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1 | 7月24日，首批6只科創(chuàng)板基金開放認購，一經(jīng)開售便人氣火爆。同時，隨著上證科創(chuàng)板50成分指數(shù)的發(fā)布，獲批后，這將成為首批科創(chuàng)板指數(shù)基金，也是首批漲跌幅限制為20%的ETF基金。 |
2 | 去年4月起發(fā)行的科創(chuàng)主題基金過去一年平均凈值增長率為63.78%，成績喜人，面對林林總總的科創(chuàng)板基金、科創(chuàng)板指數(shù)基金和科創(chuàng)主題基金，投資者在選購時，有哪些注意事項呢？ |
01
一看風(fēng)險承受能力
投資理財產(chǎn)品，首先要評估自己的風(fēng)險承受能力。就基金的風(fēng)險程度而言，科創(chuàng)板基金>科創(chuàng)板50 ETF>科創(chuàng)主題基金>其他股票型/混合型基金>其他指數(shù)型基金>債券型基金>貨幣基金，投資科創(chuàng)主題基金和科創(chuàng)板基金，需要具備較高的風(fēng)險承受能力。
科創(chuàng)板基金和科創(chuàng)主題基金有何區(qū)別？根據(jù)基金合同，前者的主要投資標的為科創(chuàng)板股票，占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%以上；后者的主要投資標的為科技創(chuàng)新主題相關(guān)證券，不一定是科創(chuàng)板股票。而科創(chuàng)50ETF是一種場內(nèi)指數(shù)基金，投資的是科創(chuàng)板50成分指數(shù)的成分股，業(yè)績也跟隨指數(shù)走勢。
科創(chuàng)板上市的公司雖然成長性高，估值也較高，且漲跌幅高達20%。截至7月22日，排名前十的科創(chuàng)板股票市盈率均在200倍以上。林子大了，難免出現(xiàn)一些估值虛高、投資風(fēng)險大的公司。因此，科創(chuàng)板基金的投資風(fēng)險最高?？苿?chuàng)板50成分指數(shù)成分股由科創(chuàng)板50個代表性公司構(gòu)成，50ETF投資風(fēng)險次之。科創(chuàng)主題基金可投資于主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板股票，風(fēng)險相對更次。
不過，科創(chuàng)板50ETF的認購方式比較復(fù)雜，投資門檻較高。投資者必須開通上交所證券賬戶，網(wǎng)上現(xiàn)金認購?fù)ㄟ^上交所網(wǎng)上系統(tǒng)認購，網(wǎng)下現(xiàn)金認購?fù)ㄟ^基金公司或代銷券商認購，網(wǎng)下股票認購?fù)ㄟ^基金公司或代銷券商認購，需先持有全部50只成分股。
ETF成立后想持有，有申贖和買賣兩種方式。但申購必須采用一攬子股票，即用50只成分股（或少量現(xiàn)金替代）去換基金，贖回換回的也是一攬子股票。ETF買賣則是在交易所以市價買賣，基金價格和股票一樣有漲跌幅限制，科創(chuàng)板50ETF的漲跌幅限制為20%。
普通投資者想持有ETF，最簡單的方式是和其他基金一樣在場外認/申購ETF聯(lián)接基金，ETF聯(lián)接的絕大部分資產(chǎn)投資于ETF，是方便普通投資者投資ETF而誕生的基金。如果上述基金公司繼續(xù)發(fā)行50ETF聯(lián)接，則是科創(chuàng)板指數(shù)投資者的不二選擇。
02
二看基金業(yè)績
想要申購已成立基金，基金業(yè)績是重要參考指標。基金業(yè)績可從基金的季報、半年報和年報中獲得，有凈值增長率、凈值增長率標準差、業(yè)績比較基準收益率、業(yè)績比較基準收益率標準差、凈值增長率-業(yè)績比較基準收益率、凈值增長率標準差-業(yè)績比較基準收益率標準差6項。凈值增長率反映基金收益，凈值增長率標準差反映基金收益的穩(wěn)定性。
去年4月26日首批科創(chuàng)主題基金發(fā)行，加上7月24日最新6只基金，科創(chuàng)主題基金總共發(fā)行76只，其中，披露二季報的（成立滿2個月）有53只。記者就所有科創(chuàng)主題基金的業(yè)績進行了一番梳理（數(shù)據(jù)截止日期：2020年6月30日），結(jié)果如下：
可以看到，科創(chuàng)主題基金的平均凈值增長率大大高于滬深300指數(shù)收益率，略低于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率，整體收益率還是不錯的，但也存在著較為嚴重的兩極分化現(xiàn)象。
投資者在申購基金時，還要結(jié)合自己的計劃投資期限和不同階段的基金業(yè)績，綜合考量。有些基金的長期業(yè)績較好，有些基金的中短期業(yè)績更佳。截至7月28日，已有5只基金（南方科創(chuàng)板3年定開混合、易方達科創(chuàng)板兩年定開混合、富國科創(chuàng)板兩年定開混合、匯添富科創(chuàng)板2年定開混合、博時科創(chuàng)板三年定開混合）提前募集結(jié)束，只有萬家科創(chuàng)板2年定開混合仍開放認購。
除了通過信息披露報告獲取基金業(yè)績，投資者也可通過天天基金網(wǎng)等第三方網(wǎng)站的基金排名，更為方便地了解科創(chuàng)主題基金的業(yè)績表現(xiàn)。
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三看重倉股
重倉股亦是基金申購的重要參考指標。
從二季報看來，53只科創(chuàng)主題基金的前十大重倉股中共出現(xiàn)了17只科創(chuàng)板個股的身影，總市值合計25.7億元，占股票投資的比例并不算高。
記者統(tǒng)計了上述過去三個月、過去六個月、過去一年凈值增長率排名前5的基金的二季報前十名重倉股。其中，寧德時代是最熱門股票。
在8只基金所有前十名重倉股中，科創(chuàng)板股票只有金山辦公出現(xiàn)4次，道通科技出現(xiàn)2次，南微醫(yī)學(xué)、傳音控股和安恒信息各出現(xiàn)1次，總共出現(xiàn)頻次還不到10次?？磥恚苿?chuàng)板股票目前并非科創(chuàng)主題基金經(jīng)理的首選。
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四看基金經(jīng)理
知名財經(jīng)評論家、財經(jīng)專欄作家葉檀曾說過，投資科創(chuàng)板基金，關(guān)鍵是要找到了解中國高科技企業(yè)的基金經(jīng)理。
科創(chuàng)板是新事物，其市場還不是很成熟，投資者可從基金資料、基金年/季報查看基金經(jīng)理介紹及其歷史管理基金，再結(jié)合歷史管理基金的業(yè)績綜合評判。天天基金網(wǎng)等網(wǎng)站還會將其歷史管理基金的業(yè)績和同類平均作比較，方便投資者查看。
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五看運作方式
此次新發(fā)行的6只科創(chuàng)板基金均采用2年或3年定期開放式運作。這意味著，基金每2或3年為一個封閉期，封閉期內(nèi)不接受申購或贖回，每2或3年才開放一次申贖。
分析人士認為，定開基金一是有利于實施中長期投資策略，二能限制頻繁申贖的行為，避免追漲殺跌帶來的損失?？苿?chuàng)板基金試水期間，很多結(jié)果不穩(wěn)定，發(fā)展也需要時間，但資本是逐利的，一旦波動比較大，基金可能就會面臨恐慌性拋售，所以通過定開方式限制流動性，也是為了市場有足夠的應(yīng)對時間。
因此，投資者在認購定期開放式科創(chuàng)板基金時，必須考慮好接受2或3年的長期投資，并承擔(dān)科創(chuàng)板的投資風(fēng)險。一旦募集期結(jié)束，2或3年內(nèi)，這些基金不會開放申購，募集期內(nèi)未認購到基金的投資者，短期無法通過申購取得這些基金。
此前的科創(chuàng)主題基金，主要有開放式和3年封閉式兩種，后者同樣已經(jīng)進入封閉期，短期內(nèi)無法申購，而前者也有部分基金目前已暫停申購。因此，目前投資者可以選擇的，只有部分開放式科創(chuàng)主題基金及萬家科創(chuàng)板2年定開混合、博時科創(chuàng)板三年定開混合幾種。
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六看申購時機
由于基金采用的是金額申購、份額贖回的方式（ETF為份額申購、份額贖回），申購當天的凈值往往能影響所得基金份額和基金收益。
例如，某基金7月27日的單位凈值為1.15元，7月28日漲為1.2元，7月29日跌至1.1元。同樣用10000元申購，假設(shè)申購費率為0.15%，7月28日15：00前申購可獲得基金份額10000/(1+0.15%)/1.2=8320.85份，7月29日15：00前申購則可獲得10000/(1+0.15%)/1.1=9077.29份，后者比前者整整多了756.44份。
假設(shè)日后以1.3元的單位凈值贖回，贖回費率為0.5%，前者可獲得投資收益8320.85×1.3×(1-0.5%)-10000=763.02元，后者可獲得投資收益9077.29×1.3×(1-0.5%)-10000=1741.47元，后者比前者多出將近1000元。
申購差1天，收益會相差這么多，這是由于基金金額申購、份額贖回的特殊方式，放大了申購單價對所得數(shù)量的影響。而基金的申購單價，是當晚核算的基金單位凈值，投資者在15：00前申購，由于尚未收盤，是無法獲取當天基金凈值的，因此只能通過前幾日的基金凈值變化和當天股指的漲跌來預(yù)估。如果基金凈值和所跟指數(shù)處于下行通道，當天指數(shù)又正好下跌，那就是比較合適的申購時機。
作者／IT時報記者 錢奕昀
編輯／挨踢妹
排版／馮誠杰
圖片／錢奕昀 Pixabay 網(wǎng)絡(luò)
來源／《IT時報》公眾號vittimes
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