技術(shù)指標(biāo)需組合使用
目前許多分析人士喜歡用某一種指標(biāo)套用在所有的形態(tài)中，這種做法有著很大的缺陷，因?yàn)橥环N技術(shù)指標(biāo)運(yùn)用在不同的技術(shù)形態(tài)上往往有著不同的特點(diǎn)；同時(shí)，所有的指標(biāo)幾乎都有它的缺陷，因此技術(shù)指標(biāo)的正確用法是：根據(jù)不同的浪形和浪級(jí)（即根據(jù)股價(jià)運(yùn)行的不同階段）以及不同的形態(tài)來選擇不同的指標(biāo)組合（這是因?yàn)椴煌闹笜?biāo)所反映的股價(jià)運(yùn)行的內(nèi)涵是有差別的，因此組合指標(biāo)所反映的東西相對(duì)來說就較為完整）。
技術(shù)指標(biāo)工具，常常在判定和印證市場(chǎng)的動(dòng)量狀態(tài)或通常伴隨某種類型行情的投資者心理背景中極為有用。各種投資者心理指標(biāo)，如那些跟蹤賣空、期權(quán)交易和市場(chǎng)觀點(diǎn)民意測(cè)驗(yàn)的指標(biāo)，在牛/熊市的終點(diǎn)到達(dá)最高水平。動(dòng)量指標(biāo)揭示了牛市末期及反彈尾聲中的逐漸衰退的市場(chǎng)力量（也就是價(jià)格變化的速度、廣泛性以及在較小浪級(jí)中的成交量），這創(chuàng)造了“動(dòng)量背離”（見圖1）。既然單個(gè)技術(shù)指標(biāo)的效用會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的變化而變化或消失，筆者極力建議將它們用來協(xié)助其他指標(biāo)形態(tài)，研判趨勢(shì)，而不是完全依靠它們。
比如，在箱形整理階段、超買超賣指標(biāo)和布林線用起來比較方便和簡(jiǎn)單；而在明顯的趨勢(shì)行情和主升及主跌行情中，超買超賣指標(biāo)（簡(jiǎn)稱KDJ）的用法就發(fā)生了很大的變化，表現(xiàn)為在主升行情中明明指標(biāo)嚴(yán)重超買股價(jià)就是不回調(diào)，而且指標(biāo)越超買股價(jià)的漲勢(shì)越猛；在主跌行情中，明明指標(biāo)嚴(yán)重超賣股價(jià)就是不反彈，而且指標(biāo)越超賣股價(jià)的跌勢(shì)越猛（見圖2）。
由此可見，看清當(dāng)前市場(chǎng)的性質(zhì)及所處的階段對(duì)技術(shù)指標(biāo)的選擇和用法具有相當(dāng)大的影響。如果不分市場(chǎng)的性質(zhì)及所處的階段一成不變地使用某一技術(shù)指標(biāo)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)它有時(shí)并不怎么好用，搞不好還會(huì)進(jìn)入該技術(shù)指標(biāo)的誤區(qū)。
同時(shí)，時(shí)間循環(huán)中的變化看起來受到價(jià)格運(yùn)動(dòng)速度和速率的支配，反之亦然。因此，如果市場(chǎng)在一個(gè)階段已經(jīng)激烈而迅速，那么下一個(gè)相應(yīng)的階段就可能顯示出明顯的速度下降（見圖1）。
在某些階段，成交量看起來是價(jià)格運(yùn)動(dòng)中的一個(gè)重要部分，而成交量本身會(huì)放大或萎縮，以幫助控制并完成價(jià)格循環(huán)。對(duì)時(shí)間循環(huán)和成交量循環(huán)的研究有時(shí)在明確價(jià)格螺線的位置時(shí)幫助明顯。成交量往往會(huì)在主升行情中放大，并在牛市后期維持同樣或偏低的活動(dòng)（見圖1）。另外，成交量在確定各個(gè)價(jià)格階段完成的范圍和時(shí)間時(shí)，以及在確定市場(chǎng)后續(xù)運(yùn)動(dòng)的時(shí)間、方向甚至速度時(shí)也有幫助。
技術(shù)分析之背離
當(dāng)一個(gè)大的下跌趨勢(shì)開始轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)，絕大多數(shù)的情況下，在指標(biāo)形態(tài)上要出現(xiàn)底背離的情況（因?yàn)橹傅氖谴筠D(zhuǎn)勢(shì)，所以，這里說的底背離至少是周K線級(jí)別的底背離，最好是周K線和月K線都出現(xiàn)底背離）。當(dāng)大盤在周K線和月K線的指標(biāo)形態(tài)上沒有底背離出現(xiàn)，而僅僅由日K線上的底背離所引發(fā)的上漲，那么在絕大多數(shù)的情況下，這種上漲筆者僅僅只能將它看成反彈，反彈結(jié)束后將很可能再創(chuàng)新低。因此，對(duì)于那些連周K線都還沒有出現(xiàn)過至少一次指標(biāo)形態(tài)底背離的市場(chǎng)，當(dāng)它反彈結(jié)束后極可能會(huì)再創(chuàng)新低。如2008年熊市中的滬指，MACD日K線出現(xiàn)的底背離僅可作為反彈而非反轉(zhuǎn)（見圖3）。
經(jīng)常出現(xiàn)的情況是，在月K線的指標(biāo)形態(tài)上還沒有出現(xiàn)底背離的時(shí)候，此時(shí)由周K線的指標(biāo)形態(tài)的底背離所引發(fā)的上漲通常是一次反彈而不是反轉(zhuǎn)，這次的上漲可以考慮成是對(duì)月K線指標(biāo)形態(tài)的一次修復(fù)，反彈結(jié)束后股價(jià)很可能要?jiǎng)?chuàng)新低；在創(chuàng)新低以后，再上漲時(shí)就有可能會(huì)出現(xiàn)月K線指標(biāo)形態(tài)的底背離了，當(dāng)月K線的指標(biāo)形態(tài)出現(xiàn)底背離時(shí)，其轉(zhuǎn)勢(shì)的可靠性就相對(duì)來說高得多。因此，當(dāng)我們判斷大盤/一只股票是否已經(jīng)反轉(zhuǎn)時(shí)，就應(yīng)該首先看一看它的月K線指標(biāo)形態(tài)是否已經(jīng)出現(xiàn)過至少一次的底背離，如果在月K線和周K線的指標(biāo)形態(tài)上同時(shí)出現(xiàn)了底背離，那么，大盤/這只股票轉(zhuǎn)勢(shì)的可靠性就會(huì)很高；反之亦然。
布林線的用法
1,布林線適用于常態(tài)的箱形整理行情，不太適用于明顯的趨勢(shì)行情和極端的趨勢(shì)行情，這一點(diǎn)非常重要，而且也是正確使用布林線的前提條件。
2,在常態(tài)的箱形整理行情中，股價(jià)見到布林線的下軌時(shí)，可以買入，在股價(jià)見到上軌時(shí)應(yīng)該賣出。
3,在明顯的下跌趨勢(shì)行情和極端的下跌趨勢(shì)行情中，由于布林線的下軌也和股價(jià)一起向下運(yùn)行（股價(jià)很有可能貼著下軌并和下軌一起向下跌），因此，在這種情況下，當(dāng)股價(jià)下碰布林線下軌時(shí)，一般情況下不要以布林線的下軌作為買入股票的依據(jù)，否則有可能招致很大的損失（見圖4）。
同理，在明顯的上升趨勢(shì)行情和極端的上升趨勢(shì)行情中，由于布林線的上軌也和股價(jià)一起向上運(yùn)行（股價(jià)很有可能貼著上軌并和上軌一起向上漲或布林線的上軌托著股價(jià)一起向上漲），因此，在這種情況下，當(dāng)股價(jià)上碰上軌時(shí)，一般情況下不要以布林線的上軌作為賣出股票的依據(jù)，否則的話，很有可能過早地賣出了一只牛股。
4,當(dāng)布林線出現(xiàn)極度收口時(shí)，股價(jià)將出現(xiàn)突破方向的選擇而且突破的力度會(huì)很大（見圖5）。
綜上所述，使用布林線時(shí)一定要分清股票目前正運(yùn)行的狀態(tài)。如果只知道“下軌買，上軌賣”的方法，那么在實(shí)際操作中就會(huì)招致很大的失誤。
KDJ的用法
最后，讓我們?cè)賮砜匆幌翶DJ指標(biāo)在實(shí)際操作中的用法。在平衡市或箱體震蕩行情中，隨機(jī)指標(biāo)只要進(jìn)入超買區(qū)，就需要準(zhǔn)備賣出。一旦出現(xiàn)高位鈍化，就應(yīng)堅(jiān)決清倉(cāng)出貨。但是在主升浪行情中，隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用原則恰恰相反，當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)反復(fù)高位鈍化時(shí)，投資者可以堅(jiān)定持股，最大限度地獲取主升浪的利潤(rùn)。而當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)跌入超賣區(qū)，投資者要警惕主升浪行情即將結(jié)束。主跌行情也是一樣的道理（見圖2、6）。
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