黃金分割線是期貨市場和股市中最常見、最受歡迎的切線分析工具之一，同樣也適用于目前交易的滬深300股指期貨的技術(shù)分析與操作。實(shí)際股指期貨操作中主要運(yùn)用黃金分割來揭示上漲行情的調(diào)整支撐位或下跌行情中的反彈壓力位。
黃金分割線是利用黃金分割比率進(jìn)行的切線畫法，在股指期貨行情發(fā)生轉(zhuǎn)勢后，無論是止跌轉(zhuǎn)升或止升轉(zhuǎn)跌，以近期走勢中重要的高點(diǎn)和低點(diǎn)之間的價差作為計(jì)量的基數(shù)，將原漲跌幅按0.191、0.382、0.5、0.618、0.809分割為5個黃金點(diǎn)，股指期貨在反轉(zhuǎn)后的走勢將可能在這些黃金分割點(diǎn)上遇到暫時的阻力或支撐。
黃金分割的原理源自弗波納奇神奇數(shù)字即大自然數(shù)字，0.6180339……，是眾所周知的黃金分割比率，是相鄰的弗波納奇級數(shù)的比率，反映了弗波納奇級數(shù)的增長，反映了大自然的靜態(tài)美與動態(tài)美。據(jù)此又推算出0.191、0.382、0.809等，其中黃金分割線中運(yùn)用最經(jīng)典的數(shù)字為0.382、0.5、0.618，極易產(chǎn)生支撐與壓力。
例如，通過分析滬深300現(xiàn)貨指數(shù)歷史走勢圖，可以發(fā)現(xiàn)，2008年11月4日至2009年8月4日，經(jīng)歷了一波較大級別的上漲行情，隨后步入震蕩調(diào)整。上述上漲行情的最低點(diǎn)是1606.73，最高點(diǎn)是3803.06，價差為3803.06-1606.73=2196.33，其回調(diào)黃金分割點(diǎn)分別為：3803.06-2196.33*0.191=3383.56，3803.06-2196.33*0.382=2964.06，3803.06-2196.33*0.5=2704.90，3803.06-2196.33*0.618=2445.73，3803.06-2196.33*0.809=2026.23。將數(shù)據(jù)四舍五入，得出回調(diào)黃金分割點(diǎn)：3384、2964、2705、2446、2026.其中2964、2705和2446的支撐作用更加明顯。實(shí)際情況是，2009年8月末至9月末，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)在2964附近構(gòu)成了一個雙底形態(tài)，隨后開始了一波2個多月的中小級別反彈，并再度回落。今年5月中旬至6月末，滬深300現(xiàn)貨股指在2705附近盤整了1個月，股指期貨當(dāng)月合約也在此附近止跌盤整。隨后滬深300股指現(xiàn)貨與期貨當(dāng)月合約均再度跌破2705的支撐，7月2日在2446上方開始止跌企穩(wěn)，并開始了一波較小級別的反彈行情。
再例如，滬深300股指現(xiàn)貨在7月2日開始止跌反彈，同時股指期貨當(dāng)月合約IF1007也同步反彈，反彈的阻力位和目標(biāo)價位是投資者關(guān)心的焦點(diǎn)。通過分析認(rèn)為，從最近前一波反彈的高點(diǎn)，即6月9日的2818.8，到隨后一波下跌行情的低點(diǎn)，即7月2日的2478.8，其價差為2818.8-2478.8=340，其重要的反彈阻力位分別是：2818.8-340*0.382=2688.92，2818.8-340*0.5=2648.8，2818.8-340*0.618=2608.68，將數(shù)據(jù)圓整(0.2的倍數(shù))后為：2689.0，2648.8，2608.6。7月9日強(qiáng)勁反彈，并突破2648.8的阻力，報收于2650。7月12日繼續(xù)震蕩反彈，盤中一度沖至2689的阻力至2693，但是很快回落至2689的下方，當(dāng)日收盤報收于2648.8的上方2660.6。7月13日開盤后不久，即跌破2648.8的支撐，盤中最低下探至2618.6，報收于2626。后市IF1007將再次下探2608.6的支撐。
實(shí)際操作中需要注意：1、黃金分割線中最重要的三條線為0.382、0.5、0.618，在反彈中0.382為弱勢反彈位、0.5為中等反彈位、0.618為強(qiáng)勢反彈位，在回調(diào)中0.382為強(qiáng)勢回調(diào)位、0.5為中等反彈位，0.618為弱勢回調(diào)位。2、滬深300股指期貨初期由于歷史數(shù)據(jù)和圖形較少，可以借鑒滬深300現(xiàn)貨指數(shù)作為黃金分割的標(biāo)的物，其結(jié)論再運(yùn)用于股指期貨的當(dāng)月合約，遠(yuǎn)期合約可以參考當(dāng)月合約。3、黃金分割線與其他技術(shù)分析方法和工具配合使用，其效果更佳。4、不同級別的上漲或下跌行情，應(yīng)相應(yīng)選取不同級別行情的高低點(diǎn)作黃金年分割線。5、如果兩個或兩個以上級別的黃金分割線重合或基本重合，或與其他階段性的高點(diǎn)、低點(diǎn)重合或基本重合，或與整數(shù)價位重合或基本重合，其支撐或壓力作用更加明顯。
