高盛(Goldman Sachs)近日表示，美國(guó)利率制定者可能會(huì)在未來(lái)設(shè)定負(fù)利率，盡管他們目前對(duì)這種非常規(guī)措施的風(fēng)險(xiǎn)心存疑慮。
例如，當(dāng)央行實(shí)行負(fù)利率時(shí)，就意味著銀行為儲(chǔ)存現(xiàn)金而付費(fèi)。其背后的想法是促進(jìn)銀行貸款，將資本推向企業(yè)，并刺激經(jīng)濟(jì)。自2011年主權(quán)債務(wù)危機(jī)以來(lái)，這一直是歐洲央行在歐元區(qū)的政策。
然而，部分金融界人士對(duì)使用這一工具持懷疑態(tài)度，尤其是在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)。他們認(rèn)為負(fù)利率會(huì)產(chǎn)生影響，比如削弱銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，從而可能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更廣泛的影響。美聯(lián)儲(chǔ)也持這種觀(guān)點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)10月份會(huì)議紀(jì)要稱(chēng)，“負(fù)利率將給金融體系帶來(lái)重大復(fù)雜性或扭曲的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)官員補(bǔ)充稱(chēng)，“美國(guó)的金融體系與實(shí)施負(fù)利率政策的國(guó)家有很大不同，負(fù)利率對(duì)美國(guó)市場(chǎng)運(yùn)作和金融穩(wěn)定的負(fù)面影響可能比國(guó)外更大。”
然而，高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡(jiǎn)·哈祖斯(Jan Hatzius)表示，這種情況未來(lái)可能會(huì)改變。
“美國(guó)仍然有很多人(對(duì)負(fù)利率)持懷疑態(tài)度，我認(rèn)為他們會(huì)首先利用其他工具?！惫嫠箤?duì)CNBC表示，“盡管如此，幾年之后，這場(chǎng)辯論可能也會(huì)有所演變，這取決于我們?cè)跉W洲等地看到的情況，以及最終對(duì)這一工具的有效性做出的事后判斷?！?/p>
高盛預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)2%以上。不過(guò)，哈祖斯表示，如果經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)出現(xiàn)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)使用前瞻性指引、量化寬松政策和最終的負(fù)利率來(lái)重振經(jīng)濟(jì)。
“如果在未來(lái)幾年內(nèi)某個(gè)時(shí)候出現(xiàn)衰退，利率接近現(xiàn)在的水平，那么傳統(tǒng)的降息幅度只有150個(gè)基點(diǎn)左右——這只是短期利率典型下調(diào)的三分之一左右。”他說(shuō)。
“你必須依靠其他工具?！彼忉尩?。
聯(lián)邦基金利率為1.5 - 1.75%。美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月的上一次會(huì)議上表示，預(yù)計(jì)在2020年不會(huì)改變這一利率。美國(guó)央行還預(yù)測(cè)，2020年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率約為2%，略低于2019年的增長(zhǎng)水平。
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