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布局２００７，穩(wěn)賺１０％
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　　2.慎用“以租還貸”方式購房，切忌將預(yù)期的房租收入作為按揭貸款主要還款來源。
　　3.如果沒有高于銀行房貸利率的投資回報(bào)項(xiàng)目，而且2007年沒有大額開支計(jì)劃，可以將手頭的富余資金用于提前歸還銀行按揭貸款，以減少不必要的利息支出。
　　4.投資商鋪類型要選好，注意各種業(yè)態(tài)要協(xié)調(diào)、運(yùn)營模式要適當(dāng)，地段的選擇是重點(diǎn)。

　　債券

　　“揚(yáng)長避短”中捕捉亮點(diǎn)
　　對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力差的投資者來說，債券是必不可少的投資品種。緊縮政策一個(gè)接一個(gè)出臺(tái)，而債市表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。這就可以說明支撐債券走強(qiáng)的基本面沒變。此外，企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債這些通常被忽略的品種更值得期待。
　　相比于股票、基金乃至黃金市場(chǎng)的火爆，債市在2006年的表現(xiàn)溫和得多，但相信最后的結(jié)果仍然會(huì)令投資者滿意。畢竟2006年對(duì)債市不利的消息太多了：三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，兩次加息，股市異?；鸨＿@些因素都會(huì)讓流向債市的資金減少，從而導(dǎo)致債市的低迷。
　　而實(shí)際情況是，債市在2006年依然劃出了一條優(yōu)美的曲線。上證國債指數(shù)延續(xù)2005年11月底展開的升勢(shì)從年初的109.187點(diǎn)單邊上漲，至2006年3月上旬，最高達(dá)到110.42點(diǎn)。第二季度受經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)加快、信貸猛增等引致央行采取“流動(dòng)性收縮＋行政調(diào)控”的緊縮政策等因素影響，以及中國銀行、大秦鐵路等新股的密集發(fā)行對(duì)市場(chǎng)資金面和回購利率造成較大的沖擊，債券市場(chǎng)進(jìn)入了長達(dá)5個(gè)月的振蕩調(diào)整期。
　　隨著宏觀調(diào)控力度的加大，8月份以來經(jīng)濟(jì)增長速度出現(xiàn)放緩的跡象；并且銀行信貸資金壓縮后，銀行體系內(nèi)的資金開始向債市轉(zhuǎn)移，國債市場(chǎng)重拾升勢(shì)，30年超長期金融債的發(fā)行促使交易市場(chǎng)長期債券全線上揚(yáng)，并加速的債市的升勢(shì)，9月底以歷史最高點(diǎn)110.96點(diǎn)報(bào)收。
　　可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的復(fù)蘇也是2006年債市的一件大事。2004年11月招行轉(zhuǎn)債上市至2006年IPO重開，沒有一支可轉(zhuǎn)債發(fā)行。但隨著2006年5月8日《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的正式實(shí)施，IPO重新開閘，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也從持續(xù)一年多的低迷狀態(tài)中復(fù)蘇。而新型的分離交易可轉(zhuǎn)債推出，也為投資者提供了新的投資工具。
　　2006年債券市場(chǎng)的平均回報(bào)率在2.5—3%，低于2005年的水平。但交易量活躍，2006年會(huì)突破38萬億，收益率曲線有扁平化趨勢(shì)，長期債收益率高，3－5年或5－7年的中長債收益都在3.5％以上。
　　市場(chǎng)資金的充裕程度仍然會(huì)決定2007年債市走勢(shì)。人民幣匯率長期升值，因外匯占款投放的基礎(chǔ)貨幣加大，支撐債市的資金面寬廣。但央行為控制貨幣供應(yīng)量，2007年仍可能上調(diào)存款準(zhǔn)備金。而且2007年物價(jià)水平上漲的壓力很大，因?yàn)樨泿殴?yīng)量過快增長的效應(yīng)，會(huì)在8－10個(gè)月后傳到CPI指數(shù)上。2007年物價(jià)應(yīng)該有小幅上漲，這會(huì)產(chǎn)生加息預(yù)期，對(duì)債券市場(chǎng)的影響是不利的。
　　投資者對(duì)2007年的債券市場(chǎng)應(yīng)持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。一方面受物價(jià)上漲壓力的影響可能加息；另一方面市場(chǎng)資金面的強(qiáng)大支持，債券市場(chǎng)仍會(huì)供需兩旺。2007年債市出現(xiàn)2005年的火爆局面可能性小，更多的是在個(gè)人投資者的資產(chǎn)配置中發(fā)揮穩(wěn)定作用。
　　對(duì)于投資者來說，目前股市的火爆對(duì)債市有很大的擠出效應(yīng)。這時(shí)可以選擇一些平衡型資金和債券型基金，既能分享到債市的穩(wěn)定，也可以獲得較高的收益。此外，待償期在5－7年的中長期債券收益率也將不錯(cuò)，是投資者應(yīng)該關(guān)注的品種。
　　公司債的收益依然值得期待，因?yàn)橛械钠泵胬矢哂诙?jí)市場(chǎng)收益，一級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)追捧局面?？紤]到全年價(jià)差因素，像02電網(wǎng)，02三峽債在2006年可實(shí)現(xiàn)10％的收益。在2007年，公司債的發(fā)行盡管還受到種種限制，但可上市的公司債的收益將是穩(wěn)定并且理想的。

　　投資建議：
　　1、減少短債的持有，可以選擇平衡型基金和債券型基金代替。
　　2、關(guān)注5-7年的中長期債。選擇企業(yè)債投資，特別是將要上市的新品種。

　　期貨

　　“重農(nóng)輕工”，期待股指
　　期貨市場(chǎng)是創(chuàng)造神話的地方，對(duì)于普通投資者來說，在保障資金安全的情況下，以小比例資金進(jìn)入期貨市場(chǎng)是理性的選擇。特別是2007年股指期貨將推出，如何把期貨市場(chǎng)和股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)起來，是投資者應(yīng)該認(rèn)真考慮的。
　　

　　2006年的期貨市場(chǎng)一定是令投資者難忘的，上半年以銅為代表的金屬期貨的劇烈振蕩創(chuàng)造了多少財(cái)富傳奇。一個(gè)普通白領(lǐng)都可能在幾個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)從擁有幾十萬資產(chǎn)的中產(chǎn)躍升為千萬富翁的創(chuàng)富歷程，這也只能是在期貨市場(chǎng)才能實(shí)現(xiàn)的大手筆。
　　2006年5月商品期貨價(jià)格屢創(chuàng)新高。銅最高達(dá)到8790美元/噸，自2001年來上漲幅度超過550%。原油價(jià)格突破80美元/桶，也創(chuàng)出歷史最高水平。2001—2006年美元的大幅貶值、全世界的流動(dòng)性過剩、來自中國市場(chǎng)的龐大需求以及國際資金大鱷的瘋狂炒作，令商品期貨的“超級(jí)牛市”巍巍壯觀。
　　盛極必衰，金屬商品市場(chǎng)在2006年下半年開始走低，關(guān)于金屬商品長期牛市行將終結(jié)的論調(diào)日漸主流。風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，農(nóng)產(chǎn)品期貨跟隨金屬期貨受到基金的追捧，特別是能源概念更助長了這波漲勢(shì)，估計(jì)2007年將延續(xù)這一趨勢(shì)。
　　期貨因其保證金交易特性而風(fēng)險(xiǎn)較大，普通投資者一般望而卻步。但從上面這些數(shù)據(jù)可以預(yù)見這種趨勢(shì)正在轉(zhuǎn)變。越來越多的個(gè)人投資者開始進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。特別地，股指期貨的推出在2006年變得明朗，這將成為中國目前第一個(gè)金融期貨品種，具有非常重要的意義。
　　2007年期貨市場(chǎng)發(fā)展仍值得期待，可供投資的期貨品種也將增多。鋼材、稻谷、生豬、菜籽、菜油等商品期貨、銅和小麥期權(quán)都可望亮相，股指期貨、外匯期貨、國債期貨等金融期貨推出指日可待。那么對(duì)于個(gè)人投資者來說，應(yīng)該采取怎樣的投資策略，如何看待農(nóng)產(chǎn)品期貨和金屬期貨走勢(shì)呢？
　　

　　繼續(xù)關(guān)注美元走勢(shì)
　　及美國消費(fèi)價(jià)格指數(shù)
　　美元對(duì)國際商品價(jià)格影響仍是核心因素之一。美元2006年上半年來的下跌疲軟與商品價(jià)格的走高是相輔相成的。2007年美元繼續(xù)下跌將對(duì)大宗商品價(jià)格形成支撐，但這種影響是短期的，有國際基金炒作的因素。除了美元走勢(shì)因素外，還要關(guān)注美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。
　　如上圖所示，全球商品綜合價(jià)格指數(shù)（CRB）走勢(shì)50年來基本與美國消費(fèi)價(jià)格指數(shù)走向趨勢(shì)性一致。投資者可以根據(jù)CPI指數(shù)情況決定長期投資方向。
　　看好能源概念的農(nóng)產(chǎn)品。
　　強(qiáng)勁需求、地緣政治、長期投資不足以及國際基金的推動(dòng)使得國際原油價(jià)格自2002年以來大幅上漲，并繼續(xù)維持在很高的水平，預(yù)計(jì)2007年原油會(huì)繼續(xù)維持高位。原油價(jià)格的暴漲以及其不可再生的特性必然催生替代品，而農(nóng)產(chǎn)品的可再生性以及污染小的特點(diǎn)，使其成為理想的選擇對(duì)象。甘蔗更是由于轉(zhuǎn)化為酒精具備污染小、可再生性強(qiáng)等特點(diǎn)，成為原油的理想替代物。美國也大量運(yùn)用玉米和豆油生產(chǎn)生物乙醇，歐洲也開始用小麥作為生物乙醇的原料。中國在這方面已經(jīng)明令禁止，但中國農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格與國際市場(chǎng)是聯(lián)動(dòng)的。
　　

　　預(yù)計(jì)2007年帶有生物能源概念的玉米、豆油和白糖還有比較大的上漲空間。而大豆、小麥由于替代性關(guān)系也會(huì)出現(xiàn)上漲。農(nóng)產(chǎn)品在我國保護(hù)農(nóng)民利益的思路下，會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)性上漲行情。逢低買入為投資者可選之策。
　　有色金屬高位振蕩
　　世界經(jīng)濟(jì)增速減緩，但仍然維持較高速度增長，中國經(jīng)濟(jì)仍將維持較高的增長速度，對(duì)于有色金屬的需求依然強(qiáng)勁。另一方面，美國因房地產(chǎn)周期下跌而致使經(jīng)濟(jì)增速減緩，進(jìn)口需求減緩，同時(shí)中國宏觀調(diào)控也給需求帶來了一定的不確定性。預(yù)計(jì)2007年有色金屬會(huì)維持高位振蕩，高拋低吸區(qū)間交易作為可選的投資策略。

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