周末無事，我把自己從2010年2月開始的我的博客中(murmur.on.hudson的博客)關(guān)于黃金交易的文字都找了出來，想通過回顧兩年來我交易黃金的進(jìn)出點(diǎn)的過程，來總結(jié)一下我在實(shí)戰(zhàn)操作中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。
下圖包括了我歷次買賣黃金的進(jìn)出點(diǎn)的情況，向上的紅箭頭顯示的是買進(jìn)的大約時(shí)段，向下的紅箭頭顯示的是賣出的大約時(shí)段。買進(jìn)和賣出的時(shí)間都是以我在博客中實(shí)時(shí)貼出的日期為準(zhǔn)，相關(guān)的博客文章列在后面。
2010-07-27，“增持黃金的機(jī)會(huì)到了”：“根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn),黃金價(jià)格每隔5-6個(gè)月就觸及中期的底部,形成增持黃金的機(jī)會(huì),現(xiàn)在就是這樣一個(gè)時(shí)候...所以,本人現(xiàn)在增持黃金(1160左右),至少持倉到年底,在此留個(gè)記號(hào).”
2010-09-16，“黃金突破歷史新高,先別急著獲利了結(jié)”：“當(dāng)某個(gè)資產(chǎn)剛剛創(chuàng)下新高的時(shí)候,經(jīng)驗(yàn)不足的人往往有趕緊獲利了結(jié)的沖動(dòng).但是就目前的黃金走勢(shì)來看,金價(jià)在年底之前還有繼續(xù)沖高的空間.”
2010-10-25，“黃金的短期回調(diào)是否已經(jīng)完成?”：“黃金是否已經(jīng)在1315美元時(shí)達(dá)到了這次短期調(diào)整的最低點(diǎn)?看來可能性是比較大的...所以之前已經(jīng)減少交易頭寸的投資者可以開始逐漸逢低積累.如果美元指數(shù)下跌到近期的低點(diǎn)76.3以下,那么黃金價(jià)格將很可能重新突破新高,繼續(xù)上升的大趨勢(shì).”
2010-11-09，“黃金和白銀開始進(jìn)入謹(jǐn)慎時(shí)期”：“黃金在今天上午達(dá)到了歷史最高位$1424,下午卻下跌至最低時(shí)的$1382,從最高到最低反轉(zhuǎn)了42美元...因此從現(xiàn)在到年底之前,黃金和白銀的持有者需要格外的謹(jǐn)慎.”
2010-11-12，“黃金和白銀的賣出跡象”：“黃金和白銀在連續(xù)上漲了15個(gè)星期之后，都有短期調(diào)整的需求?！?br>
2010-11-16，“黃金從超買區(qū)迅速向平衡點(diǎn)靠近”：“根據(jù)黃金1330美元的價(jià)格計(jì)算，量化交易系統(tǒng)的指標(biāo)顯示現(xiàn)在的利虧比率是2:1，即可能上漲的幅度是可能下降幅度的兩倍。也就是說，黃金價(jià)格已經(jīng)靠近平衡點(diǎn)并偏向于略微超賣狀態(tài)，想要增持黃金的人不妨可以逢低從少到多逐漸積累頭寸了。”
2010-12-07，“黃金白銀：前途是光明的，但道路是曲折的”：“今天，當(dāng)黃金價(jià)格突破新高達(dá)到1430美元的最高位時(shí)，其投資價(jià)值指數(shù) = 30%。而在三周前的11月17日，黃金的投資價(jià)值指數(shù)曾經(jīng)接近70%。當(dāng)以前對(duì)貴金屬不聞不問的多數(shù)人忽然開始大聲呼喊 BUY GOLD ，而一直堅(jiān)持做空黃金的人認(rèn)輸出場的時(shí)候，理智的投資人就應(yīng)當(dāng)提高警惕了。因此，建議貴重金屬的投資人在此后的幾個(gè)星期里要謹(jǐn)慎從事，靜待下一個(gè)大幅增持金銀的機(jī)會(huì)?！?br>
2011-01-02，“新年伊始的投資價(jià)值指數(shù)”：“今天（2011年1月2日），黃金的投資價(jià)值指數(shù)是17%。因此，現(xiàn)在我會(huì)分配17%的資金在黃金和白銀上?！?br>
2011-01-04，“1月4日的黃金投資價(jià)值指數(shù)”：“現(xiàn)在，根據(jù)1382美元的黃金價(jià)格計(jì)算，黃金的投資價(jià)值指數(shù) = 43%。雖然通常在黃金大幅下跌之后的幾天里價(jià)格仍然可能小幅度走低，但平衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的比率，可以從現(xiàn)在開始逢低從少到多逐漸積累倉位了。除非黃金在2011年打破了過去十年的慣例、是以虧損結(jié)束全年的話，不然可以預(yù)期黃金價(jià)格至少會(huì)在2011年當(dāng)中的某一時(shí)刻高于1420美元?！?br>
2011-01-26，“1月26日的黃金投資價(jià)值指數(shù)”：“今天，黃金的投資價(jià)值指數(shù) = 77%。黃金自2011年第一個(gè)交易日開始經(jīng)過三個(gè)多星期、100多美元的下調(diào)，今天首次出現(xiàn)了像樣的反彈。黃金的投資價(jià)值指數(shù)雖然還沒有達(dá)到100%的程度，可是與前期相比處在比較高的水平上?！?br>
2011-01-27，“1月27日的黃金投資價(jià)值指數(shù)”：“現(xiàn)在的黃金投資價(jià)值指數(shù) = 91% (黃金價(jià)格 = 1321美元）”
2011-02-24，“更新一下今年黃金的目標(biāo)價(jià)格”：“根據(jù)黃金從2005年至今的最低ATR值23.7%估算，今年黃金的目標(biāo)價(jià)格是1618美元。如果有人比較樂觀地用黃金從2005年至今的平均ATR值43%估算的話，黃金價(jià)格上到1870美元也不奇怪。”（結(jié)果是，2011年黃金的最高價(jià)格是1920美元）
2011-04-29，“黃金投資價(jià)值指數(shù)=0%（金價(jià)1560美元）”：“當(dāng)大眾貪婪時(shí)恐懼，當(dāng)大眾恐懼時(shí)貪婪。金價(jià)還可能繼續(xù)上升，但對(duì)我的交易系統(tǒng)來說暫時(shí)已經(jīng)夠了（繼續(xù)持有實(shí)物黃金）。”
2011-07-28，“回顧一下今年黃金的目標(biāo)價(jià)格”：“如果假定在這一輪黃金突破了前期的最高點(diǎn)1576美元之后、保守估計(jì)至少也會(huì)繼續(xù)上升8%的話，那么黃金價(jià)格在下半年很可能將達(dá)到1700美元的高位?！?br>
2011-08-07，“再回顧今年的黃金目標(biāo)價(jià)格”：“據(jù)說投資成功的至理名言是:當(dāng)大眾貪婪時(shí)恐懼，在大眾恐懼時(shí)貪婪?，F(xiàn)在,無論是從黃金和美國股票的相對(duì)價(jià)值來看（美國股指的投資價(jià)值指數(shù)已經(jīng)接近100%），還是從兩個(gè)市場分別的極端情緒來說（雀躍與恐慌），美國股票的投資價(jià)值要大于黃金。所以，我個(gè)人覺得關(guān)注股票的時(shí)候到了，起碼從短期來說。”
2011-09-22，“黃金的投資價(jià)值指數(shù)”：“2011年8月18日，當(dāng)黃金價(jià)格是1827美元的時(shí)候，黃金的投資價(jià)值指數(shù)是零。今天，當(dāng)黃金價(jià)格低于1730美元時(shí)，黃金的投資價(jià)值指數(shù)終于在過去一個(gè)多月以來第一次破了零，現(xiàn)在黃金的投資價(jià)值指數(shù) = 20%。要注意的是，我的這個(gè)指數(shù)是衡量投資價(jià)值的，而不是用來預(yù)測方向的，黃金有了點(diǎn)投資價(jià)值并不等于它的價(jià)格就會(huì)上漲。相反，在過去一個(gè)多月里忽然倍受媒體和投資人關(guān)注的黃金，可能需要蠻長的一段時(shí)間去消化它兩次試圖站上1900美元的沖動(dòng)。所以就短期來說，黃金的價(jià)格去1600美元和去2000美元的可能性差不多。如果有人現(xiàn)在想進(jìn)場的話，需要做好被套住一陣子的心理準(zhǔn)備。”
2011-09-26，“黃金：瘋狂與篤定”：“星期一紐約時(shí)間的凌晨，當(dāng)歐洲市場開盤的時(shí)候，黃金的價(jià)格下跌到了最低時(shí)的1532美元，如果你還在睡夢(mèng)中的話，那就錯(cuò)過了親身體會(huì)一下在金融市場上所謂的“瘋狂”(Mania)是怎么一回事?，F(xiàn)在，黃金投資價(jià)值指數(shù)告訴我，金子又重新具有投資價(jià)值了?！?br>
2011-10-10，“黃金：爆發(fā)前的沉默”：“細(xì)心的人會(huì)注意到，在過去兩個(gè)星期里，黃金的價(jià)格一直在1600美元到1670美元之間小幅盤整。要知道，這種顯示牛熊兩派暫時(shí)都在猶豫不決的狀態(tài)是不會(huì)持續(xù)太久的，或者金價(jià)向上突破，向1750美元邁進(jìn)；不然向下破位，再次下探1532美元甚至更低。從目前的市場情緒來看，如今黃金已經(jīng)不是投資大眾和新聞媒體所關(guān)注的焦點(diǎn)了，華爾街的幾大投資銀行也不再出來公開預(yù)測金價(jià)將上漲到2000美元甚至2500美元、鼓動(dòng)耳根子軟的投資人高位買進(jìn)了。所以黃金向上突破的可能性比下探的可能性要大。”
2011-10-27，“黃金：傳統(tǒng)的技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)牛”：“今天，黃金價(jià)格向上突破了50天平均線。盡管平均線這個(gè)技術(shù)分析指標(biāo)是延遲的，可還是有很多人會(huì)按照它去操作的。而且如果參照今年二月中和七月初金價(jià)向上突破50天均線的先例來看的話，黃金價(jià)格進(jìn)入了普遍被看好的區(qū)域，因此是還有上升空間的?！?br>
2011-11-22，“從黃金期權(quán)的市場操縱中獲利”：“從期權(quán)市場的角度來說，莊家往往會(huì)在黃金期權(quán)到期日之前的幾天里迅速打壓黃金，把黃金價(jià)格釘在某個(gè)整數(shù)附近（比如1500美元），從而使盡可能多的期權(quán)契約以失效過期。了解到這個(gè)特點(diǎn)后，就可以在黃金期權(quán)到期日附近的那幾天里參考黃金的投資價(jià)值指數(shù)逢低積累倉位，等到過期日之后、莊家不得不買進(jìn)補(bǔ)上之前做空的倉位時(shí)，再在黃金價(jià)格的反彈中獲利，領(lǐng)取莊家每個(gè)月發(fā)一次的額外紅包?！?br>
2011-12-12，“嗯，金子的價(jià)值不錯(cuò)”：“把錢勻開了，越低越買，最好能到1600，悠著點(diǎn)?！?br>
2011-12-14，“黃金：$1575”：“以1575的黃金價(jià)格計(jì)算，投資價(jià)值的安全邊際很充分，現(xiàn)在不買，更待何時(shí)?！?br>
2011-12-15，“市場見底的超靈指標(biāo)”：“以黃金為例，如果用“黃金”在炒股論壇上搜尋出來的帖子數(shù)量突然變多，而且其中看熊的帖子暴增，那就離價(jià)格底部不遠(yuǎn)了，不信你就試一試，超靈的?！?br>
2011-12-29，“2012年黃金的目標(biāo)價(jià)格”：“假定2012年黃金價(jià)格不是從年初一直下降到年底，再假定2011年黃金價(jià)格的最低點(diǎn)是1400美元，如果按照20%的ATR值計(jì)算，那么2012年黃金的目標(biāo)價(jià)格大約是1680美元?！?br>
2012-01-25，"小結(jié)一下黃金的情況":“2011年年底（12月29日），我在"2012年黃金的目標(biāo)價(jià)格"中，在假定2012年黃金價(jià)格的最低點(diǎn)是1400美元的前提下，非常保守地估算出2012年黃金的目標(biāo)價(jià)格是1680美元。當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格是每盎司1545美元。在不到一個(gè)月后的今天，黃金的價(jià)格已經(jīng)突破了1700美元。我想聽從了我當(dāng)初的建議、交易虛擬黃金金融產(chǎn)品的人如今都應(yīng)當(dāng)獲益匪淺?！?br>
2012-02-29，“更新一下2012年黃金的目標(biāo)價(jià)格”：“如果按照過去三年23.5%的最低黃金價(jià)格“年度最大波動(dòng)幅度”值計(jì)算，2012年的目標(biāo)價(jià)格甚至可能達(dá)到1880美元。所以當(dāng)黃金市場的莊家們把虛擬黃金的價(jià)格打壓下來時(shí)，只不過給知道黃金到底為何物的投資人又一個(gè)逢低買進(jìn)、在不久的將來獲利的機(jī)會(huì)就是了?！?br>
2012-03-14，“黃金：$1640”：“假如黃金在今年年底之前仍然保持這種長期趨勢(shì)的話，那么從現(xiàn)在到年底之間的200多個(gè)交易日當(dāng)中，黃金的200天均線值將會(huì)大約上漲140-200美元，到達(dá)1815-1875美元之間的高位，這恰好與我之前用黃金價(jià)格的“年度最大波動(dòng)幅度”值估算出的1826-1880美元的目標(biāo)價(jià)格不約而同地相吻合了。如今在世界上越來越多的投資人和主權(quán)基金意識(shí)到美元相對(duì)于實(shí)物的購買力日益下降、紛紛買進(jìn)實(shí)物黃金的時(shí)候（“戰(zhàn)爭、黃金儲(chǔ)備、和金價(jià)的支撐線”），隨之而來的是歐美大銀行金融資本的代理人們打壓黃金的力度也越來越瘋狂。但同時(shí)當(dāng)擁有無限印鈔權(quán)力的美國政客們?yōu)榱擞懞眠x民收進(jìn)來一塊錢就要花出去兩塊錢、美國的聯(lián)邦債務(wù)指數(shù)性上升的時(shí)候，美元的實(shí)際購買力持續(xù)下降、黃金價(jià)格長期上漲的大趨勢(shì)并沒有逆轉(zhuǎn)的跡象?！?br>
而今天（2012-03-26），如我所期，黃金價(jià)格已經(jīng)從1640美元回漲到了其200天均線處。金價(jià)站上200天均線的意義在于鞏固了1522美元作為2012年最低價(jià)格的地位，從而確認(rèn)了我兩次估算出來的、今年至少超過1800美元的黃金目標(biāo)價(jià)格。
=========
