1月29日，國(guó)內(nèi)牙科隱形正畸頭部企業(yè)時(shí)代天使向港交所遞交上市申請(qǐng)。此次計(jì)劃募集的資主要用于無(wú)錫基地建設(shè)、研發(fā)能力提升、銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)建設(shè)以及品牌推廣和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。其中，無(wú)錫市創(chuàng)美基地的新生產(chǎn)設(shè)施一旦全面投入使用，預(yù)計(jì)年終設(shè)計(jì)產(chǎn)能約為1億個(gè)隱形矯治器。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，就零售銷(xiāo)售收入而言，國(guó)內(nèi)牙科正畸市場(chǎng)且有望于2030年達(dá)到296億美元，其中，隱形正畸市場(chǎng)有望在2030年達(dá)到119億美元，但現(xiàn)階段隱形正畸市場(chǎng)滲透率還較低。作為國(guó)內(nèi)首家推出隱形正畸產(chǎn)品的公司，時(shí)代天使走向二級(jí)市場(chǎng)或標(biāo)志著國(guó)內(nèi)隱形正畸市場(chǎng)邁進(jìn)新階段。
中國(guó)成為隱形正畸全球第二大市場(chǎng)
隱形正畸于1998年在美國(guó)首次推出，比起傳統(tǒng)正畸，它具有諸多優(yōu)勢(shì)。例如，透明隱形矯治器更加美觀，在社交距離內(nèi)難以被發(fā)現(xiàn)；隱形矯治器的定制設(shè)計(jì)及先進(jìn)材料讓口腔舒適度更高；隱形矯治器可摘取，能在矯正過(guò)程中改善口腔衛(wèi)生；廠商可提供綜合矯治方案設(shè)計(jì)支持，后續(xù)復(fù)診頻率也更低。
據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告顯示，就零售銷(xiāo)售收入而言，全球隱形正畸市場(chǎng)由2015年的40億美元增至2019年的131億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為35.0%。以中國(guó)為主的發(fā)展中國(guó)家隱形正畸市場(chǎng)的發(fā)展是推動(dòng)全球市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要原因。
2019年，中國(guó)隱形正畸市場(chǎng)已成為世界第二大市場(chǎng)。就零售銷(xiāo)售收入而言，市場(chǎng)規(guī)模由2015年的2億美元增至2019年的14億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為56.0%。中國(guó)隱形正畸案例數(shù)目由2015年的47,800例增至2019年的303,900例，復(fù)合年增長(zhǎng)率為58.8%。
2011年，愛(ài)齊科技在上海成立了獨(dú)資公司，宣告旗下隱形正畸品牌隱適美進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。此后，隱適美在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)獲得快速增長(zhǎng)。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)品牌也紛紛在隱形矯治器領(lǐng)域加大研發(fā)與推廣投入，以更低的價(jià)格以、更方便快捷的本土服務(wù)流程為優(yōu)質(zhì)，取得快速成長(zhǎng)，這些企業(yè)主要包括時(shí)代天使、正雅齒科科技、恒惠科技、正麗科技等。
隱形矯治器產(chǎn)品及相關(guān)企業(yè)，來(lái)源：國(guó)家藥監(jiān)局，動(dòng)脈網(wǎng)制圖
據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局醫(yī)療器械數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有隱形矯治器產(chǎn)品共有近20個(gè)，涉及10家企業(yè)。不過(guò)，國(guó)內(nèi)隱形正畸市場(chǎng)高度集中，絕大部分市場(chǎng)份額被隱適美和時(shí)代天使占有。
據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告顯示，2020年前三個(gè)季度，就達(dá)成案例而言，包括時(shí)代天使在內(nèi)的兩大市場(chǎng)參與者占總市場(chǎng)份額約為82.3%，其中時(shí)代天使占41.3%，二者不分上下。盡管報(bào)告在此處未明確指出另一參與者的名字，但毫無(wú)疑問(wèn)，它就是隱適美。
但從整體上看，國(guó)內(nèi)隱形正畸市場(chǎng)還處于萌芽階段。2019年，中國(guó)接受治療的2.9百萬(wàn)例錯(cuò)頜畸形病例中，僅有10.5%使用隱形矯治器；而美國(guó)接受治療的4.5百萬(wàn)例錯(cuò)頜畸形病例中，有33.1%使用隱形矯治器。其中，中國(guó)兒童青少年及成人正畸治療病例中，分別僅4.3%及37.8%使用隱形矯治器；而美國(guó)兒童青少年及成人正畸治療案例中分別約15.9%及69.3%已使用隱形矯治器。
時(shí)代天使主打4款產(chǎn)品，協(xié)同提升市場(chǎng)份額
自2003年成立以來(lái)，時(shí)代天使一直聚焦與隱形正畸產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售，并開(kāi)發(fā)出國(guó)內(nèi)首例隱形矯治器治療解決方案。
2010年，時(shí)代天使在無(wú)錫成立制造中心，以擴(kuò)大生產(chǎn)能力；2011年，在無(wú)錫市建立3D打印基地，將3D打印技術(shù)應(yīng)用到標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)流程，還在上海成立運(yùn)營(yíng)中心，提升銷(xiāo)售和運(yùn)營(yíng)能力。2015年6月，松柏投資集團(tuán)成為時(shí)代天使控股股東。
目前，時(shí)代天使旗下涉及核心業(yè)務(wù)的公司有4家，分別承擔(dān)研發(fā)、制造、銷(xiāo)售等不同職能，主要以上海作為運(yùn)營(yíng)中心并以無(wú)錫市作為制造研發(fā)中心。
時(shí)代天使旗下核心公司，來(lái)源：招股書(shū)
經(jīng)過(guò)18年的積累，時(shí)代天使現(xiàn)有四種隱形正畸產(chǎn)品上市，即：時(shí)代天使標(biāo)準(zhǔn)版、時(shí)代天使冠軍版、時(shí)代天使兒童版和COMFOS。其達(dá)成案例已由2018年的約77,700例增至2019年的約120,100例，截至2020年9月30日，約有101,700例。
時(shí)代天使的主要收入來(lái)源是提供隱形正畸解決方案。據(jù)招股書(shū)顯示，2018年以來(lái)，其收入和凈利潤(rùn)都得以快速增長(zhǎng)。2019年，時(shí)代天使收入達(dá)6.46億，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)1.3億；2020年前三季度，其收入已達(dá)6.01億，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)2.04億。
時(shí)代天使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，來(lái)源：招股書(shū)
隱形正畸是包含了口腔正畸學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)、材料學(xué)、現(xiàn)代智能制造技術(shù)和生物力學(xué)五大技術(shù)領(lǐng)域的綜合學(xué)科，需要技術(shù)和臨床無(wú)縫嫁接，這需要不斷的技術(shù)投入和平臺(tái)打造能力。時(shí)代天使之所以能快速成長(zhǎng)，主要是具備了多方面的優(yōu)勢(shì)。
首先是通過(guò)全面的產(chǎn)品組合協(xié)同提升市場(chǎng)份額。目前，時(shí)代天使推出的4種產(chǎn)品可以幫助牙科醫(yī)生有效處理不同復(fù)雜程度的錯(cuò)頜畸形案例，也能滿足不同年齡段、具有不同消費(fèi)能力的用戶(hù)需求，以此擴(kuò)大用戶(hù)群體并迅速提升市場(chǎng)份額。
時(shí)代天使旗下4款產(chǎn)品及其特點(diǎn)，資料來(lái)源：招股書(shū)
同時(shí)，時(shí)代天使通過(guò)一系列創(chuàng)新正畸裝置及附件，幫助牙科醫(yī)生快速、保質(zhì)、高效地解決中國(guó)普遍存在的復(fù)雜病例。例如，時(shí)代天使開(kāi)發(fā)了牽引產(chǎn)品angelButton，可于任何指定位置，與隱形矯治器結(jié)合達(dá)到較好的正畸力學(xué)結(jié)果。
近期，時(shí)代天使還推出主動(dòng)施力型前導(dǎo)下頜矯形器angelArm，該產(chǎn)品提高了施力的精度及控制力，擴(kuò)大了可治療咬合結(jié)構(gòu)。
angelArm、angelButton與時(shí)代天使各種隱形矯治器配合應(yīng)用，為亞洲人常見(jiàn)的上頜骨突出及下頜骨后縮等骨性錯(cuò)頜畸形問(wèn)題提供了解決方案，并表現(xiàn)出優(yōu)秀的治療效果。
其次，為醫(yī)生提供優(yōu)質(zhì)的醫(yī)學(xué)和技術(shù)服務(wù)。時(shí)代天使為牙科醫(yī)生提供全面的數(shù)字化輔助案例評(píng)估支持、醫(yī)學(xué)矯治方案設(shè)計(jì)服務(wù)以及技術(shù)支持。即便不是專(zhuān)攻正畸的全科牙醫(yī)，也能熟練使用時(shí)代天使的系統(tǒng)。時(shí)代天使還組建了由400人組成的醫(yī)學(xué)設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)，在案例提交后三至四個(gè)工作日內(nèi)就可提出治療方案，幫助牙醫(yī)更高效地服務(wù)患者。
最后，擁有雄厚的研發(fā)能力。時(shí)代天使已形成了橫跨臨床口腔醫(yī)學(xué)、生物力學(xué)、材料科學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)及智能制造技術(shù)等五大主要領(lǐng)域的跨學(xué)科研發(fā)能力，并已開(kāi)發(fā)出專(zhuān)有技術(shù)及數(shù)據(jù)平臺(tái)，包括masterForce、masterControl及masterEngine。
其中，masterForce配備尖端的計(jì)算機(jī)輔助工程技術(shù)，以獲得對(duì)正畸治療中所涉及的精確生物力學(xué)機(jī)制的建設(shè)性見(jiàn)解；通過(guò)masterControl可以開(kāi)發(fā)更先進(jìn)的隱形矯治器材料，能夠在正畸治療中對(duì)牙齒移動(dòng)施加理想、溫和且持久的力，同時(shí)更能耐受塑性變形并具有更好的彈性回覆性能；masterEngine可以實(shí)現(xiàn)多場(chǎng)景下數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)提取及融合，以協(xié)助牙科醫(yī)生的診斷及矯治方案設(shè)計(jì)流程，并為臨床口腔科提供更全面、可靠及準(zhǔn)確的信息。
面對(duì)強(qiáng)大對(duì)手隱適美，如何差異化競(jìng)爭(zhēng)？
在美國(guó)，隱形正畸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，30多家企業(yè)進(jìn)入該領(lǐng)域，包括巨頭如Align Technology、Henry Schien、3M、Straumann、Dentsply Sirona，以及初創(chuàng)企業(yè)Ortho Clear、Smile Direct Club、Candid等。
在國(guó)內(nèi)，雖然企業(yè)數(shù)量還不算多，但對(duì)時(shí)代天使來(lái)說(shuō)，隱適美顯然是強(qiáng)勁的對(duì)手。隱適美成立時(shí)間更早、技術(shù)沉淀更深厚，時(shí)代天使要怎樣持續(xù)建立和鞏固自身的差異化優(yōu)勢(shì)呢？
時(shí)代天使創(chuàng)始人李華敏曾在接受動(dòng)脈網(wǎng)專(zhuān)訪時(shí)表示，將從幾方面突出自身的差異和優(yōu)勢(shì)：
首先，對(duì)隱形正畸行業(yè)來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)的醫(yī)學(xué)規(guī)則如何能在新的醫(yī)用高分子材料上應(yīng)用是首先要解決的難題，時(shí)代天使引進(jìn)了中國(guó)最早的正畸學(xué)博士，已經(jīng)擁有了一系列解決不同牙齒問(wèn)題的醫(yī)學(xué)規(guī)則，形成了天使的醫(yī)學(xué)體系；
其次，時(shí)代天使與中國(guó)3D打印第一人顏永年教授合作，研發(fā)了專(zhuān)門(mén)用于牙科正畸的3D打印設(shè)備，并且在商業(yè)化的道路上從零探索，與合作伙伴一起研發(fā)出了一整套專(zhuān)門(mén)適用于牙模打印的高精度3D打印系統(tǒng)；
同時(shí)，通過(guò)大數(shù)據(jù)積累、醫(yī)學(xué)規(guī)則和AI智能的結(jié)合，時(shí)代天使為患者設(shè)計(jì)方案的時(shí)間大大縮短。此外，時(shí)代天使還倡導(dǎo)“預(yù)防”的理念，這也是差異化的表現(xiàn)之一。
招股書(shū)顯示，未來(lái)時(shí)代天使還將從幾個(gè)方面提升競(jìng)爭(zhēng)力。
加強(qiáng)研發(fā)能力，持續(xù)迭代正畸解決方案。近期，時(shí)代天使成立了數(shù)字化口腔智能研究院，以加強(qiáng)多學(xué)科的研發(fā)工作，并帶頭開(kāi)展口腔及齒科領(lǐng)域的數(shù)字技術(shù)的創(chuàng)新及應(yīng)用。
進(jìn)一步加強(qiáng)系統(tǒng)的智能化和數(shù)字化，以提高運(yùn)營(yíng)效率。時(shí)代天使計(jì)劃開(kāi)發(fā)一個(gè)靈活且可擴(kuò)展的信息技術(shù)系統(tǒng)，以精簡(jiǎn)并充分?jǐn)?shù)字化運(yùn)營(yíng)的所有方面，涵蓋下單、數(shù)據(jù)傳輸、矯治方案設(shè)計(jì)、用戶(hù)互動(dòng)、采購(gòu)及生產(chǎn)流程、質(zhì)量控制及產(chǎn)品交付，以及售后服務(wù)。
優(yōu)化醫(yī)學(xué)服務(wù)、增強(qiáng)用戶(hù)體驗(yàn)。時(shí)代天使將進(jìn)行深入的生物力學(xué)研究和臨床驗(yàn)證來(lái)優(yōu)化矯治方案設(shè)計(jì)能力，以加強(qiáng)牙科醫(yī)生使用時(shí)代天使隱形正畸系統(tǒng)的信心，從而提高時(shí)代天使隱形正畸系統(tǒng)的利用率，尤其是在全科牙醫(yī)中的利用率。
此外，時(shí)代天使還將提高生產(chǎn)效率、增加產(chǎn)能，并通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、提高品牌知名度和學(xué)術(shù)影響力以鞏固市場(chǎng)地位。
醫(yī)生和患者使用意愿成為市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素
據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告顯示，2019年，中國(guó)的錯(cuò)頜畸形病例約為1,037百萬(wàn)例，遠(yuǎn)高于美國(guó)的約244百萬(wàn)例。然而，2019年在中國(guó)經(jīng)治療的2.9百萬(wàn)例錯(cuò)頜畸形病例中，僅10.5%采用隱形矯治器治療，而在美國(guó)經(jīng)治療的4.5百萬(wàn)例錯(cuò)頜畸形病例中，33.1%采用隱形矯治器治療。如此顯著的差異表明，中國(guó)隱形正畸市場(chǎng)滲透率極低。該報(bào)告還測(cè)算出，就零售銷(xiāo)售收入而言，國(guó)內(nèi)牙科正畸市場(chǎng)有望于2030年達(dá)到296億美元，其中，隱形正畸市場(chǎng)有望在2030年達(dá)到119億美元。
在未來(lái)，從用戶(hù)角度看，由于隱形矯治器的美觀度更好，更多成人愿意接受隱形矯治器。隨著大眾收入水平提升和健康消費(fèi)支出的增長(zhǎng)，成人錯(cuò)頜畸形的治療率將會(huì)增長(zhǎng)，而過(guò)去，這一治療率整體偏低。
此外，由于隱形矯治器治療能更好控制牙齒移動(dòng)，可以解決約半數(shù)錯(cuò)頜畸形適應(yīng)癥。技術(shù)進(jìn)步還能推動(dòng)隱形正畸應(yīng)用于中國(guó)更為常見(jiàn)的復(fù)雜適應(yīng)癥，可不斷擴(kuò)大的新目標(biāo)患者群體。加之通過(guò)口腔掃描儀獲得可視化治療結(jié)果，讓患者在正畸前先預(yù)覽治療效果，進(jìn)而促進(jìn)患者進(jìn)行消費(fèi)決策。2019年，中國(guó)口腔掃描儀的滲透率約為10%，而美國(guó)約為40%，未來(lái)口腔掃描儀滲透率的增加也將促進(jìn)隱形正畸市場(chǎng)的發(fā)展。
從牙科醫(yī)生的角度看，未來(lái)可操作隱形正畸的牙醫(yī)數(shù)量將增加。由于隱形矯治器治療只需進(jìn)行適度培訓(xùn)，且能獲得隱形正畸解決方案提供商全面的醫(yī)療和技術(shù)支持，正畸醫(yī)生和全科牙醫(yī)均可更加輕松實(shí)施隱形正畸治療。
同時(shí)，相比起傳統(tǒng)正畸，隱形矯治器治療不需要牙科醫(yī)生黏接牙套或調(diào)整弓絲，減少了每次就診所花的治療時(shí)間，是牙科醫(yī)生工作效率提高，也就促使更多牙醫(yī)有意愿使用隱形正畸。
因此，醫(yī)生和患者使用意愿提升，將成為市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)因素。時(shí)代天使將怎樣用好這兩個(gè)要素，真正促進(jìn)行業(yè)邁入新階段，值得期待。
參考資料：專(zhuān)訪時(shí)代天使創(chuàng)始人李華敏，做一個(gè)無(wú)限的游戲，隱形正畸產(chǎn)業(yè)該如何進(jìn)化？
封面圖片：123rf
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