貧窮會限制想象力。因此我們難以理解，百度董事長李彥宏會花百度收購史上最大的一筆錢收購一個日漸式微的YY直播。
11月17日下午，百度宣布與歡聚集團(tuán)簽署最終約束性協(xié)議，全資收購歡聚集團(tuán)國內(nèi)直播業(yè)務(wù)（即“YY直播”），包括但不限于YY移動應(yīng)用、YY.com網(wǎng)站和YY-PC等，總交易金額約為36億美元。交易交割取決于協(xié)議約定的交割條件，目前預(yù)計將于2021年上半年完成。
當(dāng)日，交易雙方股價上漲：百度股價上漲1.9%，報收147.84美元。歡聚股價上漲1.55%至95.58美元。
對于這次交易，歡聚集團(tuán)董事長兼CEO李學(xué)凌認(rèn)為，“YY直播將在（百度）更大的生態(tài)體系里，接入巨大的流量池”，從而形成“多元化的閉環(huán)，釋放更大的價值”。
消息公布之時，正值百度李彥宏52歲生日。有人說，百度2020年Q3的出色表現(xiàn)和36億美元收購的YY直播，是給李彥宏最好的生日禮物。
話音未落，這個生日禮物就掉地上了。美國時間11月18日，歡聚時代（YY）股價遭遇跳水，從開盤99.8美元，盤中跌幅一度逼近30%，刷新6月中旬以來盤中低點(diǎn)至70.60美元。最終，歡聚集團(tuán)停留在收盤價73.66美元，跌幅達(dá)26.48%。
一夜回到了解放前。歡聚時代發(fā)生了什么？
從10月23日傳出百度收購YY直播的消息以來，歡聚集團(tuán)受惠于此，股價也是應(yīng)聲上漲。當(dāng)日，歡聚集團(tuán)股價開盤大漲19%；從美國時間23日至11月2日，歡聚集團(tuán)的股價從85.58美元漲至100.19美元，漲幅為16.9%，總市值達(dá)到81.14億美元。
據(jù)媒體報道稱，將國內(nèi)的直播業(yè)務(wù)出售，其實(shí)更有利于李學(xué)凌集中火力在海外市場。2018年3月7日，虎牙直播宣布獲得騰訊約4.616億美元的B輪投資，騰訊獲得了34.6%的股權(quán)，后又以2.626億美元現(xiàn)金總價向歡聚購買虎牙16523819股B類普通股，成功獲得了虎牙的50.1%的投票權(quán)。
交割完成后，李學(xué)凌手握的虎牙直播和YY的國內(nèi)直播業(yè)務(wù)系數(shù)剝離。
好事多磨難。還沒等到百度的錢入賬，歡聚的股價卻遭人做空，渾水則是始作俑者。美國東部時間18日，知名做空機(jī)構(gòu)渾水表示，正做空中概股YY歡聚時代，理由是“YY直播有大約90%都是欺詐行為，是一個虛假的生態(tài)系統(tǒng)”。
▲渾水做空YY的報告。圖片來自網(wǎng)絡(luò)。
渾水在報告中稱，高收入直播表演者的收入只占報告總額的一小部分。在YY直播中的粉絲機(jī)構(gòu)都是內(nèi)部機(jī)器人，且超50%的禮物也是由歡聚集團(tuán)內(nèi)部控制的，百度可能會在隨后的深入調(diào)查中發(fā)現(xiàn)這些問題。此外，歡聚時代國際直播業(yè)務(wù)Bigo的造假程度和YY直播不相上下。
渾水聲稱，這是針對1.5億筆交易進(jìn)行分析后得到的結(jié)論：有約50%的禮物打賞收入來自YY服務(wù)器，另外有約40%的收入來自外部機(jī)器人或者主播刷單。
受此影響，交易雙方股價下跌。其中以歡聚時代（YY）股價最為慘烈遭遇跳水，從開盤99.8美元，盤中跌幅一度逼近30%，刷新6月中旬以來盤中低點(diǎn)至70.60美元。最終，歡聚集團(tuán)停留在收盤價73.66美元，跌幅達(dá)26.48%；百度股價也應(yīng)聲下挫，收盤于142.07美元，跌幅1.29%。
▲拜渾水所賜，交易雙方股價下跌。圖片來自網(wǎng)絡(luò)。
渾水做空YY，歡聚時代不干了，立即回應(yīng)稱：“渾水的報告充滿了對直播行業(yè)和直播生態(tài)的無知，報告中邏輯不清、數(shù)據(jù)混亂、以偏概全，包含了大量的錯誤。”歡聚的及時回復(fù)稍稍挽救了極速下跌的股價。
36億美元，這是不停“買買買”的百度在2017年“天價”收購91助手后的第一次出手，也是百度收購史上最大的一次手筆，收購價格大大超出業(yè)內(nèi)人士預(yù)判價格。
招銀證券以8倍21E 財年預(yù)測市盈率預(yù)測，此番交易額將達(dá)到26億美金，但實(shí)際金額高出38%。由于此前渾水成功做空瑞幸咖啡，因此還未等到此次做空YY的報告證實(shí)真?zhèn)危陀蟹婚g傳言“百度被騙了”。
這也難怪，近年來一直沉靜于悶頭鉆研AI和Apollo科技的百度，很久沒有關(guān)注外界的變化了，等到終于“抬頭看世界”時，外界已經(jīng)巨變——時下最火的竟然不是造車、也不是無人駕駛，卻是直播。
此時的世界，最會賺錢的，是一個叫薇婭的帶貨主播；最了解女人的，卻是一個叫李佳琦的男人，他可以5分鐘賣出15000支口紅。無論你是一個路人，嘮著家常、還是展示才藝的、甚至是炫富裝逼，都在鏡頭那端不遺余力的展現(xiàn)。
疫情加快了百度的“蘇醒”：“戰(zhàn)疫直播間”連續(xù)40天，為百度健康打響了知名度，或許還挽救了“莆田系事件”后的百度；爾后，百度APP又針對疫情上線了“想見你現(xiàn)場”，在2月23日到3月3日期間，號召一群明星每晚7點(diǎn)在線上進(jìn)行公益演出；3月，百度百家號正式上線直播功能，并定位在知識產(chǎn)品上，對泛知識領(lǐng)域的主播/用戶開放……
不過，真正讓百度下定決心做大刀闊斧的，還是幾次小試牛刀后的效果。
故宮600周年的百度直播首秀，“故宮”在百度指數(shù)暴漲了169%；為了解決疫情期間無法外出的人們呼之欲出的旅游心，“云賞花”同時在線113萬透過屏幕賞花。當(dāng)然，最能體現(xiàn)直播強(qiáng)大威力的還是李彥宏的直播首秀，5月15日，李彥宏在以“家·書”主題開始了他的直播首秀。延續(xù)了溫文爾雅的形象，直播中李彥宏和主持人樊登談起了讀書、求知、夢想，甚至是親子教育之道。就這一次直播，參與人數(shù)達(dá)到了927萬，百度市值一夜暴漲17億美元。
▲李彥宏直播首秀為百度市值大漲做了大貢獻(xiàn)。圖片來自網(wǎng)絡(luò)。
自此，百度開始積極展開對直播的規(guī)劃，并在百度“萬象”移動生態(tài)大會上正式宣布，2020年下半年，百度將更加積極地發(fā)力直播，通過直播百度給市場提供有價值的服務(wù)。
百度Q3財報顯示，截至9月30日的第三季度中，百度期間內(nèi)知識產(chǎn)品直播場次達(dá)上一季度的8倍，共計近3200場。
北京看懂研究院研究員曲健東接受《時代周報》采訪時分析，“3200場的規(guī)模其實(shí)并沒有達(dá)到百度對直播業(yè)務(wù)的需求”，百度想要把直播體量做到最大。
要想快速實(shí)現(xiàn)這一切，從外部尋找一家有用戶規(guī)模、有成熟主播、有運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的直播平臺，就是百度一貫的行事方式了，因此YY直播勢必進(jìn)入到百度的視野中。
尷尬的是，百度也找不到比YY直播更佳的“候選”了：抖音、快手都已成氣候，其平臺上的DUA早已超越了百度APP。其中，快手2019年的廣告收入已經(jīng)達(dá)到190億元。據(jù)預(yù)測，節(jié)跳動2020年僅在中國的廣告收入有望達(dá)到270億美元。百度不可能也“吃不下”這兩家平臺。而淘寶直播成長于電商，是整個電商系統(tǒng)利器；騰訊深耕游戲直播，早已將虎牙收入囊中，并合并虎牙、斗魚，唯我獨(dú)尊……
關(guān)于收購事宜，百度董事長兼CEO李彥宏在公布百度Q3財報后的電話會議中回應(yīng)了分析師們的疑惑。李彥宏指出，“百度也不可能短時間內(nèi)得到如此規(guī)模的內(nèi)容制作社區(qū)”，而“YY在直播領(lǐng)域積累很多運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，而且其經(jīng)營規(guī)模非常大，利潤率也非常可觀，我們可以學(xué)習(xí)的東西很多，并且其用戶忠誠度也非常高”。
另據(jù)界面新聞11月11日的報道稱，百度移動生態(tài)事業(yè)群將好看視頻與全民小視頻整合為短視頻業(yè)務(wù)部，由原好看視頻總經(jīng)理宋健負(fù)責(zé)。有意思的是，宋健在今年8月之前還是西瓜視頻的負(fù)責(zé)人。
此外，百度已經(jīng)開始內(nèi)部準(zhǔn)備：百度移動生態(tài)事業(yè)群還組建獨(dú)立團(tuán)隊(duì)，搭建直播中臺，由原虎牙創(chuàng)始人負(fù)責(zé)，并向百度副總裁、百度App總經(jīng)理平曉黎匯報。
完成收購YY直播之后，將用“YY的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)和直播技術(shù)能提升公司直播業(yè)務(wù)的用戶體驗(yàn)”。在百度看來，百度10倍之多的藝人數(shù)量+百度100倍之多的直播業(yè)務(wù)，“一個非常不錯的搭配”。
一如既往的“自信”的百度，似乎已從3年前收購91助手的陰影走出來。
百度的收購歷史，從2004年開始。2004年8月，百度宣稱以1000萬元收購國內(nèi)最大的網(wǎng)址站Hao123.com。被收購的hao123隨后就迎來了360、騰訊、搜狗等殺入導(dǎo)航網(wǎng)站行業(yè)，很快一蹶不振。
2006年5月，百度以3000萬元收購天空軟件。此后一直不溫不火；2006年7月，百度收購千千靜聽，改名百度音樂之后，賣給了太合麥田；2009年10月，百度收購點(diǎn)訊輸入法，成為百度輸入法之后，市場份額又迅速被搜狗、訊飛等瓜分。
2011年8月，百度收購番薯網(wǎng)40%股份，與中搜在線并列成為最大機(jī)構(gòu)股東。按理說，兩家大股東完全有實(shí)力將番薯網(wǎng)打造成為全國最大的數(shù)字圖書門戶，加強(qiáng)變現(xiàn)能力。但定位不清、收費(fèi)模式，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容沒有跟上反而流失了用戶。
在收購的歷程中，百度習(xí)慣性“啥火就買啥”，被百度買的公司至少90%都銷聲匿跡。
電商火，百度買網(wǎng)絡(luò)百貨商城耀點(diǎn)100；團(tuán)購火，百度全資拿下糯米網(wǎng)；內(nèi)容分發(fā)火，百度投資一點(diǎn)資訊……這些網(wǎng)站都在激烈的廝殺中一敗涂地。
所有的收購都不如“91收購”，它讓百度成為了業(yè)界茶余飯后的段子，被調(diào)侃至今。這起YY直播之前、百度最大手筆的收購案，19億美元買入、12億人民幣賣出，4年虧損了104億人民幣。
2012年，微信順利幫助騰訊搭乘上了移動互聯(lián)網(wǎng)這艘大船，市值大漲60%，超越了百度、躋身互聯(lián)網(wǎng)第一的寶座。自此之后，百度厄運(yùn)當(dāng)頭，B不僅再也沒能重回第一，反而遠(yuǎn)遠(yuǎn)被A、T拋諸身后幾個段位。此為后話。
做慣了老大的百度自然不服氣，另一方面，在移動互聯(lián)網(wǎng)的大趨勢下，百度也需要“登船”。之前說了，買買買是慣性思維，于是，現(xiàn)成的、成熟的、領(lǐng)先的91助手進(jìn)入了百度的視野。
通過購買91助手，百度該年市值猛漲一倍，盡管沒有超越騰訊，但至少百度吃下了一顆定心丸。
通常，被收購的公司需要和母公司進(jìn)行融合，百度收購91助手后也不例外。百度花了一年時間拆分91業(yè)務(wù)，空降高管，期望做好融合。但恰恰相反，移動互聯(lián)網(wǎng)與PC的基因完全不同，勉強(qiáng)融合，就會造就一個“四不像”。在接入百度開發(fā)者后臺，包括客戶投放、數(shù)據(jù)渠道在內(nèi)部資源逐步轉(zhuǎn)移到百度手機(jī)助手上等一系列操作之后，91原有的業(yè)務(wù)混亂不說，加上手機(jī)廠商自行開發(fā)應(yīng)用商店，最終以91福州大本營關(guān)張告終。
這次收購之所以被釘上“恥辱柱”，歸根究底，還在于百度本身并沒有想清楚自己在移動互聯(lián)網(wǎng)時代應(yīng)該做什么。而百度歷來的收購案里，百度通常處于跟風(fēng)者的位置，這也導(dǎo)致“學(xué)費(fèi)”太過昂貴。
這些經(jīng)歷迫使百度痛定思痛，終于在2015年，停止了大張旗鼓的擴(kuò)張，開始從并不擅長的C端收心轉(zhuǎn)回擅長的B端，高度聚焦在“百度大腦”和Apollo計劃上。迄今為止，百度大腦已經(jīng)向開發(fā)者開放了270多項(xiàng)AI核心能力，但Apollo計劃并未給百度帶來實(shí)質(zhì)性回報。百度現(xiàn)金流仍舊依賴于廣告收入。
百度需要拓展收入來源，那么就要從”持續(xù)攀升的用戶規(guī)?！鄙舷鹿Ψ?，如何讓用戶為“百度移動生態(tài)的多元化變現(xiàn)創(chuàng)造機(jī)會”，直播很可能是最能看清楚的通路。正如百度在財報中提到，“直播、會員付費(fèi)等非在線廣告收入未來也有望成為百度收入增長的新驅(qū)動力”。
理想總是豐滿，但現(xiàn)實(shí)依舊骨感。渾水的出現(xiàn)或許只是插曲，更重要的是，百度自身對直播的認(rèn)知以及后續(xù)的整合情況。
在北京看懂研究院曲健東看來，YY直播的國內(nèi)業(yè)務(wù)集中在娛樂直播及游戲直播方面，它的受眾人群與知識付費(fèi)的受眾人群可能只有一部分重合。若依靠YY拓展游戲直播市場，YY很難達(dá)到斗魚和虎牙的水平；若是做直播帶貨，百度與YY目前都還沒有比較大的動作，就現(xiàn)在來說，協(xié)同性或較差。
YY直播能否成功融入百度直播體系，幫助百度成功翻盤，或許，這才是最大的不確定。
