作為創(chuàng)新型基金的一種，分級式基金正在引起越來越多投資者的關注。但在人們躍躍欲試的同時，對于這樣陌生的新產品，難免心存疑慮。本文旨在介紹一些分級基金的基礎知識，解答您的困惑，帶您走近分級基金。
什么是分級基金？
分級基金是創(chuàng)新型基金的一種。所謂分級基金，是指將基金的收益與風險進行不對稱切割，一般分為普通級（進取部分）和優(yōu)先級（穩(wěn)健部分），來滿足對風險偏好不同的投資者的需求。優(yōu)先級份額享有優(yōu)先分配權，可優(yōu)先獲得紅利并享有一定的保本機制。它是以對風險偏好較低的投資者為目標，其收益和風險都比較低，類似于市場上常見的固定收益類理財產品。普通級面向對風險偏好較高、希望通過投資獲得超額收益的投資者?；鹗找嬖跐M足優(yōu)先級收益分配之后，普通級能獲得其余大部分收益。但當虧損時，普通級投資者也應承擔優(yōu)先級投資者的損失。
分級基金的杠桿指什么？
不難發(fā)現，普通級的投資者事實上是“借”優(yōu)先級投資者的資金，形成杠桿來獲取超額的收益；而分配給優(yōu)先級投資者的收益，其實可以看作是普通級向優(yōu)先級支付的借貸成本。杠桿的倍數取決于普通級和優(yōu)先級的份額數配比。優(yōu)先級的份額越高，其杠桿倍數就越大。用公式進行計算：杠桿倍數等于具有內含杠桿特征的份額收益率與該基金份額凈值收益率的比例（中國證券報）。那么，當優(yōu)先級和普通級配比為1：1時，杠桿最大可達2倍；當配比為4：6時，杠桿最大可達1.67倍；反之，當配比為6：4時，杠桿倍數最大為2.5倍。目前國內幾只分級基金兩類份額約定比例多為5：5或4：6?？傊?，優(yōu)先級的份額越大，分級基金的最大杠桿倍數越大，風險也更大一些；但這也意味著在牛市中，普通級的投資者能獲得更多超額收益。
現在市場上有哪些分級基金？
目前我國市場上一共有7支分級基金，其中4支為開放式基金，3支為封閉式基金。每支分級基金都有自己的特色：
