礦業(yè)財(cái)富神話之一：全球礦業(yè)新貴FMG的背后
轉(zhuǎn)自：全球礦產(chǎn)資源網(wǎng)
澳大利亞FMG公司首席運(yùn)營官 Russell Scrimshaw
來源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_63ac7b990100gcme.html) - 礦業(yè)財(cái)富神話之一：全球礦業(yè)新貴FMG的背后_藏東地礦_新浪博客
西澳皮爾巴拉（Pilbara）紅色的大地，鐵礦石被挖出來粉碎后裝上了火車——這些火車來自湖南株洲制造廠，經(jīng)過400公里鐵路的長途，來到了澳大利亞西北角上的黑德蘭港（Port Hedland）。在這里，這些鐵礦石——初期每年約有4500萬噸，未來有可能擴(kuò)大到2億噸——將被裝運(yùn)上船，等待著橫渡太平洋，進(jìn)入中國鋼鐵生產(chǎn)商的高爐。
五年前，這一切還是一幅FMG（Fortescue Metals Group）的管理者們?yōu)榱四伎疃鴺酚诿枋?、但投資者將信將疑的愿景，而今即將在幾星期后成為現(xiàn)實(shí)。實(shí)現(xiàn)這一切的是47歲的澳大利亞人安德魯·弗里斯特（Andrew Forrest）。
“我們上個(gè)星期完成了鐵路，卸下了首批鐵礦石。”4月12日，弗里斯特在博鰲亞洲論壇告訴《財(cái)經(jīng)》記者，“因?yàn)檫€要修建堆料站，所以還要過三個(gè)星期才能裝船。”
五年里，弗里斯特及其創(chuàng)建的Fortescue Metals Group（下稱FMG），在擺脫了種種猜忌、懷疑和官司之后，開發(fā)了西澳（West Australia）一塊不毛之地，成為僅次于世界第一大礦業(yè)公司必和必拓、第三大礦業(yè)公司力拓之后的澳洲第三大鐵礦石生產(chǎn)商；本人也一躍成為澳大利亞首富，雖然至今他還未向客戶發(fā)送一船鐵礦石。
弗里斯特和FMG的崛起，在澳大利亞近幾年的礦業(yè)市場(chǎng)上幾乎被視為一個(gè)神話，支撐這個(gè)神話的核心則是“中國需求”：FMG計(jì)劃其95％以上的鐵礦石將銷往中國。在必和必拓正在謀求收購力拓的背景下，F(xiàn)MG執(zhí)行董事史貴祥（Russell Scrimshaw）向《財(cái)經(jīng)》記者強(qiáng)調(diào)該公司對(duì)于中國的重要性。
“現(xiàn)在的市場(chǎng)被必和必拓與力拓壟斷，這不利于中國。我們認(rèn)為很有必要出現(xiàn)一個(gè)獨(dú)立于兩大老牌企業(yè)之外的供應(yīng)商，而且能保持它的獨(dú)立性。”史貴祥說。
可是，誰又知道弗里斯特早期在中國尋找投資時(shí)，曾屢屢碰壁？據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，目前弗里斯特仍在與中國企業(yè)商談入股一事。其管理層對(duì)外聲稱，中國上海寶鋼集團(tuán)已經(jīng)同意入股FMG，只是未簽協(xié)議。
不過，在不少中國鋼鐵業(yè)內(nèi)人士看來，如今入股FMG的代價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)，與五年前相比已經(jīng)不可同日而語。
在中國需求之上
2003年，當(dāng)弗里斯特提出開發(fā)皮爾巴拉鐵礦項(xiàng)目（Pilbara Iron Ore and Infrastructure Project）時(shí)，他剛剛擺脫Anaconda Nickel（下稱AN）項(xiàng)目的麻煩。弗里斯特創(chuàng)辦AN，聲稱將投資10億澳元開發(fā)鎳礦。盡管弗里斯特對(duì)公司給出樂觀的預(yù)期，但是公司股價(jià)難如人意，在大股東英美資源（Anglo American）威脅之下，他不得不辭職而去。
隨后，這位冒險(xiǎn)家眼光轉(zhuǎn)向了奇貨可居的鐵礦石。他以840萬澳元收購澳大利亞證券交易所上市公司聯(lián)合礦業(yè)加工公司（Allied Mining & Processing）47％股份，并于2003年7月19日將其改名為FMG。隨后，他提出了總投資18.5億澳元、預(yù)定年產(chǎn)量4500萬噸鐵礦石的皮爾巴拉鐵礦和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
弗里斯特最初預(yù)測(cè)，該項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間為2006年四季度，這一時(shí)間隨后被多次推遲。甚至在上個(gè)月，仍有投行分析師擔(dān)憂FMG不能如期在2008年二季度交付第一船鐵礦石。弗里斯特告訴《財(cái)經(jīng)》記者，其首船鐵礦石不久將發(fā)出，并將供應(yīng)中國上海寶鋼集團(tuán)。事實(shí)上，F(xiàn)MG初期的4500萬噸產(chǎn)量，幾乎全部銷往中國?？梢哉f從一開始，F(xiàn)MG就是建立在中國需求的基礎(chǔ)之上。
2004年10月6日，F(xiàn)MG宣布與河北文豐鋼鐵有限公司（下稱文豐鋼鐵）簽署長期購貨合同，每年向文豐鋼鐵出售200萬噸鐵礦石，為期20年。文豐鋼鐵向FMG預(yù)付1000萬澳元。這是FMG與中國鋼鐵企業(yè)達(dá)成的首個(gè)長期購貨合同。當(dāng)年文豐鋼鐵年產(chǎn)量僅為250萬噸。
當(dāng)年10月， FMG又與江蘇豐立集團(tuán)（下稱豐立集團(tuán)）、江西萍鄉(xiāng)鋼鐵有限責(zé)任公司（下稱萍鄉(xiāng)鋼鐵）簽署長期供貨合同，每年分別向豐立供貨400萬噸、萍鄉(xiāng)鋼鐵供貨200萬噸鐵礦石，并約定對(duì)方需要提前預(yù)付部分款項(xiàng)。這表明了FMG對(duì)資金的渴求。
繼豐立集團(tuán)、萍鄉(xiāng)鋼鐵之后，F(xiàn)MG又先后與多家中國鋼鐵生產(chǎn)商簽署長期供貨協(xié)議，一般合同期限均在十年。史貴祥說，目前FMG已經(jīng)與35家中國主要鋼鐵廠商簽署了長期供貨協(xié)議，中國前十大鋼鐵生產(chǎn)商都在其中。
與中國鋼鐵生產(chǎn)商簽訂的供貨合同，成為FMG取得資本市場(chǎng)信任的最有力籌碼。在2004年10月以前，F(xiàn)MG的股票交易價(jià)格長期維持在0.10澳元/股以下，與文豐鋼鐵、豐立集團(tuán)和萍鄉(xiāng)鋼鐵簽署長期供貨合同宣布后，F(xiàn)MG股價(jià)立即漲至接近0.30澳元/股。
到2006年7月，F(xiàn)MG先后從中國鋼鐵生產(chǎn)商處獲得每年3950萬噸的供貨合同，相當(dāng)于其初期產(chǎn)量4500萬噸的88％。在此時(shí)期，2006年鐵礦石長期合同價(jià)格繼2005年上漲71％之后，又進(jìn)一步上漲了19％，比2004年的價(jià)格上漲了100％。FMG的股價(jià)也于2006年7月首次突破1澳元/股。
至2007年3月26日，上海寶鋼最終也與FMG簽署長期供貨協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，F(xiàn)MG最多向?qū)氫撁磕晏峁?000萬噸鐵礦石，其中首期生產(chǎn)的4500萬噸鐵礦石中，寶鋼將購買500萬噸；在FMG第一階段擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃新增2500萬噸中，寶鋼承諾將最少購買1100萬噸，至多1500萬噸。協(xié)議還透露，價(jià)格執(zhí)行皮爾巴拉鐵礦石的年度行業(yè)基準(zhǔn)價(jià)格，并且參照寶鋼從其他鐵礦石供應(yīng)商處購買類似產(chǎn)品的價(jià)格。
中冶糾紛
“我們一直歡迎投資者通過市場(chǎng)投資于FMG，我們樂于看到更多中國企業(yè)向FMG投資。”史貴祥說。不過，他又強(qiáng)調(diào)，“重要的是，我們保持對(duì)股份的控制，而不被任何人收購。”
就在兩年前，F(xiàn)MG的這一態(tài)度根本無法獲得中國企業(yè)的認(rèn)可，甚至因此而與中國的企業(yè)發(fā)生了激烈沖突。
2004年8月，F(xiàn)MG宣布與中國鐵路工程總公司（下稱中鐵工程）達(dá)成協(xié)議，中鐵工程將負(fù)責(zé)FMG鐵礦項(xiàng)目Chichester Ranges至黑德蘭港口鐵路的融資、設(shè)計(jì)和建設(shè)，項(xiàng)目金額約為8億澳元。
此后不過兩個(gè)月，11月5日， FMG又與中國冶金科工集團(tuán)公司（下稱中冶集團(tuán)）和中國港灣工程公司（下稱中國港灣）簽署協(xié)議，兩家公司將分別負(fù)責(zé)FMG礦山和選礦廠、黑德蘭港碼頭工程的融資、設(shè)計(jì)和建設(shè)，項(xiàng)目金額分別為5.8億澳元和7億澳元。簽字儀式在澳大利亞駐華大使館舉行。
以上三個(gè)項(xiàng)目中，F(xiàn)MG都將只需預(yù)付10％的工程款。在2004年11月5日發(fā)布的一份新聞稿中，F(xiàn)MG更是聲稱其項(xiàng)目將“由三家中國最大國有企業(yè)提供資金支持和建設(shè)”。這無疑加強(qiáng)了資本市場(chǎng)對(duì)于FMG的信任。從2004年8月至11月，F(xiàn)MG的股價(jià)從0.05澳元/股升至接近每股0.3澳元，上漲了五倍以上。
不過，至2005年3月，媒體披露FMG與三家中國建筑工程公司就入股一事發(fā)生糾紛。2004年11月，沈鶴庭出任中冶集團(tuán)總經(jīng)理。2005年12月24 日，一個(gè)名為“澳大利亞FMG鐵礦項(xiàng)目前期工作安排會(huì)”在中冶集團(tuán)召開，參會(huì)單位有中國中鋼集團(tuán)、中鐵工程、中國港灣、中信、鞍鋼、寶鋼、五礦、首鋼、武鋼、太鋼、唐鋼、邯鋼、攀鋼、馬鋼、新余鋼鐵、江蘇豐立、河北文豐、聯(lián)峰鋼鐵、江西發(fā)改委等單位的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人。
根據(jù)中冶集團(tuán)在其網(wǎng)站上發(fā)布的消息，與會(huì)代表一致同意，“由于FMG鐵礦項(xiàng)目的前期勘探工作還在進(jìn)行，還沒有達(dá)到可行性研究要求以及項(xiàng)目的不確定因素和風(fēng)險(xiǎn)因素，中方企業(yè)應(yīng)采取穩(wěn)妥的態(tài)度介入FMG鐵礦項(xiàng)目投資和建設(shè)，要樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，防止中方企業(yè)盲目投資該項(xiàng)目。”
會(huì)議確定由中冶集團(tuán)“統(tǒng)一牽頭、對(duì)外談判，以發(fā)揮中方企業(yè)整體優(yōu)勢(shì)”。可是，中冶集團(tuán)、中鐵工程以及中國港灣本身都并非真正的礦業(yè)公司。一位當(dāng)年參與此事的知情人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，當(dāng)時(shí)并沒有“一盤棋”的想法，企業(yè)都愿意自己做主，中鋼已派人前往FMG考察過，并有意入股，但是國家發(fā)改委指示，誰與 FMG談都要通過中冶。
3月22日，沈鶴庭接受《澳大利亞金融評(píng)論》采訪，表示在目前條件下，不準(zhǔn)備負(fù)責(zé)提供資金支持和修建FMG鐵礦項(xiàng)目的港口、鐵路和礦山，并聲稱FMG沒有證明其資源儲(chǔ)量足以維持開發(fā)20年。
不過，知情人士透露，與FMG的矛盾主要在于中方要求控股，且“發(fā)改委的要求是控股85％”。但FMG要求中方先履行協(xié)議，再談入股，于是雙方“鬧翻”。
與中冶集團(tuán)的沖突，對(duì)弗里斯特和FMG影響重大，尤其是沈鶴庭聲稱與FMG所簽署的合同并不具有約束力，令市場(chǎng)對(duì)弗里斯特與中國鋼鐵生產(chǎn)商所簽署的合同是否具有約束力開始懷疑。
再失良機(jī)
不過，發(fā)改委的思路并未得到真正貫徹實(shí)施。2005年3月31日，文豐鋼鐵董事長劉文豐在一份公開聲明中表示，“將竭盡全力支持FMG成為新的主要鐵礦石供應(yīng)商，打破現(xiàn)時(shí)阻礙全球尤其是中國鋼鐵業(yè)發(fā)展的鐵礦石市場(chǎng)壟斷局面。”劉文豐還表示，與FMG簽署的是“具有約束力的合同”。
事實(shí)上，在中冶集團(tuán)之前，已有中國民營鋼鐵企業(yè)提前完成了入股FMG。在豐立集團(tuán)2004年10月13日與FMG簽署的長期供貨合同中，除約定需提前向 FMG預(yù)付1000萬美元外，F(xiàn)MG向豐立集團(tuán)定向增發(fā)700萬股，每股價(jià)格1澳元。當(dāng)天，F(xiàn)MG的股票市場(chǎng)價(jià)為0.68澳元，豐立集團(tuán)認(rèn)購價(jià)格比市價(jià)溢價(jià)高達(dá)47％?？墒?，若豐立集團(tuán)持有FMG這部分股份至今，其市場(chǎng)價(jià)高達(dá)4.9億澳元。
位于江蘇省張家港市的豐立集團(tuán)及其創(chuàng)辦人兼董事長吳岳明，也是充滿傳奇色彩的中國企業(yè)家故事。根據(jù)公開材料，吳岳明在上世紀(jì)80年代從廢舊物資回收行業(yè)起家，后擴(kuò)大到進(jìn)出口貿(mào)易，最后進(jìn)軍鋼鐵制造、經(jīng)營碼頭，成為一家以鋼鐵原材料貿(mào)易和鋼鐵制造為主的集團(tuán)。因其在家排行老四，吳岳明本人在當(dāng)?shù)厣探绫环Q為 “鐵老四”。
根據(jù)中國對(duì)海外投資的管理，所有海外投資均需獲得發(fā)改委等有關(guān)部門的批準(zhǔn)。據(jù)一個(gè)當(dāng)事人告訴《財(cái)經(jīng)》記者，發(fā)改委當(dāng)時(shí)曾認(rèn)為豐立入股FMG屬于未經(jīng)批準(zhǔn)的違規(guī)行為。不過，投資最終獲得了發(fā)改委批準(zhǔn)。
吳岳明本人不愿意對(duì)外提起入股FMG一事，只是抱怨說發(fā)改委批準(zhǔn)費(fèi)去好幾個(gè)月時(shí)間，否則他還可以多賺好幾億。
而當(dāng)時(shí)發(fā)改委主管海外投資的國外資金利用司助理巡視員何連中，后因受賄于2007年被判處有期徒刑12年。
或許是“患難見真情”，2007年5月8日，F(xiàn)MG與豐立集團(tuán)以一份新協(xié)議替代了2004年的舊協(xié)議，進(jìn)一步擴(kuò)大了雙方合作范圍。根據(jù)新協(xié)議，豐立集團(tuán)將繼續(xù)每年獲得FMG在初期提供的400萬噸鐵礦石，為期20年，同時(shí)雙方將各出資50％成立合資企業(yè)，利用豐立在江蘇晉江的碼頭設(shè)施，在中國銷售FMG擴(kuò)產(chǎn)之后鐵礦石的8％（至多每年不超過400萬噸）。合同還規(guī)定FMG將向豐立集團(tuán)定向增發(fā)約100萬股股份，每股價(jià)格為27.88澳元。
FMG與其他中國企業(yè)的引資過程則并不順利。最遲至2006年3月，弗里斯特還曾與國家發(fā)改委主要官員會(huì)面，就中國企業(yè)入股FMG一事商談。一位參加會(huì)面的當(dāng)事人告訴《財(cái)經(jīng)》記者，F(xiàn)MG提出中國企業(yè)可以參股20％，可是發(fā)改委有關(guān)官員仍堅(jiān)持控股，要求至少占50％，并威脅不準(zhǔn)中國的鋼鐵公司購買FMG的鐵礦。最終雙方再次不歡而散。
2006年是FMG資金需求最大的一年。FMG開始與多家投資者接洽，意欲引入戰(zhàn)略投資者。在與中國發(fā)改委會(huì)面失敗以后，沒過幾個(gè)月，F(xiàn)MG在2006年 7月18日宣布，與美國Leuc, , , adia National Corporation（下稱Leucadia）達(dá)成協(xié)議，Leucadia同意出資3億美元，購得FMG約10％股份，并向FMG提供一筆為期13年的 1億美元貸款。
Leucadia在紐約證券交易所上市，是一家多元化的企業(yè)，經(jīng)營業(yè)務(wù)涉及礦業(yè)、制造、電信和房地產(chǎn)等。通過這筆投資，Leucadia還獲得了FMG一個(gè)董事會(huì)席位。
此外，F(xiàn)MG進(jìn)一步通過發(fā)債融資19億美元，解決了其資金問題。至此，中國企業(yè)再無入股FMG的良機(jī)。此事令不少熟悉FMG與中國接觸過程的業(yè)內(nèi)人士均感遺憾。
雖然目前FMG仍歡迎中國企業(yè)入股，但一位在澳大利亞多年的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，弗里斯特現(xiàn)在并不缺乏資金，其意圖很明顯是想套現(xiàn)。據(jù)其分析，按照FMG今年產(chǎn)量4500萬噸鐵礦石、100美元/噸價(jià)格計(jì)算，F(xiàn)MG當(dāng)年即可產(chǎn)生45億美元銷售收入，足以支付接下來的擴(kuò)建?，F(xiàn)在，F(xiàn)MG市值已膨脹到180多億澳元，很難再對(duì)其實(shí)現(xiàn)控制，只能以高價(jià)在其中占據(jù)小股。
一家澳大利亞礦業(yè)巨頭的中國業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在談到FMG時(shí)則略顯不屑，認(rèn)為其基礎(chǔ)設(shè)施投資成本高，在目前鐵礦石價(jià)格下可以賺錢，未來一旦鐵礦石價(jià)格下跌就將虧損。他顯然很難理解FMG對(duì)于鐵礦石需求日益膨脹的中國所具有的意義。
在弗里斯特給《財(cái)經(jīng)》記者的中文自我介紹中，開頭寫道：“一名從小在與世隔絕的西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)的農(nóng)場(chǎng)中，放牧牛羊長大的男孩。”
“安德魯太不了解中國了。”弗里斯特的中國市場(chǎng)營銷劉怡心搖頭說。言下之意，弗里斯特應(yīng)該給自己冠上“新晉澳洲首富”“澳洲第三大礦業(yè)公司創(chuàng)始人和董事長”“澳洲西部望族后裔”或其他更具光環(huán)的頭銜，中國人才會(huì)更容易記住他。
但弗里斯特不需要光環(huán)，他不像澳大利亞總理陸克文那樣精通漢語，卻無疑是一個(gè)成功利用了“中國機(jī)會(huì)”的澳大利亞商人。
來源：(http://blog.sina.com.cn/s/blog_63ac7b990100gcme.html) - 礦業(yè)財(cái)富神話之一：全球礦業(yè)新貴FMG的背后_藏東地礦_新浪博客
