貌不驚人的越南、柬埔寨、緬甸、印尼、老撾、菲律賓等東南亞國家，面積小、人均收入低下，以往常常淡出在全球投資者的午餐餐桌上。但麻雀雖小五臟俱全，這些東南亞國家處于世界少有的礦產(chǎn)資源富集區(qū)，已勘查出包括石油、天然氣、錫、銅、金、鐵等在內(nèi)的多種礦產(chǎn)資源。
柬埔寨政府已經(jīng)批準(zhǔn)澳大利亞、中國、越南、韓國等60家國內(nèi)外公司在柬埔寨一部分地區(qū)勘探礦藏。澳大利亞的OZ公司已經(jīng)宣布在蒙多基里省高西瑪縣發(fā)現(xiàn)金礦，儲量為810萬噸。
在5月底舉行的 “柬埔寨的機(jī)會——礦業(yè)經(jīng)營論壇”上，柬埔寨首相洪森（Hun Sen）指出，柬埔寨會高度負(fù)責(zé)地用好礦產(chǎn)資源，如果有幸從礦產(chǎn)資源得到收入，將成為柬埔寨新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)。
在菲律賓，礦物與地質(zhì)局局長多明戈（Domingo）稱，截至2010年6月菲律賓礦業(yè)6年來總共吸引28億美元的投資。多明戈還預(yù)測，到2013年，投資額有望增長到135億美元。推廣礦業(yè)對菲律賓地方政府財政大有幫助，因為天然資源的收入四成歸地方政府。
但是，由于地形復(fù)雜、地域遼闊、資金缺乏等原因，目前東南亞國家礦產(chǎn)資源勘查工作程度總體較低，礦藏潛力巨大。
礦產(chǎn)資源新樂土
每個東南亞國家都有自身的礦產(chǎn)儲量優(yōu)勢。如印尼是世界重要的油氣資源國。已經(jīng)發(fā)現(xiàn)340多個油田和54個氣田，其中大油田5個，儲量占總儲量的57%。2007年印尼石油儲量6億噸，天然氣儲量26589億立方米。石油主要分布在蘇門答臘、爪哇、加里曼丹、斯蘭等島和巴布亞。
鋁土礦則是越南優(yōu)勢礦產(chǎn)之一。據(jù)越南地質(zhì)機(jī)構(gòu)資料顯示，全國鋁土礦總資源量約80億噸(USGS, Minerals Yearbook, 2005)，主要分布在越南中南部的多樂(Dak Lak)、達(dá)農(nóng)(Dak Nong)、昆嵩(Kon Tum)、林同(Lam Dong)幾省，北部地區(qū)也有一定分布。
2007年，馬來西亞錫儲量已達(dá)到100萬噸，占世界總量的16.4%，僅次于中國，居世界第二位。馬來半島11 個州中有9 個有錫礦，但以霹靂州和雪蘭莪州最多。礦石類型以砂礦為主，主要為沖積砂礦，如世界著名的堅打谷錫礦區(qū)和吉隆坡錫礦區(qū)。
“吸引海外企業(yè)或投資客青睞的，主要還是東南亞地區(qū)的金礦、銅礦與鐵礦石。在東南亞地區(qū)開采的銅礦與鐵礦石，如運(yùn)到中國港口的價格一般要比中國價格低20%~30%。而金礦主要受益于全球黃金價格已達(dá)到1260美元/盎司歷史新高，有很強(qiáng)的投資價值。”中國約書亞國際開發(fā)有限公司CEO陳偉今表示。
在東南亞地區(qū)，菲律賓銅的資源量達(dá)4020萬噸。銅礦以斑巖銅礦為主，全國各地均有分布。主要的銅礦床頒布在北部呂宋山區(qū)的三描禮士省(Zambales)、本格特省(Benguet)、新比斯開省和南部棉蘭老島的北蘇里高、北三寶顏省、東達(dá)沃(Davao Oriental)省、南可打巴托(South Cotabato)省，以及中部地區(qū)的宿務(wù)省等地。
值得注意的是，澳大利亞西部礦業(yè)公司在位于菲律賓棉蘭老島南部南可打巴托省發(fā)現(xiàn)的Tampakan銅金礦是世界級的礦床，估計銅儲量1044.2萬噸，金儲量227~369噸，總價值至少100~200億美元。這片礦產(chǎn)豐富的區(qū)域，曾一度吸引中國大型金礦開采公司——紫金礦業(yè)的收購興趣。
2009年11月底，中國紫金礦業(yè)曾與Indophil簽署《收購履行協(xié)議》。紫金礦業(yè)將以自有資金及銀行貸款，以每股1.28澳元、共計5.45億澳元(約合人民幣33.68億元)收購Indophil全部已發(fā)行股份及在收購期間將予發(fā)行的股份。協(xié)議當(dāng)時規(guī)定了七項收購生效條件，包括紫金礦業(yè)獲得Indophil股份中90%的權(quán)益、中國和澳大利亞各自官方的批準(zhǔn)等。
Indophil是一家澳大利亞勘探及開發(fā)公司，主要對東南亞地區(qū)金及銅金礦進(jìn)行勘探和開發(fā)，其核心資產(chǎn)為持有SMI的A類股份34.23%的權(quán)益。SMI則是一家菲律賓資源勘探及開發(fā)公司，擁有菲律賓南部世界級銅金礦床——坦帕坎(Tampakan)銅金礦。
紫金礦業(yè)原本計劃曲線獲得坦帕坎銅金礦的權(quán)益，以有效增加其資源儲備，為后續(xù)發(fā)展及20萬噸銅冶煉項目建成投產(chǎn)后的原料供應(yīng)提供保障。但6月25日，紫金礦業(yè)稱由于若干項收購先決條件難以達(dá)成，決定終止對Indophil Resources NL(下稱Indophil)的股權(quán)收購事宜。業(yè)界認(rèn)為所謂的收購先決條件難以達(dá)成，主要是“有關(guān)部門沒有給予收購批準(zhǔn)”。
至于金礦在東南亞國家的分布則相當(dāng)廣泛。大多數(shù)國家都有金礦分布。其中印尼最為集中，其次是菲律賓。印尼官方報道的金礦資源量為5297噸，金儲量為3156噸，居亞洲地區(qū)首位。金礦床類型多為與第三紀(jì)火山巖有關(guān)的淺成熱液型金礦床和矽卡巖-斑巖型銅金礦床。幾乎在所有的島嶼都有金礦的分布。巴布亞省的格拉斯貝格銅-金礦是印尼最大的金礦，也是世界最大金礦之一。
采礦熱潮“隱憂”
盡管東南亞國家礦產(chǎn)資源豐富，但到當(dāng)?shù)赝顿Y采礦，仍需要邁過多道坎坷。
中國礦業(yè)聯(lián)合會副秘書長劉益康曾表示，從找礦潛力、基礎(chǔ)地質(zhì)資料多寡、礦業(yè)法規(guī)的健全程度、政府體制和政局的穩(wěn)定程度、政府行政效率和腐敗程度等方面，將海外買礦的風(fēng)險分成了4級，印尼、菲律賓、泰國被列入中低風(fēng)險國家。
“大部分買家在買下礦山之后，才知道真正的風(fēng)險在哪里。”曾在印尼收購開采金礦的加拿大企業(yè)家Gretzky透露，首先他們遭遇的是法律條款的困惑。
2001年，印尼開始實施1999年22號法，強(qiáng)調(diào)礦業(yè)管理的地方自治，但按照之前印尼1967礦業(yè)法，印尼的礦業(yè)模式又是中央為主，地方為輔的。兩條法律在某些地區(qū)同時運(yùn)行，導(dǎo)致印尼有些品位不錯的金礦一直找不到海外買家投資。
直到2008年年底，印尼議會才通過新的礦業(yè)法，給予外資參與境內(nèi)投資采礦的一系列法律保護(hù)，但同時新法也強(qiáng)調(diào)增加國家在采礦業(yè)的收入。
“這里就涉及采礦稅收是否增加的問題。”他表示。
但是，在黃金價格不斷刷新歷史新高的歲月里，這些顧忌已難以限制國內(nèi)企業(yè)與投資家加快東南亞投資采礦的熱情。
“目前，東南亞儲量高、易開采的金礦已經(jīng)不多，相當(dāng)多金礦都已簽定了勘礦權(quán)。”一位專門國際游資投資印尼金礦從事咨詢并購業(yè)務(wù)的人士告訴記者，“甚至一些偏僻地區(qū)的當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)肯花錢修建采礦設(shè)備齊全的辦公樓，為了把金礦賣得更高。”
在東南亞國家，通常金礦投資的首筆資金——勘礦權(quán)費(fèi)用是按“金礦儲量/開采年限*一定百分比”計算的，由于黃金現(xiàn)貨價貨突破1200美元/盎司，其百分比相應(yīng)上浮。以一個儲量10億美元，開采年限為10年的金礦計算，百分比若為10%，首筆勘礦權(quán)應(yīng)在1000萬美元左右。
“但現(xiàn)在質(zhì)地不錯的金礦出現(xiàn)搶單現(xiàn)象已相當(dāng)普遍，成敗奧秘在于誰能開出更高的金礦勘礦權(quán)。”他解釋說，“通常百分比行業(yè)水準(zhǔn)約為10%，但一些游資與機(jī)構(gòu)為搶到勘礦權(quán)，甚至提高至15%~20%。
“但爭搶東南亞金礦或鐵礦石項目的同時，企業(yè)還是非常關(guān)注東南亞投資采礦的各種風(fēng)險。”Gretzky表示，在東南亞投資采礦時，很多細(xì)節(jié)必須被密切關(guān)注，否則會導(dǎo)致投資失敗。首先企業(yè)或投資者收購印尼鐵礦場時，必須找當(dāng)?shù)厝俗鳛榈V場所有人，如果他們遇到“不靠譜”的當(dāng)?shù)胤ㄈ舜恚哆M(jìn)去的錢就可能給后者做了“嫁衣”；其次是一些大中型港口均被大型公司持有，他們通常優(yōu)先照顧自家運(yùn)輸生意。因此運(yùn)輸裝卸及倉儲費(fèi)用就可能占約30%的開采總成本。
“印尼有些港口對煤礦裝卸運(yùn)輸費(fèi)擁有自主定價權(quán)，他們發(fā)現(xiàn)煤礦運(yùn)輸量增加，會相應(yīng)提高裝卸運(yùn)輸費(fèi)至16美元/噸，運(yùn)輸?shù)緞t只需12~13美元/噸，煤礦的運(yùn)輸費(fèi)用基本難以固定下來，對煤礦開采的利潤率影響就相當(dāng)高。”陳偉今透露。
海外企業(yè)家或投資者對東南亞地區(qū)投資采礦的最大顧慮，集中在擔(dān)心當(dāng)?shù)孛旱V評估報告是否存在“水分”——相當(dāng)多東南亞鐵礦場開采報告都用當(dāng)?shù)卣Z言撰寫的，只有當(dāng)?shù)厣贁?shù)礦場負(fù)責(zé)人掌握最詳盡的煤礦信息，當(dāng)海外企業(yè)家或投資客拿到這些報告后，不得不警惕由翻譯錯誤帶來的礦產(chǎn)儲量與估值虛高。
據(jù)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在東南亞地區(qū)，多數(shù)海外企業(yè)家與投資客不會直接掏錢收購當(dāng)?shù)氐V產(chǎn)，而是與當(dāng)?shù)氐V產(chǎn)主簽定煤礦獨家銷售合同，即后者開采的資源全部交給上述礦主運(yùn)到各地尤銷售，便能避開當(dāng)?shù)孛旱V持有人必須是當(dāng)?shù)厝说氖召忥L(fēng)險。中國的個別煤老板偏愛以開采設(shè)備“入股”東南亞國家當(dāng)?shù)孛旱V，享有一定比例的煤礦開采利潤分紅。即便這座煤礦沒能開采到足夠多的煤，煤老板再將上述開采設(shè)備轉(zhuǎn)手賣掉，也能回籠至少70%的本金。
“盡管投資方式不同，但海外企業(yè)家與投資者在東南亞投資采礦的共同點，就是只瞄準(zhǔn)那些已有開采的礦廠。”陳偉今告訴記者。
無可否認(rèn)，海外投資客淘金東南亞礦產(chǎn)的大幕，已徐徐拉開……
