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公募千億頂流基金經理紛紛奔私，背后真正的驅動力(4.470, 0.00, 0.00%)是什么呢？用業(yè)內人士的話說，歸根結底還是利益。
這兩天，基金業(yè)兩個新聞刷屏。一個是5月6日，前興證全球基金頂流基金經理、副總經理、后離職投奔私募的董承非宣布，將拿出4000萬元認購其新發(fā)的私募產品。
另一個是5月7日，易方達明星基金經理林森宣布離職。據業(yè)內人士稱，林森與其他公募大佬一樣，也會選擇加入私募發(fā)產品。
需要指出的是，無論是董承非還是林森，都曾是公募圈頂流基金經理，管理規(guī)模均超過500億。
公開資料顯示，董承非自2003年起就加入興全基金，2007年2月開始管理興全全球視野股票基金。在其擔任基金經理后共管理過7只基金，管理規(guī)模最高時超過700億，其代表作興全趨勢基金在7年內實現了321%的回報。
林森2015年4月加入易方達基金，曾任投資經理、基金經理助理、基金經理，投資經理年限6.44年，歷任管理基金17只。
林森的代表作是易方達瑞程靈活基金、易方達安心回饋基金，前者在林森管理的五年時間內獲得接近2倍的投資回報，后者在林森管理的六年時間內獲得1.3倍的回報。林森管理基金規(guī)模最高時超過1000億，今年初仍然有700億。
公募千億頂流基金經理紛紛奔私，背后真正的驅動力是什么呢？用業(yè)內人士的話說，歸根結底還是利益刺激。
公募基金明星經理們收入不菲，但和私募相比，還是差距較大。公募基金經理收入構成只有基礎薪水和管理費分紅，但私募是根據業(yè)績提成，通?？梢阅玫匠~收益的10%-20%。
按照管理規(guī)模50億，5年回報100%計算，在公募基金年收入可能千萬左右；但如果在私募，僅業(yè)績提成部分5年就可以拿到4-10億元，平均年收入1-2億元。
對于那些業(yè)績更好、規(guī)模更大的頂流基金經理來說，私募給出的業(yè)績激勵更是夸張。
當然，和私募相比，公募提供的則是旱澇保收的安穩(wěn)環(huán)境。像董承非和林森這樣的明星基金經理，其所在的公募基金提供的薪水并不低。
雖然公募基金從不披露基金經理的年收入，但我們根據公開信息也大致可以了解這個行業(yè)的收入水平。
以董承非為例，此次他一次拿出4000萬購買自己的私募產品，足以說明他此前在公募基金收入爆棚。按照一般高凈資產人士投資高風險理財產品不會超過凈資產20%的說法，董承非的身家至少在2億元。
那么，董承非在興證全球基金的收入情況如何呢？
我們以董承非管理規(guī)模最大的興全趨勢投資混合(LOF)為例，截至2021年末，該基金全年平均規(guī)模約350億，全年按1.5%的比例收取管理費，2020年和2021年管理費分別為3.64億元和5.51億元，支付給銷售機構的費用分別為0.77億元和1.41億元，占管理費比例分別為21%和26%。
再扣除交易傭金等費用，剩余大約70%管理費中，按公募基金行業(yè)管理，董承非的團隊至少可拿到10%-15%。
也就是說，僅在興全趨勢投資混合這個產品上，2020年和2021年，董承非帶領的基金團隊管理費分紅可能高達4000萬和6000萬。這部分分紅中，董承非作為帶頭人，是可以拿大頭的。
我們簡單統(tǒng)計了一下，2018年-2021年，董承非管理的5只基金管理費凈收入（扣除銷售費用）合計約40億，如果管理團隊按10%提取激勵，則董承非團隊過去4年至少拿到了4億元；如果按15%提取激勵，則董承非團隊至少獲得6億元。
如果董承非跟團隊按6：4分配的話，那么董承非2018年迄今獲得的管理費收入大約為2.4億元—3.6億元，計算下來，董承非年均收入6000萬-9000萬元。
這個計算數據大概也符合媒體之前報道出的頭部基金經理的年終獎數字。這樣也就可以理解，為何董承非投身私募之后，能毫不費力地拿出4000萬元購買自己的產品。
再來看看林森的收入。林森管理的主要是債券型基金，相比股票型基金，債券型基金管理費偏低，因此也導致基金經理薪水比股票型基金經理低。
我們統(tǒng)計了一下，2018年-2021年，林森管理的幾只主要產品（未全部統(tǒng)計）為易方達貢獻了至少5.4億元管理費凈收入（扣除銷售費），林森為首的管理團隊按10%提取激勵的話，則可以分到5000萬元；按15%提取激勵，則可以分到大約7000萬元。
平均下來，林森的年收入也可以達到千萬年薪，但跟董承非平均超過5000萬的年收入相比，就有點偏低了。
這也說明，林森比董承非有更強烈的動力要離開公募基金轉投私募。
責任編輯：陳悠然
