每年5月初，美國(guó)中部小鎮(zhèn)奧馬哈就會(huì)變得異常熱鬧，數(shù)萬名商界精英在這里匯聚一堂，聽兩位白發(fā)蒼蒼的老爺爺侃大山，俗稱“巴菲特股東大會(huì)”。

今年，已經(jīng)92歲高齡的沃倫·巴菲特和他98歲高齡的商業(yè)伙伴查理·芒格時(shí)隔兩年再次現(xiàn)身CHI Health Center，向前世界首富比爾·蓋茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙和蘋果CEO蒂姆·庫克等一眾擁躉兜售喜詩糖果、DQ冰淇淋、可口可樂和鮮果布衣。

巴菲特的名字之所以如雷貫耳、婦孺皆知，是因?yàn)閹资陙硭麕ьI(lǐng)伯克希爾哈撒韋公司創(chuàng)造了神話般的投資業(yè)績(jī)！1965年至2021年，沃倫·巴菲特領(lǐng)導(dǎo)下的伯克希爾哈撒韋公司年均復(fù)合收益率為20.1%，總收益高達(dá)36416倍，跑贏標(biāo)普500同期年均復(fù)合率10.5%、總收益302倍的表現(xiàn)。

今年股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)Q&A問答環(huán)節(jié)，巴菲特給足了誠(chéng)意。他坦承，自己完美錯(cuò)過了2020年3月全球股市大跌的抄底時(shí)機(jī)。當(dāng)時(shí)，面對(duì)來勢(shì)洶洶的疫情，全球股市陷入恐慌，華爾街瘋狂拋售各類股票。股市大跌之前，由于看好航空股穩(wěn)定的現(xiàn)金流，巴菲特重倉(cāng)了達(dá)美航空等航空股。大跌來臨時(shí)，由于全球航運(yùn)業(yè)幾乎陷入停擺，航空股首當(dāng)其沖，跌幅尤為兇猛。巴菲特當(dāng)時(shí)感嘆自己活了幾十年，從未向今天這樣迷茫，稱自己完全看不懂目前的股市行情。幾乎在達(dá)美航空等航空股跌到最低點(diǎn)時(shí)，巴菲特清倉(cāng)了手中的所有航空股。然而，沒過多久，達(dá)美航空等航空股又迎來強(qiáng)勢(shì)反彈。可以說，這一波“小白”式的割肉操作，成為巴菲特投資生涯中揮之不去的陰影。

就在全球投資者紛紛質(zhì)疑巴菲特“廉頗老矣”時(shí)，近兩年，巴菲特又以他老辣的投資手段帶領(lǐng)伯克希爾哈撒韋走出低谷，讓所有質(zhì)疑者閉嘴。

在本次股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，沃倫·巴菲特向外界傳遞出6條重要信息，或許能給全球投資者帶來寶貴的啟示。

巴菲特接班人浮出水面

巴菲特和芒格加起來已經(jīng)190歲了，即便是保養(yǎng)得再好，他們的體力和精力也無法與年輕人相提并論了。等到巴菲特和芒格退休之后，誰將接替他們帶領(lǐng)伯克希爾哈撒韋繼續(xù)狂奔呢？

今年巴菲特股東大會(huì)上，巴菲特的接班人終于浮出水面：伯克希爾哈撒韋公司非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事長(zhǎng)格雷格·阿貝爾將成為巴菲特欽定的接班人。格雷格·阿貝爾1962年出生于加拿大埃德蒙頓，畢業(yè)于阿爾伯塔大學(xué)，具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。

如果格雷格·阿貝爾出現(xiàn)意外，伯克希爾哈撒韋公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事長(zhǎng)阿吉特·賈恩將成為巴菲特的“第二順位”接班人。

現(xiàn)金為王

巴菲特曾無數(shù)次告誡投資者，無論任何時(shí)候，你手里一定要握有大量現(xiàn)金。此次股東大會(huì)，巴菲特開場(chǎng)就強(qiáng)調(diào)手握現(xiàn)金的重要性：“不會(huì)改變的一件事是，我們手頭總是有大量現(xiàn)金，不是說商業(yè)票據(jù)，我們也沒有貨幣市場(chǎng)基金，我們相信應(yīng)該持有大量現(xiàn)金。”

盡管近期巴菲特在短短三周的時(shí)間里就花掉了400億美元用來在全球股票市場(chǎng)“買買買”，但是截止2020年第一季度末，伯克希爾哈撒韋公司仍然擁有1027億美元現(xiàn)金。

現(xiàn)金為王，也是巴菲特帶領(lǐng)伯克希爾哈撒韋走向成功的重要秘訣。巴菲特強(qiáng)調(diào)：“從所有的歷史記錄上來看，我們知道如果今天手頭上沒有現(xiàn)金的話，明天就沒有辦法再進(jìn)行運(yùn)作了，或者也玩不起了。現(xiàn)金就像我們的氧氣一樣(重要)，我們隨時(shí)都會(huì)保存相當(dāng)量的現(xiàn)金”。

永遠(yuǎn)別碰比特幣

談到比特幣等加密貨幣，巴菲特和他的商業(yè)伙伴芒格一如既往地不看好，芒格甚至表示他一生努力避免幾件事情：愚蠢的、邪惡的、讓我看起來比其他人差的，而比特幣則同時(shí)做到了這三點(diǎn)。

巴菲特表示自己不會(huì)購(gòu)買比特幣：“即使有人擁有全世界所有的比特幣，想以極低的價(jià)格賣給我，我也會(huì)說我不要，因?yàn)楸忍貛挪⒉皇且环N有生產(chǎn)能力的資產(chǎn)，它只是很多人都來參與的賭博游戲、炒作游戲。”巴菲特解釋，和農(nóng)場(chǎng)、公寓這樣有生產(chǎn)能力的資產(chǎn)不同，比特幣并不會(huì)產(chǎn)出價(jià)值，它的價(jià)格只會(huì)取決于下一個(gè)購(gòu)買它的人愿意出多少錢。加密貨幣現(xiàn)在或許因?yàn)槌醋鞫路饟碛辛四Хò愕奈?，但它本身沒有生產(chǎn)能力。

被巴菲特視為《圣經(jīng)》的一本書

巴菲特回憶稱，自己9歲時(shí)的一次紐約證券交易所之旅讓他深受啟發(fā)，他在11歲時(shí)就開始投資?！拔胰チ思~約證券交易所，我對(duì)它感到敬畏，”巴菲特說。“我對(duì)技術(shù)分析和股票圖表非常感興趣，做了各種瘋狂的事情，存錢買其他股票并嘗試做空。我只是做了一切?！?/p>

然而，當(dāng)他19或20歲時(shí)偶然間讀到了一本書——本杰明·格雷厄姆的《聰明的投資者》時(shí)，徹底改變了他的投資方式。巴菲特說：“我看了這本書，看到了一段，它告訴我自己做錯(cuò)了一切。我只是把整個(gè)方法都弄錯(cuò)了。”

他還在股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)展示了兩張PPT，用來解釋不同的人會(huì)從這兩張圖片中看到不同的東西。

兔子or鴨子

兩張臉or花瓶

股市已成賭場(chǎng)

巴菲特認(rèn)為，目前的股市已經(jīng)變成了一個(gè)賭場(chǎng)。他表示：“（股市）基本上已經(jīng)成了賭場(chǎng)，過去幾年在華爾街的鼓勵(lì)下情況更甚。”

一直以來，巴菲特從不吝惜對(duì)華爾街投行和券商的抨擊?！叭A爾街以這樣或那樣的方式賺錢，抓住從資本主義的桌子上掉下來的面包屑，”巴菲特說?！?span style="border-width: 0px;border-style: initial;border-color: initial;font-weight: 700;">除非人們做些什么，否則他們是賺不到錢的，而且他們也能分一杯羹。他們?cè)谌藗冑€博時(shí)賺的錢比投資時(shí)多得多。”

巴菲特還拿看漲期權(quán)的使用激增舉例，稱經(jīng)紀(jì)人從這些押注中賺的錢比簡(jiǎn)單的投資要多。

最好的投資是投資自己

巴菲特股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，一個(gè)小女孩以伯克希爾哈撒韋股東的身份向巴菲特提問：“如果僅選擇一只股票來對(duì)抗高通脹，你會(huì)選擇什么？為什么？”

巴菲特笑著說：“最好的投資就是投資自己！”他解釋稱，如果你能在一件事情上做得特別好，人們就會(huì)給你一些他們生產(chǎn)的東西來交換你的技能。找到自己擅長(zhǎng)的事情，成為對(duì)社會(huì)有用的人，就不用擔(dān)心通脹的貶值壓力了。

俾路支解放軍到底是什么來頭，為何總盯上中國(guó)人？