新《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》對(duì)證券業(yè)影響及對(duì)策研究
李 瑩 |
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【摘要】本文通過(guò)分析《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》對(duì)證券業(yè)的影響，指出在新制度環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境下券商的發(fā)展對(duì)策，為券商提高財(cái)務(wù)管理水平，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，逐步走出行業(yè)困境，以及對(duì)整個(gè)證券行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，提供一定的借鑒意義。
一、證券業(yè)執(zhí)行《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的必要性
2004年1月1日起，《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》在中國(guó)所有的證券公司實(shí)行，到現(xiàn)在已經(jīng)兩年多了，新制度給證券業(yè)帶來(lái)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)。
《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》適用于經(jīng)中國(guó)人民銀行、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)批準(zhǔn)，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的政策性銀行、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托投資公司、金融資產(chǎn)管理公司、租賃公司、財(cái)務(wù)公司及所屬分支機(jī)構(gòu)等。
以前證券公司主要執(zhí)行的是1999年頒布的《證券公司會(huì)計(jì)制度一會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表》。這一會(huì)計(jì)制度雖然對(duì)于規(guī)范證券公司的會(huì)計(jì)核算，反映證券公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)揮了積極而重要的作用。然而，時(shí)隔近5年，該制度已在很多方面不合時(shí)宜；證券公司無(wú)論從公司規(guī)模，還是從業(yè)務(wù)拓展；無(wú)論是公司內(nèi)部管理，還是政府監(jiān)管層的監(jiān)管要求；無(wú)論是我國(guó)會(huì)計(jì)制度本身的改革和發(fā)展，還是廣大投資者對(duì)會(huì)計(jì)信息的關(guān)注，都發(fā)生了深刻的變化。原有的會(huì)計(jì)制度亦不能真實(shí)反應(yīng)券商的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況；不能滿足廣大投資者對(duì)證券業(yè)會(huì)計(jì)信息的需求。另外，自從我國(guó)加入WTO以后，證券行業(yè)在國(guó)內(nèi)、國(guó)際的競(jìng)爭(zhēng)也在加劇，建立既符合中國(guó)國(guó)情、又適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的證券公司會(huì)計(jì)制度已成為當(dāng)務(wù)之急。《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》在實(shí)施方面采取了逐步推進(jìn)的方式。即首先于2002年1月1 日起在上市的金融企業(yè)(包括上市的證券公司)和外資金融企業(yè)實(shí)施；2004年1月1日起在所有金融企業(yè)(包括證券公司)執(zhí)行。
新《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》與1999年頒布的《證券公司會(huì)計(jì)制度》相比更加詳盡、規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)。這對(duì)于提高我國(guó)證券公司的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露的透明度，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度與國(guó)際接軌有著重要意義。從宏觀意義上來(lái)講，證券公司執(zhí)行《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，必將提高證券行業(yè)會(huì)計(jì)信息的透明度，全面提升證券公司在社會(huì)中的公信力；從微觀意義上來(lái)看，證券公司執(zhí)行《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，必將促進(jìn)證券行業(yè)在具體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的處理上，采用更為謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)政策，同時(shí)在會(huì)計(jì)信息的披露上，將更加及時(shí)、充分和完整。這不僅可以夯實(shí)證券企業(yè)的資產(chǎn)，擠干利潤(rùn)中的水分，還可以及時(shí)提示證券企業(yè)所面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)，大大增加會(huì)計(jì)信息的透明度。
二、《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的執(zhí)行對(duì)證券業(yè)的影響
在新制度實(shí)施以后，給券商帶來(lái)的影響是在預(yù)料之中的，但《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》究竟會(huì)給國(guó)內(nèi)證券公司帶來(lái)哪些影響，證券公司又將如何應(yīng)對(duì)是業(yè)內(nèi)人士所關(guān)心的。本文將就這些問(wèn)題進(jìn)行初步探討。
《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》實(shí)施兩年來(lái)對(duì)證券業(yè)的影響表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：
(一)資產(chǎn)核算方法的改變使券商的資產(chǎn)“縮水”嚴(yán)重眾所周知，2001年下半年，股市進(jìn)入連續(xù)幾年的熊市階段，證券公司開(kāi)始全面陷入困境，歷史遺留問(wèn)題逐步暴露出來(lái)。國(guó)內(nèi)券商的不良資產(chǎn)比例一直居高不下?！督鹑谄髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》實(shí)施之前，證券公司需要計(jì)提的準(zhǔn)備大致只有壞賬準(zhǔn)備、投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備兩項(xiàng)。但新的會(huì)計(jì)制度重新對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行了定義，由此引起券商多項(xiàng)資產(chǎn)核算方法的改變。新制度中，資產(chǎn)是指過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。根據(jù)資產(chǎn)的定義，當(dāng)企業(yè)某項(xiàng)資產(chǎn)不能或者可能喪失為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的能力時(shí)，就有必要轉(zhuǎn)銷資產(chǎn)的賬面價(jià)值或者計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。因此，新會(huì)計(jì)制度中擴(kuò)大了減值準(zhǔn)備的計(jì)提范圍，把計(jì)提范圍擴(kuò)大到了8項(xiàng)，增加的有固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、抵債資產(chǎn)減值準(zhǔn)備(如有)等等。計(jì)提減值準(zhǔn)備不僅范圍擴(kuò)大了，而且提取的比率也需要提高，這些都會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)的縮水。這在一定程度補(bǔ)上了可鉆的空子，減少了虛報(bào)資產(chǎn)的可能性．以海通證券為例，2004年海通證券的壞賬準(zhǔn)備金是19．45億，與2003年報(bào)的4551萬(wàn)元相差了19億。這顯然給券商帶來(lái)不小的壓力。總體而言，證券公司總的資產(chǎn)規(guī)模會(huì)大大縮水，甚至不少券商凈資產(chǎn)可能出現(xiàn)負(fù)數(shù)。券商資產(chǎn)規(guī)模的大幅縮水，引發(fā)的后果將是，有的券商因取得主承銷商資格、銀行間拆借市場(chǎng)的資質(zhì)、開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新(如券商發(fā)債)的門檻與公司總資產(chǎn)、利潤(rùn)、凈資本緊密掛鉤，而面臨喪失資質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)，有的甚至?xí)霈F(xiàn)破產(chǎn)。
(二)利潤(rùn)水分將進(jìn)一步被壓縮
除了資產(chǎn)規(guī)模的大幅縮水外，新增的預(yù)計(jì)負(fù)債科目、調(diào)整會(huì)計(jì)處理方法等新變化，在彌補(bǔ)以往會(huì)計(jì)制度的不足、對(duì)券商的資產(chǎn)質(zhì)量提出更高要求的同時(shí)，也將進(jìn)一步壓縮券商利潤(rùn)中的水分。如增設(shè)的“預(yù)計(jì)負(fù)債”科目明確規(guī)定，證券公司的預(yù)計(jì)對(duì)外負(fù)債包括提供擔(dān)保、商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn)、未決訴訟等或有事項(xiàng)產(chǎn)生的負(fù)債。又如，規(guī)定要求開(kāi)辦費(fèi)不再按照5年期限分期攤銷，除購(gòu)建固定資產(chǎn)應(yīng)予資本化的費(fèi)用外，所有籌建期間發(fā)生的費(fèi)用，先在長(zhǎng)期待攤費(fèi)用中歸集，在證券公司開(kāi)始經(jīng)營(yíng)當(dāng)月一次計(jì)入損益。這些都將增加券商的費(fèi)用開(kāi)支，擠壓利潤(rùn)中的水分。從目前券商的經(jīng)營(yíng)狀況看，規(guī)定中對(duì)券商利潤(rùn)影響最大的是有關(guān)自營(yíng)方面的要求。如規(guī)定取消了自營(yíng)證券跌價(jià)損失科目，但增設(shè)了資產(chǎn)損失科目，要求證券公司按規(guī)定提取應(yīng)計(jì)入損益的各項(xiàng)減值準(zhǔn)備，其中包括自營(yíng)證券跌價(jià)準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備等等。一方面將資產(chǎn)損失的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大和明確；另一方面也更為合理。因?yàn)樵械淖誀I(yíng)證券跌價(jià)損失只有發(fā)生在自營(yíng)出現(xiàn)虧損的情況下才計(jì)提，而新制度規(guī)定，自營(yíng)無(wú)論盈利，券商必須按股票市價(jià)與成本孰低原則來(lái)計(jì)提自營(yíng)證券跌價(jià)準(zhǔn)備，此舉將有效避免券商利用會(huì)計(jì)規(guī)則掩蓋自營(yíng)業(yè)務(wù)潛虧的現(xiàn)狀。因此，從總體情況看，規(guī)定勢(shì)必對(duì)券商利潤(rùn)產(chǎn)生影響，但是，最終的結(jié)果還需看各家券商的執(zhí)行尺度的松緊。同時(shí)，也因證券公司而異，如果有些券公司早已嚴(yán)格按照計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，則影響并不大。
(三)對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)清理規(guī)范使券商委托理財(cái)?shù)恼鎸?shí)情況顯露出來(lái)
在原有會(huì)計(jì)制度下，一些未到期限的委托理財(cái)項(xiàng)目，即便虧損也不用做出跌價(jià)減值準(zhǔn)備，更不會(huì)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中，而是作為表外業(yè)務(wù)來(lái)核算，因此可能掩蓋了本已嚴(yán)重的問(wèn)題。普通人很難從報(bào)表中辨別券商委托理財(cái)業(yè)務(wù)的真實(shí)情況。
新會(huì)計(jì)制度對(duì)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行清理規(guī)范，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和收益仍由證券公司承擔(dān)的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)嚴(yán)格按照《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度——證券公司會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表》進(jìn)行核算，并在年度報(bào)告中單獨(dú)披露轉(zhuǎn)入表內(nèi)反映的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具體情況。這使券商難以再掩蓋委托理財(cái)?shù)?span id="moiyehiw" class="text" id="zoom" style="FONT-SIZE: 14px; LINE-HEIGHT: 150%; FONT-FAMILY: 宋體">潛虧。這些明確的要求，顯然會(huì)使券商委托理財(cái)?shù)恼鎸?shí)情況顯露出來(lái)。
申銀萬(wàn)國(guó)2004年上半年虧損2．51億元，其巨虧的關(guān)鍵原因在于：受托投資管理業(yè)務(wù)虧損2．65億元；資產(chǎn)減值損失計(jì)提1．75億元。細(xì)看申銀萬(wàn)國(guó)2004年年報(bào)利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表，其中受托投資管理收益一欄，2003年被調(diào)整為虧損21億，2004年虧損繼續(xù)擴(kuò)大為26億。委托理財(cái)?shù)木揞~虧損．直接導(dǎo)致未分配利潤(rùn)2003年為一27．74億，2004年為-28．4億；股東權(quán)益2003年為14．4億元，2004年為13．8億元。負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)2003年為240億元，2004年為178億元，共縮水60多億元。根據(jù)某券商的內(nèi)部報(bào)告，我國(guó)券商的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模大約在2000億。業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，2000億規(guī)模的虧損大致在300億，券商的不良資產(chǎn)率也在40％-50％；左右。
三、新形勢(shì)下券商的發(fā)展對(duì)策
(一)提高會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)成為當(dāng)務(wù)之急
新制度的發(fā)布實(shí)施，要求會(huì)計(jì)人員更新會(huì)計(jì)知識(shí)，轉(zhuǎn)變會(huì)計(jì)觀念，提高職業(yè)判斷能力。新制度與現(xiàn)行制度的重要不同之一是對(duì)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷提出了更高的要求，如八項(xiàng)減值準(zhǔn)備的計(jì)提比率。這就要求會(huì)計(jì)人員不僅要有豐富的專業(yè)知識(shí)和良好的職業(yè)素質(zhì)，而且還要有較強(qiáng)的綜合能力，高度的敏感性和較強(qiáng)的洞察力。因此，會(huì)計(jì)人員必須不斷地加強(qiáng)學(xué)習(xí)，才能適應(yīng)會(huì)計(jì)改革和發(fā)展的需要。從整體上看，當(dāng)前券商會(huì)計(jì)從業(yè)人員的素質(zhì)還有一定的差距，努力提高會(huì)計(jì)人員素質(zhì)成為券商要著力解決的一個(gè)問(wèn)題。
(二)完善內(nèi)控制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理
對(duì)比新舊制度可以看出，不良資產(chǎn)或受托理財(cái)規(guī)模越大，受到的影響將越大。因此，完善內(nèi)控制度加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)和委托理財(cái)業(yè)務(wù)的管理就顯得尤為重要。除了目前已經(jīng)建立的一系列內(nèi)控制度外，還應(yīng)特別加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制和建立預(yù)警機(jī)制。券商風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是制約資本市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)老大難問(wèn)題，主要由于一些證券公司的歷史包袱較重、長(zhǎng)期違規(guī)經(jīng)營(yíng)、缺乏嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以及證券市場(chǎng)相關(guān)法律法規(guī)不健全造成的。券商應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部制度的建設(shè)，建立健全內(nèi)部控制制度，對(duì)保證金、投行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行全方位的自查和監(jiān)管，清理傳統(tǒng)的委托理財(cái)，杜絕挪用客戶保證金、國(guó)債欠庫(kù)等違規(guī)行為，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，促使證券公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展趨于規(guī)范。當(dāng)前，完善內(nèi)控制度，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)和委托理財(cái)業(yè)務(wù)的管理顯得尤為重要。
(三)合理利用會(huì)計(jì)規(guī)則，靈活處理有關(guān)業(yè)務(wù)
與原證券公司會(huì)計(jì)制度相比，《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的特點(diǎn)之一，就是要求證券公司依據(jù)自身情況，在允許的范圍內(nèi)選擇適合其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的會(huì)計(jì)政策，并更多地運(yùn)用“專業(yè)判斷”。而新會(huì)計(jì)制度中部分會(huì)計(jì)處理方法仍存在回旋的余地，比如新增的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、預(yù)計(jì)負(fù)債等項(xiàng)目，都有賴于會(huì)計(jì)人員的判斷和智慧。實(shí)際運(yùn)作中，可充分利用會(huì)計(jì)上這種合理的“游戲規(guī)則”進(jìn)行相應(yīng)準(zhǔn)備的計(jì)提等工作，根據(jù)公司不同階段的具體經(jīng)營(yíng)情況靈活處理。
(四)拓寬融資渠道，增加資金來(lái)源
2003年8月，在券商規(guī)范發(fā)展大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)提出將“建立以凈資本為標(biāo)準(zhǔn)的券商行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系”，證券公司的凈資本低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，有關(guān)業(yè)務(wù)許可將受到限制或撤銷。據(jù)有關(guān)人士估計(jì)，券商凈資本能夠達(dá)到注冊(cè)資本80％或70％以上的券商本就很少。能夠連續(xù)三年達(dá)標(biāo)的更是寥寥無(wú)幾。目前，國(guó)內(nèi)券商很多業(yè)務(wù)資格，包括可能會(huì)實(shí)施的券商分類監(jiān)管和鼓勵(lì)券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新的辦法，都不同程度與券商凈資本掛鉤。實(shí)施金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度后，如前所述，券商資產(chǎn)規(guī)模嚴(yán)重縮水。導(dǎo)致出現(xiàn)了凈資產(chǎn)小于股本的狀況。如果“凈資本”計(jì)算新規(guī)則再配合實(shí)施，券商現(xiàn)有的凈資本格局將發(fā)生很大變化，部分券商相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)面臨喪失的危機(jī)。
由于業(yè)務(wù)單一、盈利能力差，不少券商老總都認(rèn)為券商融資渠道狹窄制約了公司發(fā)展。目前我國(guó)證券公司除了增資擴(kuò)股或公開(kāi)發(fā)行股票增加資本金以外。只有發(fā)行債券、銀行間同業(yè)拆借、國(guó)債回購(gòu)和股票質(zhì)押貸款等三種合法融資渠道。
證券公司融資的整體情況艱難，現(xiàn)在是難上加難。反觀海外成熟證券市場(chǎng)，許多知名的證券公司除了上市籌資外，海外券商的融資渠道還包括發(fā)行中長(zhǎng)期金融債券、重購(gòu)協(xié)議、商業(yè)票據(jù)融資等。其中發(fā)行中長(zhǎng)期債券是海外券商籌集中長(zhǎng)期資金的主要方式，券商發(fā)行的債券包括按揭債券和信用債券兩種。美國(guó)券商所發(fā)行的金融債券期限一般可長(zhǎng)達(dá)10年-30年。
面對(duì)現(xiàn)狀，管理層需要迫切采取各種融資手段：譬如增資擴(kuò)股來(lái)提高資本金；財(cái)政注資來(lái)挽救券商發(fā)行債券，否則公司正常的流動(dòng)資金將會(huì)遇到困難。
但是，從根本上說(shuō)若市場(chǎng)環(huán)境不改善。券商盈利能力不提高，債券融資非但救不了券商，而且可能引發(fā)償債危機(jī)。未來(lái)幾年中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展仍然存在相當(dāng)大的不確定性，如果允許券商濫發(fā)債，很可能會(huì)延長(zhǎng)中國(guó)證券業(yè)的行業(yè)調(diào)整的過(guò)程，并且導(dǎo)致部分券商的問(wèn)題繼續(xù)惡化，從而損害更多投資者的利益。“輸血”只能解決一時(shí)的危機(jī)，券商生存更重要的是靠自身“造血”功能的強(qiáng)弱。
總之，證券行業(yè)應(yīng)以新《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的實(shí)施為契機(jī)，加快規(guī)范發(fā)展步伐，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)一步健康發(fā)展。 |
