清明小長(zhǎng)假之后，A股市場(chǎng)開啟一波階段性反彈，個(gè)股活躍度高企。
與此同時(shí)，A股也即將迎來(lái)一季度業(yè)績(jī)報(bào)告的密集披露期。私募機(jī)構(gòu)對(duì)于一季報(bào)中個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的關(guān)注度也在持續(xù)升溫。
多家私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，疊加疫情影響和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行因素，今年一季度科技(互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)等細(xì)分領(lǐng)域)、醫(yī)療醫(yī)藥、食品飲料等內(nèi)需類行業(yè)，預(yù)計(jì)將成為一季報(bào)“優(yōu)等生”聚集最多的三類行業(yè)。
具備持續(xù)高景氣度的行業(yè)、存在“業(yè)績(jī)預(yù)期差”的板塊、傳統(tǒng)行業(yè)中更加注重互聯(lián)網(wǎng)和智能化建設(shè)的企業(yè)，正成為私募業(yè)內(nèi)配置資產(chǎn)組合和一季報(bào)掘金個(gè)股的三大關(guān)鍵投資線索。
一季報(bào)進(jìn)入密集披露期
數(shù)據(jù)顯示，今年A股一季報(bào)自4月8日起開始，下周(4月13日至4月19日)兩市就將有104家上市公司公布一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的成績(jī)單。至4月30日，兩市所有上市公司的一季報(bào)，原則上將披露完畢。
下周部分披露一季報(bào)上市公司一覽
預(yù)增、扭虧推升股價(jià)
3月下旬以來(lái)A股市場(chǎng)探底回升，清明節(jié)后有震蕩走強(qiáng)趨勢(shì)，近期兩市業(yè)績(jī)預(yù)增和業(yè)績(jī)扭虧兩大板塊，在股價(jià)走勢(shì)上，已然表現(xiàn)出超越大盤主要股指的高彈性特點(diǎn)。
光大證券最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今天(4月9日)收盤時(shí)，通達(dá)信業(yè)績(jī)預(yù)升板塊指數(shù)自3月24日探底2798.39點(diǎn)以來(lái)，已累計(jì)上漲10.15%。而同期滬深300指數(shù)的漲幅，則為6.97%。
此外，預(yù)計(jì)扭虧板塊指數(shù)，在4月1日觸及3421.91點(diǎn)階段性低點(diǎn)至4月9日收盤的6個(gè)交易日，共計(jì)拉漲8.52%，大幅跑贏了同期滬深300指數(shù)3.32%的反彈幅度。
三類企業(yè)聚集“優(yōu)等生”
對(duì)于2020年上市公司一季報(bào)的整體情況，暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝表示，在疫情這一特殊因素的影響下，今年以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)整體陷入低迷，A股上市公司中，也有部分行業(yè)穿越了經(jīng)濟(jì)的不利周期。從一季度業(yè)績(jī)的角度來(lái)看，這些板塊預(yù)計(jì)主要集中在醫(yī)藥醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)科技和抗通脹的消費(fèi)行業(yè)等方面。
泊通投資董事長(zhǎng)盧洋也認(rèn)為，今年一季度受影響較小的行業(yè)，預(yù)計(jì)主要集中在互聯(lián)網(wǎng)社交、游戲、教育、辦公、新零售、快遞等科技應(yīng)用賽道，以及醫(yī)藥醫(yī)療、剛需食品等消費(fèi)領(lǐng)域。
三大投資線索成關(guān)注焦點(diǎn)
在一季報(bào)的掘金上，私募認(rèn)為，主要集中在高景氣度、業(yè)績(jī)“預(yù)期差”、傳統(tǒng)行業(yè)向科技互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型三大方面。
肇萬(wàn)資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊表示，中國(guó)內(nèi)需產(chǎn)業(yè)龐大，除了眾所周知的內(nèi)需消費(fèi)外，內(nèi)需科技領(lǐng)域在一季報(bào)乃至今年全年都存在超預(yù)期的投資機(jī)會(huì)。本輪科技股行情與前兩輪(2010年和2015年)最大不同在于，中國(guó)本土的科技企業(yè)在研發(fā)實(shí)力以及市場(chǎng)份額上均獲得了大幅的進(jìn)步，業(yè)績(jī)釋放也更為充沛。類似半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化、數(shù)據(jù)中心以及5G建設(shè)領(lǐng)域，均存在著不同程度的投資預(yù)期差。與此同時(shí)，疫情的出現(xiàn)也深度改變了一些行業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展，比如遠(yuǎn)程會(huì)議辦公以及背后作為支撐的云計(jì)算產(chǎn)業(yè)，這些行業(yè)景氣度將會(huì)出現(xiàn)持續(xù)上行。
盧洋認(rèn)為，在全球無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率因疫情、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景而再度下滑的背景下，高股息藍(lán)籌中部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)，可能將在今年一季報(bào)的時(shí)間窗口中，進(jìn)一步展現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)其的“預(yù)期差”。在此之中，“預(yù)期差”最大的行業(yè)，預(yù)計(jì)將集中在國(guó)有大型商業(yè)銀行和龍頭地產(chǎn)、基建公司等方面。例如，一季度大銀行房貸需求并沒(méi)有受疫情影響而減弱；3月份全國(guó)基建項(xiàng)目審批數(shù)同比則大幅提高了95%；同時(shí)3月下旬開始房地產(chǎn)銷售回暖，頭部企業(yè)一季度銷售數(shù)據(jù)受疫情影響并不是很大，反而借此進(jìn)一步修復(fù)了其資產(chǎn)負(fù)債表。
寶曉輝表示，在全球經(jīng)濟(jì)遭遇考驗(yàn)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的背景下，部分傳統(tǒng)行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，正在開始加速進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)、智能化等領(lǐng)域改善盈利，或者順應(yīng)“新基建”的步伐尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。經(jīng)歷過(guò)此次疫情導(dǎo)致的影響后，相關(guān)傳統(tǒng)企業(yè)潛在的投資機(jī)會(huì)，值得在一季報(bào)披露時(shí)間窗口和更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。
（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
聯(lián)系客服
