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記者 趙子強(qiáng) 姚堯 徐一鳴 見習(xí)記者 任世碧 楚麗君
編者按：本周，A股市場(chǎng)三大指數(shù)繼續(xù)整理，市場(chǎng)仍然低迷。4月15日，央行決定于2022年4月25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。分析人士表示，隨著市場(chǎng)流動(dòng)性的增加，A股有望迎來震蕩修復(fù)走勢(shì)，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的行業(yè)和公司受追捧形成業(yè)績(jī)浪的幾率提升。由此，《證券日?qǐng)?bào)》對(duì)已披露2021年年報(bào)的1782家公司的利潤(rùn)數(shù)據(jù)和所屬行業(yè)進(jìn)行分析梳理，發(fā)現(xiàn)交通運(yùn)輸、石油石化、紡織服裝和基礎(chǔ)行工等四行業(yè)歸母凈利潤(rùn)增幅居前。今日特對(duì)上述行業(yè)進(jìn)行解讀，以饗讀者。
石油石化：
19家公司合計(jì)歸母凈利潤(rùn)
同比增長(zhǎng)161.18%
同花順(94.200, -0.22, -0.23%)數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，石油石化行業(yè)內(nèi)共有19家公司披露2021年年報(bào)，合計(jì)歸母凈利潤(rùn)達(dá)1885.53億元，按可比數(shù)據(jù)計(jì)算，同比增長(zhǎng)161.18%，位居申萬一級(jí)行業(yè)第二名。
盈利方面，中國(guó)石油(5.540, -0.06, -1.07%)、中國(guó)石化(4.350, -0.04, -0.91%)、恒力石化(22.010, -0.52, -2.31%)等3家公司歸母凈利潤(rùn)均超155億元。其中，中國(guó)石油歸母凈利潤(rùn)達(dá)921.61億元，暫列首位。
19家公司中，有14家公司歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比73.68%。其中，茂化實(shí)華(5.040, -0.24, -4.55%)、中國(guó)石油、宇新股份(34.210, -0.83, -2.37%)等9家公司歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番，博邁科(13.140, -0.35, -2.59%)、恒力石化兩家公司歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)15%以上。
在業(yè)績(jī)支撐下，多數(shù)公司股價(jià)呈現(xiàn)上漲。截至4月15日，宇新股份、恒力石化、廣匯能源(8.680, -0.82, -8.63%)、ST海越(6.710, -0.35, -4.96%)（維權(quán)）4家公司股價(jià)月內(nèi)累計(jì)漲逾5%。華錦股份(6.550, -0.05, -0.76%)、海油工程(4.340, -0.02, -0.46%)2家公司股價(jià)月內(nèi)漲逾1%，中國(guó)石化、石化油服(1.990, 0.00, 0.00%)、中國(guó)石油3家公司股價(jià)月內(nèi)漲幅均在1%以下。
中信證券(20.880, -0.09, -0.43%)分析師王喆表示，2022年將是全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、中國(guó)“雙碳”目標(biāo)持續(xù)深化的一年，也將是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)、宏觀政策超前發(fā)力的一年。在當(dāng)前全球疫情反復(fù)、海外流動(dòng)性收緊預(yù)期增強(qiáng)、原油價(jià)格持續(xù)推升的復(fù)雜環(huán)境下，能源化工行業(yè)也面臨著挑戰(zhàn)與機(jī)遇。
信達(dá)證券分析師陳淑嫻分析稱，在“十四五”石油化工行業(yè)規(guī)劃、“雙碳”目標(biāo)等政策指導(dǎo)下，石化行業(yè)結(jié)構(gòu)整合與轉(zhuǎn)型升級(jí)大方向不變，能源轉(zhuǎn)型替代步伐加快，具備全流程產(chǎn)業(yè)鏈、規(guī)模效應(yīng)、原料油高利用率、多元化產(chǎn)品等優(yōu)勢(shì)的煉化一體化企業(yè)頭部效應(yīng)凸顯，且降油增化、原料輕質(zhì)化、自產(chǎn)能源清潔化等成為未來大煉化的主要發(fā)展方向?？春玫凸乐谍堫^企業(yè)積極開拓新機(jī)遇，打開市場(chǎng)成長(zhǎng)空間。推薦相關(guān)上市公司：榮盛石化(14.490, -0.36, -2.42%)、恒力石化等。
除上述信達(dá)證券推薦的2只個(gè)股以外，近30日內(nèi)，中海油服(13.820, 0.36, 2.67%)、中國(guó)石化、中國(guó)石油、上海石化(3.360, -0.06, -1.75%)、廣匯能源、石化油服、海油工程等個(gè)股均受到機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。
基礎(chǔ)化工：
152家公司合計(jì)歸母凈利潤(rùn)
同比增長(zhǎng)146.05%
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，基礎(chǔ)化工行業(yè)內(nèi)共有152家公司披露2021年年報(bào)，合計(jì)歸母凈利潤(rùn)達(dá)1317.2億元，按可比數(shù)據(jù)計(jì)算，同比增長(zhǎng)146.05%，位居申萬一級(jí)行業(yè)第四名。再看基礎(chǔ)化工下申萬二級(jí)子行業(yè)，化學(xué)原料板塊、化學(xué)纖維板塊和農(nóng)化制品板塊的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率位居前三位，分別為273.41%、216.03%、152.21%。
從公司角度看，包括和邦生物(3.730, -0.03, -0.80%)（7284.28%）、遠(yuǎn)興能源(10.040, -0.26, -2.52%)（7171.11%）、怡達(dá)股份(37.100, -0.54, -1.43%)（3496.26%）、多氟多(34.180, -0.54, -1.56%)（2490.80%）、金瑞礦業(yè)(14.300, -0.29, -1.99%)（2060.83%）等在內(nèi)的10家公司2021年的歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過1000%，此外，尚有45家公司2021年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率超過100%。
金鼎資產(chǎn)董事長(zhǎng)龍灝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“2021年基礎(chǔ)化工行業(yè)凈利潤(rùn)大增主要是受益于化工產(chǎn)品的漲價(jià)，也與各國(guó)所實(shí)施的寬松貨幣政策、中國(guó)制造業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步提升有關(guān)。特別是在碳中和政策背景下，'以限代產(chǎn)’'降負(fù)荷’等減排措施使得行業(yè)在能耗雙控下出現(xiàn)供需錯(cuò)配，部分基礎(chǔ)化工產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)位于高位，致使公司業(yè)績(jī)大幅提升?！?/p>
巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄告訴記者：“從已披露業(yè)績(jī)的磷化工企業(yè)看，下游行業(yè)對(duì)磷酸鐵鋰需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)直接帶動(dòng)'磷礦石-黃磷-磷酸-磷酸鐵’景氣度提升，整個(gè)磷化工產(chǎn)業(yè)鏈共振明顯，尤其是上游企業(yè)的業(yè)績(jī)均大幅增長(zhǎng)?！?/p>
行情方面，4月份以來，截至4月15日，上證指數(shù)期間累計(jì)下跌1.26%，而在已公布2021年年度業(yè)績(jī)報(bào)告的基礎(chǔ)化工股中，有48只股票期間累計(jì)漲幅跑贏上證指數(shù)。其中，雙環(huán)科技(13.800, -0.54, -3.77%)和山東?；?/a>(8.590, 0.12, 1.42%)期間累計(jì)漲幅超過20%，分別為22.67%和20.82%。
基礎(chǔ)化工行業(yè)公司也成為各大機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的標(biāo)的。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在已公布2021年年度業(yè)績(jī)報(bào)告的基礎(chǔ)化工行業(yè)公司中，截至2021年末，包括衛(wèi)星化學(xué)(39.860, -0.95, -2.33%)、雙星新材(14.280, -0.11, -0.76%)、山東?；?a target="_blank" >華魯恒升(33.430, 0.13, 0.39%)、瑞豐新材(54.130, 5.89, 12.21%)等在內(nèi)的52家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)社保基金、養(yǎng)老金、險(xiǎn)資和QFII等四大機(jī)構(gòu)身影，成為機(jī)構(gòu)布局的重要標(biāo)的。
紡織服飾：
18家公司合計(jì)歸母凈利潤(rùn)
同比增長(zhǎng)156.32%
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，已有18家紡織服飾行業(yè)上市公司披露2021年年報(bào)，18家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)72.1億元，2020年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為28.13億元，同比增長(zhǎng)156.32%。其中，有14家紡織服飾公司2021年度歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比近八成。
面對(duì)去年紡織服飾行業(yè)盈利增長(zhǎng)情況，中金公司(41.730, -0.47, -1.11%)表示，全球紡織供應(yīng)產(chǎn)能緊缺，紡織制造行業(yè)訂單充沛，商品關(guān)稅豁免落地增強(qiáng)接單效率。自2020年下半年以來全球疫情趨穩(wěn)、服裝消費(fèi)穩(wěn)步復(fù)蘇，紡織制造行業(yè)訂單量快速增長(zhǎng)，行業(yè)出口也延續(xù)穩(wěn)增趨勢(shì)。此外，美國(guó)貿(mào)易辦公室近期重新豁免352項(xiàng)產(chǎn)品關(guān)稅（含針織服裝附件等品類），客觀上有利于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能布局的紡織制造公司接單效率、生產(chǎn)盈利能力提升。
具體到公司方面，剔除2021年扭虧公司之外，8家公司2021年度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過20%，富春染織(22.440, -0.56, -2.43%)報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比翻番，達(dá)到105.39%，森馬服飾(6.540, 0.00, 0.00%)、南山智尚(9.820, -0.32, -3.16%)、牧高笛(49.740, 0.24, 0.48%)等3家公司報(bào)告期內(nèi)也均實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%以上。
隨著紡織服裝出口穩(wěn)步增長(zhǎng)，行業(yè)景氣度逐步上升。根據(jù)海關(guān)總署4月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年一季度我國(guó)出口紡織紗線、織物及制品365.659億美元，同比增長(zhǎng)15.1%，而2021年一季度我國(guó)出口紡織紗線、織物及制品317.819億美元；2022年一季度我國(guó)出口服裝及衣著附件356.849億美元，同比增長(zhǎng)7.4%。
對(duì)此，接受記者采訪的東北證券(7.830, -0.11, -1.39%)首席策略分析師鄧?yán)姳硎荆?021年紡織服裝行業(yè)發(fā)生訂單回流有兩方面原因：一方面，東南亞地區(qū)受疫情沖擊，供應(yīng)鏈出現(xiàn)問題，訂單就從印尼、越南、菲律賓轉(zhuǎn)移中國(guó)；另一方面，與東南亞相比，我國(guó)紡織企業(yè)在設(shè)計(jì)、設(shè)備以及供應(yīng)鏈上均有明顯優(yōu)勢(shì)，物流電力等配套基礎(chǔ)設(shè)施也具備較大優(yōu)勢(shì)。短期內(nèi)，我國(guó)紡織服裝業(yè)出口受國(guó)際國(guó)內(nèi)疫情影響比較大，落腳點(diǎn)還是在于誰的供應(yīng)鏈更穩(wěn)定。中期來看，我國(guó)對(duì)紡織服裝業(yè)設(shè)計(jì)、設(shè)備的升級(jí)，基礎(chǔ)設(shè)施的保障，上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合與布局，仍然是東南亞地區(qū)難以追趕的優(yōu)勢(shì)。”
市場(chǎng)表現(xiàn)方面，4月份以來，紡織服飾行業(yè)指數(shù)累計(jì)下跌4.1%，跑輸上證指數(shù)（月內(nèi)累計(jì)下跌1.26%）。盡管如此，仍有7只去年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)股期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，牧高笛表現(xiàn)最突出，股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)41.83%。
對(duì)于紡織服飾行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，私募排排網(wǎng)研究員劉文婷對(duì)記者表示：“相對(duì)看好紡織服裝板塊的投資機(jī)會(huì)：其一，紡織服裝板塊股息率高，在當(dāng)前市場(chǎng)投資偏謹(jǐn)慎的環(huán)境下，高股息率帶來的安全邊際使得偏低估值的紡織服裝板塊吸引力提升；其二，在行業(yè)事件影響下，國(guó)產(chǎn)服裝品牌迎來了崛起的良機(jī)，各大國(guó)產(chǎn)服裝品牌紛紛發(fā)力營(yíng)銷，品牌影響力大幅提升，國(guó)產(chǎn)服裝品牌市占率有望提升；其三，3月份以來疫情的多點(diǎn)頻發(fā)一定程度上也影響了服裝的終端消費(fèi)，隨著疫情的逐漸好轉(zhuǎn)和換季因素有望帶動(dòng)服裝市場(chǎng)需求?！?/p>
交通運(yùn)輸：
69家公司合計(jì)歸母凈利潤(rùn)
同比增長(zhǎng)超2倍
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，A股市場(chǎng)中已經(jīng)有1782家上市公司披露2021年年報(bào)，其中，交通運(yùn)輸行業(yè)中已披露年報(bào)公司達(dá)69家，2021年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1315.02億元，2020年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為405.03億元，同比增長(zhǎng)224.67%，暫居申萬一級(jí)行業(yè)去年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率首位。
進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述69家公司中，去年有49家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比超七成，其中，長(zhǎng)航鳳凰(3.690, -0.13, -3.40%)（813.52%）、中遠(yuǎn)?？?/a>(15.110, -0.36, -2.33%)（799.52%）、怡亞通(5.100, -0.32, -5.90%)（310.29%）等3家公司去年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超3倍。
政策方面，交通運(yùn)輸行業(yè)也迎來利好消息。近日，交通運(yùn)輸部、國(guó)家鐵路局、中國(guó)民用航空局、國(guó)家郵政局、中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)冷鏈物流運(yùn)輸高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，其中提到，要優(yōu)化樞紐港站冷鏈設(shè)施布局、完善產(chǎn)銷冷鏈運(yùn)輸設(shè)施網(wǎng)絡(luò)、推廣應(yīng)用智能化溫控設(shè)施設(shè)備、創(chuàng)新冷鏈運(yùn)輸組織模式等。
多重利好消息下，交通運(yùn)輸行業(yè)走強(qiáng)。4月以來，交通運(yùn)輸行業(yè)指數(shù)期間累計(jì)漲3.43%，大幅跑贏同期上證指數(shù)（期間累計(jì)跌1.26%），行業(yè)內(nèi)有37只去年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)股期間跑贏大盤，東航物流(22.820, -0.52, -2.23%)、上港集團(tuán)(6.190, 0.05, 0.81%)、招商輪船(5.340, -0.13, -2.38%)等3只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超13%，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。4月以來，49只績(jī)優(yōu)股中有12只獲得北向資金加倉(cāng)，合計(jì)加倉(cāng)股數(shù)為4578.56萬股，唐山港(2.970, -0.04, -1.33%)和山東高速(5.640, 0.00, 0.00%)期間獲北向資金加倉(cāng)股數(shù)居前，分別為1487.21萬股和1268.66萬股。
安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，交通運(yùn)輸行業(yè)既有增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)做支撐，也有疫情解封后對(duì)于運(yùn)輸需求上漲的預(yù)期，所以在市場(chǎng)中表現(xiàn)一直相對(duì)優(yōu)異。
對(duì)于交通運(yùn)輸行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，圓融投資股票部高級(jí)研究員朱曉艷對(duì)記者表示，當(dāng)前行業(yè)投資機(jī)會(huì)主要集中于航空板塊，該板塊具有一定的困境反轉(zhuǎn)預(yù)期。對(duì)于航空公司而言，疫情管控總要結(jié)束，未來壓制許久的出行需求會(huì)集中爆發(fā)，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)彈性較大。
中金公司表示，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注四大類機(jī)會(huì)：一是航空機(jī)場(chǎng)板塊的疫后修復(fù)與供需改善的機(jī)會(huì)；二是快遞板塊伴隨監(jiān)管政策的延續(xù)性和格局改善，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)；三是細(xì)分物流賽道的高成長(zhǎng)個(gè)股；四是互聯(lián)網(wǎng)物流未來或迎來平臺(tái)監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)落地后的估值回歸。
私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理胡泊對(duì)記者表示，物流板塊有較強(qiáng)的公共事業(yè)屬性，整體估值處于合理水平，具有一定的防御特征，該板塊行情能否持續(xù)仍有待觀察。
責(zé)任編輯：常福強(qiáng)
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