原標(biāo)題 “深V”之后 兩條主線配置市場
□本報記者 吳玉華
昨日兩市連續(xù)第5個交易日上漲，創(chuàng)業(yè)板指續(xù)創(chuàng)2016年12月以來的新高。分析人士表示，春節(jié)后受到事件性因素的影響，市場出現(xiàn)了調(diào)整，滬指跌破2700點，短期看顯然是非理性的。股指在走出“深V”之后，應(yīng)把握“宅”經(jīng)濟(jì)和深挖新興產(chǎn)業(yè)兩條配置主線。
農(nóng)林牧漁表現(xiàn)強(qiáng)勢
從昨日盤面上來看，申萬一級28個行業(yè)有22個行業(yè)上漲，農(nóng)林牧漁、建筑材料、汽車行業(yè)漲幅居前，分別上漲5.93%、5.37%、3.63%。
昨日漲停個股超過180只，其中農(nóng)林牧漁板塊內(nèi)漲停個股數(shù)超過20只，新農(nóng)開發(fā)、華英農(nóng)業(yè)、眾興菌業(yè)、雪榕生物、大北農(nóng)等多只股票漲停。近期表現(xiàn)強(qiáng)勢的醫(yī)藥生物板塊出現(xiàn)分化，江蘇吳中連續(xù)4個交易日漲停，博騰股份連續(xù)6個交易日漲停，而四環(huán)生物、海王生物、魯抗醫(yī)藥等10多只個股跌停。
從概念板塊來看，生物育種、大豆、西部水泥等板塊漲幅居前，抗生素、超級細(xì)菌、肺炎概念等板塊跌幅居前。
新時代證券表示，節(jié)后第一周，股市出現(xiàn)了大幅波動，指數(shù)走出了“深V”，疫情對情緒和倉位短期的影響已經(jīng)結(jié)束，后續(xù)需要探討中長期的影響。股指在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步向上的動力來自節(jié)后復(fù)工的進(jìn)度，如果復(fù)工進(jìn)度較快，則上漲速度依然會比較快，如果復(fù)工速度慢，則會震蕩式上行。
市場成交活躍
昨日，兩市成交額超過8800億元，近期市場成交活躍度不斷提升，并在近幾個交易日處于較高水平。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2月4日以來，市場成交顯著活躍，2月4日兩市成交額為9096.22億元，2月5日為8719.14億元，2月6日為9130.75億元，2月7日為9292.91億元。
可以看到近日A股市場反彈，成交量有效配合，較1月份6996億元的平均成交額提升明顯。
另外，值得注意的是北向資金已經(jīng)連續(xù)兩個交易日凈流出。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月7日，北向資金凈流出32.99億元，2月10日北向資金凈流出32.73億元。2月10日滬股通、深股通十大活躍股顯示，海螺水泥、伊利股份、京東方A分別遭凈賣出2.84億元、2.66億元、1.35億元。贛鋒鋰業(yè)、寧德時代、五糧液分別獲凈買入4.18億元、2.13億元、1.83億元。
中信證券表示，投資者情緒在經(jīng)歷了負(fù)面宣泄和亢奮后趨于平復(fù)，市場進(jìn)入更理性的整固期。節(jié)后一周北向資金逆勢大幅凈流入約300億元，隨著市場超調(diào)后修復(fù)，預(yù)計外資流入規(guī)模會向均值回歸。
把握兩條主線
在市場走出“深V”之后，后市投資者應(yīng)如何布局？
國金證券表示，近期諸多風(fēng)險事件逐一落地，疫情后續(xù)極大可能向市場預(yù)期好的方向演進(jìn)。國內(nèi)宏觀決策部門多次強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步降低小微企業(yè)綜合融資成本，貨幣寬松環(huán)境依舊。A股彈藥充足，國內(nèi)公募機(jī)構(gòu)、部分券商資管、私募機(jī)構(gòu)及員工以自有資金認(rèn)購、申購旗下基金和資管產(chǎn)品，提振投資者信心。A股市場震蕩向上的趨勢仍將延續(xù)。
行業(yè)配置上，國金證券表示，重點把握兩條投資主線：第一，“宅”經(jīng)濟(jì)打開發(fā)展空間，新興消費模式“線上+”成為需求端的引爆點；第二，深挖新興產(chǎn)業(yè)下的美股映射配置主線，如蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、電動車產(chǎn)業(yè)鏈、云游戲、安全可控等。
中信證券表示，流動性寬松下資金進(jìn)一步抱團(tuán)長期邏輯清晰的成長股，大小盤估值進(jìn)一步分化。創(chuàng)業(yè)板指與滬深300的市盈率（TTM）之比從年初的4.0上升到2月7日的4.9。A股整體依然處于中期可以積極配置的位置。在前期超跌反彈的交易窗口中，時間和彈性更重要；而在投資者情緒穩(wěn)定、市場波動降低的配置窗口中，綜合考慮業(yè)績和估值的配置性價比更重要。結(jié)合疫情演化把握配置節(jié)奏，先關(guān)注受益于復(fù)工的標(biāo)的。
該機(jī)構(gòu)表示，考慮到疫情影響，2020年A股配置的機(jī)會和節(jié)奏具體包括三類：貫穿全年的主線；疫情緩解前的交易型機(jī)會；疫情緩解后可逐步建倉品種。建議在繼續(xù)把握疫情帶來的交易型機(jī)會的同時，也可以關(guān)注復(fù)工進(jìn)度較快的子行業(yè)。
