段永平的接連出手，放出了一個信號：馳援中概股。這位曾經(jīng)在中國互聯(lián)網(wǎng)攪弄風云的前輩，又一次回到了人們的視野中。
來源|AI藍媒匯
ID:lanmeih001
作者|楊蕾
編輯|魏曉
今年以來，中概股跌跌不休，陷入一片哀嚎中。
結(jié)合年內(nèi)表現(xiàn)來看，中概股幾乎跌了一整年。拼多多、阿里、百度、B站等在美上市的互聯(lián)網(wǎng)公司，均收到了不同程度的挫傷。
中概股的低迷也傳遞到了港股，今年以來，相比全球主流股票指數(shù)，港股恒生指數(shù)一路震蕩下跌，年內(nèi)走勢現(xiàn)已墊底，多家在港上市的科技互聯(lián)網(wǎng)公司股價也是不斷下跌，就連騰訊也未能獨善其身，現(xiàn)已從年初的773.4港元/股跌至463.4港元/股（截止發(fā)稿前）。
一片慘綠的背后，市場彌漫著恐慌情緒，機構(gòu)紛紛出逃，國內(nèi)的這些曾經(jīng)風光無限的互聯(lián)網(wǎng)上市公司在二級市場上集體跌落，連帶著不少中概股投資者們自嘲自己已經(jīng)是“丐幫弟子”。
越是此時，越需要一記強心針。
于是，段永平出手了。最近，這個早已隱退江湖多年的男人，在雪球高調(diào)為中概股站臺助威，并拿出真金白銀入手騰訊、拼多多和新東方等一眾國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
約20年前的互聯(lián)網(wǎng)大泡沫中段永平成為了網(wǎng)易丁磊的白衣騎士，成就一時佳話?，F(xiàn)在，在中概股市值狂瀉的當口，段永平再度站在中概股的背后。
混跡雪球的大V
盡管段永平已經(jīng)不在互聯(lián)網(wǎng)江湖多年，但在風投圈，他的存在真的很難被忽略。尤其是最近半年，段永平的接連出手，放出了“馳援中概股”的信號。這位曾經(jīng)在中國互聯(lián)網(wǎng)攪弄風云的前輩，又一次回到了人們的視野中。
12月6日，段永平在雪球“官宣”，自己通過賣出7000份看跌期權(quán)的方式看漲拼多多。段永平還稱，雖然看不懂拼多多的商業(yè)模式，但認為拼多多對農(nóng)產(chǎn)品方面的支持很有意義，準備再次風投一下。
受該消息影響，12月7日，拼多多股價大漲，當天漲幅達12.53%，報63.03美元，總市值達到790億美元。
來源：雪球
值得一提的是，就在幾天前的12月2日，段永平還曾發(fā)文稱，“從200多掉到現(xiàn)在我也沒有任何想法想多買點，因為一直沒看懂商業(yè)模式。但也沒賣過（既然黃崢說三年不賣，我也三年不賣吧），這大概就是風投的意思？”
而在今年5月，段永平也曾兩次在社交平臺回復稱，從來沒推薦過拼多多，因為看不懂其商業(yè)模式。
由此來看，段永平雖然嘴上說“看不懂”，但身體卻很誠實。
這波操作隔天也發(fā)生在新東方身上。
12月8日，段永平同樣通過賣出空頭期權(quán)的方式買入新東方。
對于新東方，段永平也坦言“沒那么了解”。但這并不妨礙段永平以此獲利。
來源：雪球
截止美東時間12月8日收盤，新東方股價應聲上漲8.04%，報2.15美元。
來源：雪球
段永平連續(xù)兩日的操作，拼多多和新東方的股價均出現(xiàn)了較大幅度的反彈。這讓沉寂許久的中概股一下子活躍了起來，而在雪球上有50多萬粉絲的大V段永平，也被外界賦予了很多“上帝視角”的色彩。
真有那么神嗎？
價值投資的操盤手
實際上，這已經(jīng)不是段永平今年第一次抄底“中概股”了。今年8月，騰訊股價跌至年內(nèi)低點之際，段永平兩次出手。
具體來看，段永平兩次買入騰訊控股距離最低點，并不遠。8月4日，段永平第一次買入騰訊控股，收盤價為456.8港元/股；第二次買入是在8月18日，收盤價為436.2港元/股。
騰訊控股股價在8月19日跌至今年以來最低點，收盤價為421.2港元/股。此后，股價震蕩上行，9月8日最高漲到524.5港元/股。
來源：雪球
對于騰訊，段永平并沒有解釋“看不懂”、“不了解”，而是坦言稱，已經(jīng)買入騰訊ADR，并表示如果騰訊股價進一步下跌，將繼續(xù)買入騰訊ADR。
來源：雪球
值得一提的是，早在2018年，段永平就開始下注騰訊。彼時，段永平對騰訊的態(tài)度是“少量買入，用蘋果換是舍不得的。”而到了去年，騰訊就被段永平列為“不賣品”，今年更是“越跌越買”。
在段永平眼中，騰訊是“長長的坡，厚厚的雪?！?/strong>
這句話來源于股神巴菲特：“人生就像滾雪球，最重要之事是發(fā)現(xiàn)濕雪和長長的山坡?！卑头铺赜脻L雪球比喻通過復利的長期作用實現(xiàn)巨大財富的積累，雪很濕，比喻年收益率很高，坡很長，比喻復利增值的時間很長。
對于騰訊的投資策略，段永平看似謹慎，實際上，越到后面，步子放的越開。這背后的原因，體現(xiàn)的是段永平對騰訊的理解越來越透徹。
“我投騰訊和FB沒找過任何內(nèi)部高管聊，雖然我其實也認識騰訊的高管（球友）。我投資的標準很簡單：商業(yè)模式，企業(yè)文化，合理價錢。所以當商業(yè)模式和企業(yè)文化不錯的公司、價錢也不錯時，我就會有興趣。”
無疑，段永平對騰訊的商業(yè)模式和企業(yè)文化是認可的。他在早期不買騰訊的原因，一方面是“懶的調(diào)錢去香港”，另一方面就是“老想等個更好的價錢”。
終于，讓段永平等到了時機。2018年，國內(nèi)停發(fā)版號重創(chuàng)游戲行業(yè)，騰訊股價也從年初的480港元高點，在2018年10月降至250港元，接近腰斬。
段永平趁機抄底騰訊，隨著騰訊股價的上漲，最高時收益近200%。
段永平在2018年和2021年兩個階段買入騰訊，均踩中了“抄底價”，來源：雪球
與2018年相比，2021年段永平出手騰訊的價格高了80%左右，但在段永平眼里，這個價格依然合理。
根據(jù)騰訊財報，2021年上半年總收入為人民幣2735.62億元，同比增長23%；凈利潤903.54億元，同比增長46%。同時，騰訊多元化的經(jīng)營也在帶來回報，云服務、金融科技及企業(yè)服務、視頻、游戲、社交網(wǎng)絡等業(yè)務均取得了大幅的增長。
在連遭打擊卻依舊能夠賺錢，并且股價也回到了2018年年初的位置，可謂劃算。根據(jù)長線價值來看，也就不難理解段永平此刻抄底騰訊的意圖了。
中概股的“預言家”
其實，坊間并不清楚段永平在投資上掙了多少錢，輿論一度將其神話，稱他是中國的“隱形首富”。
眾所周知的是，段永平之所以被稱為“科技股大佬”，不僅因為他在風投圈高超的財技，更是因為他跟OV、網(wǎng)易、拼多多等一眾知名互聯(lián)網(wǎng)公司有著深厚的淵源。
事實上，段永平最早給“中概股”站臺，可以追溯到投資網(wǎng)易。
千禧年，在互聯(lián)網(wǎng)股災中，年虧損2.3億人民幣的網(wǎng)易，股價一度跌至80美分。2001年9月，網(wǎng)易丁磊接近窮途陌路，面對隨時被摘牌的危機，專業(yè)投資者們紛紛拋售其股票，丁磊想賣掉公司，但無人接盤，只能硬著頭皮繼續(xù)干。
轉(zhuǎn)型中，丁磊決定轉(zhuǎn)型做游戲，但資金是一個大缺口，所以找到了當初以“小霸王游戲機”起家的段永平救急。
據(jù)段永平回憶，他當時看好網(wǎng)易做游戲的前景，并且認為網(wǎng)易股票被嚴重低估。因此，大量吃進網(wǎng)易股票，第一次投入200萬美元，后來又陸續(xù)建倉，在短短不到兩年的時間里，段永平在網(wǎng)易身上獲利2億美元。
有人問他，當年怎么有勇氣買進網(wǎng)易？段永平回復：“有人非要把金子按銅的價錢賣給你時，你是不需要勇氣的?！?/p>
買股票就是買公司，是段永平在雪球上重復最多的一句話。這句話是巴菲特的老生常談，也是段永平信奉的投資準則。
投資網(wǎng)易，讓段永平一戰(zhàn)封神。在“段菲特”的聲名之下，段永平接連重倉過蘋果、茅臺等“大牛股”，可以說彈無虛發(fā)。
這得益于他對價值投資的堅定信念，總結(jié)起來就是：“對的生意、對的人、對的價格。”
正是有了這些經(jīng)典案例的背書，才使得化名“大道”的段永平在雪球上的一舉一動，都牽動著股市的神經(jīng)。
但理性來講，不論是拼多多還是新東方，段永平的跟進，都絕非是因為這兩家公司是其選中的“寵兒”，而是基于他對“具備長期價值的公司”的判斷。
正如段永平所言：“想不通的我不碰，肯定會錯失很多好機會，但是保證抓住的都是對的”。
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