作為經(jīng)濟(jì)生活國(guó)際化的一項(xiàng)重要內(nèi)容，資本的國(guó)際流動(dòng)在戰(zhàn)后獲得了極為迅速的發(fā)展。這一發(fā)展較之國(guó)際貿(mào)易在更深層次上把各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)結(jié)為一個(gè)有機(jī)整體。因此戰(zhàn)后資本國(guó)際流動(dòng)的發(fā)展，從根本上來(lái)說(shuō)反映了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求。戰(zhàn)后的資本國(guó)際流動(dòng)包括許多內(nèi)容，如按資本形態(tài)分類，有生產(chǎn)資本、商品資本和貨幣資本的流動(dòng)；若按資本流動(dòng)的方式分類，有證券投資、生產(chǎn)投資、長(zhǎng)短期資本存放和官方發(fā)展援助等內(nèi)容。而在當(dāng)代國(guó)際資本流動(dòng)中最引人注目的變化，還是國(guó)際直接投資的迅速擴(kuò)大和資本流動(dòng)趨勢(shì)的變化，以及與此相聯(lián)系的跨國(guó)公司的發(fā)展。
第二次世界大戰(zhàn)前，傳統(tǒng)的資本國(guó)際流動(dòng)形式是證券投資。這種形式的投資占主要資本輸出國(guó)對(duì)外投資比重的70％。戰(zhàn)后證券投資繼續(xù)發(fā)展，并且在70年代中期以后出現(xiàn)加快發(fā)展的勢(shì)頭。但是，它在資本國(guó)際流動(dòng)中的地位還是被發(fā)展更為迅速的直接投資所取代。直接投資成為國(guó)際投資的主體或主要形式，這是資本國(guó)際流動(dòng)在戰(zhàn)后的新變化。國(guó)際直接投資是指在投資企業(yè)中擁有一定份額股權(quán)的國(guó)際資本投資。戰(zhàn)后特別是60年代以來(lái)，直接投資呈現(xiàn)出加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。60年代至80年代初，國(guó)際直接投資的年均增長(zhǎng)率為11％，而80年代中期至80年代末國(guó)際直接投資的年均增長(zhǎng)率則高達(dá)21.6％。這一增長(zhǎng)速度超過(guò)了主要發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家一切主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指標(biāo)的增長(zhǎng)，這樣高速持續(xù)的增長(zhǎng)甚至是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上未曾有過(guò)的。
戰(zhàn)后國(guó)際直接投資的這種迅速增長(zhǎng)，首先是從美國(guó)私人公司率先進(jìn)行大規(guī)模對(duì)外投資開始的。戰(zhàn)爭(zhēng)中積聚起大量財(cái)富的美國(guó)私人壟斷資本積極向外擴(kuò)展，美國(guó)政府為保持其在世界經(jīng)濟(jì)中的地位也鼓勵(lì)和支持私人對(duì)外投資。因此戰(zhàn)后美國(guó)私人對(duì)外直接投資獲得了空前迅速的增長(zhǎng)。1950年其投資額為118 億美元，1970年累計(jì)額為755 億美元，1990年達(dá)到4215億美元。并且70年代以前，私人直接投資在全部對(duì)外投資中的比重是不斷上升的，而且50年代到70年代對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)速度是其工業(yè)生產(chǎn)的2 至3 倍還多。此后這一速度雖有所減慢，但總額仍在繼續(xù)增長(zhǎng)，其對(duì)外直接投資累計(jì)額始終高居各國(guó)之首。
60年代中期以后，隨西歐和日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，美國(guó)以外發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的對(duì)外直接投資普遍迅速增長(zhǎng)，并且增長(zhǎng)速度超過(guò)了美國(guó)。例如1967-1983 年，這些國(guó)家的直接投資累計(jì)額增長(zhǎng)6 倍多。其中歐洲共同體增長(zhǎng)迅速，自60年代開始加緊對(duì)外直接投資，進(jìn)入80年代之后成為世界最大的投資者，其投資額已占世界投資總額的40％以上。在歐共體內(nèi)部，傳統(tǒng)的投資國(guó)英國(guó)仍占有最大份額，在1988年投資額為1837億美元，但其增長(zhǎng)速度已不及前聯(lián)邦德國(guó)等國(guó)。在主要資本主義國(guó)家中日本的對(duì)外直接投資發(fā)展較晚，1951-1970 年其對(duì)外直接投資累計(jì)額只有36億美元。進(jìn)入70年代之后，在政府政策提供的有利環(huán)境中，投資規(guī)模急劇擴(kuò)大。80年代更實(shí)現(xiàn)了跳躍式增長(zhǎng)。1980-1985 年，其投資額在世界投資總額中所占比重從5 ％上升到23.2％。80年代后半期增長(zhǎng)速度進(jìn)一步加快，1985-1988 年對(duì)外投資平均增長(zhǎng)率甚至高達(dá)48.8％。1988年度投資額超過(guò)美國(guó)，躍居各國(guó)之首。到1990年3 月底，日本對(duì)外直接投資累計(jì)額已達(dá)2539億美元，為1980年365 億美元投資額的近7 倍。
此外，在戰(zhàn)后國(guó)際直接投資發(fā)展成為資本國(guó)際流動(dòng)主要形式的過(guò)程中，一個(gè)新的變化是發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資也有較大增長(zhǎng)。如1960-1983年，這些國(guó)家的對(duì)外直接投資從7 億美元增加到176 億美元，它們從歷來(lái)只是作為單純的吸收投資的國(guó)家，變成了同時(shí)也是投資者。這種現(xiàn)象表明，國(guó)際直接投資的發(fā)展越來(lái)越普遍，它日益成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的一項(xiàng)必要的和經(jīng)常性的活動(dòng)。
戰(zhàn)前資本國(guó)際流動(dòng)的趨向基本是單向的。首先，資本輸出國(guó)和資本輸入國(guó)的地位是基本固定的。即早期發(fā)展起來(lái)的英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等老牌資本主義國(guó)家是主要的資本輸出國(guó)，而殖民地、半殖民地國(guó)家則是宗主國(guó)的主要投資場(chǎng)所，是資本輸入國(guó)。當(dāng)時(shí)的資本流動(dòng)主要是從先進(jìn)的工業(yè)國(guó)家流向落后的殖民地、半殖民地。戰(zhàn)后，伴隨殖民體系的瓦解和經(jīng)濟(jì)生活國(guó)際化的逐步深入展開，更多的國(guó)家進(jìn)入資本輸出國(guó)和輸入國(guó)的行列，資本的雙向流動(dòng)取代其單向流動(dòng)成為戰(zhàn)后資本國(guó)際流動(dòng)的新趨勢(shì)。
戰(zhàn)后，資本的雙向流動(dòng)是以發(fā)達(dá)國(guó)家之間的直接投資相互滲透為中心展開的。60年代中期到80年代初，有近3 ／4 的直接投資流向發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家，而其中主要是發(fā)達(dá)國(guó)家之間的相互投資。此后這一趨勢(shì)仍在繼續(xù)。例如，1989年國(guó)際總投資的99％是發(fā)達(dá)國(guó)家所進(jìn)行的對(duì)外直接投資，而其中的89.9％又是投在發(fā)達(dá)國(guó)家。因此，這些國(guó)家既是從事對(duì)外直接投資的主要國(guó)家，同時(shí)也成為吸收國(guó)際投資的主要國(guó)家。造成發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家間資本雙向流動(dòng)的原因是多方面的。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平來(lái)看，這些國(guó)家的生產(chǎn)水平和消費(fèi)水平大體一致，通過(guò)相互投資彼此可以提供有利的投資條件和巨大的消費(fèi)市場(chǎng)。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家各部門、各地區(qū)發(fā)展的不平衡，以及相對(duì)過(guò)剩資本積累的不平衡，為資本的雙向流動(dòng)提供了充分的必要性和可能性。戰(zhàn)后由于美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中所處的地位，它首先成為最大的資本輸出國(guó)。其對(duì)外直接投資含概了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的廣大地區(qū)。但在投資的地區(qū)分布上卻呈現(xiàn)出向發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。例如美國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的直接投資占其全部對(duì)外直接投資的比重，在1950年、1970年和1990年分別為48.3％、68.7％和74.1％，投資比重是直線上升的，其增長(zhǎng)速度也高于在發(fā)展中國(guó)家的投資。同時(shí)在這一過(guò)程中美國(guó)也逐步變成了世界最大的資本輸入國(guó)。1970年、1980年和1990年，外國(guó)在美的直接投資累計(jì)額分別為133 億美元、830 億美元和4037億美元，其增長(zhǎng)速度超過(guò)了美國(guó)對(duì)外投資。目前在美國(guó)的這些外國(guó)直接投資總額中以英國(guó)為首的西歐國(guó)家最高，1990年為2565億美元。日本次之，其投資累計(jì)額為835 億美元。在60年代以后西歐國(guó)家的對(duì)外直接投資增長(zhǎng)中，同樣絕大多數(shù)是投向發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的，其中又以西歐各國(guó)相互間的直接投資增長(zhǎng)最快，60年代后期這部分投資占西歐各國(guó)全部對(duì)外直接投資的近3 ／4 ，此后隨著對(duì)美國(guó)及部分發(fā)展中國(guó)家投資的加快，這一比重有所下降，但一直保持在1 ／3 以上。同時(shí)，作為西歐投資對(duì)象國(guó)的發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)在西歐也都有大量投資。西歐作為世界最大的投資者，也吸收了相當(dāng)大量的國(guó)際直接投資。相比之下，后起的對(duì)外直接投資大國(guó)日本，由于對(duì)外部資源、能源的嚴(yán)重依賴，而對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資所占比重高些，但發(fā)展趨向仍是把投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國(guó)家。例如在1983-1987 年度，日本對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資從38.8億美元增加到233.5 億美元，增長(zhǎng)5 倍，而對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資則從42.6億美元增加到100.2 億美元，僅增長(zhǎng)1.4 倍。同期，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資占其全部投資的比率從48％上升到70％，對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資所占比重，相應(yīng)地從52％下降到30％。但日本在主要發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家中吸收外部直接投資較為緩慢，外國(guó)對(duì)日直接投資遠(yuǎn)不及日本對(duì)外直接投資的規(guī)模。由于國(guó)際資本的雙向流動(dòng)，在國(guó)際投資格局中逐步形成了一國(guó)向多國(guó)投資而同時(shí)多國(guó)又對(duì)一國(guó)投資的局面。
盡管戰(zhàn)后資本雙向流動(dòng)的趨勢(shì)主要表現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家之間，但在發(fā)展中國(guó)家這種趨勢(shì)也有發(fā)展。包括發(fā)展中國(guó)家相互投資以及向發(fā)達(dá)國(guó)家投資。目前約有近50個(gè)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)從事對(duì)外直接投資，其中一部分國(guó)家和地區(qū)已有相當(dāng)規(guī)模。發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資是60年代以后特別是70年代以來(lái)發(fā)展起來(lái)的。投資額最大的是石油輸出國(guó)組織成員國(guó)，尤其是中東國(guó)家。其次是新興工業(yè)化國(guó)家。例如1970-1980 年，巴西和菲律賓的對(duì)外直接投資額分別為11億美元和4.2 億美元。80年代以后隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，新興工業(yè)化國(guó)家加快進(jìn)行對(duì)外投資，尤其是向發(fā)展中國(guó)家的投資增長(zhǎng)較快。發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家或彼此間直接投資的這種增長(zhǎng)，是這些國(guó)家更多地參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往，將自身的經(jīng)濟(jì)逐步納入世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行軌道的結(jié)果。也是它們對(duì)付發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域里的不平等交換的一種斗爭(zhēng)形式。同時(shí)由于來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的投資所提供的技術(shù)，更適合吸收投資的發(fā)展中國(guó)家的生產(chǎn)條件，而受到后者的歡迎。為加快從不發(fā)達(dá)狀態(tài)向發(fā)達(dá)狀態(tài)的轉(zhuǎn)變，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家都同時(shí)以各種形式對(duì)外投資和吸收外來(lái)投資，以促進(jìn)發(fā)展。盡管目前發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外投資在發(fā)達(dá)國(guó)家或發(fā)展中國(guó)家所占的比重都不大，但它的發(fā)展趨勢(shì)是不可逆轉(zhuǎn)的。
資本國(guó)際流動(dòng)的主要推動(dòng)者是跨國(guó)公司，戰(zhàn)后國(guó)際直接投資主要是通過(guò)跨國(guó)公司活動(dòng)進(jìn)行的。因此跨國(guó)公司在戰(zhàn)后的資本國(guó)際流動(dòng)中發(fā)揮著極為重要的作用。
大的公司企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資活動(dòng)在19世紀(jì)中后期就已存在，但是它作為資本國(guó)際流動(dòng)的載體在世界經(jīng)濟(jì)中獲得普遍發(fā)展還是在戰(zhàn)后。戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束到60年代初是跨國(guó)公司的對(duì)外投資迅速膨脹和其國(guó)際分工結(jié)構(gòu)逐步形成時(shí)期。這一時(shí)期跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資增長(zhǎng)已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)二次大戰(zhàn)前跨國(guó)公司投資的總和。并且在其投資增長(zhǎng)過(guò)程中逐步建立起國(guó)際范圍內(nèi)的專業(yè)化分工體系。當(dāng)然這是以美國(guó)跨國(guó)公司的擴(kuò)張活動(dòng)占據(jù)主導(dǎo)地位的時(shí)期。僅美國(guó)最大187 家制造業(yè)公司的海外分公司就由600 多家增加到1800家。美國(guó)公司的對(duì)外直接投資占主要資本主義國(guó)家公司對(duì)外直接投資總額的一半以上。60年代到70年代中期跨國(guó)公司取得廣泛發(fā)展，投資增長(zhǎng)大大加快。這主要表現(xiàn)在主要資本主義國(guó)家對(duì)外直接投資的年均增長(zhǎng)率達(dá)到了兩位數(shù)字，以及除美國(guó)以外的發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司得到普遍發(fā)展上。此后，跨國(guó)公司在調(diào)整過(guò)程中進(jìn)一步發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大。到80年代中期，跨國(guó)公司數(shù)目已達(dá)2 萬(wàn)家左右，海外分公司和子公司超過(guò)10萬(wàn)家。90年代初公司的數(shù)目發(fā)展到3.5 萬(wàn)家，其分公司和子公司增加到15萬(wàn)家。1990年跨國(guó)公司的國(guó)際直接投資總額為2250億美元，其投資累計(jì)額已突破1 萬(wàn)億美元。目前它控制著90％以上的對(duì)外直接投資，以及整個(gè)資本主義世界生產(chǎn)總值的50％，成為影響資本國(guó)際流動(dòng)的決定性力量。
就生產(chǎn)組織結(jié)構(gòu)而言，跨國(guó)公司是一種建立在生產(chǎn)的專業(yè)化國(guó)際分工基礎(chǔ)上的跨國(guó)生產(chǎn)組織，這是一種面向世界市場(chǎng)的開放性生產(chǎn)組織，更是一種以世界市場(chǎng)為依托、以跨國(guó)生產(chǎn)為基礎(chǔ)的國(guó)際生產(chǎn)組織。因此，跨國(guó)公司利用自己在生產(chǎn)組織、科技開發(fā)、資金調(diào)撥和產(chǎn)品銷售方面的巨大優(yōu)勢(shì)，依據(jù)其長(zhǎng)期戰(zhàn)略，在全球范圍內(nèi)建立起一體化的國(guó)際分工體系。從而盡可能使不同地域的各種生產(chǎn)要素實(shí)現(xiàn)最佳結(jié)合，同時(shí)按照比較優(yōu)勢(shì)原則把同一產(chǎn)品不同的生產(chǎn)過(guò)程以及同一生產(chǎn)過(guò)程的不同工序分散到多個(gè)國(guó)家完成，以實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)成本的節(jié)約和產(chǎn)品的高度競(jìng)爭(zhēng)力。由于這種生產(chǎn)組織結(jié)構(gòu)從不同的角度適應(yīng)了現(xiàn)代科技和生產(chǎn)發(fā)展的要求，因而它的發(fā)展極大地推進(jìn)了當(dāng)代生產(chǎn)和資本國(guó)際化的深入展開，促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。例如即使是在跨國(guó)公司尚不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家，各公司的對(duì)外投資和經(jīng)營(yíng)也是以國(guó)際分工的比較利益原則為基礎(chǔ)展開的，通過(guò)直接和間接與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司建立聯(lián)系，參加到生產(chǎn)的專業(yè)化國(guó)際分工體系中，通過(guò)其經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮帶動(dòng)這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
此外，跨國(guó)公司對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用，還表現(xiàn)在通過(guò)其在投資和經(jīng)營(yíng)方面的國(guó)際分工體系，把一國(guó)經(jīng)濟(jì)與外部經(jīng)濟(jì)、與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)有機(jī)地聯(lián)系在一起，進(jìn)而使各國(guó)經(jīng)濟(jì)在發(fā)展上的相互依賴和制約，不再是經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程的外在聯(lián)系，而是變成經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程的一種內(nèi)在聯(lián)系?；蛘哒f(shuō)由外部貿(mào)易聯(lián)系深入到內(nèi)部生產(chǎn)過(guò)程。當(dāng)然，跨國(guó)公司主要是由私人壟斷公司發(fā)展而形成的，作為戰(zhàn)后國(guó)際壟斷組織的主要形式，它以獲取最大利潤(rùn)為目標(biāo)的全球經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，也促使各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中不穩(wěn)定因素增加，并加劇資本主義世界的各種矛盾。
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