中國現(xiàn)行的外匯管理框架
（一） 人民幣經(jīng)常項目可兌換
1996，我國正式接受國際貨幣基金組織協(xié)定第八條款，實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換。為了區(qū)分經(jīng)常項目和資本項目交易，防止無交易背景的逃騙匯及洗錢等違法犯罪行為，我國經(jīng)常項目外匯管理仍然實行真實性審核（包括指導(dǎo)性限額管理）。根據(jù)國際慣例，這并不構(gòu)成對經(jīng)常項目可兌換的限制。
1、經(jīng)常項目外匯收入實行限額結(jié)匯制度。除國家另有規(guī)定外，經(jīng)常項目下的外匯收入都須及時調(diào)回境內(nèi)。凡經(jīng)國家外匯管理局及其分支局批準(zhǔn)開立經(jīng)常項目外匯賬戶的境內(nèi)機構(gòu)（包括外商投資企業(yè)），可在核定的最高金額內(nèi)保留經(jīng)常項目外匯收入，超過限額部分按市場匯率賣給外匯指定銀行，超過核定金額部分最長可保留90天。
2、境內(nèi)機構(gòu)經(jīng)常項目用匯，除個別項目須經(jīng)外匯局進(jìn)行真實性審核外，可以直接按照市場匯率憑相應(yīng)的有效憑證用人民幣向外匯指定銀行購匯或從其外匯帳戶上對外支付。
3、實行進(jìn)出口收付匯核銷制度。貨物出口后，由外匯局對相應(yīng)的出口收匯進(jìn)行核銷；進(jìn)口貨款支付后，由外匯局對相應(yīng)的到貨進(jìn)行核銷。以出口收匯率為主要考核指標(biāo)，對出口企業(yè)收匯情況分等級進(jìn)行評定，根據(jù)等級采取相應(yīng)的獎懲措施，扶優(yōu)限劣，并督促企業(yè)足額、及時收匯。建立了逐筆核銷、批量核銷和總量核銷三種監(jiān)管模式，嘗試出口核銷分類管理；目前正在設(shè)計、開發(fā)和推廣使用“出口收匯核報系統(tǒng)”。
（二）資本項目部分管制
按照“循序漸進(jìn)、統(tǒng)籌規(guī)劃、先易后難、留有余地”的改革原則，中國逐步推進(jìn)資本項目可兌換。2004年底，按照國際貨幣基金組織確定的43項資本項目交易中，我國有11項實現(xiàn)可兌換，11項較少限制，15項較多限制，嚴(yán)格管制的僅有6項。
目前，除國務(wù)院另有規(guī)定外，資本項目外匯收入均需調(diào)回境內(nèi)。境內(nèi)機構(gòu)（包括外商投資企業(yè)）的資本項目下外匯收入均應(yīng)向注冊所在地外匯局申請在外匯指定銀行開立外匯專用帳戶進(jìn)行保留。外商投資項下外匯資本金結(jié)匯可持相應(yīng)材料直接到外匯局授權(quán)的外匯指定銀行辦理，其他資本項下外匯收入經(jīng)外匯管理部門批準(zhǔn)后才能賣給外匯指定銀行。除外匯指定銀行部分項目外，資本項目下的購匯和對外支付，均需經(jīng)過外匯管理部門的核準(zhǔn)，持核準(zhǔn)件方可在銀行辦理售付匯。
1、直接投資
我國對外商直接投資外匯管理一直比較寬松。近幾年，不斷放寬境內(nèi)企業(yè)對外直接投資外匯管理，支持企業(yè)“走出去”。
外商直接投資管理：外商投資企業(yè)的資本金、投資資金等需開立專項帳戶保留；外商投資項下外匯資本金結(jié)匯可持相應(yīng)材料直接到外匯局授權(quán)的外匯指定銀行辦理，其他資本項下外匯收入經(jīng)外匯局批準(zhǔn)后可以結(jié)匯；外商投資企業(yè)資本項下支出經(jīng)批準(zhǔn)后可以從其外匯帳戶中匯出或者購匯匯出；為進(jìn)行監(jiān)督和管理，對外商投資企業(yè)實行外匯登記和年檢制度。
境外投資管理：國家外匯管理局是境外投資的外匯管理機關(guān)。境內(nèi)機構(gòu)進(jìn)行境外投資，需購匯及匯出外匯的，須事先報所轄地外匯分局（外匯管理部）進(jìn)行投資外匯資金來源審查；全部以實物投資項目、援外項目和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的戰(zhàn)略性投資項目免除該項審查；境外投資項目獲得批準(zhǔn)后，境內(nèi)投資者應(yīng)到外匯管理部門辦理境外投資外匯登記和投資外匯資金購匯匯出核準(zhǔn)手續(xù)。國家對境外投資實行聯(lián)合年檢制度。
2、證券投資
在證券資金流入環(huán)節(jié)，境外投資者可直接進(jìn)入境內(nèi)B股市場，無需審批；境外資本可以通過合格境外機構(gòu)投資者（QFII）間接投資境內(nèi)A股市場，買賣股票、債券等，但合格境外機構(gòu)投資者的境內(nèi)證券投資必須在批準(zhǔn)的額度內(nèi)；境內(nèi)企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)可以通過境外上市（H股），或者發(fā)行債券，到境外募集資金調(diào)回使用。
證券資金流出管理嚴(yán)格，渠道有限。除外匯指定銀行可以買賣境外非股票類證券、經(jīng)批準(zhǔn)的保險公司的外匯資金可以自身資金開展境外運用外，其他境內(nèi)機構(gòu)和個人不允許投資境外資本市場。目前，已批準(zhǔn)個別保險公司外匯資金境外運用，投資境外證券市場。另外，批準(zhǔn)中國國際金融有限公司進(jìn)行金融創(chuàng)新試點，開辦外匯資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，允許其通過專用賬戶受托管理其境內(nèi)客戶的外匯資產(chǎn)并進(jìn)行境外運作，國際開發(fā)機構(gòu)在中國境內(nèi)發(fā)行人民幣債券也已開始試點
3、其他投資
外債管理：中國對外債實行計劃管理，金融機構(gòu)和中資企業(yè)借用1年期以上的中長期外債需納入國家利用外資計劃。1年期以內(nèi)（含1年）的短期外債由國家外匯管理局管理。外商投資企業(yè)借用國際商業(yè)貸款不需事先批準(zhǔn)，但其短期外債余額和中長期外債累計發(fā)生額之和要嚴(yán)格控制在其投資總額與注冊資本額的差額內(nèi)。所有的境內(nèi)機構(gòu)（包括外商投資企業(yè)）借用外債后，均需及時到外匯局定期或者逐筆辦理外債登記。實行逐筆登記的外債，其還本付息都需經(jīng)外匯局核準(zhǔn)（銀行除外）。地方政府不得對外舉債。境內(nèi)機構(gòu)發(fā)行商業(yè)票據(jù)由國家外匯管理局審批，并占用其短貸指標(biāo)。
另外，境內(nèi)機構(gòu)180天（含）以上、等值20萬美元（含）以上延期付款納入外債登記管理；境內(nèi)注冊的跨國公司進(jìn)行資金集中運營的，其吸收的境外關(guān)聯(lián)公司資金如在岸使用，納入外債管理；境內(nèi)貸款項下境外擔(dān)保按履約額納入外債管理，并且企業(yè)中長期外債累計發(fā)生額、短期外債余額以及境外機構(gòu)和個人擔(dān)保履約額之和，不得超過其投資總額與注冊資本的差額。
對外擔(dān)保管理：對外擔(dān)保屬于或有債務(wù)，其管理參照外債管理，僅限于經(jīng)批準(zhǔn)有權(quán)經(jīng)營對外擔(dān)保業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)和具有代位清償債務(wù)能力的非金融企業(yè)法人可以提供。除經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國政府貸款或者國際金融組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸外，國家機關(guān)和事業(yè)單位不得對外出具擔(dān)保。除財政部出具擔(dān)保和外匯指定銀行出具非融資項下對外擔(dān)保外，外匯指定銀行出具融資項下?lián)嵭心甓扔囝~管理，其他境內(nèi)機構(gòu)出具對外擔(dān)保須經(jīng)外匯局逐筆審批。對外擔(dān)保須向外匯局登記，對外擔(dān)保履約時需經(jīng)外匯局核準(zhǔn)。
此外，目前已批準(zhǔn)中國銀行進(jìn)行全球授信的試點，為境外企業(yè)發(fā)展提供后續(xù)融資支持；允許境內(nèi)居民（包括法人和自然人）以特殊目的公司的形式設(shè)立境外融資平臺，通過反向并購、股權(quán)置換、可轉(zhuǎn)債等資本運作方式在國際資本市場上從事各類股權(quán)融資活動；允許跨國公司在集團(tuán)內(nèi)部開展外匯資金運營；允許個人合法財產(chǎn)對外轉(zhuǎn)移；
?。ㄈ┘訌妼鹑跈C構(gòu)外匯業(yè)務(wù)的監(jiān)督和管理
目前，經(jīng)常項目的外匯收支基本上直接到外匯指定銀行辦理；資本項目的外匯收支經(jīng)外匯管理部門批準(zhǔn)或核準(zhǔn)后，也在外匯指定銀行辦理。銀行在辦理結(jié)售匯業(yè)務(wù)中，必須嚴(yán)格按照規(guī)定審核有關(guān)憑證，防止資本項目下的外匯收支混入經(jīng)常項目結(jié)售匯，防止不法分子通過結(jié)售匯渠道騙購?fù)鈪R。近年來，通過加大外匯查處力度，整頓外匯市場秩序，積極推進(jìn)外匯市場信用體系建設(shè)，初步建立起了以事后監(jiān)管和間接管理為主的信用管理模式。
?。ㄋ模┎粩喔倪M(jìn)的人民幣匯率形成機制
人民幣匯率形成機制改革堅持主動性、可控性、漸進(jìn)性的原則。自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國對外經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個貨幣籃子。同時，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化，對人民幣匯率進(jìn)行管理和調(diào)節(jié)，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。參考一籃子表明外幣之間的匯率變化會影響人民幣匯率，但參考一籃子不等于盯住一籃子貨幣，它還需要將市場供求關(guān)系作為另一重要依據(jù)，據(jù)此形成有管理的浮動匯率。
人民幣匯價的管理：中國人民銀行于每個工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價格。銀行間外匯市場人民幣對美元買賣價在中國人民銀行公布的市場交易中間價上下0.3%的幅度內(nèi)浮動，歐元、日元、港幣等非美元貨幣對人民幣交易價浮動幅度為上下3%。外匯指定銀行在規(guī)定的浮動范圍內(nèi)確定掛牌匯率，對客戶買賣外匯。銀行對客戶美元掛牌匯價實行價差幅度管理，美元現(xiàn)匯賣出價與買入價之差不得超過交易中間價的1%，現(xiàn)鈔賣出價與買入價之差不得超過交易中間價的4%，銀行可在規(guī)定價差幅度內(nèi)自行調(diào)整當(dāng)日美元掛牌價格。銀行可自行制定非美元對人民幣價格。銀行可與客戶議定所有掛牌貨幣的現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣價格。
（五）不斷發(fā)展的外匯市場
從交易主體看，除銀行金融機構(gòu)之外，符合條件的非金融企業(yè)和非銀行金融機構(gòu)都可以進(jìn)入即期銀行間外匯市場，并擴大遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的試點銀行范圍；從交易機制看，改外匯單向交易為雙向交易，引進(jìn)美元“做市商”制度，并在銀行間市場引進(jìn)詢價交易機制；從業(yè)務(wù)品種和范圍看，批準(zhǔn)中國外匯交易中心開辦外幣對外幣的買賣，引進(jìn)人民幣對外幣掉期業(yè)務(wù)，增加銀行間市場交易品種，開辦遠(yuǎn)期和掉期外匯交易；從匯價管理看，擴大銀行間市場非美元貨幣波幅，取消銀行對客戶非美元貨幣掛牌匯率浮動區(qū)間限制，擴大美元現(xiàn)匯與現(xiàn)鈔買賣差價，允許一日多價等；從結(jié)售匯頭寸管理看，實行銀行結(jié)售匯綜合頭寸管理，大幅增加銀行體系的總限額，統(tǒng)一中外資銀行管理政策和限額核定標(biāo)準(zhǔn)。
?。┎粩嗤晟频膰H收支監(jiān)測體系
完善銀行結(jié)售匯統(tǒng)計，啟動銀行結(jié)售匯統(tǒng)計報表改造工作，重新設(shè)計和開發(fā)了新版銀行結(jié)售匯統(tǒng)計系統(tǒng)；升級國際收支統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)，加強對跨境資金流動的監(jiān)測；加快建設(shè)國際收支統(tǒng)計監(jiān)測預(yù)警體系，初步建立高頻債務(wù)監(jiān)測系統(tǒng)和市場預(yù)期調(diào)查系統(tǒng)，不斷提高預(yù)警分析水平。
提高國際收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)透明度。我國編制并對外公布國際收支平衡表，通過金融機構(gòu)進(jìn)行國際收支間接申報。自2005年起，外匯局每半年發(fā)布一次《中國國際收支報告》。
?。ㄆ撸┙∪屯晟仆鈪R管理信息化系統(tǒng)
外匯局現(xiàn)有的電子監(jiān)管系統(tǒng)有：出口核報系統(tǒng)、進(jìn)口核銷系統(tǒng)、居民個人因私購匯系統(tǒng)、外匯賬戶管理信息系統(tǒng)、外債統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)、銀行結(jié)售匯統(tǒng)計系統(tǒng)、國際收支統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)、反洗錢信息系統(tǒng)等。目前，正在進(jìn)一步升級和完善上述系統(tǒng)，并根據(jù)外匯管理的需要，開發(fā)和設(shè)計新的電子系統(tǒng)，提高數(shù)據(jù)采集的及時性、準(zhǔn)確性和完整性，完善系統(tǒng)的查詢、分析、監(jiān)測等綜合功能，加強和改善非現(xiàn)場監(jiān)管水平。
?。ò耍┲鸩浇⒖茖W(xué)有效的外匯管理法規(guī)體系
1980年12月，中國頒布了《中華人民共和國外匯管理暫行條例》。 1996年2月頒布了《中華人民共和國外匯管理條例》，1996年底實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目下可兌換后，對該《條例》進(jìn)行了修訂。近年來，對建國以來的各項外匯管理法規(guī)進(jìn)行了全面清理和修訂，重新制定和公布。總之，根據(jù)國情和外匯管理工作實踐，通過不斷充實、完善外匯管理法規(guī)，逐步建立起“科學(xué)、合理、有效”的外匯管理法規(guī)體系。
下一階段，外匯管理將以鄧小平理論、“三個代表”重要思想為指導(dǎo)，全面樹立和落實科學(xué)發(fā)展觀，建立健全調(diào)節(jié)國際收支的市場機制和管理體制，努力實現(xiàn)國際收支基本平衡，促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟和對外經(jīng)濟的均衡協(xié)調(diào)發(fā)展。一是加大制度創(chuàng)新力度，積極推進(jìn)貿(mào)易便利化。二是有序可控地拓寬資本流出入渠道，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。三是積極培育和發(fā)展外匯市場，進(jìn)一步完善有管理的浮動匯率制度。四是規(guī)范和引導(dǎo)境外人民幣流通使用，促進(jìn)人民幣區(qū)域化。五是完善跨境資金流動的監(jiān)測管理，防范風(fēng)險，維護(hù)國家金融、經(jīng)濟安全。六是堅持依法行政，進(jìn)一步整頓和規(guī)范外匯市場秩序。
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