(shí)間價(jià)值的損失
買入期權(quán)每天都會(huì)有時(shí)間值的損耗,因此如果行情波動(dòng)不夠,會(huì)侵蝕期權(quán)的價(jià)值。
5、關(guān)于頭寸的了結(jié)
大多數(shù)時(shí)候,都不需要持有到眀行權(quán),特別是對(duì)于短期炒賣來(lái)說(shuō),在獲利之后賣出平倉(cāng)即可,平倉(cāng)的條件可以是參考正股的價(jià)格是否見(jiàn)頂或見(jiàn)底,或期權(quán)的盈利或虧損是否達(dá)到止損的條件。
二、如何有效降低買入期權(quán)權(quán)利金
買入期權(quán)具有風(fēng)險(xiǎn)有限、潛在收益巨大的特征然而,現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是買入期權(quán)要付出較高的權(quán)利金成本,要忍受時(shí)間價(jià)值衰減帶來(lái)的心理壓力,因而很多投資者望而卻步以下我們從合約選擇角度出發(fā),討論如何有效降低買入期權(quán)權(quán)利金成本。
1、選擇隱含波動(dòng)率低的期權(quán)合約;
2、選擇中長(zhǎng)期期權(quán):
3、選擇淺虛值期權(quán):
三、如出現(xiàn)市場(chǎng)低波動(dòng)率下,買入期權(quán)優(yōu)于賣出
如果上證50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率一路下降甚至到歷史低位的局面,這回使期權(quán)市場(chǎng)呈現(xiàn)權(quán)利金低廉的特征,也給期權(quán)交易者帶來(lái)了困惑方面,由于權(quán)利金低,期權(quán)賣出者因收益甚微而不愿賣出;另方面,期權(quán)買入者因行情短時(shí)間內(nèi)難以走出盤整局面而不敢貿(mào)然購(gòu)買。到底該如何抉擇呢?
首先,要明確低波動(dòng)率市場(chǎng)除了權(quán)利金低廉,還對(duì)應(yīng)著標(biāo)的市場(chǎng)長(zhǎng)期盤整的特征,進(jìn)一步講,這也預(yù)示著未來(lái)標(biāo)的市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的概率不斷加大。
其次,可以從構(gòu)造成本，潛在收益和獲利概率三方面對(duì)比買入與賣出期權(quán)的優(yōu)劣。
最后,任何投資都需要忍耐,期權(quán)投資尤其如此,因?yàn)槠跈?quán)本身便是關(guān)于時(shí)間的衍生產(chǎn)品。對(duì)期權(quán)買入者而言,投資者買入期權(quán)后,要等待單邊行情的出現(xiàn),并給予足夠的時(shí)間才能獲取大額利潤(rùn);
對(duì)期權(quán)賣出者而言,投資者需要堅(jiān)持持有期權(quán),以待時(shí)間價(jià)值衰減而獲利。然而,同樣是忍耐,低波動(dòng)率下,買入期權(quán)最差情況便是損失很低的權(quán)利金,所需耐心顯然比賣出期權(quán)更可接受。
關(guān)于開戶：期權(quán)開戶分為兩個(gè)渠道，券商和分倉(cāng)，感興趣的朋友可以閱讀以往的文章，或者留言提問(wèn)。以上就是給大家?guī)?lái)的內(nèi)容，供參考學(xué)習(xí)。
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