第一:精髓是“高成長、高壟斷”。對這六個字很多人的理解出現(xiàn)問題。所謂的高壟斷只有兩個含義,一是技術(shù)上的壟斷,二是資源上的壟斷。市場經(jīng)濟(jì)要出效益,就必須做壟斷生意,不是壟斷生意,就會出現(xiàn)惡性競爭,就會相互價,就會沒贏利,企業(yè)就會垮。中國企業(yè)在技術(shù)上的壟斷,幾乎沒多大優(yōu)勢。封起多次說過,中國只有資源優(yōu)勢,是舉世矚目的。中華族幾次外敵侵入,都是因為別國對我資源的掠奪。而對中國股市的實際情況來講,任何股票的行情都是波段的,即使你是精心布局資源股,也得注意原始買入成本和時機的掌握。再好的股票,不注重這些,都會被你搞砸。
第二:誠信、負(fù)責(zé)的領(lǐng)導(dǎo)班子是一切長線價值投資是否能夠成功的關(guān)鍵。中國的優(yōu)質(zhì)企業(yè)不多,封起打過一個比方,說:中國上市的企業(yè)都非常缺錢,而優(yōu)質(zhì)公司不缺錢,因此,他們不愿意上市。那些四處找關(guān)系、找門路為包裝上市的企業(yè),一旦目的完成,就會置股票、股價完全不管,說得不好聽的話就是:他們的員工工資、福利都沒有保障,有怎么會對流通股東(簡單地說就是股吧)去負(fù)責(zé)?你要把資金投進(jìn)一只股票,你要幻想進(jìn)行價值投資,你的第一點不是看別的數(shù)字,不是看F10,不是看報表,因為這些數(shù)字都可以做假,你最要看重的就是企業(yè)法人和他們的領(lǐng)導(dǎo)班子是否誠信、負(fù)責(zé),缺少了這一點,所有的東西都可能是虛假。
第三:穩(wěn)健盈利的能力強不強。如果你是喜歡看上市公司年報的朋友,你肯定會知道,上市公司的年報披露信息里,有很多話是強調(diào)客觀原因的,什么金融危機影響,什么自然災(zāi)害。反正能夠數(shù)上去的不利因素,他們都會湊齊全,最后的結(jié)論語句就是為自己的贏利不佳找說辭和借口。我要告訴你,優(yōu)質(zhì)企業(yè)恰恰不在乎和介意這一些。外圍環(huán)境再壞,他有這個抗風(fēng)險能力,他有過硬的內(nèi)功。為什么會這樣?是因為他的資源優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢突出,可以消化和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險,可以消化和轉(zhuǎn)嫁市場同步提高的成本以及經(jīng)濟(jì)通脹(通縮)能力。道理很簡單,一家資源或技術(shù)資源壟斷的企業(yè),就掌握了足夠的市場話語權(quán),人家不得不認(rèn)同他的提價,不得不認(rèn)同和接受他的霸主地位,因為他是獨一無二的壟斷和稀缺。
優(yōu)質(zhì)股更需要非凡的定力去守侯,不是10天,不是10個月,而是10年。就像06年,那個時候的博客掛著幾只長線優(yōu)質(zhì)股的實盤交易單,很多人買了,不長的日子以后,很多人都賣了。是啊。人生有幾個十年?誰能夠做到如此漫長的守侯和付出?別輕易發(fā)誓。股市不相信任何海誓山盟。