最近一個(gè)月，科技股的概念炒作越來(lái)越熾熱。
每周都有新的熱點(diǎn)，比如這周的綠電概念，HJT、TOPCon、鈣鈦礦、薄膜電池，概念橫飛。
表面上來(lái)看，這些概念股都是由事件驅(qū)動(dòng)的。比如這周的光伏綠電行業(yè),主要是被歷史性的高溫天氣給帶火了，天氣太熱就要開空調(diào)，電力需求自然就上去了嘛。
邏輯都對(duì)。但又不僅僅這么簡(jiǎn)單，背后其實(shí)有著更復(fù)雜的玄機(jī)。
1、近一個(gè)月，光伏行業(yè)無(wú)疑是漲勢(shì)最好的領(lǐng)頭羊板塊。
但光伏板塊中，并不是所有個(gè)股都漲得好的，內(nèi)部分化其實(shí)非常嚴(yán)重。
漲得好的，主要是兩類企業(yè):第一類，是處于行業(yè)下游，歷史毛利率較低的板塊，第二類，小市值的概念股。
事實(shí)上，這種小市值狂歡的盛宴，不僅僅是光伏板塊存在，在整個(gè)A股都是成立的。
整個(gè)7-8月，大盤股基本漲不動(dòng)，要么滯漲，要么調(diào)整，但小盤股卻是肆意飛揚(yáng)，群魔亂舞。
主要原因在于，大盤股的上漲，要靠業(yè)績(jī)。
但現(xiàn)階段，業(yè)績(jī)一般的金融地產(chǎn)和消費(fèi)股，資金回避，業(yè)績(jī)好的新能源龍頭，估值又太高，機(jī)構(gòu)資金也不敢進(jìn)了。
左右為難之下，小盤股成了資金的突圍方向。其實(shí)小盤股也沒啥業(yè)績(jī)，純粹是炒概念和預(yù)期為主。
那么，又是什么神秘力量在暗暗撐起了這波小市值行情?
2、總結(jié)來(lái)看，基本面核心就兩點(diǎn):
第一，經(jīng)濟(jì)衰退的大環(huán)境下，大盤股業(yè)績(jī)低迷，資金流出。
大盤股主要是機(jī)構(gòu)資金在買，大環(huán)境不好，行業(yè)龍頭受影響比較大，尤其是金融地產(chǎn)和消費(fèi)行業(yè)。
即使是賽道股，光伏、汽車這些熱門行業(yè)，當(dāng)規(guī)模大到一定程度，也將不可避免的受到大環(huán)境的影響。
第二，流出的資金涌向新興產(chǎn)業(yè)，當(dāng)龍頭的估值見頂，便擊鼓傳花，炒作越來(lái)越虛的新概念
炒作通常是由實(shí)向虛的。
先從業(yè)績(jī)好的龍頭炒起，當(dāng)龍頭的估值高到一定程度，漲不動(dòng)了，資金就會(huì)向市值較小、概念越來(lái)越飄忽的標(biāo)的轉(zhuǎn)移。
這輪小盤股盛宴還將持續(xù)多久呢?
今年的行情，其實(shí)是去年行情的延續(xù)，不過(guò)更為極致。
去年下半年還有周期股、新能源、醫(yī)美、CXO等多個(gè)賽道并駕齊驅(qū)。
今年下半年大部分都散了，只剩下新能源一根獨(dú)苗。
因此從交易擁擠度來(lái)看，現(xiàn)在的A股已經(jīng)是處在一個(gè)極致的狀態(tài)。
甚至從歷史來(lái)看，如此多的資金擁擠在新能源一個(gè)賽道里，都是罕見的。
這種情況下，小盤股雞犬升天就是必然。
市場(chǎng)已經(jīng)不需要什么邏輯，今天有人發(fā)明一個(gè)概念，明天概念股就會(huì)紛紛暴漲。
但歷史又是周期循環(huán)的。
2016-2017年是上證50大盤股的天下，2018-2020年是滬深300中盤股領(lǐng)漲，2021-2022則是小盤股的狂歡。
終結(jié)小盤股行情的，不在于小盤股本身，而在于經(jīng)濟(jì)大盤的復(fù)蘇。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)回暖，百業(yè)復(fù)蘇的時(shí)候，資金自然會(huì)從小盤概念股中撤出，流向業(yè)績(jī)向上、估值又低的行業(yè)龍頭。
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