在各種貨幣流通之前，人們就在市場(chǎng)上用黃金交易。數(shù)千年來(lái)，黃金的美麗和稀缺使其成為了世界上最通用的貨幣。金幣最早出現(xiàn)于公元前550年，現(xiàn)代紙幣在“金本位制”的基礎(chǔ)下進(jìn)入了20世紀(jì)。
如今，投資者仍然認(rèn)為黃金是最安全的商品，與現(xiàn)金、股票和債券等投資相比，黃金仍然具有價(jià)值。這就是為什么每當(dāng)經(jīng)濟(jì)前景不穩(wěn)定時(shí)，電視和網(wǎng)絡(luò)上的金幣廣告就層出不窮。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)黃金的需求增加時(shí)，金價(jià)就會(huì)上漲。
高級(jí)市場(chǎng)分析師吉姆·威克夫表示：“任何時(shí)候，只要存在政治不確定性導(dǎo)致的市場(chǎng)不確定性，你就會(huì)看到金價(jià)上漲。”這就可以解釋為什么黃金價(jià)格在21世紀(jì)的頭十年里暴漲。
2000年底，當(dāng)股市飆升，互聯(lián)網(wǎng)泡沫尚未破裂時(shí)，28.3g黃金的交易價(jià)格為272.65美元。但從2001年開(kāi)始，隨著經(jīng)濟(jì)衰退和911恐怖襲擊，投資者開(kāi)始大量購(gòu)買(mǎi)黃金。到2011年8月，在大衰退過(guò)去幾年、反恐戰(zhàn)爭(zhēng)過(guò)去十年之際，緊張不安的投資者將金價(jià)推高至每克67.8美元的歷史高峰。
01
應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)期購(gòu)買(mǎi)黃金嗎？
與容易受通脹影響的紙幣相比，黃金會(huì)長(zhǎng)期保值，但短期投資黃金可能存在風(fēng)險(xiǎn)。與股票或其他投資一樣，黃金價(jià)格也會(huì)隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和投資者的情緒變化而上下波動(dòng)。
看看2020年2月和3月發(fā)生的事情就知道了。日益嚴(yán)重的新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)影響越發(fā)嚴(yán)重，人們的不安情緒也在節(jié)節(jié)攀升。投資者們把黃金看成是安全港，從而推高了金價(jià)。3月4日，1g黃金價(jià)格就超過(guò)了60美元。理論上來(lái)說(shuō)，只要股市繼續(xù)下滑，就會(huì)有更多的人轉(zhuǎn)而投資黃金，推動(dòng)金價(jià)進(jìn)一步走高。
但后來(lái)發(fā)生了一件讓人實(shí)在意想不到的事情。股市徹底觸底，長(zhǎng)達(dá)10年的牛市變成了惡性熊市，道瓊斯指數(shù)在幾天內(nèi)暴跌了20%以上。當(dāng)投資者看到他們的股票遭受巨大損失時(shí)，他們接到股票經(jīng)紀(jì)人的追加保證金通知，要求他們回補(bǔ)任何杠桿頭寸。
“投資中有句老話，‘當(dāng)你不能賣(mài)掉你想賣(mài)的東西時(shí)，你就只能賣(mài)掉你能賣(mài)掉的東西，’”威克夫說(shuō)，“這就是黃金市場(chǎng)的情況，黃金市場(chǎng)流動(dòng)性更強(qiáng)，所以交易員可以賣(mài)出一些他們購(gòu)買(mǎi)的黃金，以對(duì)沖股市疲軟?！?/p>
從3月11日到3月16日，黃金價(jià)格與股市下跌幅度相當(dāng)，下跌幅度超過(guò)20%。隨著金融市場(chǎng)的極度波動(dòng)和全球經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重不確定性，現(xiàn)在是投資者面臨挑戰(zhàn)的時(shí)刻。話雖如此，威克夫預(yù)計(jì)黃金市場(chǎng)的大出血將會(huì)停止，金價(jià)將會(huì)反彈。
“商品在本質(zhì)上具有高度周期性，”威克夫說(shuō)，“如果你看一下長(zhǎng)期漲幅表，就會(huì)發(fā)現(xiàn)它們急劇上升、下降，一次又一次地重復(fù)著以前的那些變化。我猜測(cè)，在未來(lái)幾年，甚至是今年，金價(jià)將達(dá)到每克70.7美元以上的歷史高峰。對(duì)我來(lái)說(shuō)，這不是一個(gè)大膽的預(yù)測(cè)，只是對(duì)大宗商品市場(chǎng)周期性的檢驗(yàn)。”
那么，你應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)黃金嗎？“把一個(gè)人投資的一小部分勻給購(gòu)買(mǎi)黃金是個(gè)好主意。”威克夫說(shuō)。
02
是什么推動(dòng)金價(jià)上漲？
黃金價(jià)格對(duì)需求波動(dòng)如此敏感的原因之一是，黃金的供應(yīng)量基本上是固定的。黃金開(kāi)采難度大、成本高，所以流通中的黃金并不多。
目前我們估計(jì)，在整個(gè)人類(lèi)歷史上只開(kāi)采了209483噸黃金，而且每年新開(kāi)采的黃金數(shù)量只增加了2755至3306噸，而美國(guó)僅在一周內(nèi)就可以鍛造180萬(wàn)噸鋼鐵。
黃金價(jià)格由倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)根據(jù)每45秒進(jìn)行一次的匿名拍賣(mài)的財(cái)務(wù)評(píng)估所確定得。金價(jià)分為兩種：黃金現(xiàn)貨價(jià)格和黃金期貨價(jià)格。現(xiàn)貨價(jià)格是黃金的當(dāng)前價(jià)格，人們通常會(huì)以高于現(xiàn)貨價(jià)格的單價(jià)買(mǎi)入黃金，然后以現(xiàn)貨價(jià)格賣(mài)出。現(xiàn)貨價(jià)格是根據(jù)投資者、銀行等對(duì)黃金的供求來(lái)確定的。
期貨價(jià)格是指在未來(lái)某一日期交易黃金的合約，它基于現(xiàn)貨價(jià)格、預(yù)測(cè)的供求以及運(yùn)輸黃金的成本，黃金期貨具有高風(fēng)險(xiǎn)。
03
如何投資黃金？
投資黃金有三種主要方式，各有利弊：
金幣或黃金飾品：購(gòu)買(mǎi)金幣或黃金飾品是投資黃金最方便的方式之一。另外，當(dāng)你需要賣(mài)出的時(shí)候，這是一種有形資產(chǎn)。金幣或黃金飾品的價(jià)格不僅會(huì)隨著黃金價(jià)格的變化而波動(dòng)，還會(huì)隨著其內(nèi)在價(jià)值而波動(dòng)。比如：這枚金幣是常見(jiàn)的還是收藏品？這些黃金飾品時(shí)尚或老土？隨著時(shí)間的推移，這些因素將影響黃金的價(jià)格。
金條：如果你手頭有足夠的現(xiàn)金，你可以根據(jù)重量購(gòu)買(mǎi)價(jià)值數(shù)萬(wàn)到數(shù)十萬(wàn)美元的純金條。許多人還要支付一筆保管費(fèi)用，將金條存放在一個(gè)安全的地方。
交易所黃金基金：這是一種不持有實(shí)物黃金的黃金交易方式。威克夫稱(chēng)這些基金為“紙黃金”，因?yàn)樗鼈円詫?shí)物黃金為后盾，但交易方式與股票相同。不利的一面是交易所黃金基金是高風(fēng)險(xiǎn)投資，不適合新手或膽小者。
你可以在網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)黃金，在一些商店里也可以，就交易所黃金基金而言，你還可以從投資公司購(gòu)買(mǎi)黃金。
原文標(biāo)題：How Gold Prices Work and Should You Buy Some?
原文地址：https://money.howstuffworks.com/gold-prices-should-buy.htm
原文作者：DAVE ROOS
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來(lái)源：譯言網(wǎng)（yeeyan.org）
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