一、
小額貸款公司的歷史沿革
小額貸款起源于20世紀70年代孟加拉國著名經(jīng)濟學家穆罕默德·尤努斯教授的小額貸款試驗。尤努斯教授針對窮人很難獲得銀行貸款來擺脫貧窮現(xiàn)狀的問題，成立了以互助組織的一種小額貸款模式。
1994年，小額
信貸的模式被引入中國。起初，只是國際援助機構(gòu)和國內(nèi)NGO針對中國政府1986年開始的農(nóng)村扶貧貼息貸款計劃中存在的問題而進行的一種嘗試。
1996年開始受到政府重視，進入以政府扶貧為導(dǎo)向的發(fā)展階段。
1998年底，僅聯(lián)合國系統(tǒng)的組織在華援助的小額貸款項目資金就達300萬美元。
2000年以來，以農(nóng)村信用社為主體的正規(guī)金融機構(gòu)開始試行并推廣小額貸款，中國小額貸款發(fā)展開始進入以正規(guī)金融機構(gòu)為導(dǎo)向的發(fā)展階段。
2005年10月，我國在五省成立了小額貸款公司的試點。
2008年5月，由中國人民銀行和中國銀監(jiān)會出臺的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》?！吨笇?dǎo)意見》中定義小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。并規(guī)定小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個
銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金。規(guī)定貸款利率由借貸雙方在限定范圍內(nèi)自主協(xié)商，最高不能超過中國人民銀行規(guī)定的同期基準利率的4倍。小額貸款公司在發(fā)展農(nóng)村金融和
中小企業(yè)、規(guī)范民間借貸以及促進金融市場多元化發(fā)揮了重要的作用。
2009年6月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《小額貸款公司改制設(shè)立
村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，允許符合條件的小額貸款公司改制成立村鎮(zhèn)銀行，以銀行身份參與金融市場的競爭。
2013年7月，國務(wù)院辦公廳對外公布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》。其中《意見》第九條提出，要進一步推動民間資本進入金融業(yè)，發(fā)揮民間資本在村鎮(zhèn)銀行中的積極作用，嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔風險的民營銀行、
金融租賃和消費金融公司等金融機構(gòu)。這對于小額貸款公司的發(fā)展、轉(zhuǎn)型都釋放出了積極的信號。
圖1：小額貸款公司的歷史沿革
二、小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀
1.小額貸款公司基本情況
截止到2013年6月末，全國總有7086家機構(gòu)，從業(yè)人員82610，實收資本6252億元，貸款余額7043億元，全年新增貸款1121億元。其中，江蘇省共有529家機構(gòu)，遼寧省共有499家機構(gòu)，內(nèi)蒙古共有472家機構(gòu)。江蘇省的貸款余額位居全國第一，共有1090.68億元。
圖2：小額貸款公司數(shù)量及從業(yè)人員
圖3：小額貸款公司實收資本和貸款余額
小額貸款公司通過向貸款人發(fā)放高息貸款獲得收益。貸款多采取質(zhì)押、抵押和保證方式，信用貸款額度較低。目前業(yè)內(nèi)平均年利率在18%左右，是同期6%的銀行基準利率的3倍。其中國有企業(yè)背景的小額貸款機構(gòu)平均利率偏低，有些甚至不超過10%。而民營企業(yè)背景的小貸公司平均利率則偏高，從15%到20%左右不等。
圖4：小額貸款公司地區(qū)分布
圖5：小額貸款公司地區(qū)分布占全國比例
與國外小額貸款公司比較，我國對銀行基準利率還有利用空間，盈利能力沒有完全釋放。而且我國單筆貸款規(guī)模遠大于國外小額貸款機構(gòu)，具有規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計，小額貸款公司管理費用占貸款總額的比例為2.42%，最小值為0.1%，最大值為14%，遠遠低于國外20%以上的水平。我國小額貸款公司目前服務(wù)的客戶群是具有一定規(guī)模和生命力的中小企業(yè)、具有相當經(jīng)營實力養(yǎng)殖種植專業(yè)戶和中等以上收入的城市居民，加上質(zhì)押、保證等
擔保手段保證了較高的還款率。而國外小額信貸機構(gòu)服于中低收入居民，信貸風險較大。國外的小額貸款機構(gòu)的資金主要來源是商業(yè)貸款，某些國家已經(jīng)允許小額貸款公司吸收存款，然而我國依然對于小額貸款公司的融資仍有許多限制。
圖6：與國外小額貸款公司貸款利率比較
圖7：中外小貸公司管理費用占貸款金額比例
2.小額貸款公司存在的問題
1.身份不明確：
《關(guān)于小額貸款公司的指導(dǎo)意見》中規(guī)定小額貸款公司是不吸收存款、只發(fā)放貸款的有限責任公司或股份有限公司。小額貸款公司以工商企業(yè)之名進行金融業(yè)務(wù)操作，引起這一身份，對于針對一些金融機構(gòu)的補貼無法享受。融資也無法和銀行一樣以SHIBOR為基準加點確定利率，只能按基準利率浮動，同時也不能辦理小額貸款的土地房產(chǎn)抵押，這些都制約了小額貸款公司業(yè)務(wù)發(fā)展，加大了其融資成本。監(jiān)管歸屬不清按規(guī)定,小額貸款公司設(shè)立的審批權(quán)和監(jiān)管權(quán)歸屬于省級人民政府。但在是否存在非法集資方面，銀監(jiān)和公安部門負有監(jiān)管的職責，人民銀行則負責對小額貸款公司的利率、資金流向進行跟蹤監(jiān)管。多個監(jiān)管機構(gòu)使得小額貸款公司的政策法規(guī)成本增加。融資杠桿不到位根據(jù)《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》規(guī)定，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立的不吸收公眾存款、經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。小額貸款公司可以向不超過兩家銀行融入不超過資本金50%的資金，用于發(fā)放貸款。在目前小額貸款公司不能吸收存款的情況下，最大融資杠桿只有1.5倍，和擔保公司的10倍、銀行平均的12倍相差甚遠。由于資金融通渠道不暢，可貸資金不足已成為當前小額貸款公司發(fā)展最大的瓶頸因素。在目前融資環(huán)境里，主要靠高成本資本金運營的小額貸款公司實際上異化成為投資公司，要承擔巨大風險，不可能形成持續(xù)盈利的商業(yè)模式。
2.賦稅過重
小額貸款公司征以5%的營業(yè)稅和25%的所得稅，在開業(yè)的前期也無任何的減免和優(yōu)惠，對沖了小額貸款公司的盈利能力，也使得小額貸款公司面對借款人時只能盡量選擇高利率，影響了對“三農(nóng)”和中小企業(yè)的支持效果。風險分散轉(zhuǎn)移機制缺乏以及人才建設(shè)落后小額貸款公司在追求自身利潤的過程中，還具有“支農(nóng)支小”和扶貧減貧等正的外部效應(yīng)。由于不可預(yù)測的市場變化和自然災(zāi)害使得中小企業(yè)和“三農(nóng)”客戶的小額信貸回收存在較大風險。小額信貸公司的風險控制是否到位，主要取決于對借款人信用的了解程度。這就需要它有足夠的風險評估技術(shù)和人才。而小額貸款公司由于業(yè)務(wù)繁瑣，薪酬待遇不高，無法從外界吸引有知識技能的人才，管理水平難以提高，風險得不到有效控制。這也構(gòu)成了小額貸款公司發(fā)展一大隱患。
三、小額貸款公司的發(fā)展前景
1.推動小額貸款公司加入央行征信系統(tǒng)
小額貸款公司尚未加入人民銀行征信系統(tǒng)，獲取客戶信息的成本高、難度大，既阻礙了其業(yè)務(wù)發(fā)展，又加大了自身乃至整個金融體系的風險。小額貸款公司來源于民間，具有自身的優(yōu)勢，但隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，同樣面臨借款人信息不透明、貸款風險難控制問題。因此，加入央行征信系統(tǒng)，對小額貸款公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。未來在國家支持中小企業(yè)融資的大背景下，隨著小額貸款公司在可能加杠桿的前提下業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張，管理和風險控制能力不足的缺陷將進一步暴露。加入征信系統(tǒng)有利于小額貸款公司以低廉的成本獲取客戶信用信息，提高貸款決策的科學性。
貸款公司看重未來轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行甚至民營銀行，加入人民銀行征信系統(tǒng)，有助于提高運營水平，有助于為未來轉(zhuǎn)型和為村鎮(zhèn)銀行提供準入?yún)⒖紨?shù)據(jù)，有利于從目前的政府監(jiān)管體系順利平穩(wěn)地過渡到銀行業(yè)監(jiān)管體系。目前小額公司多頭監(jiān)管的局面下，有些監(jiān)管很難有效進行。將小額貸款公司加入征信系統(tǒng)有利于監(jiān)管機構(gòu)掌握其發(fā)放貸款的質(zhì)量以及投放方向是否符合支持三農(nóng)和中小企業(yè)的大政方針，有助于地方政府高效履行監(jiān)管職責，監(jiān)督小額貸款公司按照國家宏觀調(diào)控和央行貨幣信貸政策的要求安排貸款投向。
2.提高小額貸款公司融入資金比例—加杠桿
目前小額貸款公司不是金融機構(gòu)，不可以接受存款，也不能接受銀行的同業(yè)拆借利率，只能按銀行一年期基準利率下浮10%。未來在支持小額貸款公司發(fā)展，增強小額貸款公司盈利能力的過程中，應(yīng)適當放寬小額貸款公司從銀行融資比例的限制，對小額貸款公司融資比例實行差異化政策。其次是出臺相應(yīng)的管理辦法，給予金融機構(gòu)同業(yè)拆借利率、再貸款資格，降低小額貸款公司融資成本。并且，通過增資擴股增加資本金，鼓勵引導(dǎo)民間資本進入小額信貸領(lǐng)域。此外，通過私募、股權(quán)投資、
資產(chǎn)證券化等方式，利用資本市場籌措資金幫助小額貸款公司擴大經(jīng)營規(guī)模，拓寬服務(wù)小微企業(yè)的深度。
小額貸款公司的歷史沿革及發(fā)展前景
2014-08-07 18:07:18 來源：好貸網(wǎng)
我有話說(0人參與)
小額貸款公司已經(jīng)成為貸款市場的新星，它以貸款額度高、還款方式靈活等特點備受借款者的青睞，一路走來，小額貸款公司今天取得的成績不禁讓人驚嘆。
一、小額貸款公司的歷史沿革
小額貸款起源于20世紀70年代孟加拉國著名經(jīng)濟學家穆罕默德·尤努斯教授的小額貸款試驗。尤努斯教授針對窮人很難獲得銀行貸款來擺脫貧窮現(xiàn)狀的問題，成立了以互助組織的一種小額貸款模式。
1994年，小額信貸的模式被引入中國。起初，只是國際援助機構(gòu)和國內(nèi)NGO針對中國政府1986年開始的農(nóng)村扶貧貼息貸款計劃中存在的問題而進行的一種嘗試。
1996年開始受到政府重視，進入以政府扶貧為導(dǎo)向的發(fā)展階段。
1998年底，僅聯(lián)合國系統(tǒng)的組織在華援助的小額貸款項目資金就達300萬美元。
2000年以來，以農(nóng)村信用社為主體的正規(guī)金融機構(gòu)開始試行并推廣小額貸款，中國小額貸款發(fā)展開始進入以正規(guī)金融機構(gòu)為導(dǎo)向的發(fā)展階段。
2005年10月，我國在五省成立了小額貸款公司的試點。
2008年5月，由中國人民銀行和中國銀監(jiān)會出臺的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》?！吨笇?dǎo)意見》中定義小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。并規(guī)定小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金。規(guī)定貸款利率由借貸雙方在限定范圍內(nèi)自主協(xié)商，最高不能超過中國人民銀行規(guī)定的同期基準利率的4倍。小額貸款公司在發(fā)展農(nóng)村金融和中小企業(yè)、規(guī)范民間借貸以及促進金融市場多元化發(fā)揮了重要的作用。
2009年6月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，允許符合條件的小額貸款公司改制成立村鎮(zhèn)銀行，以銀行身份參與金融市場的競爭。
2013年7月，國務(wù)院辦公廳對外公布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》。其中《意見》第九條提出，要進一步推動民間資本進入金融業(yè)，發(fā)揮民間資本在村鎮(zhèn)銀行中的積極作用，嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔風險的民營銀行、金融租賃和消費金融公司等金融機構(gòu)。這對于小額貸款公司的發(fā)展、轉(zhuǎn)型都釋放出了積極的信號。
二、小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀
1.小額貸款公司基本情況
截止到2013年6月末，全國總有7086家機構(gòu)，從業(yè)人員82610，實收資本6252億元，貸款余額7043億元，全年新增貸款1121億元。其中，江蘇省共有529家機構(gòu)，遼寧省共有499家機構(gòu)，內(nèi)蒙古共有472家機構(gòu)。江蘇省的貸款余額位居全國第一，共有1090.68億元。
小額貸款公司通過向貸款人發(fā)放高息貸款獲得收益。貸款多采取質(zhì)押、抵押和保證方式，信用貸款額度較低。目前業(yè)內(nèi)平均年利率在18%左右，是同期6%的銀行基準利率的3倍。其中國有企業(yè)背景的小額貸款機構(gòu)平均利率偏低，有些甚至不超過10%。而民營企業(yè)背景的小貸公司平均利率則偏高，從15%到20%左右不等。
與國外小額貸款公司比較，我國對銀行基準利率還有利用空間，盈利能力沒有完全釋放。而且我國單筆貸款規(guī)模遠大于國外小額貸款機構(gòu)，具有規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計，小額貸款公司管理費用占貸款總額的比例為2.42%，最小值為0.1%，最大值為14%，遠遠低于國外20%以上的水平。我國小額貸款公司目前服務(wù)的客戶群是具有一定規(guī)模和生命力的中小企業(yè)、具有相當經(jīng)營實力養(yǎng)殖種植專業(yè)戶和中等以上收入的城市居民，加上質(zhì)押、保證等擔保手段保證了較高的還款率。而國外小額信貸機構(gòu)服于中低收入居民，信貸風險較大。國外的小額貸款機構(gòu)的資金主要來源是商業(yè)貸款，某些國家已經(jīng)允許小額貸款公司吸收存款，然而我國依然對于小額貸款公司的融資仍有許多限制。
2.小額貸款公司存在的問題
1.身份不明確：
《關(guān)于小額貸款公司的指導(dǎo)意見》中規(guī)定小額貸款公司是不吸收存款、只發(fā)放貸款的有限責任公司或股份有限公司。小額貸款公司以工商企業(yè)之名進行金融業(yè)務(wù)操作，引起這一身份，對于針對一些金融機構(gòu)的補貼無法享受。融資也無法和銀行一樣以SHIBOR為基準加點確定利率，只能按基準利率浮動，同時也不能辦理小額貸款的土地房產(chǎn)抵押，這些都制約了小額貸款公司業(yè)務(wù)發(fā)展，加大了其融資成本。監(jiān)管歸屬不清按規(guī)定,小額貸款公司設(shè)立的審批權(quán)和監(jiān)管權(quán)歸屬于省級人民政府。但在是否存在非法集資方面，銀監(jiān)和公安部門負有監(jiān)管的職責，人民銀行則負責對小額貸款公司的利率、資金流向進行跟蹤監(jiān)管。多個監(jiān)管機構(gòu)使得小額貸款公司的政策法規(guī)成本增加。融資杠桿不到位根據(jù)《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》規(guī)定，小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立的不吸收公眾存款、經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。小額貸款公司可以向不超過兩家銀行融入不超過資本金50%的資金，用于發(fā)放貸款。在目前小額貸款公司不能吸收存款的情況下，最大融資杠桿只有1.5倍，和擔保公司的10倍、銀行平均的12倍相差甚遠。由于資金融通渠道不暢，可貸資金不足已成為當前小額貸款公司發(fā)展最大的瓶頸因素。在目前融資環(huán)境里，主要靠高成本資本金運營的小額貸款公司實際上異化成為投資公司，要承擔巨大風險，不可能形成持續(xù)盈利的商業(yè)模式。
2.賦稅過重
小額貸款公司征以5%的營業(yè)稅和25%的所得稅，在開業(yè)的前期也無任何的減免和優(yōu)惠，對沖了小額貸款公司的盈利能力，也使得小額貸款公司面對借款人時只能盡量選擇高利率，影響了對“三農(nóng)”和中小企業(yè)的支持效果。風險分散轉(zhuǎn)移機制缺乏以及人才建設(shè)落后小額貸款公司在追求自身利潤的過程中，還具有“支農(nóng)支小”和扶貧減貧等正的外部效應(yīng)。由于不可預(yù)測的市場變化和自然災(zāi)害使得中小企業(yè)和“三農(nóng)”客戶的小額信貸回收存在較大風險。小額信貸公司的風險控制是否到位，主要取決于對借款人信用的了解程度。這就需要它有足夠的風險評估技術(shù)和人才。而小額貸款公司由于業(yè)務(wù)繁瑣，薪酬待遇不高，無法從外界吸引有知識技能的人才，管理水平難以提高，風險得不到有效控制。這也構(gòu)成了小額貸款公司發(fā)展一大隱患。
三、小額貸款公司的發(fā)展前景
1.推動小額貸款公司加入央行征信系統(tǒng)
小額貸款公司尚未加入人民銀行征信系統(tǒng)，獲取客戶信息的成本高、難度大，既阻礙了其業(yè)務(wù)發(fā)展，又加大了自身乃至整個金融體系的風險。小額貸款公司來源于民間，具有自身的優(yōu)勢，但隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，同樣面臨借款人信息不透明、貸款風險難控制問題。因此，加入央行征信系統(tǒng)，對小額貸款公司實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。未來在國家支持中小企業(yè)融資的大背景下，隨著小額貸款公司在可能加杠桿的前提下業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張，管理和風險控制能力不足的缺陷將進一步暴露。加入征信系統(tǒng)有利于小額貸款公司以低廉的成本獲取客戶信用信息，提高貸款決策的科學性。
貸款公司看重未來轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行甚至民營銀行，加入人民銀行征信系統(tǒng)，有助于提高運營水平，有助于為未來轉(zhuǎn)型和為村鎮(zhèn)銀行提供準入?yún)⒖紨?shù)據(jù)，有利于從目前的政府監(jiān)管體系順利平穩(wěn)地過渡到銀行業(yè)監(jiān)管體系。目前小額公司多頭監(jiān)管的局面下，有些監(jiān)管很難有效進行。將小額貸款公司加入征信系統(tǒng)有利于監(jiān)管機構(gòu)掌握其發(fā)放貸款的質(zhì)量以及投放方向是否符合支持三農(nóng)和中小企業(yè)的大政方針，有助于地方政府高效履行監(jiān)管職責，監(jiān)督小額貸款公司按照國家宏觀調(diào)控和央行貨幣信貸政策的要求安排貸款投向。
2.提高小額貸款公司融入資金比例—加杠桿
目前小額貸款公司不是金融機構(gòu)，不可以接受存款，也不能接受銀行的同業(yè)拆借利率，只能按銀行一年期基準利率下浮10%。未來在支持小額貸款公司發(fā)展，增強小額貸款公司盈利能力的過程中，應(yīng)適當放寬小額貸款公司從銀行融資比例的限制，對小額貸款公司融資比例實行差異化政策。其次是出臺相應(yīng)的管理辦法，給予金融機構(gòu)同業(yè)拆借利率、再貸款資格，降低小額貸款公司融資成本。并且，通過增資擴股增加資本金，鼓勵引導(dǎo)民間資本進入小額信貸領(lǐng)域。此外，通過私募、股權(quán)投資、資產(chǎn)證券化等方式，利用資本市場籌措資金幫助小額貸款公司擴大經(jīng)營規(guī)模，拓寬服務(wù)小微企業(yè)的深度。
小額貸款公司發(fā)展前景一直被看好是不可否認的，因為借款者的需要就是小貸公司的發(fā)展方向，而小額貸款公司一直存在的融資難的問題卻也不能忽視，想要擴大發(fā)展必定先要解決融資的問題，不過，就現(xiàn)在的發(fā)展現(xiàn)狀，這一切問題在不久的將來都會迎刃而解。
寧夏小額貸款公司再發(fā)展的思考
——兼論寧夏互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展
寧夏新聞網(wǎng)WWW.NXNEWS.NET 發(fā)布時間: 2014-07-25 01:47
【
進入論壇】【
開通微博】【
訂閱手機報】
寧夏回族自治區(qū)小額貸款公司試點始于2006年。截至2014年5月，全區(qū)共批設(shè)小額貸款公司217家，開業(yè)運營的211家，從業(yè)人員2126人，注冊資本金93.86億元，累計發(fā)放貸款267.06億元，其中“三農(nóng)”占比71.01%，中小微企業(yè)占比23.61%，26萬農(nóng)戶、創(chuàng)業(yè)者和小微企業(yè)受益，2013年年底實繳稅金9680.79萬元。2009年前，寧夏小額貸款公司的發(fā)展，作為農(nóng)村金融創(chuàng)新，領(lǐng)跑全國，受到中央領(lǐng)導(dǎo)的肯定。目前小額貸款公司已成為我區(qū)地方金融業(yè)的重要補充，為我區(qū)“三農(nóng)”和小微企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。
但是，寧夏小額貸款公司發(fā)展中的困難和問題日益顯現(xiàn)，尤其是后續(xù)資金來源不足、小額貸款公司的性質(zhì)不明確、信貸資產(chǎn)的高風險性、享受不到稅收優(yōu)惠政策等問題已經(jīng)一定程度上影響其生存和發(fā)展。
一、小額貸款公司發(fā)展面臨的困難困惑
(一)放貸資金嚴重不足
小額貸款公司“只貸不存”的性質(zhì)和資金來源渠道，決定了小額貸款公司只能通過銀行貸款和股東增資兩種主要形式獲得后續(xù)資金。截止2012年底，全區(qū)小額貸款公司共獲得銀行貸款8.96億元，此后中央監(jiān)管部門限令，嚴格控制對小額貸款公司發(fā)放貸款，嚴格控制向小額貸款公司的股東發(fā)放貸款，嚴格控制向小額貸款公司法人及其實體公司發(fā)放貸款。目前，小額貸款公司只有通過股東增資方式解決后續(xù)發(fā)展資金不足問題。但事實上，一些股東增資能力非常有限。大部分小額貸款公司開業(yè)一二個季度就已處于無貸可放的狀況。面對日益擴大的市場需求以及自己做大做強的良好愿望，小額貸款公司顯得力不從心。
(二)法律地位不明確
銀監(jiān)會規(guī)定,“小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立,不吸收公眾存款,經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司?！边@種“只貸不存”的定位決定了小額貸款公司不是金融機構(gòu),而是進行金融產(chǎn)品經(jīng)營的普通工商企業(yè)。由于小額貸款公司的金融機構(gòu)身份沒有確定，小額貸款公司被排除在正規(guī)的金融體系之外，在同業(yè)拆借、稅收優(yōu)惠、財政補貼、法律訴訟等方面難以享受與金融機構(gòu)同等待遇。
(三)未能共享信用信息資源
2008年，央行指出，“小型金融機構(gòu)包括小額貸款公司在內(nèi)，在未來發(fā)展過程中是應(yīng)當納入到整個的征信系統(tǒng)里面來的。”但小額貸款公司對接央行征信系統(tǒng)始終沒有一個明確的時間表。由于未接入央行征信系統(tǒng)，小額貸款公司無法查詢貸款客戶在銀行的貸款和負債結(jié)構(gòu)，這直接導(dǎo)致了小額貸款公司與中小企業(yè)及個體工商戶融資對接中出現(xiàn)信息不對稱問題，增大了小額貸款公司的經(jīng)營風險，降低了小額貸款公司的審貸效率。
(四)優(yōu)惠政策難落實
面向“三農(nóng)”服務(wù)的金融機構(gòu)，國家都給予稅收、費率、財政補貼等方面的優(yōu)惠政策，但在支持小額貸款公司方面沒有相應(yīng)的優(yōu)惠政策。比如稅收優(yōu)惠方面。一是金融企業(yè)可享受貸款損失準備金稅前扣除的優(yōu)惠政策；二是農(nóng)村金融機構(gòu)單筆貸款在5萬元以下的利息收入免征營業(yè)稅，其利息收入按90%計入應(yīng)納稅所得額。小額貸款公司雖然從事貸款業(yè)務(wù)，但國家有關(guān)部門未按金融企業(yè)對待，因此，無法享受這些優(yōu)惠政策，在農(nóng)村金融市場中處于不利地位。
(五)自身經(jīng)營管理不足
小額貸款公司出現(xiàn)了一些良莠不齊的現(xiàn)象，主要表現(xiàn)在兩個方面。一是治理結(jié)構(gòu)的有效性、經(jīng)營理念、業(yè)務(wù)模式、內(nèi)控機制、可持續(xù)發(fā)展能力等方面，差異非常大。二是投資者、監(jiān)管者、融資服務(wù)提供者、貸款服務(wù)的購買者，都面臨選擇的困難。可以說，小額貸款公司的客戶是各類銀行業(yè)金融機構(gòu)淘汰的客戶，也是風險較高的客戶。小額信貸發(fā)展處于一個交叉路口，如果加強自律規(guī)范發(fā)展就能向前，個別機構(gòu)發(fā)展不好也許會影響整個行業(yè)。
針對小額貸款公司如何破解后續(xù)資金問題？黨的十八屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于深化改革若干重大問題的決定》指出：“發(fā)展普惠金融。鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品?！?013年8月8日《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的通知》指出：“充分利用互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)、新工具，不斷創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)模式?！彪S著以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技興起，互聯(lián)網(wǎng)金融模式快速發(fā)展。而作為普惠金融典型代表，互聯(lián)網(wǎng)金融模式引起了廣泛的關(guān)注。這給寧夏小額貸款公司再發(fā)展提供了全新的思路和對策。
目前我國大部分省區(qū)都建立了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，寧夏還處于空白。利用互聯(lián)網(wǎng)金融模式的優(yōu)勢，激活和引入?yún)^(qū)內(nèi)外民間資本服務(wù)我區(qū)中小微企業(yè)，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融是個有利的選擇。
截至2013年底，寧夏網(wǎng)民規(guī)模達到416.9萬人，占總?cè)丝诘慕种W(wǎng)站數(shù)量約為3074個。一年前，寧夏電子商務(wù)協(xié)會成立，預(yù)示著寧夏的電商行業(yè)從“單兵作戰(zhàn)”階段躍升到“集團作戰(zhàn)”，有助于推動寧夏本地電商企業(yè)參與全國電子商務(wù)行業(yè)競爭，推動寧夏當?shù)氐漠a(chǎn)品或服務(wù)走向全國，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。
根據(jù)國家批復(fù)的《寧夏打造內(nèi)陸開放型經(jīng)濟試驗區(qū)規(guī)劃》，國家給予了寧夏多方面具有前瞻性、可操作性的支持政策，為我區(qū)經(jīng)濟發(fā)展提供了良好的政策氛圍，為金融創(chuàng)新提供了先行先試的優(yōu)惠政策。寧夏回族自治區(qū)已將西部云計算及電子信息產(chǎn)業(yè)確立為五大新興產(chǎn)業(yè)予以重點扶持，可以說我區(qū)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融有龐大的客戶基礎(chǔ)和優(yōu)惠政策，以及信息技術(shù)的支持。
伴隨著經(jīng)濟多元化的迅速發(fā)展，作為傳統(tǒng)金融業(yè)未來最大的競爭對手，不是其他傳統(tǒng)金融企業(yè)，而是現(xiàn)代科技行業(yè)。傳統(tǒng)金融業(yè)現(xiàn)在所面臨的，是一場現(xiàn)代科技與傳統(tǒng)金融業(yè)之間的競賽，互聯(lián)網(wǎng)將為寧夏金融插上騰飛的翅膀。
二、發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的寧夏模式
近年來，以第三方支付、P2P網(wǎng)貸和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺以其獨特的經(jīng)營模式和價值創(chuàng)造方式，突破了時間和空間的界限，促進了實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟飛躍發(fā)展。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，金融業(yè)的分工和專業(yè)化被淡化，市場參與者更為大眾化，互聯(lián)網(wǎng)金融市場交易衍生出的巨大效益更加普惠于普通民眾。企業(yè)家、普通民眾都可以通過互聯(lián)網(wǎng)進行各種金融交易，風險定價、期限匹配等復(fù)雜交易都大大簡化、易于操作。
線上線下相結(jié)合的P2P、線下P2P是寧夏發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的最佳模式。截至2014年2月底，全國線上P2P平臺共626家，平均每家注冊資本1360萬元，交易金額在1100億人民幣左右。相較2012年，市場規(guī)模增長了8倍左右。網(wǎng)絡(luò)時代的到來，也為各大銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的推進和創(chuàng)新注入了新的生機。2013年9月，招商銀行上線“小企業(yè)e家”P2P平臺投融資業(yè)務(wù)。2014年1月12日中國工商銀行電商平臺“融e購”上線。
(一)開展小額貸款公司分類評級、扶優(yōu)限劣
分類評級是小額貸款公司參與互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)工作。小額貸款公司是以小微企業(yè)、低收入群體和農(nóng)戶個人為主要服務(wù)對象的草根金融機構(gòu)。評級制度作為規(guī)范管理小額貸款公司經(jīng)營行為，評價風險控制能力的一種有效手段，對行業(yè)健康發(fā)展尤為重要。
評級分類為：A類機構(gòu)將被認定為行業(yè)龍頭企業(yè)，在政策扶持方面予以傾斜；B類機構(gòu)為重點發(fā)展企業(yè)，鼓勵其做大做強；而對于C類機構(gòu)，則予以警示并責令限期整改；D類機構(gòu)視情節(jié)輕重，將被處以收回經(jīng)營牌照、退市等不同程度的處理和處罰。比如，評為A級的小額貸款公司，今后其股份可以進入股權(quán)交易中心質(zhì)押融資，而且融資比例可以放大到200%，可以定向借款，可以跨區(qū)域經(jīng)營，可以辦理票據(jù)貼現(xiàn)、代賣保險等新業(yè)務(wù)。在參與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中可以賦予其擔保職能、咨詢服務(wù)職能，直接參與尋找客戶和為客戶提供擔保職能。
(二)發(fā)展寧夏互聯(lián)網(wǎng)金融的兩個平臺
P2P作為一種點對點的借貸模式，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展壯大起來。我國P2P主要有三種模式，即純線上模式、線上和線下相結(jié)合模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。所謂純線上模式，也就是純信用的網(wǎng)絡(luò)借貸，貸款申請、資金匹配、風險審核、貸款發(fā)放都在線上進行，P2P公司只是提供一個雙方撮合的平臺。而線上和線下相結(jié)合模式，與銀行存款貸款方式無二。從當前互聯(lián)網(wǎng)金融風險高發(fā)因素看，純線上模式與債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式只完成了網(wǎng)絡(luò)信貸命題的一半，只解決好了資金進口的問題，而資金出口沒有解決好。
我區(qū)要發(fā)展的P2P平臺模式就是打造線上線下相結(jié)合和純線下兩個平臺。寧夏將要開創(chuàng)的“開心貸”是一種線上與線下相結(jié)合的P2P互聯(lián)網(wǎng)金融模式，寧夏開心貸互聯(lián)網(wǎng)金融公司運作三個核心環(huán)節(jié)：一是通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，把來自全國各地的資金吸引到平臺上；二是開心貸通過中國銀行網(wǎng)銀支付結(jié)算，保證資金安全；三是全區(qū)評級為A級以上的小額貸款公司尋找貸戶并進行擔保。
“開心貸”平臺通過融資端在線上，放款端在線下，破解了小額貸款公司為小微企業(yè)三農(nóng)發(fā)放貸款資金融入瓶頸。小額貸款公司向“開心貸”推薦借款人，為其承擔擔保責任，并進行貸后管理，借款人向小額貸款公司提供反擔保，或者小額貸款公司直接作為資金使用者，從“開心貸”平臺融入資金用于發(fā)放貸款，由寧夏擔保集團或?qū)幭奈鞑繐＜瘓F等大型國有擔保公司為小額貸款公司借入“開心貸”平臺資金提供擔保。在融資一端，“開心貸”將融資信息公布在自己的網(wǎng)站上，投資者可以以類似于網(wǎng)絡(luò)購物的方式，在網(wǎng)上直接“購買”標的。后臺交易系統(tǒng)撮合完成交易后，資金經(jīng)由中國銀行托管、劃轉(zhuǎn)。當資金籌集額滿之后，中國銀行便轉(zhuǎn)入到借款人開設(shè)在中國銀行的賬戶，至此交易宣告完成。
寧夏民間資金借貸登記服務(wù)中心也可以說是一種純線下P2P互聯(lián)網(wǎng)金融模式。它類似政務(wù)大廳，溫州、長沙、濟南、昆明等城市都已開辦此類純線下P2P業(yè)務(wù)。民間借貸登記服務(wù)中心并不直接參與借貸業(yè)務(wù)，而是讓小額貸款公司(承擔尋找借款人，考察借款人償還能力，為借款人擔保職能)、擔保公司(承擔尋找借款人，考察借款人償還能力，為借款人擔保職能)、評估、律師、公證、車管所、房產(chǎn)所等各類中介機構(gòu)和服務(wù)機構(gòu)入駐，為達成借貸提供一個公共平臺。
企業(yè)個人如需借款或者投資，可到民間資金借貸登記服務(wù)中心現(xiàn)場免費登記，也可訪問民間借貸登記服務(wù)網(wǎng)，免費注冊登記。民間借貸登記服務(wù)中心的借貸流程分五部分：建立資金供求信息庫，提供中小企業(yè)融資需求信息和民間資金供給信息；通過信息服務(wù)系統(tǒng)進行信息配對和資金供需配對；安排資金供給方和需求方見面；協(xié)助資金供給方、需求方辦理借款手續(xù)，通過該中心的中介機構(gòu)簽訂規(guī)范的借貸款協(xié)議；為借貸雙方整理資料，歸檔。借貸雙方自行商量貸款利率、還款時間等，另外，借貸雙方在中心之外自行洽談好后，也可以到該中心找中介機構(gòu)登記辦理。通過該中心交易的民間借貸款，雙方協(xié)商的利率，必須控制在同期銀行貸款基準利率的4倍以內(nèi)。
通過民間借貸登記服務(wù)中心的借貸款，有規(guī)范的借款合同，有擔保公司、小額貸款公司發(fā)揮第三方擔保的風險防范措施，該中心入駐的小額貸款公司、擔保公司收取的用款人的抵質(zhì)押物作為反擔保。如果借款方賴賬，可根據(jù)合同約定，由擔保公司或小額貸款公司代償，這兩類公司再向借款人追償或拍賣抵質(zhì)押物。通過該中心達成的借貸如房產(chǎn)、汽車等抵質(zhì)押物直接抵質(zhì)押于借款人，則抵質(zhì)押物變現(xiàn)后直接歸還借款人。各中介機構(gòu)在降低民間借貸的風險上也有相應(yīng)服務(wù)。
寧夏開心貸互聯(lián)網(wǎng)金融公司和寧夏民間借貸資金登記服務(wù)中心都要求混合所有制，國有企業(yè)參股，民營企業(yè)牽頭創(chuàng)辦，引領(lǐng)我區(qū)民間借貸陽光化、規(guī)范化，為我區(qū)小額貸款公司突破借貸資金瓶頸，有效解決投資人無處投資和借款人融資困難的問題發(fā)揮積極作用。
(三)線上線下P2P和線下P2P投資人參與小貸公司私募債、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)
小額貸款公司發(fā)行私募債和實施資產(chǎn)證券化是小額貸款公司進入資本市場尋求融資的一種新型手段。私募債的推行，是小貸行業(yè)探索融資創(chuàng)新的一項突破性舉措。私募債完全由市場主導(dǎo)，發(fā)行人可以根據(jù)自身資金需求計劃，與投資者協(xié)商確定債項設(shè)計條款，在發(fā)行方式、派息周期、評級和增信措施等方面進行市場化選擇。目前，小額貸款公司作為主體來發(fā)行私募債，誰來為小額貸款公司發(fā)債擔保？誰會來購買小額貸款公司私募債？
通過寧夏“開心貸”和寧夏民間資金借貸登記服務(wù)中心平臺，可以解決這些問題。這兩個平臺融入資金可以用于購買私募債和證券化產(chǎn)品，也可以說，這兩個平臺的投資是一支私募債投資基金，而小額貸款公司則是這支私募債基金的管理人。比如寧夏金融辦備案的通過寧夏產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)行的2014萬乘和私募債產(chǎn)品，發(fā)行金額5000萬元，存續(xù)期2年，浙江財通證券公司承銷，中海信達擔保公司提供擔保。大股東2億元股權(quán)質(zhì)押擔保，并以公司全部財產(chǎn)提供無限連帶責任擔保，投資人年收益率9.5%，年付息一次不計復(fù)利。這種方式小額貸款公司間接獲得了資金。
小額貸款公司信貸資產(chǎn)證券化是針對信貸資產(chǎn)、表外資產(chǎn)及小額貸款公司擁有的能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)進行結(jié)構(gòu)化設(shè)計，通過信托計劃、券商及基金資產(chǎn)管理計劃等載體轉(zhuǎn)換成不同類型的證券化金融產(chǎn)品，在交易所市場或通過私募方式進行發(fā)售，從而為小額貸款公司實現(xiàn)再次融資。比如某小額貸款公司發(fā)放1000萬元一年期貸款，可以設(shè)計成950萬元一年期證券化產(chǎn)品在寧夏產(chǎn)權(quán)交易所交易，合格的投資人可以買進賣出。
根據(jù)不同的風險、收益特征，將其分為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券、次優(yōu)級資產(chǎn)支持證券和次級資產(chǎn)支持證券。其中，優(yōu)先級、次優(yōu)先級份額面向合格投資者(即P2P的投資人)發(fā)行；次級份額全部由小額貸款公司持有，保證在已發(fā)放的信貸資產(chǎn)在存續(xù)期內(nèi)發(fā)生風險而調(diào)整出投資人的投資范圍，或者說置換到小額貸款公司自己手中。而在風險控制方面，不僅通過結(jié)構(gòu)化的方式進行內(nèi)部增信，還可以通過其它A級小額貸款公司或國有擔保公司合作提供擔保，增加外部增信，同時還從資產(chǎn)準入、資金運營和實時監(jiān)控等方面進行嚴格的風險防范與管理。
(四)拓展小額貸款公司、擔保公司職能，大力發(fā)展P2P融投資業(yè)務(wù)
2014年，是以經(jīng)濟體制改革為重點的全面深化改革的第一年，金融改革是整個經(jīng)濟體制改革的重要內(nèi)容和主要突破口。今后要逐步為小額貸款公司“松綁”。比如，拓寬小額貸款公司的經(jīng)營范圍，允許小額貸款公司買賣債券、對外提供擔保、代理銷售理財產(chǎn)品、小額貸款公司接入人民銀行征信系統(tǒng)。有了政策的支持，小額貸款公司聯(lián)手P2P才能創(chuàng)新出新的業(yè)務(wù)、新的金融產(chǎn)品，更好地服務(wù)大眾。
寧夏發(fā)展P2P應(yīng)秉持“結(jié)合自身特點，發(fā)揮自生優(yōu)勢”的思路與方向，打造“寧夏模式”。小額貸款公司與P2P合作的核心優(yōu)勢在于積累了大量的客戶資源以及成熟的客戶交易方式。小額貸款公司有對客戶信息的充分分析、整合、挖掘的條件，可以對客戶信用水平、客戶等級、還款能力進行準確、實時地觀測和把控，通過小額貸款公司提供優(yōu)質(zhì)的客戶信息給平臺，P2P平臺整合交易過程中所形成的數(shù)據(jù)和信用，解決了傳統(tǒng)金融行業(yè)對個人和小企業(yè)貸款存在的信息不對稱和流程復(fù)雜的問題，大大提高了中小企業(yè)和個人融資效率。
寧夏目前有小額貸款公司217家，A級的占1/3。擔保機構(gòu)56家，注冊資金過億元的11家，可以做一個產(chǎn)業(yè)鏈合作，由小額貸款公司把他們掌握的優(yōu)質(zhì)用戶推薦給平臺，并且承擔項目的貸款調(diào)查，貸后管理。再由融資性擔保機構(gòu)為借款人按時還款付息提供擔保，最后經(jīng)過擔保、小貸兩類公司風險審核再推薦給需要投資的人，分工清楚。平臺不承擔發(fā)掘、尋找、審核項目的工作，這種方式搭建起了借款人、風險控制機構(gòu)、P2P平臺、投資人等多方共贏的平臺。
（自治區(qū)金融辦副主任 吳瓊）
