最近在一本名為《慢慢變富》的書里看到一個有關(guān)巴菲特的故事，有人問巴菲特：“你的投資體系那么簡單，為什么別人不做和你一樣的事情？”巴菲特回答說：“因為沒有人愿意慢慢變富。”
那么在股票市場，或者在外匯、期貨市場為什么需要慢慢變富，而快速致富往往難以持續(xù)？
市場上熱衷于預(yù)測的人很多，但事實上很少有人能真正預(yù)測未來。加爾布雷斯說：“我們有兩類預(yù)言家——無知的和不知道自己無知的?！鄙裰I認為蘇格拉底是雅典城最聰明的人。蘇格拉底說：“神說我最明智，因為只有我知道自己無知，其他人連自己無知都不知道?！睙o知比知識更容易讓人產(chǎn)生自信，而大虧或巨虧往往就是盲目自信導(dǎo)致的，敬畏市場、承認自己的無知，是投資者逐漸成長、成熟的第一步。
雖然未來價格走勢難以準確預(yù)測，但有兩個基本事實或規(guī)律是不可否認的：其一，只要有交易，價格就會波動。赫拉克利特認為，“變”是永恒不變的。同樣，價格的變化或波動也是永恒不變的。通過價格長期、持續(xù)的波動，我們有希望慢慢積累實盈。其二，下去的總會上來，反之亦然。這句話應(yīng)該是均值回歸理論的一種通俗表達，這個事實或規(guī)律可以從觀察絕大多數(shù)投資品種的歷史價格走勢中得到驗證。關(guān)鍵的一點是，我們有沒有堅持到價格最終下去或上來的那一天的資金準備和心理準備。
堅持或等待就涉及對長線交易或短線交易的選擇。我認為，不管是做短線還是做長線，都只是我們追求利潤的一種手段，目的是盈利。在交易前，我們應(yīng)該有充分做長線的心理準備，但不拒絕短線收益。因為雖然長期來說均值回歸理論會發(fā)揮作用，但也許我們進入時價格過高或過低，事前并不知道未來是不是真的會再達到這個價位，更不知道什么時候能到，也許十幾天就到，比如福島地震后的日經(jīng)指數(shù)；也許一兩個月就到，比如最近的咖啡期貨；也許幾年后才能到，比如黃金期貨；也許再過幾十年也不會出現(xiàn)，比如每磅220美元的棉花期貨。
既然價格波動無法預(yù)測，而長期來看均值回歸理論會發(fā)生作用，那么買賣點位的選擇就不是特別重要了。盡管我們只是單向做多或做空，但不管價格漲跌，對我們可能都是有利的，我們就可以成為身在局中的局外人。也就是說，可以培養(yǎng)起塔勒布所說的反脆弱性。
這樣做收益率可能會比較低，這里就涉及投資心態(tài)和對收益率的期望值問題。這需要我們永遠記住一個事實——這個市場最終只有少數(shù)人掙錢。只要盈利，無論多低，我們都可以位列少數(shù)成功者之中。要想獲得比較穩(wěn)定的長期收益，擁有良好的心態(tài)、嚴格的資金管理、倉位控制和紀律性至關(guān)重要。
（文章來源：期貨日報）
