所謂熊市，是指市場整體處于下降趨勢，總市值呈現(xiàn)遞減狀態(tài)。在這種環(huán)境中，多數(shù)股票都處于下降態(tài)勢，快速套利機會較少，短線操作難度較大。熊市階段雖然總的原則是持幣觀望，但也不是絕對不可以進(jìn)場，因為在熊市中仍然有短線操作良機。熊市階段選股有以下兩個注意事項。
（1）超跌搶反彈
熊市的最佳介入時機是大盤大幅度急跌或多日連續(xù)下跌時，大盤或千股中出現(xiàn)短線暴跌，指標(biāo)超賣嚴(yán)重。此時往往股價反彈在即，短線買入時機難得。當(dāng)發(fā)現(xiàn)一只股票出現(xiàn)反彈后再去追漲，往往利潤已經(jīng)很小了，甚至被套在了反彈的頂部，所以在熊市中切勿追漲。搶反彈這類操作必須執(zhí)行嚴(yán)格的紀(jì)律：只要反彈結(jié)束，不管是否掙錢都必須拋出，否則極有可能被套在高點。很多短線投資者在股價反彈時貪心不賣，而當(dāng)股價下跌時卻恐慌割肉，可是往往就在賣出后，股價出現(xiàn)了強勁的反彈走勢，所以不可盲目殺跌。
（2）重點看形態(tài)
在績優(yōu)股和被套莊股中也不是個個都可以選，首先應(yīng)該選和經(jīng)典的看漲圖形比較契合的圖形、上升走勢未被完全破壞的個股，這類個股由于質(zhì)地好，主力或莊家護(hù)盤堅決，遇跌不跌，或在大盤大跌時只出現(xiàn)小幅下跌，因此仍然有走高的可能。另一種可選品種是股價已接近歷史底部區(qū)域，或有明顯的底部特征的個股。因為這類個股的底部可以通過計算大致推斷出來，有利于準(zhǔn)確抄底。
具體說來，熊市時短線操作所選股票必須是“抗跌股”。所謂“抗跌股”，是指在大盤下跌時，跌速較慢、跌幅較小，有時還能逆勢走高，帶出一次震蕩行情的股票。當(dāng)股市波動很大時，短線投資者選擇抗跌股，調(diào)整手中的股票種類，是一件相當(dāng)重要和緊迫的事情。那么，短線投資者應(yīng)當(dāng)如何從抗跌股中發(fā)掘出適合自己的“黑馬”呢？
①選擇價格相對較低的股票
在下跌行情中，股價高的股票給人向下空間較大的感覺，而本身已經(jīng)是低價股，尤其是未被莊家炒作過的股票向下空間很小，跌無可跌。
②選擇一些自己熟悉的強勢股
所謂強勢股，就是股東護(hù)盤態(tài)度堅決，跌幅相對較小，反彈時力度較強的股票。選擇這樣的股票有機會還本，甚至盈利。但是介入這樣的股票有一個前提，必須是短線投資者比較熟悉的強勢股，知道莊家的強弱和股價變動的歷史規(guī)律，否則容易陷入莊家布置的陷阱。持有這樣的強勢股仍需要把握好分寸，適度為宜，時刻注意如果股票被莊家徹底拋棄，便立即止損出局，避免深陷其中，無法自拔，畢竟機會無限而資金有限。
③選擇藍(lán)籌股
藍(lán)籌股由于有經(jīng)營業(yè)績的支持，為廣大投資者普遍看好，在熊市里不會大幅下跌，有時甚至以橫盤代替回?fù)?，但只要到了牛市便會一飛沖天。藍(lán)籌股在股市反彈和反轉(zhuǎn)向上時往往起到帶頭作用，機會多于一般股票，投機操作與投資持有兩相宜。
業(yè)績穩(wěn)定且處于穩(wěn)健發(fā)展期的大盤藍(lán)籌股最容易成為龍頭股，因為這些上市公司都有穩(wěn)健的收益，不但受到散戶們的青睞，更是市場主流資金（基金等）建倉的重要目標(biāo)。股價的漲升是資金堆砌而成的，在同一思維模式下，市場主流資金集中流入某些板塊，那當(dāng)然這些板塊會領(lǐng)跑于市場了，而那些大盤藍(lán)籌股往往都是該板塊的代表者，自然就成為市場上的龍頭股。
大盤藍(lán)籌股由于有基本面的支撐，所以具有一定的抗跌性。個股的走勢有時并非完全依照大勢波動，而能走出逆勢行情。當(dāng)指數(shù)回調(diào)時，總有一些個股并不下跌，甚至反而上升，這些個股往往是強勢龍頭股。這類龍頭股，事實上在某一熱點板塊走強的過程中，往往上漲時沖鋒陷陣在先，回調(diào)時走勢抗跌，能夠起到穩(wěn)定軍心的作用。這些龍頭股大多數(shù)都有實質(zhì)性題材或業(yè)績提升為依托，但也不排除有莊家在內(nèi)作勢的可能。
而強勢藍(lán)籌龍頭股是指大市回檔時它不回檔，而以橫盤代替回檔，當(dāng)大市重新向上時，其升幅更為猛烈的個股。這種股票一般具有良好的市場屬性，有長莊把守，有堅實的群眾基礎(chǔ)，最主要的是有基本面的支撐。大市下跌時，這種藍(lán)籌股的投資者根本不會動搖持股的信心，主力也在全力護(hù)盤，不讓股價大跌，一旦大勢轉(zhuǎn)強，主力立刻奮力上拉，而散戶投資者也大加追捧。
對短線投資者而言，抓住這種股票是最舒服而又最放心的，那么如何識別這種股票呢？其實很簡單，凡是個股K線圖以橫向整理代替回?fù)跽?，表示有莊家長期駐守。市場持股者也看好后市，所以賣壓極輕，浮動籌碼少，往往使此股呈穩(wěn)健上升之態(tài)。
④選擇市盈率低的股票
市盈率是指在一個考察期內(nèi)（通常為12個月）股票的價格和每股收益的比例。市盈率通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或低估的指標(biāo)。
市盈率低的股票表示其投資價值相對較高，尤其當(dāng)股票的市盈率在20倍以下時，就可以重點關(guān)注了。雖然市盈率低的股票不一定都抗跌，但是市盈率高的股票跌幅肯定是比較大的。市盈率高的股票在股市轉(zhuǎn)向牛市時有可能靠消息面或因股本小、除權(quán)等原因被莊家機構(gòu)炒作，從而走出漂亮的曲線，但是在熊市中肯定是成為莊家清倉的對象，原來的優(yōu)點會成為出貨的原因。大勢不妙時，高市盈率股票抓在手中總覺得如同熱山芋般燙手。高市盈率股票的上市公司往往是一些高風(fēng)險高回報企業(yè)，一旦政策有所調(diào)整，經(jīng)濟形勢發(fā)生變化，對其打擊便首當(dāng)其沖，所以在股市下跌時要先減持市盈率高的股票。
⑤選擇股本規(guī)模較大的上市公司
大盤股在上升市中較難上漲，而在下跌市中同樣較難下落，可以起到穩(wěn)定股市的作用。小盤股容易受到莊家的操縱，一旦有不利消息，莊家會立即出貨導(dǎo)致股價直線下跌。而大盤股的高流通性使得莊家難以輕易操控股價，在一定程度上可以減緩跌勢。
總之，熊市時短線投資者應(yīng)當(dāng)主要在超跌或質(zhì)地優(yōu)秀的個股中選股，買入時機一般選在大盤急跌或連續(xù)多日下跌企穩(wěn)之后，持倉原則是輕倉為主，操作原則是快進(jìn)快出。
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