“十二五”規(guī)劃政策重點(diǎn)是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加擴(kuò)大內(nèi)需。“堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需戰(zhàn)略”與“努力提高居民收入分配中的比重”將共同開啟我國內(nèi)生性增長新紀(jì)元。居民收入增長緩慢以及勞動(dòng)者報(bào)酬在初次收入分配中比重下降的現(xiàn)實(shí)有望在“十二五”期間得到解決。
分析人士稱，在十二五“擴(kuò)大內(nèi)需”、“讓低收入階層有能力消費(fèi)”的基礎(chǔ)上，必需消費(fèi)品，如食品飲料、紡織服裝、日用品，及入門類可選消費(fèi)品，如化妝品等在十二五期間的銷售額增速將超過十一五期間的年復(fù)合增速，預(yù)計(jì)年復(fù)合增速將在25%以上。
國泰君安近期報(bào)告認(rèn)為商業(yè)零售行業(yè)近期經(jīng)過了短期調(diào)整，現(xiàn)階段估值溢價(jià)的壓力略減；行業(yè)基本面情況無變化，未來3-5年受益于居民收入的快速增長，商業(yè)零售行業(yè)每年20-25%的增速可期。而且此次其他大市值板塊的上漲也緩解了前期零售板塊估值溢價(jià)較高的壓力。短期看，預(yù)計(jì)商業(yè)零售板塊企穩(wěn)；中長期投資角度，商業(yè)零售板塊已經(jīng)迎來買入時(shí)機(jī)。
國泰君安重點(diǎn)推薦組合：小商品城、蘇寧電器、東百集團(tuán)；中西部商業(yè)組合—王府井、重慶百貨、鄂武商、武漢中百；重組題材推薦西安民生、輕紡城、新世界。給予東百集團(tuán)給予目標(biāo)價(jià)18.90元，首次評(píng)級(jí)給予“增持”評(píng)級(jí)。公司作為福建地區(qū)商業(yè)龍頭企業(yè)，在福州地區(qū)具有絕對(duì)比例的市場份額，未來在省內(nèi)擴(kuò)張空間較大，海西經(jīng)濟(jì)發(fā)展振興也將推動(dòng)百貨零售業(yè)發(fā)展，為公司帶來發(fā)展機(jī)遇，股權(quán)激勵(lì)成為業(yè)績增長驅(qū)動(dòng)力。公司2010年、2011年公司每股收益0.38元、0.64元，按商業(yè)主業(yè)業(yè)績計(jì)算的市盈率32、23倍，公司現(xiàn)階段估值遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。
登海種業(yè)2010年三季報(bào)披露，預(yù)計(jì)2010年凈利潤同比增長50-100%。
湘財(cái)證券維持公司“增持”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2010年、2011年和2012年的營業(yè)收入分別為8.25億元、11.30億元和14.18億元，歸屬母公司的凈利潤分別為1.89億元、3.85億元和5.53億元，對(duì)應(yīng)攤薄后的每股收益分別為1.07元、1.71元和2.19元。
浙商證券維持公司“買入”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2010-2012年每股收益分別為1.15元、1.71元和2.20元，對(duì)應(yīng)市盈率為61倍、41倍和32倍。公司業(yè)績增長明確，即將到來的推廣季和種業(yè)扶持政策是股價(jià)催化因素。
豐樂種業(yè)2010年三季報(bào)披露，預(yù)計(jì)2010年每股收益0.42至0.54元，凈利潤11358至14698萬元（上年同期凈利潤為6681萬元）。
長江證券維持公司“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。公司三季度業(yè)績基本符合預(yù)期，基于對(duì)公司新品種魯單818的初步推廣、公司對(duì)東北市場的銷售網(wǎng)絡(luò)整合計(jì)劃和農(nóng)化業(yè)務(wù)的產(chǎn)能瓶頸的考慮。
湘財(cái)證券維持公司“買入”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2010年、2011年和2012年的營業(yè)收入分別為13.65億元、14.59億元和17.77億元，歸屬母公司的凈利潤分別為1.33億元、1.57億元和2.16億元，，對(duì)應(yīng)攤薄后的EPS分別為0.49元、0.58元和0.80。
京投銀泰2010年三季報(bào)披露，公司預(yù)計(jì)年初至下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤增幅超過100%。
天相投顧維持公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2010、2011年可分別實(shí)現(xiàn)每股收益0.40元和0.55元，考慮到大股東的背景以及公司未來的發(fā)展前景，維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。
招商證券維持公司“審慎推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2010-2012年每股收益分別為0.34元、0.54元和0.74元，年均復(fù)合增長71%。鑒于公司業(yè)績的高增長與高確定性，給予2010年25倍市盈率，目標(biāo)價(jià)8.5元。
友好集團(tuán)2010年三季報(bào)披露，公司預(yù)計(jì)2010年1-12月實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤將比上年同期增長50%以上。凈利潤增長的主要原因是：公司主業(yè)商業(yè)有一定的增長；公司全資子公司新疆友好華駿房地產(chǎn)開發(fā)有限公司房產(chǎn)銷售帶來收益。
中金公司給予公司“謹(jǐn)慎增持”的評(píng)級(jí)。公司在新疆省內(nèi)具有絕對(duì)優(yōu)勢，近兩年加快在新疆區(qū)域內(nèi)擴(kuò)張，新疆省內(nèi)消費(fèi)環(huán)境較好，其主業(yè)具備快速增長的基礎(chǔ)，我們看好其長期發(fā)展。2010全年預(yù)期每股收益0.35元，其中商業(yè)主業(yè)貢獻(xiàn)每股收益0.33元，房地產(chǎn)0.02元；2011年預(yù)期每股收益0.55元，其中商業(yè)主業(yè)每股收益0.45元，增長36%，另外匯友房地產(chǎn)項(xiàng)目部分面積將在2011年實(shí)現(xiàn)銷售，約貢獻(xiàn)每股收益0.10元。按照2011年主營業(yè)績0.45元參考36倍市盈率，房地產(chǎn)業(yè)績參考15倍市盈率，目標(biāo)價(jià)17.70元，調(diào)整到“謹(jǐn)慎增持”。
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