最近幾個月新能源真的太火了，二季度不少基金都增加了在新能源板塊的布局。這些資金更多的集中于新能源車、鋰電池以及上游鋰礦，而光伏是新能源版塊里相對沒那么熱門的賽道。
其實，從實際情況看，光伏的景氣度和未來空間并不比其他幾個細分板塊差。
過去十幾年，光伏產業(yè)的發(fā)展可謂一波三折：
(數(shù)據(jù)來源：Wind，蘇寧金融研究院）好政策：上天飄，無政策：下地耕。不停在暴富與突貧邊緣往返跑的光伏人，曾這樣形容自己的職業(yè)生涯。2010年前后，光伏行業(yè)非常暴利，多晶硅料最猛的時候，一公斤可以兩三千（現(xiàn)在是幾百元），同時還有國家補貼。然而2018年的“5·31”新政后，補貼退坡，需求和價格下跌，落后產能淘汰，行業(yè)資源向優(yōu)質企業(yè)集中。光伏人開始爭搶價格不敏感的別墅區(qū)光伏項目，或者地方上的綠色建筑項目，凄風苦雨中等待政策的春雨。今年，春雨來了。成本下降，加上全球碳減排目標提升，光伏行業(yè)再次開始起飛。龍頭大舉擴產，新技術爆發(fā)，都在帶動光伏板塊大幅上漲。前陣子730會議政策給出了明確指示：“要統(tǒng)籌有序做好碳達峰、碳中和工作，盡快出臺2030年前碳達峰行動方案”。要想實現(xiàn)碳中和，主要有三個路徑：短期通過節(jié)能減排技術降低碳排放；中長期通過光伏為主的多能互補實現(xiàn)電能零排放，并在非電領域推動電氣化率的提升；最后以碳捕捉實現(xiàn)余下大部分工業(yè)領域的零碳排放。根據(jù)《中國光伏產業(yè)清潔生產研究報告》，光伏發(fā)電的二氧化碳排放為33-50克/度，而煤電為796.7克/度，降幅約為95%。所以光伏作為綠色低碳能源的重要組成部分，已經被列為國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一，未來幾十年都將處于“黃金發(fā)展期”。
按《中國2025年光伏發(fā)展展望》預計，2035年光伏發(fā)電占比將達到28%，也就是說在未來15年里光伏有著近10倍的成長空間。以前的光伏產業(yè)主要靠補貼，是政策周期行業(yè)，現(xiàn)在行業(yè)邏輯發(fā)生改變，即便慢慢褪去補貼，原先扶持的光伏龍頭們都已經能穩(wěn)定創(chuàng)造不俗的利潤，并保持高速增長。中國光伏協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，中國大陸生產的多晶硅、硅片、電池片、組件在全球的占比分配率分別為76%、96%、83%和70%。在光伏產業(yè)上，中國目前是絕對的領頭羊，未來確定性非常高，不存在被卡脖子的情況。綜上所述，bo姐覺得光伏確實是新能源產業(yè)鏈里，目前前景和確定性都比較好的行業(yè)，值得大家長期參與。最近雖然買新能源的基金很多，但有不少基金經理屬于跟風買入，導致有些部分個股非理性上漲。與其去博少量新能源個股的高收益不如全面覆蓋，去賺真?zhèn)€賽道的錢，容錯率更高。目前與光伏強相關，且有基金跟蹤的指數(shù)僅有中證光伏產業(yè)指數(shù)（931151），于2019年4月22日發(fā)布。光伏指數(shù)成分股包含光伏產業(yè)鏈上、中、下游公司股票，選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股，反映光伏產業(yè)公司的整體表現(xiàn)，目前指數(shù)中已包含50只股票。集光伏指數(shù)前十大重倉股占比為66.78%，指數(shù)的集中度較高，指數(shù)的龍頭帶動效應顯著。（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)官網，截至2021年8月19日）重倉股中包括逆變器龍頭陽光電源、單晶硅龍頭隆基股份、多晶硅龍頭通威股份等等光伏細分領域的優(yōu)質公司。中證光伏產業(yè)指數(shù)最近一年收益超97%，表現(xiàn)相當強勢，其中十大成分股最近一年漲幅基本都在50%以上，重點是都有具備扎實的基本面也就是利潤做支撐。（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)官網，截至2021年8月19日）前十大成分股歸母凈利潤單季同比平均數(shù)為32.70%，而且目前光伏板塊的動態(tài)市盈率在50倍左右，也就是說整體行業(yè)PEG在1附近，整體估值較為合理。(數(shù)據(jù)來源：同花順I(yè)FUND，截至2021年8月19日）所以比起白酒而言，光伏估值并不貴，屬于新經濟賽道且具有高成長的屬性，更適合長期持有。根據(jù)wind一致預測，未來三年光伏指數(shù)將保持平均30%以上的凈利潤增速，指數(shù)的成長性十分顯著。(數(shù)據(jù)來源：Wind，蘇寧金融研究院）說了這么多，筒子們還是要找一家優(yōu)秀的光伏指數(shù)基金來投資。而天弘基金在新能源領域專業(yè)度高，天弘中證光伏產業(yè)指數(shù)基金是場外第一只光伏產業(yè)指數(shù)基金，目前場外規(guī)模最大，而且還是唯一同時有ETF和場外份額的指數(shù)基金。天弘中證光伏產業(yè)指數(shù)基金（011103）成立于今年1月28日，截至今年8月20日，基金累計漲幅為29.80%，遠超同期滬深300指數(shù)和同類平均回報。（數(shù)據(jù)來源：天天基金網，截至2021年8月20日）另外天弘旗下還有新能源汽車指數(shù)基金，實現(xiàn)對新能源產業(yè)鏈機會的完整覆蓋。最近六個月，天弘旗下指數(shù)基金漲幅較高的前3只都是新能源光伏相關基金。（數(shù)據(jù)來源：好買基金網，截至2021年8月20日）天弘在指數(shù)基金上的布局較為全面，截止到目前，天弘基金共管理運作40只指數(shù)基金，規(guī)模超600億元，指數(shù)基金bo姐前面也說過，最重要的就是流動性，規(guī)模越大，流動性越好。想分享光伏未來發(fā)展紅利的筒子們可以考慮天弘中證光伏指數(shù)基金（011103），求穩(wěn)一點分批定投會比較合適。【風險提示】本文觀點僅供參考，不構成任何投資建議及承諾?；鹩酗L險，投資需謹慎。
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