賣空
股市晴雨表怎樣幫助投機者呢?方法很多。他不能期望任何股票會違背市場的基本潮流而上漲,除非遇到非常特殊的情況。如果他能成功地抓住熊市中偶而出現(xiàn)的反彈進行投機,那么他一定是個信息非常充分并對市場分析有天賦的人。我在本書中幾乎未講過賣空活動。在牛市中進行賣空的人只是在猜測市場的次級運動,而且除非他是大廳交易員或者能全身心地投人到投機事業(yè)中去,他將肯定要賠錢。我不想討論賣空的道德問題,因為我根本不相信投機活動(只要它沒有墮落到用別人的錢去賭博的程度)會出現(xiàn)這種問題。世界上的任何一個市場都必然存在大量的投機活動。一個去舊金山旅游的人會把自己的股票鎖在紐約的保險柜里,但是他不可能等到返回以后再賣出股票,因為這樣會錯過市場的機會。如果他這時賣出股票,他就是在賣空,是個借用股票的人,直到他還清股票為止,但是根據(jù)平均指數(shù)的規(guī)律,更多的錢是在牛市而不是熊市中掙來的,這或許是因為牛市的時間通常要比熊市長得多。賣空活動最好由專業(yè)人士來完成,尤其是那些認真研究市場、了解游戲規(guī)則的人。
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