經(jīng)過(guò)同花順功能研究院對(duì)于資金流向和成交明細(xì)的詳細(xì)解讀后，想必大家對(duì)于資金已經(jīng)有了更為深入的理解。這篇文章繼續(xù)由資金課課代表，來(lái)為大家展開(kāi)解讀判斷市場(chǎng)情緒的實(shí)用功能——“融資融券”。
據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，2018年A股市場(chǎng)的個(gè)人投資者總體占比為21%，而若按流通市場(chǎng)來(lái)計(jì)算持股結(jié)構(gòu)的話，這一比例更是高達(dá)53%。與美國(guó)市場(chǎng)相比，這一比例明顯偏高。
這也就意味著A股是一個(gè)充斥著散戶(hù)的證券市場(chǎng)，因而它的投機(jī)屬性渾然天成。所以，散戶(hù)是A股中最不容小覷的群體，只不過(guò)因其“散”的本質(zhì)，終歸逃不掉被“割”的命運(yùn)。
回歸正題，什么是“融資融券”？又該如何正確使用呢？
融資融券交易又稱(chēng)“證券信用交易”，是指投資者向合格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買(mǎi)入證券（融資交易）或借入證券并賣(mài)出（融券交易）的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。
融資融券的準(zhǔn)入門(mén)檻目前是50萬(wàn)左右的資產(chǎn)。因而我們一般認(rèn)為具備融資融券能力的投資者，其投資影響力>普通散戶(hù)。
為了方便理解，我們做一個(gè)簡(jiǎn)單的分類(lèi)。
融資余額，指的是前一日融資余額減去當(dāng)日償還額，然后再加上當(dāng)日融資買(mǎi)入額的金額。而融資凈買(mǎi)入相較融資余額而言，數(shù)據(jù)變動(dòng)則更具彈性，變化更為明顯，可兩者結(jié)合起來(lái)觀察市場(chǎng)情緒。
判斷市場(chǎng)情緒強(qiáng)弱
1)市場(chǎng)融資凈買(mǎi)入的多日情況
滬深兩市近1個(gè)月的融資活躍度較高，一定程度上反映了市場(chǎng)當(dāng)前的融資客情緒高漲，普遍持看多態(tài)度。背后除了有融資融券標(biāo)的擴(kuò)容的影響外，還疊加有科技股近期走出強(qiáng)勢(shì)上漲行情的利好因素。但是，昨天的科技股大幅回調(diào)也能看到融資資金的退場(chǎng)。
2）市場(chǎng)融資余額占比水平
市場(chǎng)當(dāng)前融資余額的水平，略高于2015年以來(lái)的平均水平。自年初大幅增長(zhǎng)之后，目前整體處于存量資金博弈的階段。
判斷市場(chǎng)潛在機(jī)會(huì)
1）融資偏好行業(yè)
近1個(gè)月融資大幅流入的行業(yè)，主要圍繞高科技行業(yè)，包括計(jì)算機(jī)應(yīng)用、半導(dǎo)體元件、通訊設(shè)備等，其中融資資金主要集中流入的頭部行業(yè)為計(jì)算機(jī)應(yīng)用，因此即使這兩日科技股有了較大幅度的下跌， 但是大概率行情并不會(huì)就此結(jié)束。另外，值得一提的是，融資資金也大量流入了傳統(tǒng)的護(hù)盤(pán)標(biāo)的證券行業(yè)。
2）融資偏好標(biāo)的
對(duì)于全市場(chǎng)的股票是可以按照融資凈買(mǎi)入金額的表頭進(jìn)行排序，能夠選擇出當(dāng)前市場(chǎng)融資客最看好的標(biāo)的。
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