根據(jù)價(jià)值進(jìn)行購買
或許會(huì)有人指責(zé)我在討論美國鋼鐵公司股票時(shí)過于樂觀，因?yàn)槲抑粸楣娺M(jìn)行了這樣簡單的分析。我們在此又一次遇到了對華爾街根深蒂固的偏見。我所說的事實(shí)都是有據(jù)可查的，任何人都可以去查證，至少對那些在1921年賣出美國鋼鐵公司股票的人來說是并不漠生的。但是這些人賣出股票僅僅是因?yàn)樗麄冃枰X，我們當(dāng)時(shí)幾乎人人都需要錢。在滑鐵盧戰(zhàn)役的結(jié)果明朗前的一個(gè)星期，羅斯切爾德開始以54英鎊的價(jià)格購買英國統(tǒng)一公債。一位朋友問道、他為什么能在前景如此不確定的情況下滿懷信心地進(jìn)行購買呢?他回答到，如果前景確定了，統(tǒng)一公債的價(jià)格就不會(huì)是54英鎊了。他知道在這種不確定情況下價(jià)格必然是低于價(jià)值的，而且在人人都需要錢的時(shí)候，他恰好又是為數(shù)不多的有錢人之一。我認(rèn)為沒有人能知道魯塞爾?塞奇究竟是如何發(fā)跡的，但是他又的確能在發(fā)生恐慌時(shí)比華爾街的任何人都更能抓住發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。他熱衷于持有速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)性資產(chǎn)、可以隨時(shí)兌現(xiàn)的短期票據(jù)以及無條件的貸款和存款等可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的任何資產(chǎn)，這不是為了囤積居奇，而是為了在人們喪失價(jià)值判斷力而出售股票時(shí)可以自由地買進(jìn)。
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