巴塞爾新資本協(xié)議“新”在哪里
防范風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)監(jiān)管，始終是金融工作的重中之重。本欄目旨在對(duì)中國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的方針政策進(jìn)行發(fā)布和解讀，對(duì)金融監(jiān)管實(shí)踐的信息進(jìn)行披露和評(píng)說，以及對(duì)中外資銀行監(jiān)管理念和方法進(jìn)行關(guān)注和傳播，為中國(guó)金融業(yè)規(guī)范、有序的發(fā)展出謀劃策。
2004年6月26日，十國(guó)集團(tuán)的中央銀行行長(zhǎng)和銀行監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)人舉行會(huì)議，一致同意公布《資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》，即新資本充足率框架，現(xiàn)在普遍稱之為“巴塞爾新資本協(xié)議”。實(shí)際上，巴塞爾新資本協(xié)議征求意見稿發(fā)布以來，國(guó)際金融界進(jìn)行了廣泛的討論，并在一系列的重要問題上引起了激烈的爭(zhēng)論。
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“委員會(huì)”）在收到了大量對(duì)于第三次征求意見稿的反饋之后，進(jìn)一步明確了巴塞爾新資本協(xié)議以建立激勵(lì)機(jī)制，推進(jìn)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理為目標(biāo)，并且在此基礎(chǔ)上，對(duì)新巴塞爾協(xié)議做出了進(jìn)一步修訂和完善。目前看來，巴塞爾新資本協(xié)議主要的修訂大致集中在六個(gè)方面。
加強(qiáng)跨國(guó)監(jiān)管合作
金融業(yè)的全球化推動(dòng)著國(guó)際監(jiān)管合作的加強(qiáng)，這一顯著的變化也反映到了巴塞爾新資本協(xié)議的監(jiān)管理念中，實(shí)際上巴塞爾協(xié)議本身就是這一進(jìn)程的產(chǎn)物。2003年8月，委員會(huì)發(fā)布了《跨境實(shí)施巴塞爾新資本協(xié)議的高級(jí)原則》，以進(jìn)一步加強(qiáng)母國(guó)和東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局之間的合作與協(xié)調(diào)，特別是對(duì)于復(fù)雜的銀行集團(tuán)更是如此；并且通過實(shí)施新協(xié)議，提高各國(guó)的銀行監(jiān)管質(zhì)量，提高所有東道國(guó)（特別是那些新興市場(chǎng)國(guó)家）監(jiān)管人員的能力，以便使東道國(guó)能夠?qū)υ谄鋰?guó)家經(jīng)營(yíng)的外資銀行進(jìn)行有效的銀行監(jiān)管。
2004年5月，委員會(huì)重申監(jiān)管當(dāng)局的緊密合作對(duì)于巴塞爾協(xié)議的有效執(zhí)行至關(guān)重要，執(zhí)行小組將繼續(xù)討論新協(xié)議中跨國(guó)執(zhí)行原則在實(shí)踐中的運(yùn)用，監(jiān)管當(dāng)局主要根據(jù)案例研究以找出加強(qiáng)母國(guó)與東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局溝通、合作的方式，委員會(huì)將推進(jìn)以國(guó)際業(yè)務(wù)為主的銀行集團(tuán)的母國(guó)與東道國(guó)監(jiān)管的合作，并主要關(guān)注實(shí)踐中它們?cè)诟呒?jí)方法上的合作。委員會(huì)還重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)母國(guó)與東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)考慮在實(shí)踐中雙方信息披露的合作、應(yīng)避免重復(fù)進(jìn)行多余及無協(xié)調(diào)的審批及檢查工作，以便減少銀行的執(zhí)行成本并節(jié)約監(jiān)管資源。因此，委員會(huì)認(rèn)為在某些高級(jí)技術(shù)的批準(zhǔn)上，母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局發(fā)揮主要作用。
調(diào)整第二支柱和第三支柱
對(duì)于在監(jiān)管框架中引入第二支柱“外部監(jiān)管”，業(yè)界有不少的批評(píng)。有的認(rèn)為第二支柱意味著更多的監(jiān)管要求并且忽視了各銀行的具體情況。委員會(huì)于今年一月進(jìn)一步解釋了對(duì)第二支柱的認(rèn)識(shí)：新協(xié)議的第二支柱反映了監(jiān)管當(dāng)局在保證充足的資本方面發(fā)揮著重要作用?？紤]到各國(guó)不同的法律和監(jiān)管結(jié)構(gòu)，委員會(huì)認(rèn)為在不同的管轄權(quán)內(nèi)保持第二支柱的靈活性是必要的，因此委員會(huì)在該方面不提供廣泛的說明性指導(dǎo)。委員會(huì)更強(qiáng)調(diào)監(jiān)管當(dāng)局信息共享和銀行與監(jiān)管當(dāng)局建設(shè)性對(duì)話的結(jié)合。委員會(huì)增加第二支柱的目的，在于發(fā)起對(duì)國(guó)際活躍銀行更嚴(yán)格的監(jiān)管程序以確定其資本要求，支柱二賦予監(jiān)管當(dāng)局評(píng)估銀行計(jì)算方法是否合適、資本是否充足并采取不同行動(dòng)。重要的是，在支柱二中，各監(jiān)管當(dāng)局在不同方法上信息共享以促進(jìn)新協(xié)議的一致性，這也是執(zhí)行小組的使命。關(guān)于這方面，可能會(huì)在實(shí)際操作中形成一些不同的理解，但是，同時(shí)這也會(huì)促進(jìn)監(jiān)管當(dāng)局的信息交流和合作。
委員會(huì)指出，某些風(fēng)險(xiǎn)之所以被納入支柱二而非支柱一（最低資本要求），是為了在處理這些風(fēng)險(xiǎn)時(shí)具有一定的靈活性，因此委員會(huì)不贊同一些銀行提出將這些風(fēng)險(xiǎn)納入其他部分。委員會(huì)也表示，由于在監(jiān)管人力資源的數(shù)量和質(zhì)量上要有保證，并須在執(zhí)行中保持一致性，支柱二在未來幾年中將面臨巨大的挑戰(zhàn)。委員會(huì)的執(zhí)行小組和專門負(fù)責(zé)新興國(guó)家的轉(zhuǎn)型小組將致力于解決這些困難。
同時(shí)，對(duì)于“市場(chǎng)約束”這個(gè)第三支柱，信息披露的范圍有所縮小，只集中于核心信息。但在披露的周期等方面強(qiáng)制性規(guī)范增加了，任意性規(guī)范相應(yīng)減少了，如國(guó)際活躍銀行必須披露其季報(bào)。
鼓勵(lì)采用風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)計(jì)量法
通常看來，巴塞爾新資本協(xié)議的一個(gè)進(jìn)步是它將操作風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)管理框架，要求金融機(jī)構(gòu)為操作風(fēng)險(xiǎn)配置相應(yīng)的資本金。委員會(huì)提供了復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)敏感度方面不斷提高的三種計(jì)量方法：基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法、高級(jí)計(jì)量法，以供銀行選擇，鼓勵(lì)國(guó)際活躍銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜程度并采用更加精確的計(jì)量方法——高級(jí)計(jì)量法（AMA）。
最后，委員會(huì)指出這些問題也同樣適用于信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)法。委員會(huì)將繼續(xù)努力促進(jìn)新協(xié)議執(zhí)行的合理性和一致性，執(zhí)行小組正在進(jìn)行一些操作，包括案例研究。這項(xiàng)工作目前主要集中在信用風(fēng)險(xiǎn)上，但會(huì)逐步擴(kuò)展到操作風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。
僅覆蓋不可預(yù)見損失
按照內(nèi)部評(píng)級(jí)法(IRB)對(duì)信貸損失的處理方法，第三次征求意見稿要求銀行持有充足的資本來彌補(bǔ)可預(yù)見損失（EL）與不可預(yù)見損失（UL），并且對(duì)損失準(zhǔn)備規(guī)定特殊的處理方法。不少成員國(guó)認(rèn)為，此種方法是切合實(shí)際的折衷，能夠解決各國(guó)會(huì)計(jì)方法和監(jiān)管當(dāng)局在準(zhǔn)備計(jì)提方面存在的差異，但眾多的銀行機(jī)構(gòu)要求改變內(nèi)部評(píng)級(jí)法對(duì)資本金的約束，希望能將監(jiān)管資本的計(jì)算與經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)算更好地結(jié)合起來，于是委員會(huì)決定在對(duì)資本金充足率的要求方面采取僅僅覆蓋不可預(yù)見損失的方法。委員會(huì)重新審議這一問題后，決定采用針對(duì)不可預(yù)見損失的方法。
另外，對(duì)采用計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)法(IRB)或計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)計(jì)量法(AMA)的銀行，委員會(huì)在開始實(shí)施新協(xié)議的頭兩年內(nèi)，以按照現(xiàn)行協(xié)議計(jì)算的結(jié)果為基礎(chǔ)，規(guī)定一個(gè)資本底線(capital floor)。第三次征求意見稿中規(guī)定：從2006年底開始到新協(xié)議實(shí)施的第一年，按照內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本要求之和，不能低于現(xiàn)行信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求的90％。在第二年，不能低于這一水平的80％。2004年5月，委員會(huì)提出對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)使用基礎(chǔ)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行在2006年可以平行計(jì)算資本。從現(xiàn)行框架直接過渡到高級(jí)方法計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的銀行可在2006－2007年平行計(jì)算資本?；A(chǔ)和高級(jí)方法在2008年和2009年的資本底線分別是90%和80%，采用基礎(chǔ)IRB方法的銀行2007年的資本底線是95%。此前，委員會(huì)已剔除了對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)設(shè)立的資本底線。增強(qiáng)證券化框架的一致性 證券化框架是巴塞爾新資本協(xié)議中最復(fù)雜也備受爭(zhēng)議的一部分，業(yè)界普遍認(rèn)為該部分的處理方法過于繁瑣且在一致性、連貫性上存在缺陷。針對(duì)業(yè)界的反映，2004年1月，委員會(huì)發(fā)布了《對(duì)資產(chǎn)證券化框架的變更》的文件，主要是簡(jiǎn)化了監(jiān)管公式方法（SF）并增強(qiáng)了框架的一致性。第三次征求意見稿中的監(jiān)管公式方法用于處理未評(píng)級(jí)頭寸，起初業(yè)界對(duì)它的反映主要集中于其復(fù)雜性。進(jìn)一步，業(yè)界質(zhì)疑SF與目前銀行風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的不一致性，但同時(shí)也有一些銀行認(rèn)為SF更具敏感性并愿意采用。委員會(huì)對(duì)SF和KIRB進(jìn)行了調(diào)整，包括對(duì)資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)的流動(dòng)性便利和信用增強(qiáng)引入了內(nèi)部評(píng)估法（IAA），但只適用于具有內(nèi)部投資評(píng)級(jí)的資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)；簡(jiǎn)化了監(jiān)管公式方法，簡(jiǎn)化后的SF將適用于所有未評(píng)級(jí)資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)的流動(dòng)性便利和信用增強(qiáng)。
在一致性方面，委員會(huì)提出要加強(qiáng)監(jiān)管公式法和評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的方法（RBA）的一致性以及發(fā)起行和投資行處理方法的一致性。同時(shí)，委員會(huì)同意修改RBA使其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重與證券化暴露的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)更一致。盡管委員會(huì)做出了計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)將僅針對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算的不可預(yù)見損失的變更，但模擬表明，高級(jí)證券化的預(yù)期損失資本要求相較于不可預(yù)見損失資本要求是很小的。因此，委員會(huì)認(rèn)為區(qū)分預(yù)期損失和不可預(yù)見損失不能增加證券化處理的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。對(duì)于評(píng)級(jí)高于Ba3的頭寸和高于KIRB的未評(píng)級(jí)頭寸，委員會(huì)建議覆蓋其UL。
不斷改進(jìn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的處理
2004年1月，委員會(huì)指出，根據(jù)業(yè)界建議，委員會(huì)將簡(jiǎn)化信用緩釋風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)的識(shí)別，而且由于風(fēng)險(xiǎn)緩釋涉及雙重違約效應(yīng)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋的處理應(yīng)不斷改進(jìn)以反映業(yè)務(wù)實(shí)踐。委員會(huì)將繼續(xù)在該問題上努力并在新協(xié)議實(shí)施之前盡快找到審慎的方法。盡管沒有發(fā)布關(guān)于這個(gè)主題的文件，但是委員會(huì)已經(jīng)對(duì)原有的規(guī)則作出了一些修正。
其次，在第三次征求意見稿中，循環(huán)零售貸款暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重根據(jù)給定的公式確定，公式中相關(guān)性參數(shù)隨著違約概率變化而變化。而根據(jù)近期的實(shí)證研究，合格循環(huán)零售貸款暴露資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)被確定為4%。
另外，當(dāng)經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)，借款人的潛在違約率普遍較高，因此銀行應(yīng)適當(dāng)?shù)卣{(diào)高經(jīng)濟(jì)低谷時(shí)的違約損失率。
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