北方采暖季即將來臨，天然氣又將迎來一波消費旺季，A股涉及相關(guān)概念的個股當(dāng)前大多仍在低位震蕩。考慮到當(dāng)前政策支持、消費需求增長刺激國內(nèi)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展等條件下，個人認(rèn)為短期由于供需問題或有漲價題材炒作機會，而中長期整個產(chǎn)業(yè)則具備發(fā)展、成長機會，所以短期和長期的機會均值得關(guān)注。
做為一種世界各國公認(rèn)優(yōu)質(zhì)清潔能源，以及我國近年陸續(xù)推出的藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)、“煤改氣”等政策刺激，天然氣的消費量、需求在我國呈現(xiàn)出了加速增長態(tài)勢。
數(shù)據(jù)顯示，2017年我國天然氣消費量為2367.2億立方，同比增15%；2018年消費量為2839.2億立方，同比增19.9%。連續(xù)兩年需求增速超過15%，說目前天然氣需求出現(xiàn)爆發(fā)式增長并不為過。
據(jù)《能源發(fā)展“十三五” 規(guī)劃》當(dāng)時提出的目標(biāo)看，到 2020 年我國能源消費總量要控制在50億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以內(nèi)，其中天然氣比重力爭達(dá)到能源結(jié)構(gòu)的10%，2030年將達(dá)到15%左右。如果按此標(biāo)準(zhǔn)測算，并按1噸標(biāo)準(zhǔn)煤熱值約等同于720 立方米天然氣來換算，預(yù)計我國天然氣消費量在2020年時將達(dá)到 3600 億立方米。
照此推算，若要達(dá)到2020年的消費目標(biāo)，今年和明年(2019~2020)天然氣消費的增量年平均還將增加400億立方左右，2019~2020年同比增速將分別達(dá)到14%、12%左右。短期消費需求仍有增長動力。
當(dāng)前國際上天然氣占能源消費結(jié)構(gòu)比例的平均水平大約是25%左右，而發(fā)達(dá)國家甚至能達(dá)到 1/3(33.33%)。考慮到我國2030年的目標(biāo)為15%，如此看來，天然氣的消費量在我國中長期也仍會保持持續(xù)增長趨勢。
然而，與高增長的消費量相比，我國天然氣產(chǎn)量卻長期保持供需不平衡態(tài)勢，存在較大供給缺口。2010 年國內(nèi)天然氣總產(chǎn)量為 957.91 億立方米，至 2018 年天然氣總產(chǎn)量才達(dá)到 1602.65 億立方米，復(fù)合增速為 6.66%，遠(yuǎn)低于同期的消費平均增速 12.95%。
而就在10月15日新舉辦的國際LNG和天然氣峰會暨展覽會上，自然資源部油氣資源戰(zhàn)略研究中心油氣資源戰(zhàn)略規(guī)劃研究室主任潘繼平表示，今年我國天然氣產(chǎn)量增量將超過140億立方米，但是增速度難以超過10%；預(yù)計十四五期間(2021~2025年)，每年國內(nèi)天然氣產(chǎn)量增量將超過100億立方米，但增幅或均低于10%。
這就直接導(dǎo)致我國天然氣需要通過大量進(jìn)口才能彌補當(dāng)前的需求缺口，自2011年以來，我國天然氣對外依存度迅速攀升，從19.3%已攀升至2018年的43.4%。雖然2019 年上半年消費增速有所放緩，以及國產(chǎn)氣增速提升，但對外依存度僅下降至42%，仍維持在較高水平。而過高的天然氣對外依存度將影響到國家能源安全，這也使得增加國產(chǎn)天然氣的產(chǎn)量成為重要任務(wù)。
因此隨著我國對大氣污染治理和天然氣推廣的繼續(xù)保持以及煤改氣也有望進(jìn)一步推進(jìn)。整個天然氣產(chǎn)業(yè)將享受到天然氣消費量增長帶來的紅利。數(shù)據(jù)顯示，2018年我國天然氣行業(yè)銷售市場規(guī)模約9028.7億元，相比2017年同期增長了40.22%，行業(yè)規(guī)模即將接近萬億規(guī)模，所以不論從上游的氣源、中游的液化加工和 LNG 接收站、還是下游的天然氣分銷以及天然氣產(chǎn)業(yè)裝備等都有較大的發(fā)展空間。
另外，通過統(tǒng)計近一個季度(90天)的機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)看，有6家天然氣概念上市公司接待過9家以上的調(diào)研機構(gòu)，且有6家上市公司至少被6家機構(gòu)當(dāng)前評為買入評級，具體如下：
瀚藍(lán)環(huán)境(600323)
據(jù)公司中報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年公司燃?xì)鈽I(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)總收入 9.27 億元，同比增長 17.17%，公司燃?xì)鈽I(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，主要受陶瓷企業(yè)清潔能源改造影響，19 年上半年公司采取靈活措施鎖定氣源采購價格及采購周期，部分緩解氣源成本上漲壓力。
杰瑞股份(002353)
受益于國內(nèi)油服行業(yè)景氣度提升，公司今年三季度業(yè)績超預(yù)期，預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤8.71億~9.25億，同比增長140%-155%，其中第三季度單季度實現(xiàn)凈利潤3.71億~4.24億，同比增長110%~140%，業(yè)績增長超預(yù)期，主要由于國內(nèi)油服市場景氣度提升，公司鉆完井設(shè)備、維修改造及配件銷售、油田技術(shù)服務(wù)等產(chǎn)品線訂單持續(xù)保持增長。
新奧股份(600803)
公司是國內(nèi)最大的城市燃?xì)?a target="_blank" >分銷商之一，擁有完善的天然氣管網(wǎng)和成熟的下游運營經(jīng)驗。9月10日公司公告擬收購新奧能源，打造創(chuàng)新型的清潔能源上下游一體化領(lǐng)先企業(yè)。此次收購未來有望對公司形成協(xié)同發(fā)展：上游方面，公司的分銷能力將進(jìn)一步提升海外資源布局時的議價能力。下游，公司有望獲得更為經(jīng)濟(jì)的氣源成本和上游資源，也可進(jìn)一步消除潛在的貿(mào)易競爭。另外沁水新奧近年LNG售價遠(yuǎn)低于中石油超額量價格，若未來旺季門站價上浮加大力度，公司的LNG銷售有望獲得更強的競爭力。
風(fēng)險提示：天然氣消費量不及預(yù)期，政策推進(jìn)不及預(yù)期。
（文章來源：巨豐財經(jīng)）
(責(zé)任編輯：DF064)
