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4.上峰不死熊市不止

    在下跌行情里，如果上密集峰沒有被充分消耗，并在低位形成新的單峰密集將不會(huì)有新一輪行情產(chǎn)生。
    本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)：
    上攻行情的充分條件是股價(jià)的上方?jīng)]有大量的套牢盤；
    在低位形成新的峰密集意味著止跌企穩(wěn)；
    下跌多峰中的每一個(gè)上峰都是強(qiáng)阻力位；
    對(duì)于下跌多峰的股票不宜草率建倉。
    600601 方正科技97年2月展開了一輪上升行情。該股二個(gè)月上漲了70%；隨后該股在高位作震蕩走勢(shì)。該股的成本分布顯示，高位換手極為充分；這就意味著在這個(gè)高位區(qū)莊家已大量出貨和股民被大量套牢；其頂部密集峰就是套牢盤的形象表現(xiàn)。

圖1-8
    隨著下跌行情的展開，原頂部峰密集不斷地向下發(fā)散，使得原頂部峰密集不斷收縮減小。這個(gè)過程就是頂部套牢盤不斷的割肉的表現(xiàn)。割肉過程在移動(dòng)成本分布的透視下顯得歷歷在目，觸目驚心。該股雖然大幅下跌，但是由于套牢峰仍然大量存在，使得該股的空方能量并沒有被有效地消耗，產(chǎn)生上升行情的條件根本不具備。
    該股在經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間超跌后的震蕩整理，移動(dòng)成本分布在低位逐漸密集形成了一個(gè)新的低位峰，原高位峰密集被充分消耗。這一切表明了原套牢盤幾乎割肉投降，全軍覆沒，已認(rèn)輸出局；此時(shí)，新一輪行情的阻礙力量幾乎被消滅；拉升條件已經(jīng)具備。該股在新一輪行情中漲幅達(dá)300%。
    0001深發(fā)展97年3月展開了一輪大行情，于5月7日創(chuàng)下天價(jià)后遇重大政策性利空，莊家在頂部沒有來得及出貨。當(dāng)股價(jià)下跌至20至25元的價(jià)格區(qū)域時(shí)，莊家才利用震蕩反彈出貨。在這個(gè)價(jià)位區(qū)，莊家經(jīng)較充分的換手后，達(dá)到了階段性出貨的目的；于97年的10月，該股步入下跌行情。

圖1-9

   

 

當(dāng)該股下跌到20元價(jià)格區(qū)域時(shí)，市場(chǎng)傳言該股將有利好出臺(tái)，許多投資者認(rèn)為該股已止跌企穩(wěn)，上升行情一觸即發(fā)，便大量殺入，結(jié)果被套。當(dāng)該股跌至15元時(shí)，市場(chǎng)再次傳言不斷，許多投資者再度看好該股，結(jié)果再次被套。98年10月該股下跌至14元時(shí)，許多投資者在比價(jià)心理的作用下，認(rèn)為該股跌幅巨大，時(shí)間夠久，該見底了，又盲目殺入，結(jié)果還是被套。
    我們以98年10月27日作為基準(zhǔn)日，用移動(dòng)成本分布對(duì)該股作一個(gè)透視，可以清楚地看到該股的持倉籌碼的分布情況。在基準(zhǔn)日股價(jià)的上方，有一個(gè)較大的密集峰；這就意味著該股仍然存在著大量的套牢盤。一個(gè)存在大量套牢盤的股票是不可能有上攻行情產(chǎn)生的。聽信傳言盲目跟進(jìn)，結(jié)局可想而知。
    為什么套牢盤的存在是制約上攻行情的重要因素呢？股諺道“多頭不死，熊市不止”。如果套牢盤不被消滅，莊家的籌碼從何而來？如果套牢盤不被消滅，在新行情拉升至套牢區(qū)將會(huì)遇到強(qiáng)大的解套拋壓，無疑將大大增加拉升的成本。這是任何莊家所不愿意的。