1、市盈率PE
PE=每股價格/每股收益
PE反映的是股價和企業(yè)利潤的關(guān)系，如果股價上升，利潤不變或下降，市盈率會上升。
2、市凈率PB
PB=每股價格/每股凈資產(chǎn)
PB反映的股價所對應(yīng)的企業(yè)資產(chǎn)，反映的是當前股價高不高，估值貴不貴。
3、凈資產(chǎn)收益率ROE
ROE=每股收益/每股凈資產(chǎn)，是反映公司盈利能力的最重要指標。
PB=ROE*PE
形態(tài)組合：
1、低ROE、低PE、低PB。
一般出現(xiàn)于公用事業(yè)、高速、鋼鐵等行業(yè)。因為價格管制、產(chǎn)品過度競爭等原因造成企業(yè)凈資產(chǎn)收益率不高，市場的溢價較低，同時企業(yè)盈利比較穩(wěn)定。在三低情況下比較容易找到比較有安全邊際的個股。如皖通高速，2010年ROE為13.6%，PE為9.5，PB為1.2。
2、高ROE、低PE、低PB。
一般在市場低迷的時候才會出現(xiàn)這樣的組合。目前來看銀行業(yè)符合這個形態(tài)。
3、低ROE、高PE、低PB。
即將實現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)和周期股的底部容易出現(xiàn)這樣的形態(tài)，如安陽鋼鐵，2010年的ROE為0.68，市盈率PE為103，市凈率PB為0.7，看PB確實是便宜，但卻是不產(chǎn)生利潤的資產(chǎn)，這樣的票很難吸引人。
4、高ROE、低PE、高PB。
周期股的頂部特征，凈資產(chǎn)收益率高，PE市盈率也低，但市凈率卻很高，說明股價估值已經(jīng)高了。
5、高ROE、高PE、高PB。
傳統(tǒng)意義的價值投資不太會考慮這類股票，高人如費雪卻很青睞這類股票。需要對這類股進行深入的細致的系統(tǒng)的研究，是不是出于企業(yè)生命周期的成長階段，是不是出于邊際利潤遞增階段，是不是能成長為行業(yè)龍頭，是不是能建立明顯的差異化競爭優(yōu)勢。一般在消費類、醫(yī)藥類中相對有較大概率產(chǎn)生具有高質(zhì)量的高成長性企業(yè)。如前幾年的蘇寧電器、貴州茅臺，但更多的是失敗的例子，如漢王科技，海普瑞。
6、低ROE、高PE、高PB。
這類股票被歸結(jié)為不可理喻股。但A股里恰恰卻有很多這樣的存在。
還有兩種形態(tài)是不可能出現(xiàn)的：
低ROE、低PE、高PB，即企業(yè)盈利能力弱，PE如果要低，股價一定也非常低，股價低PB就不會高。
高ROE、高PE、低PB，即企業(yè)的盈利能力強，PE即股價/每股收益的結(jié)果要高，股價就一定非常高，股價非常高PB就不會低。
還有很重要的一點，企業(yè)的ROE要看長期的，雖然不能如PE天天變化，但幾年下來，也有一個趨勢。是平穩(wěn)的，還是向下的、向上的，或是高低不定的。如果三者間的關(guān)系明顯出現(xiàn)背離，應(yīng)該引起關(guān)注，或是出現(xiàn)機會，或是危險來臨。
